<<
>>

Период с 1817 г. до гражданской войны

После создания формальной организации в 1817 г. Биржевой совет поменял несколько мест расположения в поисках наилучших условий. Через десять лет он размещался в Торговой бирже. Однако объем деятельности был по- прежнему невелик.
16 марта 1830 г. он достиг самого низкого уровня за всю историю и составил 31 акцию; купля-продажа была совершена только по двум эмиссиям на общую стоимость 3470 дол.

С этого времени объем торговли стал неуклонно увеличиваться. Железнодорожная компания «Mohawk and Hudson» стала первой железной дорогой, которая зарегистрировала свои акции; торговля началась в августе 1830 г. За ней последовали другие важные эмиссии. Акции и облигации стоимостью в миллионы долларов стали выпускаться для транспортных компаний и других видов строительства. К 1838 г. было выпущено ценных бумаг на 175 млн дол. железными дорогами, банками, каналами и для дорожного строительства; многие из дельцов оказались в Биржевом совете14.

В середине 30-х годов великая лихорадка спекуляции земельными участками захлестнула страну.

По всей стране каждый покупал и продавал земельные участки по все более высоким ценам. Банки брали в ссуду огромные суммы для приобретения недвижимости; большие кредиты поступили из Европы. Фермеры забросили свои урожаи в этом диком помешательстве. Спекуляция добралась и до Биржевого совета; ряд эмиссий акций железных дорог и каналов повысил свои котировки в два и три раза за несколько месяцев в конце 1834-го и начале 1835 г. Наконец этот искусственный бум лопнул; неурожай 1836 г. привел к обвалу цен на земельные участки в следующем году. Несмотря на то что кризис был преимущественно торговым, серьезное потрясение затронуло и финансовый район Нью-Йорка. Многие штаты отказывались от уплаты своих долгов; крахи банков встречались на каждом шагу.
Спекуляция вновь сократилась до низкого уровня.

Крупный пожар в 1835 г. уничтожил помещение Биржевого совета. После нескольких попыток приобрести постоянное местопребывание, когда одним из временных пристанищ был даже сеновал, в 1842 г. он разместился в одной из комнат нового здания Торговой биржи. В то же самое время была введена должность оплачиваемого президента; его оклад составил 2000 дол. в год. Взносы

13 Eiames, op. cit., p. 85.

14 Medbery,op. cit., p. 292.

Нью-Йоркская фондовая биржа: ее функции и история

были также повышены. В 40-х годах появилась телеграфная связь; это в значительной степени помогло Нью-Йорку стать национальным рынком ценных бумаг. Он обошел и далеко оторвался от Филадельфии в качестве ведущего финансового центра.

Страна и биржа постепенно возрождались после паники 1837 г. Судя по всему, в 40-х годах в истории биржи больших событий не происходило. К 1848 г. число ее членов возросло до 75. Проводились как утренние, так и дневные сессии. После окончания работы на бирже крупная торговля происходила на улице перед Торговой биржей. Ежедневный оборот составлял примерно 5 тыс. акций.

В 1848 г. биржа издала отчет о своем финансовом положении; ее состояние было отличным. Доходы за год составили 10 396 дол., а расходы — только 9317 дол., что дало умеренный доход в 1079 дол.

Объем находившихся в обращении ценных бумаг быстро возрастал в течение 40-х и начале 50-х годов. Считалось, что в 1854 г. в стране находились в обращении ценные бумаги на сумму свыше 1178 млн дол. Только на эмисс ии штатов приходилось 111 млн дол. Вероятно, 18% всей суммы ценных бумаг принадлежало иностранным инвесторам15.

В начале 50-х годов денег стало намного больше в связи с богатствами, поступившими из Калифорнии. Спекуляция вновь стала обычным делом, поскольку публика толпилась в комнатах биржи. Спекуляция была настолько большой, что возник «внешний» совет с еще большим числом брокеров!, чем на регулируемой бирже. Он снял помещения в комната?, под Биржевым советом, и была установлена постоянная связь между двумя рынками.

Банки способствовали бешеной спекуляции, проводя либеральную политику предоставления кредитов. Было известно, что брокеры депонироваши 1500 дол. наличными и затем выписывали надлежащим образом оформленные чеки на сумму 100—300 тыс. дол. Популярный журнал сообщал, что процветание в течение 12 месяцев, которые окончились июнем 1853 г., не имело себе равных за всю историю новой нации16.

