<<

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг

В функционировании рынка ценных бумаг важное значение имеет его саморегулирование, в котором особую роль играет фондовая биржа как наиболее развитая форма организации рынка и контроля за деятельностью всех участников биржевой торговли.
Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг называется их добровольное объединение, действующее в соответствии с федеральными законами и на принципах некоммерческой организации, деятельность которого находится под контролем Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Саморегулируемая организация учреждается профес-сиональными участниками рынка ценных бумаг для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являю-щихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг. Обычно саморегулируемая организация создается в организационно-правовой фор-
18 Положение о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг: Постановление ФКЦБ РФ от 01.07.97.
ме ассоциации: НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка), АУРДО (Ассоциация участников рынка долговых обязательств), ПАРТАД (Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев) и др.
За последние 10 лет в России (в Центральном районе и в других регионах) по инициативе участников рынка ценных бумаг возникли многие виды саморегулируемых организаций. К их числу относятся объединения брокеров при крупных эмитентах, территориальные объединения профессионалов фондово-эмиссионных синдикатов и т. п. Наибольшую роль на рынке ценных бумаг играют крупные всероссийские некоммерческие профессиональные объединения (ассоциация инвестиционных фондов «Скиф», Профессиональная ассоциация участников фондового рынка и др.).
Саморегулируемая организация устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и контролирует их соблюдение.
Эти организации наделены широкими правами в области получения информации по результатам проверок деятельности их членов, в операциях с ценными бумагами, при соблюдении принятых саморегулируемой организацией правил и стандартов, а также при разработке программ подготовки профессионалов рынка ценных бумаг.
Саморегулируемая организация учреждается не менее чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Организация приобретает статус саморегулируемой на основе разрешения, выдаваемого Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Для получения разрешения в Федеральную комиссию представляются:
- заверенные копии документов о создании саморегулируемой организации;
- правила и положения организации, принятые ее членами и обязательные для исполнения всеми членами само-
регулируемой организации.
Правила и положения саморегулируемой организации должны содержать требования, предъявляемые к саморегулируемой организации и ее членам в отношении:
1) профессиональной квалификации персонала (за ис-ключением технического);
2) правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;
3) правил, ограничивающих манипулирование ценами;
4) документации, ведения учета и отчетности;
5) минимальной величины их собственных средств;
6) правил вступления в организацию профессионального участника рынка ценных бумаг и выхода или исключения из нее;
7) равных прав на представительство при выборах в органы управления организации и участие в управлении организацией;
8) порядка распределения издержек, выплат, сборов среди членов организации;
9) защиты прав клиентов, включая порядок рассмотрения претензий и жалоб клиентов — членов организации;
10) обязательств ее членов по отношению к клиентам и другим лицам по возмещению ущерба из-за ошибок или упущений при осуществлении членом организации его профессиональной деятельности, а также неправомерных действий члена организации или его должностных лиц и/или персонала;
11) соблюдения порядка рассмотрения претензий и жалоб членов организации;
12) процедур проведения проверок соблюдения членами организации установленных правил и стандартов, включая создание контрольного органа и порядок ознакомления с результатами проверок других членов организации;
13) санкций и иных мер в отношении членов организации, их должностных лиц и (или) персонала и порядка их применения;
14) требований по обеспечению открытости информа
ции для проверок, проводимых по инициативе организации;
15) контроля за исполнением санкций и мер, применяемых к членам организации, и порядка их учета.
В выдаче разрешения может быть отказано, если в пред-ставленных организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг документах не содержится вышеуказанных требований, а также предусматривается хотя бы одно из следующих положений:
1) возможность дискриминации прав клиентов, пользующихся услугами членов организации;
2) необоснованная дискриминация членов организации;
3) необоснованные ограничения на вступление в организацию и выход из нее;
4) ограничения, препятствующие развитию конкуренции профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе регламентация ставок вознаграждения и доходов от профессиональной деятельности членов организации;
5) регулирование вопросов, не относящихся к компетенции, а также не соответствующих целям деятельности саморегулируемой организации;
6) предоставление недостоверной или неполной информации.
Отказ в выдаче разрешения по иным основаниям не допускается.
Саморегулируемая организация, являющаяся организатором торговли, обязана помимо вышеуказанных требований, установить и соблюдать правила:
- заключения, регистрации и подтверждения сделок с ценными бумагами;
- проведения операций, обеспечивающих торговлю ценными бумагами (клиринговых и/или расчетных операций);
- оформления и учета документов, используемых членами организации при заключении сделок, проведении операций с ценными бумагами;
- разрешения споров, возникающих между членами
организации при совершении операций с ценными бумагами и расчетов по ним, включая денежные;
- процедуры предоставления информации о ценах спроса и предложения, о ценах и об объемах сделок с ценными бумагами, совершаемых членами организации;
- оказания услуг лицам, не являющимся членами организации.
Условием функционирования организации служит выполнение ею и ее членами всех федеральных законов.
Саморе гулируемая организация обязана регулярно представлять в Федеральную комиссию отчеты о своей деятельности и другую информацию.
Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов.
Саморегулируемая организация в соответствии с требованиями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением. Она вправе получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, контролировать соблюдение ими принятых саморегулируемой организацией правил и стандартов профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами, разрабатывать учебные программы и планы подготовки специалистов рынка ценных бумаг.
