<<
>>

Теория действий вопреки общим «настроениям» рынка

Некоторые инвесторы подходят к техническому анализу с позиций психологии. Они уверены, что «большинство всегда ошибается», поэтому успех прогнозирования фондовых цен достигается путем определения настроений большинства (покупать или продавать) и действий вопреки этим настроениям.
Эта теория появилась очень давно, почти 150 лет назад, и уходит корнями во времена барона Мейера Ротшильда, который покупал, когда все продавали, и продавал, когда все покупали. Теория базируется на рыночной психологии масс, а именно, что фондовые цены определяются принятыми под влиянием эмоций решениями тысяч участников рынка и инвесторов, которые часто оперируют, не имея достаточной и достоверной информации о рынке. Ошибки в оценке рынка присущи не только рядовым инвесторам, но и профессиональным консультантам и прогнозистам.

Исходя из положений данной теории, техническому аналитику для достижения успеха следует продавать, когда основная масса инвесторов испытывает оптимизм по поводу фондовых цен, и покупать, когда на рынке преобладают пессимистические настроения.

'Такой аналитик должен быть скорее хорошим психологом, чем хорошим экономистом. В действительности теория абсолютно ложная. Главной проблемой является отсутствие точных измерителей общественных настроений. Обвинять массы инвесторов в ошибоч-ности оценки рынка легко лишь после того, как ошибка стала очевидной, и очень трудно сделать это раньше.

Некоторые аналитики уверены, что можно определить пик тех или иных настроений толпы и поступать соответственно6. Инвестор, действующий вопреки общим настроениям рынка, не следит за повседневными фондовыми операциями, проводимыми под влиянием противоречивых мнений. Он дожидается момента, когда большинство участников рынка придет к единому выводу относительно направления движения цен, либо отмечает возрастающий интерес к ранее не пользовавшимся спросом акциям или угасание интереса к

6 Humphrey Neill, The Art of Contrary Thinking (Caldwell, Ohio: the Caxton Printers, 1963).

Технический анализ фондовых цен

активно продаваемым и покупаемым в прошлом ценным бумагам. Кроме того, он выясняет, насколько основательна причина, определившая общее настроение, т.е. старается узнать, насколько полной была информация, породившая у публики стремление покупать или продавать, и насколько достоверны приведенные факты. Поступающий вопреки общим настроениям в своих действиях руководствуется общим мнением, которое не имеет под собой серьезных оснований. 1

Подобно всем другим техническим аналитикам, сторонники действий вопреки общим настроениям рынкам решают свои проблемы. Каким образом им удается определить господствующее на рынке мнение? Как они могут, выйдя на рынок, установить, когда с рынка надо уходить?. Где подтверждения того, что данный метод работает, если отвлечься от голословных заявлений самих сторонников метода?

<< | >>
Источник: С. Брэдли Тэд. Фондовый рынок. 2001

Еще по теме Теория действий вопреки общим «настроениям» рынка:

  1. ИНВЕСТИРОВАНИЕ ВОПРЕКИ ОБЩИМ ТЕНДЕНЦИЯМ НА РЫНКЕ
  2. Теория хаоса и фрактальная гипотеза рынка
  3. Если ты знаешь, что «думает рынок, действуй вопреки его «мыслям», ставь на неожиданное
  4. Участники рынка действуют пристрастно, и сами их пристрастия влияют на ход событий
  5. Конфискация вне уголовного производства в странах с континентальным и общим правом
  6. Анализ исполнения сметы расходов больницы по общим показателям
  7. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  8. Индексы настроения потребителя
  9. ТЕОРИЯ ДОУ
  10. Автономная теория
  11. Процессуальная теория
  12. Стохастическая теория управления
  13. Теория волн Эллиотта
  14. Свечи и теория волн эллиота
  15. Теория Хекшера-Олина1