<<
>>

в. Сделки РЕПО

Сделка РЕПО на фондовом рынке представляет собой продажу ценных бумаг с обязательством обратного выкупа их в будущем по заранее определенной цене. Таким образом, РЕПО — это сделка из двух частей: сначала продажа, потом — обратный выкуп.
Цена выкупа может быть определена в виде твердой суммы (например, акции продаются по 1000 руб., а выкупаются назад по 1100), а мо-жет быть в виде формулы (например, акции продаются по 1000 руб., а выкупаются обратно по рыночной цене биржи на день выкупа).

Для целей налогообложения сделки РЕПО делятся на две группы:

1) сделки РЕПО, которые приравнены к займам и регу-лируются ст. 282 НК РФ;

2) прочие сделки РЕПО, которые для целей налогооб-ложения рассматриваются как две самостоятельные сделки по реализации имущества.

Сделки РЕПО, которые приравнены к займам, должны удовлет-ворять следующим условиям, указанным в п. 1 ст. 282 НК РФ:

1) предметом сделки должны быть эмиссионные ценные бумаги (то есть акции, облигации либо опционы);

2) срок между датами исполнения первой и второй частей РЕПО, установленный договором, не должен пре-вышать один год.

Датами исполнения первой и второй частей РЕПО считаются «предусмотренные договором даты исполнения участниками операции РЕПО своих обязательств по первой и второй частям РЕПО соответственно» (п.

1 ст. 282 НК РФ). Иными словами, датой исполнения первой или второй частей РЕПО будет дата завершения взаиморасчетов между сторонами — когда ценные бумаги будут поставлены и оплачены. Датой исполнения соответствующей части РЕПО Налоговый кодекс считает дату исполнения обязательств сторонами, «предусмотренную договором». На практике стороны в договоре могут предусмотреть различные формы расчетов без поставки ценных бумаг или уплаты денег. Например, взаимозачеты встречных обязательств.
Зачетные схемы могут быть многоходовыми, когда вместо обратного выкупа ценных бумаг они продаются третьим лицам, а из выручки погашаются обязательства той стороны, которая должна была выкупать эти бумаги.

Следует обратить внимание, что по прежней редакции ст. 282 НК РФ (до 2005 г.) имеется арбитражная практика (постановление ФАС Московского округа от 31 мая 2004 г. № КА-А40/3907-04), согласно которой завершение сделки РЕПО зачетом без физической поставки ценных бумаг было признано ненадлежащим исполнением этой сделки (то есть с точки зрения налогового законодательства на тот момент это были две разных сделки купли-продажи, а не РЕПО).

Поскольку предметом РЕПО могут быть облигации, то расчеты сторон неизбежно включают в себя расчеты по уплате процентов, как начисленных (НКД), так и фактически полученных от эмитента.

Как правило, если в период между первой и второй частями РЕПО выплат от эмитента не было, то НКД на дату передачи цен-ных бумаг автоматически добавляется к ценам обоих частей сдел-ки. Если же были выплаты процентов со стороны эмитента, то со-ответствующие суммы могут либо зачитываться в уменьшение цены обратного выкупа либо передаются исходному владельцу облигаций (продавцу по первой части РЕПО).

В случае, если проценты, полученные от эмитента, по соглаше-нию сторон уменьшают цену обратного выкупа, то соответству-ющая корректировка производится и в налоговом учете.

В целом, сделки РЕПО, которые регулируются ст. 282 НК РФ, облагаются налогом на прибыль в следующем порядке:

1. Выбытие ценных бумаг по таким сделкам не считается операциями реализации. Для целей налогообложения это считается выдачей (первая часть РЕПО) и погашением (вторая часть РЕПО) займа соответственно;

2. Разница в ценах первой и второй частей РЕПО считается процентами по займу (полученными у одной стороны и уплаченными у другой). При этом по аналогии с обычными займами данные проценты подлежат равномерному начислению в налоговом учете (если можно заранее определить их сумму) в соответствии со ст. 271 и 272 НК РФ.