Саморегулируемая организация вправе:
- получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном Федеральной комиссией (региональным отделением Федеральной комиссии);
- разрабатывать в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами своими членами и осуществлять контроль за их соблюдением;
- контролировать соблюдение своими членами принятых саморегулируемой организацией правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами;
- в соответствии с квалификационными требованиями Федеральной комиссии разрабатывать учебные программы и планы, осуществлять подготовку должностных лиц и персонала организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, определять квалификацию указанных лиц и выдавать им квалификационные аттестаты.
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг может отозвать разрешение на деятельность саморегулируемой организации в случае установления Федеральной комиссией нарушений законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, требований и стандартов, установленных Федеральной комиссией, правил и положений саморегулируемой организации, предоставления недостоверной или неполной информации.
Саморегулируемая организация обязана представлять в Федеральную комиссию данные обо всех изменениях, вносимых в документы о создании, положения и правила саморегулируемой организации, с кратким обоснованием причин и целей таких изменений.
Как указано выше, одной из целей саморегулируемой организации является защита прав ее участников. С этой целью споры и действия участников организации становятся предметом рассмотрения ее исполнительных органов. В некоторых саморегулируемых организациях обязательным условием членства является обязательство каждого члена передавать гражданско-правовые споры на разрешение третейских судов, действующих при этих ассоциациях. В тех же случаях, когда соглашения участников саморегулируемых организаций не содержат арбитражных оговорок, они вправе защищать свои права в арбитражном суде. Кроме того, нормативные акты Федеральной комиссии по ценным бумагам и других органов государ
ственного управления могут быть обжалованы в суде общей юрисдикции.
Саморегулирование рынка ценных бумаг осуществляется всеми экономически развитыми государствами. В США в компетенции рынка находятся такие вопросы, как принципы организации фондовых бирж, организационная структура фондового рынка, органы его управления, права учредителей финансовых институтов и их руководителей. Эти вопросы отражаются в правилах торговли, уставах, положениях, разрабатываемых самостоятельно каждой конкретной биржей.
В России роль саморегулируемых организаций менялась на разных этапах развития рынка ценных бумаг. На этапе зарождения рынка они занимались профессиональным образованием, обменом опытом работы, лоббированием своих интересов в органах власти. Их решения носили рекомендательный характер. Когда саморегулируемые организации получили официальный статус, они стали заниматься защитой своих членов, клиентов, вопросами этики. Решения их приобрели обязательный характер (отказ от их выполнения означал исключение из организации).
Саморегулируемые организации призваны сделать российский рынок ценных бумаг цивилизованным, укрепить доверие к нему российских и иностранных инвесторов. Разобраться в сложных вопросах рынка ценных бумаг могут только профессионалы. Там, где контроль над рынком ценных бумаг находится только в руках государства, он недостаточно эффективен и почти всегда опаздывает с принятием решений.
Само регулируемые организации дают свои предписания на основе соглашения со своими членами. Санкции их более строгие и действенные, чем санкции государства (в частности, бойкот фирмы-нарушителя, который ведет к ее разорению).
Однако появление саморегулируемых организаций не всегда оказывает позитивное воздействие на рынок
ценных бумаг. Следует иметь в виду обстоятельства, которые говорят не в пользу такого регулирования с приставкой «само-»:
- цели и задачи таких организаций далеко не всегда направлены на регулирование. Зачастую их деятельность сводится к внешнему лоббированию интересов своих членов, к выяснению отношений внутри организации, разделу полномочий и сфер влияния;
- даже если принимаются правила и стандарты, имеющие целью улучшить качество профессиональной деятельности, у таких организаций нет правового регулирования инструментов для эффективного принуждения участников к соблюдению своих требований;
- поскольку нет правил обязательного членства в этих организациях, профессиональные участники имеют возможность в любой момент перейти из одной организации в другую. При этом выбирается организация с наиболее либеральным регулированием, что ведет к смягчению регулирования, а порой и к полному его исчезновению;
- такие организации чаще всего становятся закрытыми клубами региональных и профильных элит профессионалов, что не способствует развитию конкуренции в этих регионах и секторах.
Разные группы профессионалов стремятся создать собственные саморегулируемые организации. Цель — усилить группу за счет дополнительного арсенала средств общественной организации, расширить возможности получения информации. Существуют и недостатки создания большого количества некоммерческих организаций: конкуренция между ними, ослабляющая самоорганиза-цию рынка; борьба лоббистов; появление сепаратистских тенденций на национальном рынке ценных бумаг. Полагаем, что для разрешения возникших противоречий не-
обходимо создать единое российское некоммерческое объединение инвесторов для лоббирования общих интересов всех участников рынка ценных бумаг на всех уровнях власти, пропаганды цивилизованного рынка, сдерживания недобросовестной рекламы, накопления информации. Очевидно, что на российском рынке ценных бумаг саморегулируемые организации приобретают все более важную роль.
<< |
Источник: Редреева Т.О.. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. 2001

Еще по теме Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг:

  1. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
  2. Объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг
  3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  5. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  6. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
  7. Виды профессиональных участников рынка ценных бумаг
  8. Учет расходов профессиональных участников рынка ценных бумаг
  9. Налоговый учет у профессиональных участников рынка ценных бумаг
  10. Учет операций с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг