<<
>>

Операции с ценными бумагами на внутреннем рынке

Операции с ценными бумагами отражают движение ценных бумаг — выпуск, смену собственников, осуществление прав, изме-нение стоимости, получение доходов. В бухгалтерском учете от-ражаются не просто ценные бумаги, а операции с ними, в резуль-тате которых они переходят из одного состояния в другое.
Пер-вичной операцией для ценных бумаг является их выпуск, или эмиссия. Наиболее распространенной операцией считается эмиссия корпоративных ценных бумаг, и прежде всего акций. Эмиссия акций регламентируется строгими формальными правилами, которые установлены:

Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об ак-ционерных обществах», «Об акционерных обществах работников предприятий (народные предприятия)»;

правилами, устанавливаемыми Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Эмитентами ценных бумаг могут быть: любое юридическое лицо любой организационно-правовой формы (открытое акционерное общество, закрытое акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью, полное товарищество, товарищество на вере (коммандитное товарищество), кооператив и т.д,);

органы исполнительной власти; органы местного самоуправления.

Основное требование к эмитентам при выпуске ценных бумаг: они несут от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими цен-ными бумагами.

Законодательством Российской Федерации регламентируются отдельные аспекты эмиссии ценных бумаг, прежде всего Г раж-

данским кодексом РФ.

Так, в соответствии с требованиями п.1 ст.102 ГК РФ доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала акционерного общества не должна превышать 25%. Это требование направлено на обеспечение определенной сбалансированности интересов различных инвесторов: по привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в фиксированном размере, а по обыкновенным — в зависимости от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества.

Акционерное общество работников (народное предприятие) вправе выпускать только обыкновенные акции, а номинальная стоимость самой акции не может быть более 20% минимального размера оплаты труда, установленного Федеральным законом «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)» от 19.07.98 №31-ФЗ (п.1 ст.

4).

Достаточно жесткие ограничительные условия наложены и на выпуск облигаций. Акционерное общество вправе выпускать об-лигации при соблюдении следующих условий:

после полной оплаты уставного капитала акционерами; на сумму, не превышающую размер уставного капитала; на величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами.

В случае отсутствия обеспечения выпуск облигаций допускается при следующих ограничениях:

на третий год существования акционерного общества; при надлежащем утверждении двух годовых балансов акционерного общества (п.2 ст. 102 ГК РФ).

Для бухгалтерского учета важное значение представляет такой элемент эмиссии, как размещение ценных бумаг, которое имеет определенные особенности в зависимости от объема эмиссии, количества инвесторов и характера самой эмиссии. В частности, не допускается установление преимуществ одних потенциальных владельцев ценных бумаг перед другими при публичном размещении ценных бумаг, когда:

не ограничен круг владельцев ценных бумаг; заранее известен круг владельцев ценных бумаг, но их количество превышает 500 единиц;

общий объем эмиссии превышает 50 000 минимальных разме-ров оплаты труда.

Однако в случае новой эмиссии ценных бумаг: акционерам акционерного общества предоставляется преимущественное право их выкупа пропорционально количеству принадлежащих им акций;

акции могут размещаться между акционерами без оплаты их стоимости;

акции могут размещаться с частичной оплатой; акции могут размещаться по цене ниже их рыночной стоимости.

Но все эти преимущества должны быть закреплены в момент принятия решения о дополнительной эмиссии ценных бумаг в проспекте эмиссии.

Согласно ст. 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 № Э9-ФЗ эмитент публично размещаемых эмиссионных ценных бумаг обязан осуществлять раскрытие информации о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности в следующих формах:

составление ежеквартального отчета по ценным бумагам, представляемого в ФКЦБ России в соответствии с требованиями Положения о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных цен-ных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России «Об утверждении Положения о ежеквартальном отчете эмитента эмис-сионных ценных бумаг» от 11.08.98 № 31;

сообщения о существенных событиях и действиях, затрагива-ющих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, осуще-ствляемые в соответствии с требованиями постановления ФКЦБ России «Об утверждении Положения о порядке раскрытия инфор-мации о существенных фактах (событиях и действиях), затраги-вающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмис-сионных ценных бумаг» от 12.08.98 № 32,

Ценные бумаги служат объектом купли-продажи.

Покупка и продажа ценных бумаг может осуществляться как за наличный расчет, так и по безналичному расчету, путем авансовой оплаты или с рассрочкой платежа, как поштучно, так и пакетами акций.

Цена продажи ценной бумаги определяется величиной номи-нала, состоянием конъюнктуры рынка, потребностью организации в ликвидных средствах и т.д. Т.е допускаются отклонения рыночной цены от номинала в ту или иную сторону. В соответ-ствии с требованиями Налогового кодекса РФ рыночной призна-ется та цена, по которой продавец согласен продать товар, а по-

купатель его купить. Для целей налогообложения в случае резких отклонений цен покупки-продажи от себестоимости или биржевой котировки проводится корректировка цен.

