<<
>>

Основные методы снижения экономического риска и их характе-ристика

В системе управления риском важная роль принадлежит правильному выбору мер предупреждения и минимизации риска, которые в значительной степени опре-деляют ее эффективность.

При рассмотрении предыдущих разделов нами в той или иной мере затронута проблема снижения риска и некоторые направления и методы снижения риска (например, диверсификация, страхование и др.).

Следует отметить, что в мировой практике применяется множество различных, за-частую весьма оригинальных, путей и способов снижения риска.

От традиционного страхования имущества или использования венчурных фирм, делающих бизнес на коммерческом освоении нововведений (научно-технических разработок с возмож-ными отрицательными результатами) до системы мер по предупреждению злоупо-треблений персонала в банковской сфере.

Перечислению и характеристике подобных методов можно посвятить отдельную достаточно объемную книгу.

Вместе с тем, анализ различных используемых методов снижения риска показыва-ет, что большинство из них являются специфическими, присущими отдельным частным случаям риска, а в ряде случаев частными случаями более общих, широко применяемых методов.

Поэтому в данном разделе рассмотрим наиболее важные для практического использования — универсальные, имеющие широкую область эффективного применения, методы снижения риска.

Для более широкого изучения методов снижения риска, в том числе в специфиче-ских случаях проявления риска, следует обратиться к специальной литературе по проблеме. Наиболее общими, широко используемыми и эффективными методами предупреждения и снижения риска являются:

- страхование;

- резервирование средств;

- диверсификация;

- лимитирование.

Страхование является одним из наиболее распространенных способов снижения рисков.

В общем случае страхование — это соглашение, согласно которому страховщик (например, какая-либо страховая компания) за определенное обусловленное воз-награждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить убытки или их часть (страховую сумму) страхователю (например, хозяину какого-либо объекта), произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей и/или случайностей (страховой случай), которым подвергается страхо-ватель или застрахованное им имущество.

Таким образом, страхование представляет собой совокупность экономических от-ношений между его участниками по поводу формирования за счет денежных взно-сов целевого страхового фонда и использования его для возмещения ущерба и вы-платы страховых сумм.

Резервирование средств, как способ снижения отрицательных последствий наступления рисковых событий, состоит в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств.

Как правило, такой способ снижения рисков предприниматель выбирает в случаях, когда, по его мнению, затраты на резервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании.

Так, например, крупной нефтяной компании, владеющей сотнями танкеров, потеря одного танкера в год (что само по себе маловероятно) обойдется дешевле, чем выплата страховых взносов за все танкеры.

По своей сути резервирование средств представляет собой децентрализованную форму создания резервных (страховых) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте.

Поэтому в литературе резервирование средств на покрытие убытков ча-сто называют самострахованием.

В зависимости от назначения резервные фонды могут создаваться в натуральной или денежной форме.

Так, например, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства для предотвраще-ния и возмещения возможных потерь, вызванных неблагоприятными климатиче-скими и природными условиями, создают в первую очередь натуральные резерв-ные фонды: семенной, фуражный и др. В промышленном производстве, строитель-стве, торговле создаются резервные запасы сырья, материалов, товаров на случай срыва поставок с целью предотвращения остановки производства.

Резервные денежные фонды создаются на случай: возникновения непредвиденных расходов, связанных с изменением тарифов и цен, оплатой всевозможных исков и т.п.; необходимости покрытия кредиторской задолженности; покрытия расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта и др.

Одной из важнейших характеристик метода резервирования средств, определяю-щих его место в системе мер, направленных на снижение риска, и область эффек-тивного применения, является требуемый в каждом конкретном случае объем запа-сов. Поэтому в процессе оценки эффективности, выбора и обоснования вариантов снижения риска посредством резервирования средств необходимо определить оп-тимальный (минимальный, но достаточный для покрытия убытков) размер запасов.

Подобные задачи оптимизации запасов являются, как правило, достаточно слож-ными. Их решению посвящено большое количество исследований и разработок, составивших специальный раздел экономико-математических методов под общим названием теория управления запасами.

Такие расчеты осуществляются, как правило, при запланированном риске, когда известна вероятность появления и величина возможных потерь, и эти потери ре-шено возмещать из текущего дохода.

Вместе с тем, возможно наступление и незапланированных рисков, потери от кото-рых приходиться возмещать любыми имеющимися ресурсами. Для таких случаев также желательно образовывать страховой резервный фонд.

Так как такие фонды исключаются из оборота и не приносят прибыли, то необхо-димо также оптимизировать их размер.

Найти оптимальный уровень таких резервных фондов достаточно сложно.

Единого общепринятого критерия здесь нет.

Так, например, за рубежом при определении требуемого размера страхования ре-зервных фондов исходят из различных критериев. Одни компании формируют страховые фонды в размере 1% от стоимости активов, другие — в размере 1-5% от объема продаж, третьи — 3-5% от годового фонда выплат акционерам и т.п. В Российской федерации, например, разрешено создавать страховые фонды (резер-вы) за счет себестоимости в размере не более 1% объема реализованной продук-ции (работ, услуг).

В любом случае источником возмещения потерь от наступления риска служит при-быль. При создании фондов это накопленная прибыль, в случае отсутствия таких фондов и наступления рисковых событий — недополученная прибыль.

В системе мер, направленных на снижение риска, важная роль принадлежит ди-версификации.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не свя-заны между собой.

Основная идея диверсификации как метода снижения риска была рассмотрена нами при характеристике портфельного риска на примере ценных бумаг.

