<<
>>

ПОГАШЕНИЕ (ВЫКУП) АКЦИЙ

Акционеры взаимных фондов имеют право избавиться от акций, предъявив их к погашению трансфертному агенту фонда, в роли которого обычно выступает специализирующийся на подобных услугах банк. Инвестор по почте направляет трансфертному агенту свое требование погасить (выкупить) акции, приложив к нему бланк доверенности на акции с подписью, заверенной уполномоченным представителем банка, брокерской фирмы или иного финансового института.
Получив такое требование, трансфертный агент ликвидирует акции, исходя из стоимости чистых активов, определенной по ценам закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи на текущий день. Цены закрытия используются, как правило, даже в том случае, когда портфель фонда состоит из облигаций или иных ценных бумаг, не котируемых на NYSE. По

Инвестиционные компании
предварительному соглашению с фондом акционеры могут погасить акции (или перевести свои инвестиции в другой фонд в пределах одной группы фондов) по телефону.
Одним из нежелательных побочных последствий создания удобств для инвесторов стало появление новой субиндустрии «рыночных таймеров», которые утверждают, что могут правильно выбрать взаимный фонд для краткосрочного инвестирования. В результате управляемые портфели взаимных фондов стали покупаться и продаваться подобно лежащим в них ценным бумагам. Человек, готовый помочь инвестору в выборе фонда, обычно продает свою информацию по «горячей» телефонной линии. При этом инвестор, вероятно, наказывает самого себя, так как он уже платит менеджеру фонда за выбор объектов инвестирования. До сих пор еще не найдено убедительных под-тверждений справедливости заявлений «телефонных переключателей» (в том смысле, что они «переключают» инвесторов с одного фонда на другой) и мало вероятно, что они найдутся, так как аналогичные заявления в прошлом делались и другими «специалистами» по фондовому рынку. Хотя брокеры иногда приветствуют агрессивную торговлю ценными бумагами, приносящую им дополнительные комиссионные, такая торговля редко приносила пользу самим инвесторам. Инвестиции в акции взаимных фондов всегда относились к категории «покупай и храни», и у инвесторов нет причин по-ступать по-другому.
В некоторых фондах погашение акций можно осуществить, пользуясь правом выписки чеков против своего вклада в фонд. Как уже отмечалось ранее, право выписки чеков обычно предоставляют фонды денежного рынка, однако иногда эту услугу предлагают и другие типы фондов. Акционер по требованию получает чековую книжку, которая позволяет ему погашать акции путем выписки чеков на любую сумму в пределах стоимости акций. Трансфертный агент ликвидирует точное число цсций, соответствующее указанной в чеке сумме, и передает банку, на который выписан чек, для платежа.
Некоторые фонды изредка прибегают к особой форме погашения, называемой «погашением натурой». Эти фонды часто относятся к категории фондов агрессивного роста и привлекают к себе внимание инвесторов, стремящихся быстро получить прибыль. Некоторые из инвесторов такого рода постоянно «перепрыгивают» из фонда в фонд в погоне за максимальной прибылью. В тех случаях, когда вложенные ими суммы велики, а самих таких инвесторов много, их внезапное одновременное требование погасить акции может вынудить менеджера портфеля пойти на ликвидацию части инвестиций ради получения необходимой наличности. В результате пострадают другие инвесторы фонда, так как менеджеру обычно приходится продавать наиболее доходные ценные бумаги. Чтобы избежать этого, фонд может попытаться произвести погашение акций не наличными деньгами, а ценными бумагами из своего портфеля на соответствующую сумму.
<< | >>
Источник: С. Брэдли Тэд. Фондовый рынок. 2001

Еще по теме ПОГАШЕНИЕ (ВЫКУП) АКЦИЙ:

  1. Выпустите больше акций — и выкупите акции обратно
  2. Выкуп бизнеса с привлечением заемных средств
  3. Выкуп устаревшей (бывшей в употреблении) продукции
  4. Венчурный капитал и выкуп компании менеджерами
  5. Структура погашения долга
  6. Сроки погашения
  7. Модели досрочного погашения
  8. Условие досрочного погашения
  9. Особенности эмиссии отдельных видов ценных бумаг. Эмиссия акций, не размещаемых путем подписки. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества
  10. Эмиссия дополнительных акций акционерного общества, размещаемых путем распределения среди акционеров.Решение о размещении дополнительных акций и решение о дополнительном выпуске акций, размещаемых путем распределения среди акционеров
  11. Погашение и аннулирование кредита
  12. Эмиссия дополнительных акций акционерного общества, размещаемых путем распределения среди акционеров. Решение о размещении дополнительных акций и решение о дополнительном выпуске акций, размещаемых путем распределения среди акционеров
  13. Способы выдачи и погашения банковских кредитов
  14. План финансового оздоровления и график погашения задолженности
  15. Организация выдачи и погашения кредитов по овердрафту
  16. Условия выдачи и погашения целевых кредитов
  17. Имущественный налоговый вычет в части расходов, направленных на погашение кредитов и процентов по ним
  18. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества
  19. Порядок отражения в бухгалтерском учете и отчетности списа-ния пени и штрафов и хода заключения и исполнения соглашений о предоставляемых отсрочках (рассрочках) погашения задолженности
  20. Количество акций