В нормативных документах для отражения операций с цен-ными бумагами нередко используется термин «сделка». В соответствии с требованиями ГК РФ сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, из» менение или прекращение гражданских прав и обязанностей (ст.

153 ГК РФ). Сделки бывают односторонние, двусторонние и мно-госторонние.

Односторонней сделкой признается такая сделка, для совер-шения которой в соответствии с законом, иными правовыми ак-тами или соглашениями сторон необходимо и достаточно выра-жение воли одной стороны (ст. 154 ГК РФ). Это отказ от прав собственности на имущество, в том числе на ценные бумаги, в соответствии со ст.236 ГК РФ, составление доверенности на осу-ществление операций с ценными бумагами в соответствии с тре-бованиями ст. 185 ГК РФ.

Двусторонняя и многосторонняя сделки осуществляются в форме договора двух и более сторон, которые выражают согла-сованную волю в отношении определенных гражданских прав на ценные бумаги, денежные средства и т.д.

Сделки совершаются в устной или письменной форме; пись-менная форма может быть простой и нотариальной (ст. 158 ГК РФ).

Термин «операция», который применятся в отношении ценных бумаг и финансовых инструментов срочных сделок, в Гражданском кодексе РФ не прописан, но используется в налоговом законодательстве (ст.

280 НК РФ), нормативных документах ФКЦБ.

Формой двусторонней сделки служит сделка купли-продажи, заключаемая продавцом и покупателем в устной или письменной форме.

Обеспечение максимально возможной доходности от операций купли-продажи ценных бумаг предполагает предварительный анализ рынка данного вида ценных бумаг, который систематически проводят Банк России по государственным ценным бумагам (Приложение 2), фондовые биржи и другие организаторы торгов и данные которого публикуются в периодической печати. Оперативные данные о результатах торгов можно получить через электронную систему Интернет.

Широкое распространение получило предложение на продажу и покупку ценных бумаг в форме оферты — предложение, в котором указаны существенные условия договора, а продавец или покупатель считает себя заключившим договор с лицом, принявшим данное предложение, с момента получения оферты (Приложение 1). Она не может быть отозвана в течение срока, установленного для ее акцепта (если иное не оговорено в тексте самой оферты).

Оферта может быть и безотзывной, если это указано в самом тексте оферты или в ее названии. Различают оферты твердые, адресованные конкретным лицам — потенциальным покупателям или продавцам, и публичные, адресованные неопределенному кругу лиц. Офертой признаются реклама и иные, содержащие все условия договора предложения, адресованные неопределенному кругу лиц, из которых видно желание заключить договор на указанных условиях с любым, кто отзовется на это предложение. Обычно таким путем осуществляется концентрация ценных бумаг, формирование контрольного пакета акций акционерного общества у одного из акционеров.

Оферта ускоряет и одновременно упрощает процесс куплипродажи ценных бумаг, делая его более целенаправленным. Соответственно облегчается задача учета ценных бумаг, прежде всего налогового учета, ибо цена купли-продажи в данном случае признается рыночной ценой.

Купля-продажа ценных бумаг может осуществляться как не-посредственно их владельцами, так и посредниками — брокерами, комиссионерами, посредническими фирмами, дилерами.

Но необходимо учитывать, что законодательством установлены определенные ограничения на покупку-продажу ценных бумаг, отступление от которых приводит к финансовым затруднениям организации.

В соответствии с Федеральным законом «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» от 14.11.02 № 161ФЗ (п.4 ст. 18) государственное и муниципальное унитарные предприятия не вправе без согласия собственника совершать сделки, связанные с предоставлением займов. Покупка такими предприятиями векселей, облигаций без согласования с собственниками, хотя и направлена на получение дохода, есть форма предоставления займа другой организации и, следовательно, недопустима.

Существуют определенные ограничения при покупке (выкупе) собственных акций у акционеров: организация не вправе владеть свыше года пакетом собственных акций, превышающим по объему 10% уставного капитала.

Установлены ограничения на продажу акций закрытых акционерных обществ. Такие акции в первую очередь предлагаются акционерам ЗАО и только во вторую очередь — сторонним покупателям, а также в случаях, когда не достигнута договоренность о цене выкупа акции.

Еше более жесткие ограничения установлены на операции с акциями акционерного общества работников предприятия (народных предприятий). Один акционер народного предприятия, одновременно являющийся и его работником (работник-акционер), не может владеть количеством акций народного предприятия, номинальная стоимость которых превышает 5% уставного капитала народного предприятия. Тем самым в определенной степени установлено относительное равенство между работниками-акционерами независимо от всех остальных отличий.

При этом максимальная доля акций народного предприятия, которой может владеть один работник-акционер, может быть уменьшена уставом народного предприятия.

Если по каким-либо причинам, в том числе в результате наделения акциями, у одного работника-акционера количество акций превысило установленную уставом народного предприятия максимальную долю, народное предприятие обязано выкупить у такого работника-акционера те акции, которые образуют указанное превышение, а работник-акционер обязан продать их народному предприятию.

