<<
>>

Цели и задачи акционерного общества на рынке ценных бумаг

Целями акционерного общества на рынке ценных бумаг являются: 1) привлечение инвестиций; 2) формирование устойчивого спроса на ценные бумаги общества; 3) получение дохода. Для достижения вышеназванных целей необходимо решить следующие задачи:
• привлечение высокопрофессиональных специалистов;
• оптимизация, наилучшее использование финансовых возмож-ностей;
• повышение инвестиционных качеств ценных бумаг, их на-дежности и ликвидности;
• использование новых способов привлечения капитала путем выпуска облигаций, кумулятивных акций, конвертируемых ценных бумаг;
• выпуск в обращение дополнительных акций, совершенствование проведения дополнительных эмиссий;
• оценка эффективности акционерного общества как собствен-ника;
• оценка степени финансового риска акционерного общества;
• прогнозирование положения акционерного общества на рынке ценных бумаг;
• активизация деятельности акционеров-учредителей и др.
Акционерные общества (корпорации) являются основной формой организации бизнеса, так как они имеют значительные пре
имущества по сравнению с другими организационно-правовыми формами. Основными их преимуществами являются:
• ограниченная ответственность их участников, которые могут понести убытки лишь в размере своего взноса;
• упрощенная процедура передачи прав собственности (продажа акций);
• большие возможности мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что составляет основу быстрого и продуктивного роста.
Акционерные общества являются наиболее удобной формой де-ловой организации хозяйствующих субъектов в силу целого ряда причин. Во-первых, акционерные общества могут иметь неограни-ченный срок существования, в то время как период функциониро-вания предприятий, основанных на индивидуальной собственности, или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Во-вторых, акционерные общества благодаря выпуску акций получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпоративным бизнесом. В-третьих, поскольку акции, как правило, обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще продать при выходе из акционерного общества, чем вернуть долю в уставном капитале товарищества или общества с ограниченной ответственностью.
Из всех видов ценных бумаг, обращающихся на российском рын-ке, наибольшую долю в настоящее время занимают акции. Выпуск и обращение акций регламентируется Федеральным законом “Об ак-ционерных обществах”, Указом Президента РФ “О мерах по обеспе-чению прав акционеров” от 27 октября 1993 г., Указом Президента РФ “Об обеспечении прав инвесторов” от 16 сентября 1997 г., По-становлением ФКЦБ России “О ведении реестра владельцев именных ценных бумаг” от 2 октября 1997 г., Положением ФКЦБ России “О порядке передачи информации и документов, составляющих систему ведения реестра именных ценных бумаг” от 24 июня 1997 г.
Акция должна содержать следующие обязательные реквизиты:
• наименование акционерного общества и его адрес;
• порядковый номер акции, дату выпуска;
• вид акции (обыкновенная или привилегированная) и ее но-минальную стоимость;
• имя держателя (для именной акции);
• срок выплаты дивидендов;
• подпись руководителя акционерного общества.
Акции акционерных обществ распространяются среди граждан и юридических лиц путем открытой подписки либо в порядке распреде-ления между учредителями. Акции дают акционерам следующие права:
1.
Право участия в управлении (право голоса). Большинство обык-новенных акций дает их держателям право голоса на ежегодных собраниях акционеров по всем важным вопросам деятельности об-щества (по изменениям в уставе, вопросам слияний и приобретений, финансовой реорганизации, выборам совета директоров компании). Так как большая часть акционеров не может (или не хочет) посещать собрания, корпорации обязаны оформлять доверенности, по которым акционеры передают совету директоров акционерного общества право голосовать от их имени на ежегодных или специальных собраниях.