Так, например, вкладывая деньги в акции одной компании, инвестор оказывается зависимым от колебаний ее курсовой стоимости. Если он вложит свой капитал в акции нескольких компаний, то эффективность также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться (и наоборот), и колебания могут взаимно по-гаситься.

Примером диверсификации может служить хранение свободных денежных средств в различных банках.

В большинстве литературных источников диверсификацию рассматривают как эф-фективный способ снижения рисков в процессе управления портфелем ценных бу-маг. Вместе с тем этот метод имеет значительно более широкую область эффек-тивного применения и может использоваться в различных сферах пред-принимательской деятельности — промышленном производстве, строительстве, торговле и др.

Так, например, для снижения риска потерь, связанных с падением спроса на опре-деленный вид продукции:

- промышленное предприятие осваивает и осуществляет выпуск разных видов про-дукции;

- строительная фирма наряду с основным видом работ осуществляет выполнение вспомогательных и сопутствующих работ, а также принимают меры, позволяющие максимально быстро переориентироваться на выпуск других видов строительной продукции и т.п.

В страховом бизнесе примером диверсификации является расширение страхового поля.

Так страхование, например, урожая, строений и т.п. на небольшом простран-стве (в случае наступления, урагана и т.п.), может привести к необходимости вы-платы больших страховых сумм. Увеличение страхового поля уменьшает вероят-ность одновременного наступления страхового события.

Примерами диверсификации с целью снижения банковских рисков могут быть:

- предоставление кредитов более мелкими суммами большему количеству клиентов при сохранении общего объема кредитования;

- образование валютных резервов в разной валюте с целью уменьшения потерь в случае падения курса одной из валют;

- привлечение депозитных вкладов, ценных бумаг более мелкими суммами от большего числа вкладчиков и т.п.

Выход за пределы рынка одной страны может уменьшить колебания спроса, а со-ответствующее увеличение клиентов уменьшает уязвимость проекта (деятельность) при потере одного или нескольких клиентов.

Следует отметить, что не любое разнообразие акций, товаров, услуг, клиентов и т.п. приводит к снижению риска.

Так, например, при снижении деловой активности автомобилестроительных фирм они уменьшат закупку металла у металлургов, шин — у представителей соответ-ствующей отрасли промышленности и т.д.

В этом случае колебания курсов акций указанных фирм будут меняться в одну и ту же сторону. Диверсификация путем приобретения акций указанных компаний бес-полезна, т.к. их эффективность будет зависеть от одних и тех же факторов.

Важным условием эффективности принимаемых мер является независимость объ-ектов вложения капитала.

Так, например, при планировании разнообразия с целью снижения риска жела-тельно выбирать производство таких товаров (услуг), спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, то есть, при увеличении спроса на один товар спрос на другой предположительно уменьшается и наоборот.

Из курса математической статистики известно, что такая взаимосвязь между рас-сматриваемыми показателями носит название отрицательной (обратной) корреля-ции.

Здесь следует помнить, что диверсификация является способом снижения неси-стематического риска.

Как отмечалось, посредством диверсификации не может быть сокращен систематический риск, который обусловлен общим состоянием экономики и связан с такими факторами, как: война, инфляция, глобальные из-менения налогообложения, изменения денежной политики и т.п.

Своеобразной формой диверсификации является аутсорсинг. Это один из методов снижения степени риска. В данном случае сторонней организации поручается вы-полнение определенных задач, бизнес-функций или бизнес-процессов, обычно не являющихся частью основной деятельности компании, но, тем не менее, необхо-димых для полноценного функционирования бизнеса. Под понятие аутсорсинга (outsourcing) не подпадают одноразовые работы, выполняемые подрядчиком по контрактам или субконтрактам. Например, строительная фирма поручает вести бухгалтерский учет на своем предприятии сторонней организации за определенное вознаграждение. Таким образом с одной стороны строительная фирма не тратит денежные средства на содержание штата бухгалтерии, организацию рабочих мест для нее и прочие расходные материалы. С другой появляются свободные денеж-ные средства, которые можно вложить в расширение бизнеса.

Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска.

В предпринимательской деятельности лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п. В первую очередь это относится к денежным средствам — уста-новление предельных сумм расходов, кредита, инвестиций и т.п. Так, например, ограничение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику позволяет умень-шить потери в случае невозврата долга.

Примером лимитирования является установление высшего размера (лимита) сум-мы, которую страховщик может оставить на собственном удержании. Превышение этой суммы влечет за собой отказ от страхования или использование таких форм, как сострахование или перестрахование.

Применяются и другие виды ограничений, например: по срокам (заемных средств, инвестиций и т.п.); по структуре (доле отдельных затрат в общем объеме, доле каждого вида ценных бумаг в общей стоимости портфеля, доле льготных акций в общем объеме выпуска и т.д.); по уровню отдачи (установление минимального уровня доходности проекта) и др.

<< | >>
Источник: Д.Р. Макеева. Оценка риска и страхование. 2004

Еще по теме Основные методы снижения экономического риска и их характе-ристика:

  1. Выбор методов снижения экономического риска
  2. Пути снижения экономического риска
  3. Способы снижения риска
  4. Способы снижения степени риска
  5. Причины возникновения экономического риска
  6. Управляемые фьючерсы как защита от риска снижения стоимости акций и облигаций
  7. Обязательные экономические нормативы риска
  8. Методы оценки инвестиционного риска
  9. Количественные оценки риска и методы их определения
  10. Оценка риска и методы его управления