Выкуп производится по номинальной стоимости акций народного предприятия в течение трех месяцев с даты образования такого превышения.

Работник-акционер может продать или иным образом произвести отчуждение принадлежащих ему акций народного предприятия другому физическому или юридическому лицу только в случаях, предусмотренных Федеральным законом об акционерных обществах работников предприятия. Он имеет право продать по договорной цене часть принадлежащих ему на дату окончания отчетного финансового года акций народного предприятия в течение следующего финансового года акционерам народного пред-приятия или самому народному предприятию, а в случае их отказа — работникам народного предприятия, не являющимся его акционерами.

Количество разрешенных к продаже акций народного предприятия одним работником-акционером устанавливается общим собранием акционеров, при этом оно не может превышать 20% принадлежащих данному работнику-акционеру акций народного предприятия на указанную дату.

Народное предприятие обязано выкупить у уволившегося работника-акционера, а уволившийся работник-акционер обязан продать народному предприятию принадлежащие ему акции народного предприятия по их выкупной стоимости в течение трех месяцев с даты увольнения. По решению наблюдательного совета народного предприятия или в соответствии с уставом народного предприятия уволившийся работник-акционер вправе продать по договорной цене в течение трех месяцев с даты увольнения принадлежащие ему акции народного предприятия работникам народного предприятия.

Уволившийся работник-акционер, не согласный с выкупной стоимостью принадлежащих ему акций народного предприятия, вправе в письменной форме обжаловать ее в ревизионную (контрольную) комиссию народного предприятия.

Акционеры народного предприятия — физические лица, не являющиеся его работниками, и юридические лица — имеют право в любое время продать по договорной цене принадлежащие им акции в первую очередь акционерам народного предприятия, а в случае их отказа — самому народному предприятию или его работникам, не являющимся его акционерами.

Выкупная стоимость всех акций народного предприятия определяется ежеквартально по методике, утверждаемой общим собранием акционеров. При этом указанная стоимость не должна составлять менее 30 % стоимости чистых активов народного предприятия и должна, как правило, соответствовать их рыночной стоимости (ст.7).

На народном предприятии для выкупа акций у уволившихся работников-акционеров создается специальный фонд акционирования работников, который не может быть использован для иных целей.

Дивиденды по акциям народного предприятия выплачиваются не чаще чем один раз в год. При этом народное предприятие не вправе принять решение о выплате дивидендов, если:

на момент выплаты дивидендов это предприятие отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или указанные признаки могут появиться в результате выплаты дивидендов;

стоимость его чистых активов меньше суммы его уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше такой суммы в результате выплаты дивидендов;

оно не выкупило у своих акционеров акции народного предприятия, доля которых в общем количестве акций народного предприятия не соответствует требованиям Федерального закона и устава народного предприятия.

Акции народного предприятия, находящиеся на его балансе, полностью или частично могут быть проданы его работникам, а также физическим лицам, не являющимся его работниками, и юридическим лицам. Количество продаваемых акций народного предприятия, цена, по которой они будут продаваться, условия и порядок их продажи утверждаются решением общего собрания акционеров, принятым не менее чем тремя четвертями голосов присутствующих на общем собрании акционеров.

Количество продаваемых акций народного предприятия не может превышать 50 % общего количества акций народного предприятия, предназначенных для распределения между работниками.

Продажа акций народного предприятия, находящихся на его балансе, генеральному директору народного предприятия, его заместителям и помощникам, членам наблюдательного совета и членам контрольной комиссии не допускается.

Уставом народного предприятия может быть установлен до-полнительный перечень лиц, продажа акций народного предприятия которым не допускается. При увольнении работника народного предприятия общество выкупает у него акции и наделяет ими вновь принятого работника.

Существуют ограничения на продажу акций другого плана, связанные с требованиями антимонопольного законодательства, направленными на развитие конкуренции на рынке ценных бумаг и между предприятиями. В частности, в соответствии с требованиями закона РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности» в ред. Федерального закона от 25.05.95 №83-Ф3 (ст. 18) государство осуществляет контроль за соблюдением антимонопольного законодательства при приобретении акций в уставном капитале коммерческих организаций. Ряд операций с ценными бумагами требуют предварительного согласия федерального антимонопольного органа.

На основании ходатайства юридического или физического лица Государственный комитет по антимонопольной политике и поддержке новых структур (в лице территориальных управлений) дает согласие на приобретение лицом (группой лиц) акций с правом голоса в уставном капитале хозяйственного общества, при котором такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем 20 % указанных акций. Данное требование не распространяется на учредителей хозяйственного общества при его образовании.

