<<
>>

ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТОРА

Применительно к инвестициям термин «портфель» (рбЛСоІіо) имеет чисто техническое значение. Он употребляется как в отношении программы инвестора, так и в отношении принадлежащих ему ценных бумаг.
Например, данный инвестор владеет облигациями пяти различных эмитентов и акциями 10 корпораций общей стоимостью 25 000 дол. Это — его портфель инвестиций. Однако в связи с портфелем возникают две проблемы: его планирование, или формирование, и управление им. Сначала требуется принять решения о покупках ценных бумаг, формирующих портфель, а затем этими ценными бумагами надо управлять до тех пор, пока они остаются в портфеле.

1 Об эффективности рынка более подробно см. в главе 20.

і

Инвестирование в обыкновенные акции и торговля ими

6 процессе формирования портфеля перед инвестором возникает необходимость принять стратегическое решение о его размере. Инвесторы располагают лишь ограниченными средствами, остающимися после удовлетворения своих насущных потребностей, хотя они, конечно, могут накапливать деньги для того, чтобы вложить их в ценные бумаги.

Избыточный доход может быть инвестирован одним или несколькими способами, например вложен в покупку дома, другой недвижимости или полиса страхования жизни, размещен на сберегательном счете или депозите либо потрачен на приобретение инструментов денежного рынка, паев в ссудо-сберегательных ассоциациях, ценных бумаг инвестиционных компаний, акций и облигаций предприни-мательских корпораций.

Основной вопрос о том, сколько денег вложить в портфель ценных бумаг, в конечном счете должен решать исключительно сам инвестор, несмотря на советы, подаваемые ему различными изданиями или другими людьми. В зависимости от обстоятельств каждый отдельно взятый инвестор может ничего не вложить либо вложить очень крупную сумму.

В принятии решения о размерах портфеля ценных бумаг следует руководствоваться определенными соображениями:

1. Доход:

а) размер,

б) источники,

в) стабильность,

г) ожидания;

2. Число иждивенцев, степень и предполагаемая продолжительность их зависимости от кормильца;

3. Возраст и состояние здоровья инвестора и членов его семьи;

4. Страховой статус;

5. Ставка, по которой платится подоходный налог;

6. Владение домом;

7. Участие в программе пенсионного обеспечения;

8. Накопленное богатство, которое можно инвестировать;

9. Нерегулярные ожидаемые в будущем расходы,

10. Темперамент инвестора — желание рисковать,

11. Инвестиционные знания и опыт;

12. Время, которое инвестор может уделять управлению инвестициями;

13. Необходимость сохранения основной суммы вложенного капитала;

14. Степень зависимости от дохода на инвестиции,

15. Род занятий, сфера деятельности или профессия инвестора.

В идеале портфель инвестора должен отвечать его личным потребностям, поэтому список нз перечисленных выше 15 соображений может быть значительно расширен. Комбинации соображений, учитываемых при формирова

15*

нии каждого конкретного портфеля, столь же многочисленны, как и варианты при игре ® бридж.

Строго говоря, мало кто из инвесторов тщательно рассчитывает сумму избыточного дохода семьи, которая может быть вложена в ценные бумаги. Однако, когда речь идет о портфеле, возникает необходимость принять конкретное решение в отношении инвестируемой суммы. Будут ни это 500, 5000 или 50 000 дол. в год, решение о сумме никто, кроме самого инвестора, принять не может. И только после дринятия этого основного решения появляется возможность размышлять о том, какие ценные бумаги и когда следует покупать, хотя даже на этом этапе сохраняется неопределенность, степень которой гораздо выше, чем думают многие непрофессионалы.
<< | >>
Источник: С. Брэдли Тэд. Фондовый рынок. 2001

Еще по теме ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТОРА:

  1. Выбор оптимального портфеля
  2. Определение рыночного портфеля
  3. Механизм формирования портфеля ценных бумаг
  4. Эффективность портфеля. Диверсификация
  5. Природа инвесторов
  6. Понятие и виды портфелей
  7. Формирование портфеля
  8. Определите структуру портфеля
  9. Формирование портфеля ценых бумаг
  10. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ИНВЕСТОРА
  11. Портфели ценных бумаг, их типы
  12. Обзор способов управления портфелем обыкновенных акций
  13. «ПРИВЯЗКА» ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ К ФОНДОВОМУ ИНДЕКСУ
  14. Цель формирования инвестиционного портфеля
  15. Показатели для оценки инвестиционного портфеля
  16. Составление инерционного портфеля
  17. Показатели для оценки инвестиционного портфеля
  18. 4.3. Портфели Константина, Ульяны и Александра
  19. Формирование портфеля финансовых инвестиций
  20. Сравнительная эффективность инвестиций при формировании портфеля