2. Право на участие в распределении прибыли акционерного общества (на получение части прибыли в форме дивидендов). Дивиденды — это часть прибыли корпорации, распределяемая среди акционеров про-порционально числу акций, находящихся в их собственности. Ди-виденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если такие выпущены). Сроки выплаты дивидендов определяются в специальном положении о выплате дивидендов, которое утверждается общим собранием акционеров. Порядок выплаты дивидендов может быть включен в качестве са-мостоятельного раздела в устав акционерного общества. Обычно дивиденды выплачивают поквартально, один раз в полгода или один раз по итогам года. Как правило, порядок выплаты дивидендов ре-гулирует совет директоров (наблюдательный совет). Отметим, что по Федеральному закону “Об акционерных обществах” акционерное общество вправе вообще не выплачивать дивиденды по обык-новенным акциям, если это отрицательно скажется на финансовом состоянии общества. Самому акционерному обществу это не выгодно, так как подобные действия с высокой вероятностью негативно отразятся на курсе его акций. В случае наличия прибыли дивиденды по привилегированным акциям акционерное общество выплатить обязано.
Дивиденды выплачиваются наличными, в форме имущества и в форме акций. Дивиденды наличными обычно устанавливаются в рублях на акцию. Дивиденды в форме имущества обычно представ-ляют собой акции дочерних компаний, но это может быть и про-дукция самой компании. Дивиденды в форме акций устанавливаются в процентах. Если, например, компания “А” объявляет дивиденд 10% в форме акций, то это значит, что владелец 100 акций получит акционерный сертификат на 10 новых акций (т.е. станет держателем 110 акций этой компании).
3. Преимущественное право на покупку новых акций. Право, дающее “старым” акционерам возможность купить акции нового выпуска прежде, чем они будут предложены другим лицам. Цель этого
преимущественного права в защите акционеров (в первую очередь держателей крупных пакетов) от “размывания” пропорциональных долей их участия в обществе. Как правило, законодательством пре-дусматривается, что наличие такого права должно прямо оговари-ваться в уставе общества. При реализации данного права акционер может купить акции нового выпуска в размере, пропорциональном его фактической доле в капитале корпорации. Цена подписки на новый выпуск акций обычно ниже рыночной цены уже выпущенных акций. В результате преимущественные права могут выступать объектом купли-продажи.
4. Право на участие в распределении имущества при ликвидации общества. Ликвидация — это практические действия акционерного общества по прекращению деятельности и реализации имущества. Стадия прекращения легального существования общества называется роспуском, а фактического — ликвидацией. Претензии к ак-ционерному обществу при ликвидации удовлетворяются в следующем порядке: государственные претензии (уплата налогов и пошлин, расчет по государственным кредитам), претензии других кредиторов (коммерческих банков, владельцев векселей и облигаций и т.д.), претензии владельцев лривилегированных акций, и только после этого удовлетворяются претензии владельцев обыкновенных акций. Незнание этого положения (или непонимание того, что акционер является совладельцем) в России в последнее время приводит к конфликтам между учредителями и акционерами ликвидировавшихся акционерных обществ.
5. Права на инспекцию (проверку), раскрытие информации. Акционеры имеют право на проверку некоторых документов и отчетности своих акционерных обществ (списка акционеров, протоколов собраний акционеров, некоторых бухгалтерских отчетов и т.п.).
<< | >>
Источник: Т.Б. Бердникова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. 2002

Еще по теме Цели и задачи акционерного общества на рынке ценных бумаг:

  1. Размещение корпоративных эмиссионных ценных бумаг при учреждении акционерных обществ
  2. Раскрытие информации о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг акционерного общества
  3. Особенности эмиссии отдельных видов ценных бумаг. Эмиссия акций, не размещаемых путем подписки. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества
  4. Основные категории продавцов на рынке ценных бумаг и цели эмиссии
  5. Задачи и принципы ценообразования на рынке ценных бумаг
  6. Операции aкционерного общества на рынке ценных бумаг
  7. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг
  8. Определение налоговой базы по операциям купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг
  9. Понятие, цели и задачи системы управления рынком ценных бумаг
  10. Определение налоговой базы по операциям купли-продажи ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг
  11. Основные направления аудита операций с ценными бумагами акционерного общества