Предварительное согласие на осуществление указанной сделки требуется в случае, если суммарная балансовая стоимость активов этих лиц превышает 100 тыс. минимальных размеров оплаты труда или одним из них является хозяйствующий субъект, внесенный в Реестр хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенного товара более 35 %, либо приобретателем является группа лиц, контролирующая деятельность указанного хозяйствующего субъекта.

Порядок формирования Реестра хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенного товара более 35 %, определяется Правительством Российской Федерации.

Для совершения таких сделок лица обязаны представить в федеральный антимонопольный орган ходатайство о даче согласия на их совершение и сообщить информацию, необходимую для вынесения решения в соответствии с перечнем информации, утверждаемым федеральным антимонопольным органом.

Федеральный антимонопольный орган вправе отклонить ходатайство, если его удовлетворение может привести к усилению доминирующего положения хозяйствующего субъекта (группы лиц) и (или) ограничению конкуренции, а также в случае представления недостоверной информации, имеющей значение для принятия решения. Федеральный антимонопольный орган вправе удовлетворить ходатайство в случае выполнения требований, направленных на обеспечение конкуренции. При этом указанные требования, а также сроки их исполнения должны содержаться в решении федерального антимонопольного органа о согласии на осуществление действий.

Федеральный антимонопольный орган вправе удовлетворить ходатайство даже при возможности ограничения конкуренции в случае, если участники сделки докажут, что положительный эффект от их действий, в том числе в социально-экономической сфере, превысит негативные последствия для рассматриваемого товарного рынка.

Если суммарная балансовая стоимость активов данных лиц превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда, то по заявлению юридического или физического лица в 15-дневный срок после совершения сделок об этом уведомляется федеральный антимонопольный орган.

В случае участия физического лица в исполнительных органах, советах директоров (наблюдательных советах) двух и более хозяйствующих субъектов, суммарная балансовая стоимость активов которых превышает 50 тыс. минимальных размеров опла* ты труда, или хозяйствующих субъектов, внесенных в Реестр по одной и той же товарной группе либо внесенных в Реестр по группам товаров различных стадий одного и того же производственно-сбытового процесса, необходимо уведомление федерального антимонопольного органа этим лицом в 15-дневный срок после вхождения (избрания) в указанные органы или советы.

Если федеральный антимонопольный орган после предварительного изучения информации придет к выводу, что совершение сделки, о которой его уведомили, может привести к возникновению или усилению доминирующего положения хозяйствующего субъекта (группы лиц) и (или) ограничению конкуренции, он принимает решение о дополнительной проверке соответствия указанной сделки требованиям антимонопольного законодательства. Указанное решение направляется заявителю в 15-дневный срок со дня получения федеральным антимонопольным органом заявления об уведомлении.

В случаях, если действия могут привести к возникновению или усилению доминирующего положения хозяйствующего субъекта и (или) ограничению конкуренции, лица, осуществляющие указанные действия, обязаны по требованию федерального антимонопольного органа в установленные им сроки принять меры по восстановлению необходимых условий конкуренции.

Физические и юридические лица вправе предварительно запросить согласие на совершение указанных сделок у федерального антимонопольного органа, который обязан рассмотреть соответствующие заявления в установленном порядке.

Сделки с ценными бумагами, совершенные в нарушение порядка, установленного законом, приводящие к возникновению или усилению доминирования и (или) ограничению конкуренции, могут быть признаны недействительными в судебном порядке по иску федерального антимонопольного органа (территориального органа в пределах его компетенции) в случае неисполнения участниками сделок требований федерального антимонопольного органа по восстановлению необходимых условий конкуренции в установленные им сроки.

Неисполнение решений федерального антимонопольного органа является основанием для признания соответствующей сделки недействительной по иску федерального антимонопольного органа (территориального органа в пределах его компетенции). Нарушение требований в части получения согласия (уведомления) федерального антимонопольного органа на совершение сделок служит основанием для наложения штрафных санкций в соответствии с законом.

Как отмечалось ранее, акция неделима. Однако законодательством допускается:

дробление акции мевду акционерами, при этом дробные акции выкупаются по рыночной стоимости;

консолидация (сокращение общего количества акций); уменьшение номинала акции как результат уменьшения уставного капитала.

Все эти операции сопровождаются соответствующими изменениями в уставе общества, которые завершаются проведением в учете соответствующих бухгалтерских проводок.

Опцион как форма сделки купли-продажи ценных бумаг получает все большее распространение не только на фондовой бирже, но и на внебиржевом рынке ценных бумаг. Опцион означает получение на определенных условиях (например, постоянным партнером, содействующей организацией, заинтересованным инвестором и т,д.) или за плату право покупать или продавать в течение определенного периода времени определенные виды ценных бумаг на заранее согласованных условиях по установленной в момент заключения сделки цене.

Опцион предполагает определенные гарантии и владельцам ценных бумаг, и тем, кто получает право купить их по согласованной цене в согласованном количестве через определенный период времени. Такой гарантией выступает уплата авансовых платежей в форме уплаты известной премии за возможный риск. Риск покупателя в этом случае ограничивается размером этой премии, а риск продавца снижается на размер этой же самой премии.