Кроме того, указанные проценты принимаются в состав расходов с учетом ограничений, предусмотренных ст. 269 НК РФ;

3. Цены выбытия ценных бумаг по первой и второй частям сделки не контролируются на предмет соответствия их рыночному уровню (подп. 5 и 6 ст. 280 НК РФ здесь не применяются);

4. После завершения второй части РЕПО ценные бумаги должны быть отражены в налоговом учете исходного владельца по той же цене, по которой они отражались там на момент начала сделки;

5. НКД, причитающийся за время нахождения облигаций у покупателя по первой части РЕПО, а также все купонные доходы, выплаченные за этот период эмитентом, облагаются налогом у исходного владельца облигаций (продавца по первой части РЕПО). При этом данный исходный владелец должен начислять у себя эти доходы «в порядке, установленном статьями 271, 273 и 328 настоящего Кодекса» (п. 2

ст. 282 НК РФ).

6. Если покупатель по первой части РЕПО продает полученные ценные бумаги на рынке с целью откупить их позднее, то такая продажа считается открытием «короткой позиции». Выручка от такой продажи в момент получения не облагается налогом и считается как бы «авансом». Однако когда соответствующие ценные бумаги будут откуплены участником сделки РЕПО,

эта операция будет считаться закрытием «короткой позиции» и по ней будет определена налоговая база по ст. 280 НК РФ.

7. В случае, если вторая часть РЕПО не исполнена, но сто-роны решили произвести многоходовый взаимозачет (продажу ценных бумаг третьему лицу и зачет выруч-ки в счет погашения обязательств другого участника РЕПО по выкупу этих бумаг), то все взаиморасчеты должны быть завершены не позднее 30 дней с даты ис-полнения второй части РЕПО (п. 6 ст. 282 НК РФ).

Следует обратить внимание на смысловую нестыковку в текс-те ст. 282 НК РФ, которая, по всей видимости, является результа-том опечатки в законопроекте или тому подобной ошибки. В п. 1 ст. 282 НК РФ указано, что:

«В случаях, если на дату исполнения второй части РЕПО обя-зательство по обратному приобретению (реализации) ценных бумаг полностью или частично не прекращено (далее в настоящей статье — ненадлежащее исполнение второй части РЕПО), но при этом осуществлена процедура урегулирования взаимных требований в соответствии с требованиями, предусмотренными пунктом 5 настоящей статьи, применяются положения, установленные пунктом 5 настоящей статьи.

В иных случаях неисполнения второй части РЕПО участники операции РЕПО учитывают расходы по приобретению (доходы от реализации) ценных бумаг по первой части РЕПО с учетом положений, установленных статьей 280 настоящего Кодекса».

В то же время п. 5 ст. 280 НК РФ не содержит никаких норм (ни прямых, ни отсылочных) по «процедуре урегулирования взаимных требований». В п, 5 ст. 282 НК РФ указано, что:

«В целях настоящей статьи датой признания доходов (расходов) по операции РЕПО является дата исполнения (прекращения) обязательств участников по второй части РЕПО с учетом особен-ностей, установленных пунктами 3 и 4 настоящей статьи».

Пункты 3 и 4 ст. 282 НК РФ говорят только о квалификации доходов и расходов по сделке РЕПО как доходов и расходов по до-говорам займа. «Процедура урегулирования взаимных требований» упоминается только в п. 6 ст. 282 НК РФ и, по всей видимости, в абз. 3 п. 1 ст. 282 НК РФ должна была содержаться ссылка на п. 6, а не п. 5 ст. 282 НК РФ.

Все это лишний раз подтверждает старое наблюдение, что гл. 25 НК РФ перегружена отсылочными нормами, что затрудняет вос-приятие текста до такой степени, что сами разработчики рискуют запутаться в тексте.

<< | >>
Источник: Б. М. Митин. Ценные бумаги учет, налоги, право. 2006

Еще по теме в. Сделки РЕПО:

  1. Сделки РЕПО
  2. Операции репо
  3. Договоры РЕПО
  4. Операции РЕПО как инструмент проведения денежно-кредитной политики
  5. Валютные сделки
  6. Валютные сделки
  7. Запоздавшие отчеты о сделках
  8. Стороны по сделке
  9. Статья 4. Информация, последующая за сделкой
  10. Биржевые сделки, их виды и характеристика
  11. Компенсационные сделки на коммерческой основе
  12. Понятие международной торговой сделки
  13. Промышленные компенсационные сделки
  14. СДЕЛКИ «НА МАРЖЕ»
  15. Ежедневные сделки с акциями