Неожиданно ситуация ухудшилась. Лондон стал продавать американские ценные бумаги; банки требовали возврата кредитов; вклады сокращались; рынок рухнул. В конце 1853 г. на Уолл-стрит было так мрачно, как в зачумленном городе, а брокеры порхали взад и вперед, как беспокойные призраки. Биржа почти перестала существовать. Однако к лету 1855 г. процветание вернулось. Денег было много, урожаи были богатыми, доходы железных дорог были высокими, а спекуляция вновь стала прибыльным делом. Однако эта приятная ситуация продолжалась недолго; в 1857 г. произошло резкое падение на рынке. Курс акций «Erie» упал с 64 до 18 дол., а «New York Central» — с 95 до 53 дол. Безответственная банковская система вновь создала хаос в экономической организации страны.

Стоит отметить, что Биржевой совет проявил заметную силу в период кризиса 1857 г. Несмотря на резкое падение курсов его ценных бумаг, это падение было меньшим по сравнению с незарегистрированными ценными

15 Secretary of Treasury, Report on Foreign Holdings of American Securities, 1854

16 Medbery, op. ctt., p. 306.

ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФОНДОВЫХ БИРЖ

бумагами, рынок которых вообще отсутствовал. Ценность места на бирже стала очевидной всем брокерам, и в 1858 г. было подано много заявок на вступление. Однако Совет не стремился получить новых членов. В значительной степени он стал замкнутым клубом. Брокеры очень гордились подобной ситуацией. Они надевали на работу цилиндры и фраки. Это был элегантный и доходный бизнес. На появление молодых людей смотрели неодобрительно. Ко всему прочему вступительный взнос был увеличен до 1000 дол.

— жестокая реальность, которая удерживала многих молодых людей от вступления в организацию, даже если они могли преодолеть барьер из пяти черных шаров для членства. Один брокер того времени описывал это так: «Старые друзья объединились в лигу взаимного восхищения и энергично боролись с молодыми людьми, борясь за каждую пядь земли, когда молодой человек пытался вступить в этот круг избранных»17.

Перед гражданской войной рынок денег до востребования в Нью-Йорке стал весьма значительным. Это позволило спекулянтам приобретать новые эмиссии ценных бумаг поц банковские гарантии и играть значительную роль в сохранении преимущественного контроля за железными дорогами в руках американцев, а не иностранцев. Брокерские фирмы часто авансировали крупные суммы для оказания помощи в Строительстве железных дорог.

В конце 50-х годов объем спекуляций значительно возрос. В одном из месяцев 1856 г. объем торговли достиг 1 млн акций; а однажды в 1857 г. он составил 71 ООО акций.

Некоторые перемены и администрации Биржевого совета произошли в 1856 г.18 Перестали использовать оплачиваемого президента; эта должность стала почетной. Только после реорганизации в 1938 г. заработная плата стала вновь выплачиваться руководителям биржи. Однако заработная плата выплачивалась первому и второму вице-президентам, которые проводили «отзывы» ценных бумаг. Доход организации теперь дополнялся ежегодными членскими взносами в размере 50 дол.

С 1817 по 1860 г. Уолл- стрит знала лишь несколько крупных спекулянтов на рынке, но их было меньше, чем впоследствии. Выдающимся примером был Джэкоб Лиггл, один из самых знаменитых спекулянтов, игравших на понижение. В 1837 г. он основал свою собственную фирму «Little and Company». Всегда настроенный на понижение, он сделал состояние на панике 1837 г. А всего он сделал и потерял четыре состояния; после последнего поражения он не смог восстановиться. Попавшись на «коротких» 100 тыс. акциях «Erie» в конце 1856 г., он потерял 10 млн дол. Он слишком быстро продал «корот-кие» акции.

<< | >>
Источник: С. Брэдли Тэд. Фондовый рынок. 2001

Еще по теме Период с 1817 г. до гражданской войны:

  1. Финансы в период иностранной военной интервенции и гражданской войны (1918-1920 гг.)
  2. Период 1792-1817 гг..
  3. Децентрализованная банковская система с 1830-х гг. до Гражданской войны
  4. Период с 1870 г. до первой мировой войны
  5. Финансы в период великой отечественной войны 1941-1945 гг.
  6. Биржа перемещается под крышу дома: 1817 г.
  7. Гражданская война
  8. Страхование гражданской ответственности производителя товара. Понятие гражданской ответственности производителя товара
  9. Страхование гражданской ответственности
  10. Гражданская война
  11. Взаимосвязь государственной гражданской и муниципальной службы
  12. Милитаризация = огражданствление (переход власти от военных к гражданскому правительству)
  13. Страхование гражданской ответственности в сфере частной жизни
  14. Повышение эффективности финансирования государственной гражданской службы