Размер премии определяется двумя основными факторами: вероятностью риска колебания цен и вероятностью риска колебания курсов ценных бумаг. В то же время у покупателя сохраняется право отказаться от сделки без компенсации убытков.

Основным документом для совершения сделки является опционное свидетельство на акции и облигации, эмитированное в соответствии с требованиями постановления ФКЦБ России «Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» от 09.01.97. Операции с опционными свидетельствами являются операциями с финансовыми инструментами срочных сделок. В соответствии с требованиями п.1 ст. 280 НК РФ в целях налогообложения организация самостоятельно выбирает классификацию операций с опционными свидетельствами на акции и облигации как операции с ценными бумагами или как операции с финансовыми инструментами срочных сделок.

Тем самым в Налоговом кодексе РФ недвусмысленно приравниваются финансовые инструменты срочных сделок с ценными бумагами в форме опциона к операциям с ценными бумагами.

Операции с варрантами предполагают разрыв времени приобретения сертификата на ценные бумаги от приобретения самих ценных бумаг. При использовании варранта в качества товарораспорядительного документа (при продаже или залоге товара) он передается в порядке индоссамента для получения ссуды под товар. Для получения товара необходимо предъявить обе части варранта.

На рынке ценных бумаг варрант может обращаться как залоговое свидетельство. Продажа варранта как ценной бумаги в этом случае означает покупку покупателем товаров определенного количества и определенного качества, находящегося в залоге.

Одним из распространенных видов операций с ценными бумагами является внесение их в качестве вклада в уставный (складочный) капитал дочернего, зависимого или любого другого предприятия, в том числе и векселя. Так, например, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 № 14-ФЗ (в ред. от 21.03.02) п.1 ст.15 предусмотрено внесение вкладов в уставный капитал общества в форме денег и ценных бумаг. Следовательно, уставный капитал можно формировать долговыми ценными бумагами, в том числе и векселями.

Однако на внесение векселя в качестве вклада в уставный капитал накладываются следующие существенные ограничения, предусмотренные действующим законодательством:

уставом самого общества не предусмотрено, что вексель как имущество не принимается в качестве вклада в уставный капитал общества;

вексель самого общества не может быть внесен в уставный капитал формируемого нового общества. Это вытекает из требований ст. 90 п. 2 ГК РФ (в ред. от 10.01.02) для общества с ограниченной ответственностью и ст. 99 п. 2 для акционерного общества, в которых говорится, что не допускается освобождение участников ООО и акционеров от обязанности внесения вклада в уставный капитал общества, в том числе путем зачета требований к обществу (за исключением случаев, предусмотренных за-коном). Однако в отношении полного товарищества и товарищества на вере такие ограничения ГК РФ не предусмотрены.

В практической деятельности бухгалтера нередко возникают вопросы о валюте векселя, когда сумма в нем указана в иностранной валюте:

действителен ли такой вексель при внутреннем обращении в Российской Федерации:

можно ли с ним проводить операции;

допустимо ли оплачивать его в валюте Российской Федерации.

Из сущности положений международного и российского за-конодательства о переводном и простом векселе (Единообразный закон о переводном и простом векселе, утвержденный Женевской вексельной конвенцией 1930 г., Положение о простом и переводном векселе, утвержденное ЦИК СНК СССР от 07.08.37, Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 21.02.97, ст. 41) вытекает, что суммы векселя, выписанные в иностранной валюте, оплачиваются плательщиком:

по месту нахождения страны плательщика — в национальной валюте;

по месту нахождения зарубежного счета в иностранной валюте — в валюте соответствующей страны или в валюте, указанной в векселе;

при содержании в векселе оговорки так называемого эффективного платежа (типа «такую-то сумму в такой-то валюте эффективно», «такую-то сумму в такой-то валюте натурой», «только в такой-то валюте» и др.) оплата векселя осуществляется строго в указанной валюте независимо от места пребывания плательщика.

Все операции с векселями, не имеющими специальной оговорки о валюте платежа, независимо от статуса векселедателя — выдача, акцепт, индоссамент — не входят в противоречие с требованиями валютного законодательства о валютном контроле в Российской Федерации и признаются действительными. Сумма такого векселя может быть уплачена в валюте РФ.

До 31 декабря 2002 г. учет операций с ценными бумагами в организации осуществлялся в соответствии с требованиями Порядка отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами (утвержденного приказом Минфина России от 15.01.97 № 2). Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны были быть описаны в Книге учета ценных бумаг. Обязательными реквизитами такой книги являются: наименование эмитента; номинальная цена ценной бумаги; покупная стоимость ценной бумаги; номер и серия ценной бумаги; общее количество ценных бумаг; дата покупки ценных бумаг; дата продажи ценных бумаг.

Книга учета ценных бумаг должна быть пронумерована, прошнурована, подписана руководителем и главным бухгалтером и скреплена печатью организации.

