<<
>>

Оценка чистых активов ПИФа

В паевом инвестиционном фонде периодически должна делаться оценка чистых активов. В открытых фондах оценка делается каждый день, в интервальных — на дату перед очередным интервалом открытия фонда и на конец месяца, в закрытых паевых и в акци-онерных фондах — на конец месяца.

Методика оценки чистых активов ПИФов установлена поста-новлением ФКЦБ России от 22 октября 2003 г.

№ 03-42/пс «О порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда».

Стоимость чистых активов акционерного либо паевого инвес-тиционного фонда определяется как разница между стоимостью активов такого фонда и величиной обязательств, подлежащих ис-полнению за счет указанных активов.

Стоимость активов инвестиционного фонда включает в себя:

1) Денежные средства на счетах и во вкладах;

2) Дебиторскую задолженность по процентам, которые при-читаются по ценным бумагам и вкладам на дату оценки чистых активов.

Объявленные, но не полученные дивиденды по акциям, со-ставляющим инвестиционного фонда, решение о выплате которых принято общим собранием акционеров акционерного общества, не принимаются в расчет стоимости активов;

3) Оценочную стоимость ценных бумаг, допущенных к обращению через организаторов торговли.

Такие ценные бумаги оцениваются по их признаваемым котировкам, то есть средневзвешенным ценам, объявленным организаторами торговли надень расчета. В случае если по ценной бумаге в течение последних 10 операционных дней через организатора торговли было совершено менее десяти сделок, то считается, что признаваемая котировка у такой ценной бумаги отсутствует. В этом случае ценная бумага оценивается по цене приобретения (если это инвестиционный пай другого ПИФа — то по его расчетной стоимости на день оценки чистых активов);

4) Оценочную стоимость ценных бумаг, не допущенных к об-ращению через организатора торговли и объектов инвестиций, которые не являются ценными бумагами (недвижимости, долей в ООО, проектно-сметной документации и проч.).

Стоимость таких объектов (за исключением инвестиционных паев ПИФов) определяется оценщиком инвестиционного фонда. Оценочной стоимостью инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, не допущенных к обращению через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, является расчетная стоимость одного инвестиционного пая на момент определения стоимости чистых активов.

В состав пассивов инвестиционного фонда, участвующих в оценке чистых активов, входят:

1) Обязательства акционерного инвестиционного фонда либо управляющей компании ПИФа по продаже собственных акций (паев);

2) Обязательства управляющей компании ПИФа по выплате денежной компенсации при погашении инвестиционных паев;

3) Обязательства по возмещению управляющей компании ПИФа средств, которые были затрачены ею за свой счет на погашение инвестиционных паев. Обязательства по уплате процентов по кредитам и займам, привлеченным управляющей компанией паевого инвестиционного фонда для погашения инвестиционных паев, исполняются за счет собственного имущества управляющей компании и не включаются в расчет стоимости чистых активов фонда;

4) Величина обязательства по выплате владельцам инвести-ционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда дохода от доверительного управления имуществом, составляющим такой фонд;

5) Резерв предстоящих расходов на выплату вознаграждения управляющей компании и оплату услуг специализированного депозитария, аудитора, оценщика и регистратора. В открытых фондах такой резерв создается ежедневно в размере 1/365 от расчетного вознаграждения лицам, обслуживающим фонд (включая управляющую компанию, депозитария, аудитора и оценщика). В прочих фондах резерв создается ежемесячно в размере 1/12 от упомянутого расчетного вознаграждения;

6) Иные обязательства, подлежащие исполнению за счет активов инвестиционного фонда, в том числе обязательств по уплате сумм скидок (надбавок) к расчетной стоимости инвестиционного пая управляющей компании паевого инвестиционного фонда и (или) агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, считается равной сумме кредиторской задолженности на отчетную дату.

Сумма чистых активов фонда отражается в справке о стоимости чистых активов.

К справке должна быть приложена пояснительная записка, где описывается порядок оценки чистых активов, методы оценки имущества оценщиком, информация о возможных ошибках в оценке (если их влияние на итоговую величину превышает 5%). В пояснительной записке также должны быть указаны забалансовые риски инвестиционного фонда (если они есть). К этим рискам относятся:

- об активах, обремененных залогом;

- обязательствах и требованиях по сделкам с опционами, форвардным и фьючерсным контрактам.

Обязательства и требования по сделкам с опционами, форвардным и фьючерсным контрактам раскрываются в составе информации о забалансовых рисках инвестиционного фонда.в сумме, определяемой исходя из котировки соответствующего опциона, форвардного и фьючерсного контракта на дату составления соответствующего отчета.

В пояснительной записке раскрывается также информация о событиях, которые могут оказать существенное влияние на расчетную стоимость инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда. К таким событиям относятся:

- наличие дивидендов по акциям, составляющим активы фонда, но не полученным на отчетную дату;

- существенные (на 5 и более процентов) изменения признаваемых котировок ценных бумаг, обязательство по оплате или передаче которых должно быть исполнено за счет активов инвестиционного фонда;

- информация о сумме процентов, накопленных с даты выплаты предыдущего процентного дохода, но еще не начисленных эмитентом ценных бумаг (банком,

с которым заключен депозитный договор), причитающихся по ценным бумагам и депозитам, составляющим активы инвестиционного фонда;

- сведения о прочих событиях, которые могут существенно повлиять на стоимость чистых активов акционерного инвестиционного фонда, чистых активов паевого инвестиционного фонда и расчетную стоимость инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда.

<< | >>
Источник: Б. М. Митин. Ценные бумаги учет, налоги, право. 2006

Еще по теме Оценка чистых активов ПИФа:

  1. Определение рыночной стоимости акций на основе оценки стоимости чистых активов
  2. Международная практика оценки качества банковских активов
  3. Возврат активов на основе оценки их денежной стоимости
  4. Оценка совокупных активов и пассивов инвестора
  5. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка операционного цикла
  6. Формирование портфеля ценных бума. Модель оценки капитальных активов
  7. Оценка инвестиционной привлекательности фондовых активов
  8. Порядок создания ПИФа
  9. Правительство должно иметь полномочия по совместному использованию активов и возвращению активов в сотрудничающую страну
  10. Вилы и структура активов, принимаемых в покрытие страховых резервов. Виды активов
  11. Портфель активов коммерческого банка. Классификация активов
  12. Теодор Гринберг. Возврат похищенных активов. Руководство по конфискации активов вне уголовного производства, 2010
  13. Еще одной остростоящей проблемой является определение разумной грани между контролем за активами и конфиденциальностью владения активами. Что здесь принципиально нового?