<<
>>

Следует ли включать хедж-фонды в инвестиционную программу?

Изучению потенциала доходности нескольких видов хедж-фондов посвящено множество исследований. В ряде исследований хедж-фонды рассматриваются в контексте инвестиционных портфелей, т.е.
в сочетании с другими классами активов.

Совокупность данных исследований наглядно отражает две ключевые особенности хедж-фондов. Во-первых, в период с 1989 по 2000 г. хедж-фонды были прибыльными. Наибольшую прибыль получали хедж-фонды, реализующие стратегию глобального макроинветсирования, а наименьшую — хедж-фонды коротких продаж. Не все категории хедж-фондов превзошли 5&Р 500. Однако во многих случаях волатильность, связанная с доходностью хедж-фондов, была ниже той, что показал 5&Р 500, и это привело к более высоким значениям коэффициента Шарпа для хедж-фондов.

Во-вторых, практические исследования показывают, что хедж-фонды обеспечивают значительные преимущества за счет диверсификации. Иными словами, они действительно хеджируют другие финансовые активы. Коэффициенты корреляции с индексом 5&Р 500 варьируются в пределах от0,7 для хедж-фондов коротких продаж до 0,83 для оппортунистических хедж-фондов, инвестирующих в рынки США. Такая отнюдь не идеальная позитивная корреляция с финансовыми активами указывает на то, что хедж-фонды способны расширить границы эффективности для управляющих активами.

Таким образом, недавние исследования хедж-фондов показывают их последовательное позитивное поведение при низкой корреляции с традиционными классами активов. На основе этого можно сделать вывод о том, что хедж-фонды могут значительно расширить инвестиционные возможности инвесторов, предлагая повышение доходности, равно как и преимущества, обеспечиваемые диверсификацией.

<< | >>
Источник: Фабоцци Фрэнк. Финансовые инструменты. 2010

Еще по теме Следует ли включать хедж-фонды в инвестиционную программу?:

  1. Зарубежные инвестиции (банки, страховые компании, взаимные фонды, хедж-фонды).
  2. Хедж-фонды
  3. 1.6. Хедж-фонды
  4. Инвестиционная стратегия хедж-фонда
  5. Инвестиционные фонды
  6. Паевые инвестиционные фонды
  7. Паевые инвестиционные фонды
  8. 1.4. Взаимные и паевые инвестиционные фонды
  9. Классические инвестиционные фонды
  10. в. Акционерные инвестиционные фонды
  11. б. Паевые инвестиционные фонды
  12. Инвестиционные фонды в Российской Федерации
  13. г. Паевые инвестиционные фонды