С 1 января 2003 г. действует Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02), утвержденное приказом Минфина России от 10.12.03 № 126н. Данное Положение устанавливает также особенности учета финансовых вложений для профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также для страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов. Центральное место в обращении ценных бумаг занимает операция передачи ценной бумаги, а точнее, удостоверенных ею прав. Передача другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой, определяется ее видом:

права по ценной бумаге на предъявителя передаются простым вручением ее новому лицу;

права по именной ценной бумаге передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессия);

права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи — индоссамента.

Передача прав на ценные бумаги зачастую осуществляется с помощью индоссамента. Индоссамент — это передаточная надпись на оборотной стороне ценной бумаги (варранта, векселя, чека, коносамента), представляющая собой передачу прав на нее от одного лица (индоссанта) к другому (индоссату). Индоссамент (как и сама ценная бумага) может быть:

именным, ордерным, т.е. содержать указание лица, которому передается ценная бумага;

бланковым (предъявительским), т.е. без указания лица, кото-рому передается ценная бумага;

оборотным, который совершается без оговорки «без оборота на меня»;

безоборотным, совершаемым с оговоркой «без оборота на меня», что предполагает снятие ответственности с векселедателя (чекодателя) по неоплаченному или опротестованному в неплатеже документу;

залоговым — содержащим фразу «в залог» и используемым для передачи векселя в залог;

трансферабельным — передающим все права по векселю; прел ору ч л тел ъскн м, использующимся для передачи прав лицу, которое по поручению индоссата произведет те или иные операции по векселю;

с оговорками типа «на доверенное лицо», «на инкассо», что накладывает определенные рамки на передачу векселя — только с аналогичной надписью, т.е. в порядке препоручения;

без оговорок, что позволяет индоссировать вексель в обычном порядке.

В практической деятельности необходимо различать индос-самент и платеж. Индоссамент бывает только полным, частичный индоссамент не допускается. А вот платеж по векселю может быть частичным, при этом держатель векселя не может отказаться от приема частичного платежа.

Ответственность платежа по чеку, векселю и т.д. возлагается на индоссанта. По переводному векселю векселедатель (трассант) право платежа передается от трассата (должника) к банку (ак-цептанту), который путем акцепта принимает на себя безусловное обязательство произвести оплату.

Передача векселей происходит путем простого вручения но-вому держателю (простой вексель) или через передаточную над-пись-индоссамент, которая делается на обратной стороне векселя либо на добавочном листе — аллонже. Передача депозитного сертификата осуществляется путем цессии — двусторонней уступки требований.

Важное значение для ведения учета ценных бумаг имеет ис-полнение по ценной бумаге. Законом предусмотрен четкий, рег-ламентированный порядок, направленный на снижение риска возможных потерь от операций с ценными бумагами. В соответ-ствии с требованиями ГК РФ (ст. 147) лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед законным владельцем солидарно. Отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие ос-нования обязательства или на его недействительность не допус-кается. В случае обнаружения подделки или подлога владелец ценной бумаги вправе предъявить требование о надлежащем ис-полнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Погашение векселей, облигаций происходит путем предъявле-ния данных ценных бумаг к оплате векселедателям и эмитентам.

Закладная как ценная бумага имеет свои особенности обра-щения, которые регламентированы Федеральным законом от 16.07.98 № 102-ФЗ (ст. 48-49). По закладной осуществляется пе-редача прав путем уступки требований (цессии) и передачей зак-ладной в залог.

Передача прав по закладной совершается путем заключения сделки в простой письменной форме.

Передача прав по закладной влечет последствия уступки требо-ваний (цессии). При передаче прав по закладной лицо, передающее право, производит на закладной отметку о новом владельце.

В отметке должны быть точно и полно указаны имя (наиме-нование) лица, которому переданы права по закладной, и осно-вание такой передачи.

Отметка должна быть подписана указанным в закладной за-логодержателем, а если эта надпись не является первой — владель-цем закладной, указанным в предыдущей отметке, (п.1 в ред. Фе-дерального закона от 11.02.02 № 18-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции)

Передача прав по закладной другому лицу означает передачу тем самым этому же лицу всех удостоверяемых ею прав в сово-купности (в ред. Федерального закона от 11.02.02 № 18-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции).

Законному владельцу закладной принадлежат все удостове-ренные ею права, в том числе права залогодержателя и лрава кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству, независимо от прав первоначального залогодержателя и предшествующих владельцев закладной.

Если иное не оговорено в сделке, указанной в п. 1 настоящей статьи, при передаче прав по закладной с частичным исполнением обеспеченного ипотекой обязательства (основного обязательства) те обязательства, которые должны были быть исполнены до момента передачи прав по закладной, считаются исполненными (абзац введен Федеральным законом от 11.02.02 № 18-ФЗ)

Владелец закладной считается законным, если его права на закладную основываются на сделке по передаче прав по закладной и последней отметке на закладной, произведенной предыдущим владельцем. Он не считается законным владельцем закладной, если доказано, что закладная выбыла из владения кого-либо из лиц, сделавших передаточные надписи, в результате хищения или иным образом помимо воли этого лица, о чем владелец закладной, приобретая ее, знал или должен был знать (в ред. Федерального закона от 11.02.02 № 18-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции).

