<<
>>

Виды банковских операций с ценными бумагами

В соответствии с Законом “О банках и банковской деятельнос-ти”, а также “Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР”, утвержденном Постановлением Пра-вительства РСФСР от 28 декабря 1991 г., российские коммерческие банки получили право осуществлять фондовые и доверительные операции.
Объектом этих операций являются ценные бумаги. По некоторым оценкам, до августа 1998 г. коммерческие банки кон-тролировали около 80% рынка ценных бумаг, на котором в то время в основном обращались государственные ценные бумаги.

Коммерческий банк является одним из участников фондового рынка, который в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности и решает, осуществлять ли эмис-сионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги или проводить иные операции с ними. Целями проводимых банком операций с ценными бумагами являются:,

1) формирование и увеличение капитала;

2) привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

3) получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

4) получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

5) участие в уставном капитале акционерных обществ для кон-троля над собственностью;

6) использование ценных бумаг в качестве залога.

Развитие фондовых операций банков тесно связано с возрожде-нием рынка ценных бумаг.

В августе 1988 г. начали создаваться ком-мерческие банки, являющиеся одними из главных операторов на

рынке ценных бумаг. В ноябре 1990 г. была образована Московская международная фондовая биржа. В декабре 1990 г. издано “Положе-ние об акционерных обществах”, в котором дана характеристика ценных бумаг и определен порядок их выпуска и обращения. В при-нятом банковском законодательстве коммерческим банкам разре-шались любые, без ограничений виды операций с ценными бумагами.

К операциям Центрального банка РФ были отнесены покупка, продажа и хранение государственных ценных бумаг, выполнение функции депозитария по ним, погашения и выплаты процентов по государственным займам. В 1991 г. началось акционирование банков и выпуск ими акций и депозитных сертификатов. Предпринимались попытки вексельных эмиссий на товарных биржах.

В российской практике, по существу, выбрана европейская модель универсального коммерческого банка в отличие от американской модели, имеющей жесткие ограничения на операции с ценными бумагами. В соответствии с российским законодательством банкам на рынке ценных бумаг разрешено:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

• инвестировать средства в ценные бумаги;

• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

• управлять ценными бумагами по поручению клиента (дове-рительное управление);

• выполнять посреднические (агентские) функции при куплепродаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;

• осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказы-вать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в каче-стве инвестиционной компании;

• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

• инвестировать средства в портфели акций небанковских ком-паний (в том числе для обеспечения контроля над ними через до-черние предприятия);

• учреждать небанковские инвестиционные институты (инвес-тиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

• учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними;

• учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Основными фондовыми операциями банков являются: 1) бро-керские операции; 2) эмиссия; 3) депозитарная деятельность; 4) га-рантийная деятельность; 5) учет векселей; 6) хранение; 7) креди-тование под залог ценных бумаг; 8) дилерская деятельность.

Фон-довые операции банков осуществляются с учетом определенных правил:

¦ операции должны проводиться на основе лицензий и лишь сертифицированными специалистами;

¦ фондовые операции не должны противоречить действующему законодательству;

¦ банки не могут выполнять функции инвестиционных фондов;

¦ банки не могут заниматься депозитарной деятельностью, если они не являются участниками национальной депозитарной системы.

Особое место среди фондовых операций банков занимает выдача гарантийных обязательств. Банки могут давать гарантию по раз-мещению ценных бумаг в пользу третьих лиц. Это является своеоб-разным страхованием риска. Выступая гарантами, банки получают вознаграждение. Эти операции осуществляются строго на договорной основе. Сделки с корпоративными ценными бумагами совершаются по инициативе инвестора, от его имени и за его счет. С развитием акционерных обществ, активно эмитирующих ценные бумаги, банки получили широкие возможности по вложению средств в акции, векселя, облигации предприятий и банков. При этом сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции.

Банки работают не только с собственным капиталом, но и со счетами клиентов, осуществляя клиентские операции. Если банки проводят фондовые операции без вложения собственных средств в ценные бумаги и в интересах третьих лиц — своих клиентов, то их доход определяется уровнем вознаграждения, установленным для данной операции, и масштабами операции. В данном случае отсут-ствует прямая связь с инвестиционной деятельностью банка. Нельзя также утверждать, что существует прямая зависимость рентабель-ности этих операций от доходности вложений на фондовом рынке. Операции с ценными бумагами, осуществляемые банками в интересах клиентов, включают: платежно-расчетное обслуживание клиента на основе использования ценных бумаг банка, клиента, третьих лиц; кредитование под залог ценных бумаг; операции по обслуживанию клиентов-инвесторов, обслуживание выпуска и размещение ценных бумаг клиента (андеррайтинг), не имеющие пока на российском рынке широкого применения.

Банки оказывают брокерские услуги по размещению средств клиента на рынке ценных бумаг с целью: 1) расширения клиентуры; 2) диверсификации операций; 3) получения кредита под залог

ценных бумаг, приобретенных на средства клиентов.

В этом случае учет клиентских облигаций осуществляется по счету депо банкаинвестора, предоставляющего брокерское обслуживание.

