<<
>>

АМЕРИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА И ДРУГИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ США

Длительная история и прочное доминирование Нью-Йоркской фондовой биржи в национальной торговле акциями объясняет, почему большинство американцев вспоминает именно о этой бй|>же, когда они думают о фондовой рынке.
Действительно, NYSE занимает второе место по посещаемости туристами среди достопримечательных мест Нью-Йорка, уступая лишь «Empire State Building». Однако всего лишь в нескольких кварталах от нее расположена вторая по величине и самая активная биржа американских ценных бумаг —^ Американская фондовая биржа («American Stock Exchange» — Am ex). Несмотря на снижение за последние годы своего относительного значения, Атех остается активным рынком, при этом обращающиеся на ней ценные бумаги и производные финансовые инструменты нелегко найти на других рынках.

В показателях совокупного объема и в долларовом выражении нет никакого соперничества между NYSE и Атех. В 1990 г. объем торговли на NYSE составил 39,6 млрд акций на общую стоимость 1,325 трлн дол. На Атех объем торговли занял второе место по величине в истории биржи и составил 3,3 млрд акций на общую стоимость 37,7 млрд дол.1 Превосходство Атех проявляется в разработке новых фондовых продуктов, главным образом в области производных финансовых инструментов.

Остается открытым вопрос о гом, достаточно ли этого для ее сохранения в будущем.

Аналогичны проблемы, с которыми сталкиваются региональные биржи, но, пожалуй, они серьезнее. Основная проблема состоит в технологии. Революция в телефонной, компьютерной и других видах связи привела к снижению потребности в наличии бирж, находящихся в региональных населенных и коммерческих центрах. Доступ к крупнейшим рынкам, по существу, мгновенный, а издержки по получению этого доступа маль1. За последнюю Четверть столетия исчезли жизнеспособные в свое время биржи в Вашингтоне, округ Колумбия; Балтиморе; Детройте; и даже в таких на вид маловероятных местах, как Солт-Лейк-Сити; Уилинг, штат Западная Вирджиния; Спокан, штат Вашингтон.

1 NYSE Fact Book — 1991, p.

22; American Stock Exchange Fact ?ook — 199t-, p. 7.

Американская фондовая биржа и другие фондовые биржи США

Инстинкт выживания оставшихся региональных бирж ярко выражен. Частично его представляют интересы тех кругов, чье финансовое благополучие связано с этйми биржами, а именно членов, которым принадлежат эти биржи, и других людей, занятость которых окажется под угрозой в случае закрытия этих бирж. Другие причины могут включать соображения, которые имеют скорее географический, чем финансовый характер. По большому счету кажется, что инвесторы предпочитают иметь дело с близлежащими источниками. Покупка акций на Нью-Йоркской фондовой бирже считается по всей стране, даже во всем мире, как приобретение на справедливом рынке по справедливым ценам. Межрыночная торговая система обеспечивает постоянный доступ к рынку NYSE из региональных и других источников и без потерь в ценах. Однако региональные биржи не могут питать надежды на выживание лишь благодаря наличию альтернативных котировочных листов. Значительная часть этого рынка направляется непосредственно на NYSE, «третий рынок» или даже биржи-конкуренты. Если региональные биржи доживут до XXI в., они смогут добиться этого только в том случае, если разработают уникальные фондовые продукты, которые либо нельзя будет получить у их более крупных конкурентов — NYSE или NASDAQ, либо будут невыгодны с экономической точки зрения для них.

<< | >>
Источник: С. Брэдли Тэд. Фондовый рынок. 2001

Еще по теме АМЕРИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА И ДРУГИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ США:

  1. Организация работы на фондовой бирже. Задачи фондовой биржи
  2. Индекс Американской фондовой биржи
  3. АМЕРИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА
  4. Фондовая биржа
  5. АМСТЕРДАМСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА
  6. Тихоокеанская фондовая биржа (The Pacific $t«>ck Exchange)
  7. Акции и фондовая биржа
  8. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ
  9. МИЛАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА
  10. Бостонская фондовая биржа (Boston Stock Exchange)
  11. ПАРИЖСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (PARIS BOURSE)
  12. Корейская фондовая биржа
  13. Сингапурская фондовая биржа
  14. ШВЕЙЦАРСКИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ
  15. Гонконгская фондовая биржа
  16. Филадельфийская фондовая биржа (The Philadelphia Stock Exchange)
  17. ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (LONDON STOCK EXCHAN Gl)
  18. Фондовая биржа Цинциннати (Cincinnati Stock Exchange)