Надписи на закладной, запрещающие ее последующую пере-дачу другим лицам, ничтожны.

Если третье лицо в соответствии с п. 2 ст. 313 ГК РФ полнос-тью исполнило за должника обеспеченное ипотекой обязательство, оно вправе требовать передачи ему права по закладной. При отказе залогодержателя передать эти права третье лицо может требовать в судебном порядке перевода этих прав на себя.

Закладная может быть заложена по договору о залоге закладной без передачи или с передачей ее другому лицу (залогодержателю закладной) в обеспечение обязательства по кредитному договору или иного обязательства, возникшего между этим лицом и залогодержателем, первоначально названным в закладной, либо ее иным законным владельцем (ипотечным залогодержателем) (в ред. Федерального закона от 11.02.02 № 18-ФЗ) (см. текст в пре-дыдущей редакции).

При залоге закладной без передачи ее залогодержателю зак-ладной порядок обращения взыскания на заложенную закладную регулируется ст. 349 ГК РФ (п. 2 в ред. Федерального закона от

11.02.2 № 18-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции).

При заключении договора о залоге закладной с передачей ее залогодержателю закладной стороны »праве предусмотреть: обращение взыскания на заложенное имущество в порядке, установленном ст. 349 ГК РФ;

передачу прав по закладной в порядке, на условиях и с по-следствиями, которые предусмотрены ст. 48 настоящего Феде-рального закона;

осуществление ипотечным залогодержателем на закладной специальной залоговой надписи, дающей залогодержателю зак-ладной право по истечении определенного срока продать заклад-ную с тем, чтобы удержать из вырученных денег сумму обеспе-ченного ее залогом обязательства (п. 3 в ред. Федерального закона от 11.02.02 № 18-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции).

Ипотечным залогодержателем на закладной может быть сделана специальная залоговая передаточная надпись, дающая за-логодержателю закладной право по истечении определенного срока продать закладную с тем, чтобы удержать из вырученных денег сумму обеспеченного ее залогом обязательства.

Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг распоряже-нием от 26.02.99 г. № 195-р утверждены Методические рекомен-дации по применению профессиональными участниками рынка ценных бумаг Федерального закона «Об ипотеке (залоге недви-жимости)». ФКЦБ рекомендует профессиональным участникам рынка ценных бумаг при осуществлении сделок и операций с зак-ладными с целью снижения коммерческого риска руководство-ваться следующим:

1. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» лицензированию подлежат отдельные виды профессио-нальной деятельности на рынке ценных бумаг безотносительно к тому, какие именно ценные бумаги являются объектами такой деятельности. В связи с этим осуществление профессиональными участниками рынка ценных бумаг операций с закладными не требует специального лицензирования. При этом операции с зак-ладными осуществляются профессиональным участником рынка ценных бумаг в соответствии с тем видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, правом на осуществление которой он обладает на основании выданной ему в установленном порядке лицензии.

2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг осуществ-ляет операции с закладными с учетом требований, установленных Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

Правила нормативных актов ФКЦБ, регулирующих осуще-ствление операций на рынке ценных бумаг, могут применяться по отношению к операциям с закладными лишь при условии, что это не противоречит установленным Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» существенным характеристикам закладной и содержанию удостоверяемых ею прав.

3. Закладные могут использоваться в качестве базового актива с целью выпуска их собственником или доверительным управ-ляющим иных ценных бумаг в порядке и на условиях, устанавли-ваемых ФКЦБ.

4. Исходя из содержания правил ст. 13 и 14 Федерального за-кона «Об ипотеке (залоге недвижимости)», закладная не является эмиссионной ценной бумагой, Выдача одним лицом двух или более закладных не является их выпуском, не подлежит государ-ственной регистрации в соответствии с правилами Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

5. В соответствии с Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» закладная составляется, выдается и обращается в форме письменного документа.

Права на закладную не могут быть удостоверены ее сертифи-катом.

6. Отчуждение имущественных прав, удостоверяемых заклад-ной, осуществляется путем составления на самой закладной пе-редаточной надписи и фактического вручения закладной ее про-давцом покупателю (приобретателю прав).

Передаточная надпись на закладной оформляет собой состо-явшуюся уступку права требования по закладной с наступлением последствий, предусмотренных п. 2 ст. 146 ГК РФ.

Передаточная надпись на закладной не является индоссаментом.

7. Реестровый учет владельцев закладных не ведется.

Лицо, выдавшее две или более закладных, может открывать и

вести для собственных целей учет владельцев выданных им зак-ладных. Записи, содержащиеся в таком учете, не могут использо-ваться для удостоверения прав на закладные.

