<<
>>

Установление цен при покупке акций

Брокер получает приказ из конторы своей фирмы о покупке 100 обыкновенных акций АТ&Т по рыночной цене. Приказ может первоначально поступить Из конторы, к примеру, в Чикаго. Брокер немедленно идет на пост, где происходит торговля данными акциями, з^йдя к брокерам, которые заключают сделки по телефонам («телефонная толпа»), и расспрашивает о рыночной цене.
Следует объяснить, что так называемая толпа, занимающаяся любой данной эмиссией акций, может состоять из нескольких людей, начиная от двух, специалистов и ряда других членов и заканчивая одним-единственным специалистом. Брокер интересуется рыночной ценой у «телефонных» брокеров и бросает взгляд на экран, чтобы узнать, что последняя продажа была осуществлена по 35. Поэтому брокер знает, что акции будут проданы по цене, близкой к этой цене.
Брокер запрашивает котировку акций, используя фразы типа: «Какая котировка по телефону?» Пока не было никаких указанйй на то, собирается ни брокер осуществить покупку или продажу. В ответ на этот запрос брокер получит котировку от специалистов или одного или нескольких заинтересованных брокеров или дилеров. Предположим, что котировка такова: «35 до '/4» Теперь наш брокер знает, что наилучшая цена предложения продавца составляет 35‘/4, и на этот момент сомнительно, что акции можно купить за меньшую цену. Все же брокер предпринимает попытку получить меньшую или лучшую цену. Поскольку уже есть предложение цены покупателя по 35, то по этой цене нельзя сделать предложение о покупке; следовательно, цена предложения покупателя будет составлять 35'/8. Это предложение цены покупателем передается самой короткой фразой, а именно «351/8 за 100». Эта фраза реально обозначает следующее: «Я делаю предложение о покупке 100 обыкновенных акций АТ&Т по цене 35‘/8» Эта длинная формулировка необязательна. Каждый знает, что брокер желает купить обыкновенные акции АТ&Т; в ином случае он бы не интересовался ими. Очевидно, что делается предложение о покупке именно акций, поскольку цене предшествует предлог «за», который всегда используется при предложениях о покупке акций. Предложение о покупке акций всегда следует жесткому правилу: сначала надо сформулировать цену предложения о покупке, затем следует предлог «за», затем в свою очередь следует количество предложенных к покупке акций. Если брокер- продавец захочет принять это предложение о покупке, то ответом будет: «Продано».
Наш брокер разместил предложение о покупке на {/г ниже цены наилучшего предложения о продаже и пытался получить для клиента лучшую цену. Существует возможность, что какой-либо другой член может присоединиться к «толпе» в этот самый момент и продать нашему брокеру акции по 35'/в. Однако если это не происходит, то наш брокер не получает ответа на предложение цены «35‘/8 за 100» и должен повысить цену; новое предложение цены будет таким: «‘/4 за 100». Член биржи, имеющий приоритет по предложению о продаже, совершит продажу; или члены на паритетной основе, если никто не имеет приоритета, будут «состязаться».
Как только продажа была осуществлена, наш брокер и другой член биржи проверяют личности друг друга. Это делается благодаря значкам, которые

224 ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФОНДОВЫХ БИРЖ
носит каждый член и где обозначены фамилия, номер и представляемая фирма. Член биржи, который совершает сделку для другого члена, может в это время «выдать» фамилию представляемого члена. В этом случае ответственность за дальнейшую работу по сравнению деталей сделки и расчету по контракту переходит на того члена, чье имя «выдано».
Никакие контракты или бумаги не передаются из рук в руки во время завершения сделки. Каждой стороне, участвующей в сделке, необходимо только записать ее точные детали. Как только наш брокер купил акции, о сделке сообщается в контору фирмы. Затем клиент, в данном случае из Чикаго, получает подтверждение. Все исполнение приказа может занять всего несколько минут.
Как только сделка завершена, служащий биржи, который отвечает за отчетность и называется «репортером», выписывает подтверждение продажи, которое вводится на ленту тикера при помощи компьютера. Если произошло изменение в цене на акции, то «репортер» помещает цену на экран и указывает, изменилась ли цена в большую или меньшую сторону по сравнению с последней отличающейся от нее ценой.
<< | >>
Источник: С. Брэдли Тэд. Фондовый рынок. 2001

Еще по теме Установление цен при покупке акций:

  1. УСТАНОВЛЕНИЕ ЦЕН ПРИ ПОКУПКЕ И ПРОДАЖЕ АКЦИЙ
  2. Установление цены при продаже акций
  3. Не ошибитесь в определении времени и цены при покупке акций роста
  4. Покупка акций взамен проданных без покрытия
  5. Сколько стоит покупка акций
  6. Особенности эмиссии отдельных видов ценных бумаг. Эмиссия акций, не размещаемых путем подписки. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества
  7. НЕФОРМАЛИЗОВАННЫЙ ПОДХОД К ПОКУПКЕ И ПРОДАЖЕ АКЦИЙ
  8. Покупка «горячих» акций в самый неподходящий момент
  9. Покупка акций вместе с «быками» Уолл-стрит
  10. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества