<<
>>

Технический анализ

Весьма популярным среди участников торговли ценными бумагами является технический анализ — анализ рыночной конъюнктуры. При этом объектом наблюдения выступают цены на рынке ценных бумаг.
Методы технического анализа можно разделить на следующие категории:

1) «фигуры» на графике цен;

2) методы следования за трендом;

3) анализ характера рынка;

4) структурные теории.

Полное описание этих методов потребует многотомного издания, поэтому в данном пособии остановимся лишь на основных методах технического анализа, которые успешно применяются в мире на протяжении многих лет.

Столбиковые диаграммы. Диаграммы изменения цены позволяют отобразить всю историю акции. Существует несколько типов таких диаграмм, среди которых наиболее популярны столбиковые. Столбиковые чарты (от англ. chart — диаграмма, схема, чертеж) — это графики, на горизонтальной оси которых отражаются временные периоды (дни, недели, месяцы или другой период времени), а на вертикальной — цены.

Построение фигурной диаграммы в избранной системе координат начинается с обозначения стартовой цены.

Повышение цены обозначается знаками «X», которые помещаются один над другим. При понижении цены используются знаки «О» — их также ставят один над другим. Пока цена акции растет, на графике новые знаки «X» ставятся строго один над другим, если же цена падает на установленную величину, открывается следующий столбик, и ниже зна-чения предыдущего столбика рисуется знак «О».

«Японские свечи». Одной из разновидностей столбиковых диаграмм является японский метод технического анализа, получивший название «японские свечи». По сравнению с обычными столбико-выми чартами, которые отражают только высокий и низкий курсы,

а также курс на момент закрытия биржи, «японские свечи» содержат дополнительную информацию: курс акции при открытии биржи.

Причем курс акций отмечается разными цветами в зависимости от того, выше он на момент открытия биржи (черные свечи) или ниже (белые свечи) по сравнению с курсом на момент закрытия биржи.

Анализ японских чартов состоит из множества различных изображений свечек. Следует всегда обращать внимание на цвет свечи.

Если она белая, то можно, как правило, на ближайший день ожидать дальнейшего повышения курсов, после того как они смогли приблизиться к уровню, который сложился на момент открытия биржи, и в конце биржевого дня превысить его. Черная свеча, наоборот, свидетельствует об опасности, т.е. курсам не удалось достичь уровня, который был в момент открытия биржи, и в конце биржевого дня они понизились.

При анализе японских чартов наибольший интерес представляет краткои среднесрочная перспектива. Однодневная свеча дает воз-можность судить о вероятном движении биржевых курсов на следующий день, недельная — о курсе акций на момент открытия и закрытия биржи за неделю, о возможном движении биржевого курса на следующей неделе.

«Японские свечи» имеют множество различных комбинаций с экстравагантными названиями: «черный монах», «белый монах», «волчок», «южный крест» и т.д.(с вполне определенной интерпретацей).

Методы следования за трендом. Тренд в переводе с английского означает общее направление. Тренды возникают, когда последующие максимальные (минимальные) цены того или иного периода выше (ниже) предыдущих. Инвестор, следующий за трендом, считает, что установившаяся тенденция сохранится в будущем. Такой инвестор покупает ценные бумаги, когда их курсы растут, и продает, когда курсы падают.

Случайного движения курса ценных бумаг не бывает: их курс не может повышаться в десятки раз в течение биржевого дня, а на следующий день снижаться в той же пропорции.

Движение курсов происходят волнообразно (вверх или вниз) в течение достаточно длительного периода. Подъем расценивается как повышательный тренд, снижение — как понижательный. Когда курс изменяется волнообразно, говорят об отклоняющемся тренде.

В зависимости от времени действия различают долго-, среднеи краткосрочный повышательный и понижательный тренды.

Линия повышательного тренда позволяет инвестору понять, что торопиться с продажей акций, находящихся в повышательном тренде, не следует.

Цены на фондовые инструменты зависят от различных факторов, среди которых следует выделить взаимодействие между разными группами инвесторов: теми, которые продают ценные бумаги, опасаясь падения курса, и теми, кто покупает их, надеясь на повышение цен.

При падении цен на акции какой-либо компании начинается их продажа всеми участниками рынка, но до определенного момента, после которого число лиц, скупающих эти акции в надежде на повышение их курса, начинает увеличиваться, а стоимость акций — расти.

Может возникнуть другая ситуация: цены на акции компании растут, и число лиц, желающих купить, увеличивается. Одновременно появляется группа участников рынка, которые считают, что цены достигли пика, и начинают продавать имеющиеся у них акции. В связи с этим возникли такие понятия, как «поддержка» и «сопротивление»: соединяя точки максимумов колебаний цен, получают так называемые линии сопротивления, а точки минимумов колебаний — линии поддержки уровня ценового спада. Приближение курсового графика к одной из линий свидетельствует о скором изменении цен в противоположном направлении.

Анализ ценных бумаг с помощью индикаторов. Для определения момента продажи (покупки) ценных бумаг важно наряду с анализом чартов использовать индикаторы, дающие дополнительную информацию для участников фондового рынка. Движение курсов ценных бумаг (акций, опционов, фьючерсов и т.д.) сопровождается резкими колебаниями. Аналитики обычно пытаются сгладить экс-тремальные значения курсов, чтобы облегчить анализ трендов. Для этого используются средняя линейно-арифметическая, экспоненци-ально взвешенная средняя и просто взвешенная скользящая средняя.

Для интерпретации полученной кривой скользящих средних используют многие методы.

При использовании скользящих средних (простых, взвешенных, экспоненциальных) важно иметь в виду, что если линия скользящей средней находится ниже ценового графика, то тренд является «бычьим» («бык» — участник рынка, уверенный в росте цен, а рынок «быков» — это рынок, на котором цены повышаются).

Если линия скользящей средней находится выше ценового графика, то тренд является «медвежьим» («медведь» — это инвестор, уверенный в том, что рыночные цены будут падать). В соответствии с этим в первом случае линия скользящей средней служит сигналом трейдеру на покупку, а во втором случае — продажу. Кроме того, возможен третий вариант поведения: переждать, провести анализ с ис-пользованием других индикаторов для подтверждения полученного сигнала о развороте тренда.

Число индикаторов чрезвычайно велико. Источниками большинства показателей, используемых для выбора времени тех или иных операций на фондовом рынке, служат финансовая информация, анализ инвестиционной активности, анализ состояния рынка.

Между ценами на акции и движением денежной массы в стране существует взаимосвязь. Исследования зарубежных аналитиков показали, что при увеличении денежной массы в постоянном темпе и не вызывающем беспокойства уровне инфляции цены акций проявляют тенденцию к росту; замедление роста денежной массы и повышение темпов инфляции — неблагоприятные события для рынка.

Возможности использования индикаторов в техническом анализе ограничиваются лишь изображением; на цены акций влияют порой необъяснимые силы. Следует также учитывать и психологию рынка.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф.. Деньги. Кредит. Банки. Ценные Бумаги. 2011

Еще по теме Технический анализ:

  1. Технический анализ рынка
  2. Технический анализ
  3. ХАРАКТЕР ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
  4. Принципы технического анализа
  5. Аксиомы технического анализа
  6. Программы консалтингового технического анализа
  7. Классификация методов технического анализа
  8. Аналитические методы технического анализа
  9. Важность технического анализа
  10. Важность числа три в японском техническом анализе
  11. Графические методы технического анализа
  12. Технический анализ на рынке ценных бумаг
  13. Особенности технического анализа конъюнктуры биржевого рынка
  14. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
  15. Профессиональные программы технического анализа