8. Брокерская деятельность на рынке закладных может осу-ществляться на основании заключенного между брокером и его клиентом договора поручения или комиссии.

9. Договор, заключенный между брокером и его клиентом, может предусматривать право брокера самостоятельно составлять от имени клиента передаточные надписи на отчуждаемых клиентом закладных в пользу их приобретателей.

10. При исполнении поручений клиента на приобретение зак-ладной брокер, чтобы избежать претензий со стороны клиента и на основании заключенного им с клиентом договора, может осу-ществлять проверку приобретаемых в собственность клиента зак-ладных на соответствие их формы и содержания, а также формы и содержания составленных на закладных передаточных надписей требованиям Федерального закона «Об ипотеке (залоге не-движимости)», а также в случае приобретения закладной в сово-купности с прилагаемыми к ней кредитным договором, договором ипотеки и иными документами осуществлять проверку их формы и содержания требованиям Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «Об ипотеке (залоге не-движимости)», Федерального закона «О регистрации прав на не-движимое имущество и сделок с ним», иных законов и правовых актов Российской Федерации.

11. Договором о доверительном управлении закладной на доверительного управляющего могут быть возложены, помимо прочих, следующие обязанности:

контролировать своевременность и правильность исполнения должником (должниками) по закладной его обязательства по уп-лате процентов по закладной, своевременно предъявлять закладную для получения от должника соответствующего платежа в погашение начисляемых процентов;

контролировать своевременность и правильность исполнения должником (должниками) по закладной его обязательства по воз-врату долга по закладной, своевременно предъявлять закладную для получения от должника соответствующего платежа в пога-шение закладной;

контролировать выполнение должником (должниками) по закладной иных обязанностей, в том числе тех, неисполнение или ненадлежащее исполнение которых влечет за собой возникновение права на досрочное взыскание задолженности по закладной с прекращением ипотеки и аннулированием самой закладной.

12. В целях снижения риска наступления неблагоприятных имущественных последствий ФКЦБ рекомендует инвесторам, а также профессиональным участникам рынка ценных бумаг об-ращать внимание на текст и обязательные реквизиты закладных, содержание которых может свидетельствовать о степени риска таких ценных бумаг.

К высоко рискованным, в частности, могут относиться сле-дующие закладные:

а) по которым залогодателями и должниками по обеспеченным ипотекой обязательствам выступают различные лица, за ис-ключением случаев, когда в качестве залогодателей недвижимого имущества выступают Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования;

б) залогом недвижимого имущества по которым обеспечены не обязательства по возврату полученных кредитов (займов), но иные гражданско-правовые обязательства;

в) законными владельцами и отчуждателями которых являются физические лица;

г) в качестве первоначальных законных владельцев которых указаны физические лица;

д) в качестве первоначальных законных владельцев которых указаны юридические лица, которым законодательством Россий-ской Федерации не предоставлено право осуществлять ипотечное кредитование;

е) в отсутствие приложенных к ним договоров кредита и ипо-теки, форма и содержание которых соответствуют требованиям гражданского законодательства Российской Федерации, а также законодательства о регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним;

ж) недвижимое имущество по которым принадлежит залого-дателям на праве хозяйственного ведения;

з) недвижимое имущество по которым хотя и принадлежит залогодателям на праве собственности, но может являться пред-метом гражданско-правовых сделок только с согласия третьих лиц, в том числе с согласия уполномоченных государственных органов или органов местного самоуправления;

и) по которым заложенным является право аренды или иное право владения и пользования недвижимым имуществом;

к) по которым заложенными являются воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания;

л) недвижимое имущество по которым находится в совместной (общей или долевой) собственности двух или более залогодателей;

м) на жилые помещения (квартиры, индивидуальные жилые дома) без приложенных к ним справок о характеристике жилой площади, справок о количестве и составе зарегистрированных (прописанных) на жилой площади лиц, оформленных в надлежа-щем порядке документов о землеотводе, планов земельных участ-ков, пообъектных выписок из реестров регистрации прав на не-движимое имущество и сделок с ним.

<< | >>
Источник: В.П. Воронин. Учет ценных бумаг. 2005

Еще по теме Операции с ценными бумагами на внутреннем рынке:

  1. Операции с ценными бумагами
  2. Операции с ценными бумагами
  3. Особенности аудита операций с ценными бумагами
  4. Банковские операции с ценными бумагами
  5. Виды банковских операций с ценными бумагами
  6. Финансовый результат от операций с ценными бумагами
  7. Клиринг на российском биржевом рынке с корпоративными ценными бумагами
  8. Учет операций с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг
  9. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами
  10. Порядок отражения в учете операций с ценными бумагами
  11. Внебалансовые операции банков с ценными бумагами
  12. Доходность и убыточность операций с ценными бумагами
  13. Основные направления аудита операций с ценными бумагами акционерного общества