<<
>>

Проблемы сравнительной оценки вариантов решений с учетом риска

Как отмечалось ранее, на методы принятия решений в условиях риска суще-ственное влияние оказывает многообразие критериев и показателей, посредством которых оценивается уровень риска.

В разделе 4.1 рассмотрена постановка и решение задачи, когда в качестве крите-рия используется показатель риска, определяемый как произведение величины по-терь на вероятность их возникновения.

На практике для сравнительной характеристики проектов по степени риска, осо-бенно в инвестиционно-финансовой сфере, в качестве количественного критерия широко используются среднее ожидаемое значение (X) результата деятельности (доход, прибыль, дивиденды и т.п.) и среднеквадратическое отклонение (Q), как мера изменчивости возможного результата.

Рассмотрим следующий пример.

Пусть рассматривается два варианта производства новых товаров.

Учитывая неопределенность ситуации с реализацией товаров, руководство проана-лизировало возможные доходы от реализации проектов в различных ситуациях (пессимистическая, наиболее вероятная, оптимистическая), а также вероятность наступления указанных ситуаций.

Обратим внимание на то, что в случае оптимистической ситуации проект Б обеспе-чит 600 единиц дохода. При этом вероятность ее наступления 0,25.

В то время как проект А обеспечит 500 единиц дохода с вероятностью 0,20, т.е. при ориентации на максимальный результат проект Б является предпочтительным.

С другой стороны, в случае пессимистической ситуации проект Б обеспечит 80 единиц дохода с вероятностью ее наступления 0,25, а проект А — 100 единиц с вероятностью наступления 0,20. Т.е. при наступлении пессимистической ситуации предпочтительным является проект А.

При этом с первым подходом можно согласиться лишь частично. В ситуации неод-нозначного исхода, когда инвестор располагает основанной на анализе указанных соотношений информацией вероятностного характера, он становится в некотором смысле игроком, и выбор, который он делает, зависит от его характера, от его склонности к риску.

Использование второго подхода — по коэффициенту вариации — в значительном количестве случаев может привести к выбору заведомо худшего варианта.

<< | >>
Источник: Д.Р. Макеева. Оценка риска и страхование. 2004

Еще по теме Проблемы сравнительной оценки вариантов решений с учетом риска:

  1. Принципы оценки риска принятия финансовых решений
  2. Процентная ставка, скорректированная с учетом риска
  3. Понятие риска и его оценка, классификация рисков Понятие риска
  4. Оценка риска
  5. Методы оценки инвестиционного риска
  6. Виды риска и их оценка
  7. Показатели, используемые для количествен-ной оценки риска
  8. Особенности интегральной оценки риска реальных инвестиционных проектов
  9. Зарубежный опыт оценка кредитного риска
  10. Количественные оценки риска и методы их определения
  11. Оценка риска и назначение премии
  12. Оценка риска и методы его управления
  13. Оценка валютного риска