Недостаток оборотных средств у предприятий для расчетов с поставщиками и другими контрагентами обусловливает необходи-мость учета векселей в банке. Если у банка нет достаточных денеж-ных средств для удовлетворения потребностей клиента в кредите для пополнения оборотных средств и расчетов с поставщиками, то банк, используя собственные векселя, осуществляет обслуживание таких расчетов.

Для современной российской банковской системы характерны следующие экономические и технологические особенности, пре-пятствующие ее интеграции в мировое финансовое пространство:

• тенденция к политизации банковского и фондового бизнеса и связанная с ней настороженность зарубежных инвесторов;

• необеспеченность залоговых аукционов и инвестиционных конкурсов соответствующими реальными залоговыми ипотечными и фондовыми инструментами;

• недостаточный объем финансирования экономики с помощью инструментов рынка ценных бумаг (в России — менее 6%, а в странах с развитой рыночной экономикой — до 80%);

• небольшая доля на финансовом рынке реального частного капитала (принадлежащего конкретным физическим лицам);

• отсутствие современной системы клиринговых расчетов, ли-стинга, депозитариев, независимых регистраторов, обеспечивающей информационную “прозрачность” рынка для всех участников и соответствующей мировым стандартам;

• юридические проблемы, связанные с заключением договоров с партнерами с учетом возможных убытков от неожиданных изменений на рынке;

• информационные проблемы, возникающие при определении надежности партнеров с точки зрения их платежеспособности;

• технологические проблемы, связанные с отсутствием единых, соответствующих мировым стандартам общероссийских классифи-каторов продуктов, операций, технологий банков и бирж;

• отсутствие многослойных технологий, интегрирующих раз-личные банковские системы в единое технологическое пространство;

• несоответствие существующих форм бухгалтерского учета и отчетности требованиям реальной оценки финансового положения банка;

• отсутствие на территории России банков с соответствующими резервными фондами для банковских гарантий под обслуживание операций на финансовом рынке;

• большой удельный вес счетов, не приносящих высокие про-центы;

• высокий уровень маржи за счет разницы между процентами по вкладам и ссудам;

• отсутствие единых стандартов финансовой деятельности и тех-нологий банков;

• высокая доля краткосрочного кредитования (главным образом торговых операций) для приобретения предметов потребления и валютных спекуляций;

• отсутствие системы лицензирования, сертификации и фи-нансовой защиты от просроченных платежей на финансовом рынке России.

Для выживания в условиях жесточайшей конкуренции банки вынуждены будут создавать принципиально новые рыночные орга-низационные структуры и универсальные открытые технологии, отвечающие требованиям единых мировых стандартов.

Для этого необходимо:

• разработать банковское законодательство, отвечающее тре-бованиям юридической и финансовой защиты деятельности ком-мерческих банков в соответствии с едиными мировыми стандартами, с одной стороны, и с учетом специфики регионов России — с другой;

• разработать всесторонние системы лицензирования, серти-фикации и финансовой защиты, охватывающие все сферы деятель-ности отечественных и зарубежных фирм, разрабатывающих и вне-дряющих новые банковские технологии;

• создать на территории России сеть научно-консалтинговых центров по вопросам стратегического развития коммерческих банков, по обучению специалистов, созданию проектов новых орга-низационных структур для внедрения новых информационных тех-нологий;

• создать на территории России сеть центров по разработке информационных технологий на основе программных продуктов ведущих компьютерных фирм мира.

Решения поставленных проблем можно достичь только путем системного подхода к проектированию банковских технологий от макроорганизации работы банка до автоматизации внутрибанковских расчетов. Отметим, что банковская система России сможет упрочить свое положение на мировом финансовом рынке, когда в стране появятся:

• реальные частные собственники — эмитенты, готовые пройти в соответствии с мировыми стандартами процедуру листинга на первоклассных биржах мира;

• первоклассные банки, способные совершать сделки на меж-дународном рынке в интересах своих клиентов;

• независимые регистраторы, депозитарии, электронные торговые системы; агентства по обеспечению информацией об эмитентах, сделках, ценах, акциях, технологиях и т.д.

<< | >>
Источник: Т.Б. Бердникова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. 2002

Еще по теме Виды банковских операций с ценными бумагами:

  1. Банковские операции с ценными бумагами
  2. Операции с ценными бумагами
  3. Операции с ценными бумагами
  4. Особенности аудита операций с ценными бумагами
  5. Учет операций с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг
  6. Виды деятельности банка с ценными бумагами
  7. Финансовый результат от операций с ценными бумагами
  8. Операции с ценными бумагами на внутреннем рынке
  9. Порядок отражения в учете операций с ценными бумагами
  10. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами
  11. Внебалансовые операции банков с ценными бумагами
  12. Доходность и убыточность операций с ценными бумагами
  13. Операции Сберегательного банка РФ с ценными бумагами
  14. Операции Сберегательного банка РФ с ценными бумагами
  15. Основные направления аудита операций с ценными бумагами акционерного общества
  16. а. Раздельный учет по НДС при наличии операций с ценными бумагами