<<
>>

Понятие и основные элементы национальной валютной системы

Под национальной валютной системой страны понимается форма организации и регулирования валютно-кредитных отношений, закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальная валютная система является составной и относительно самостоятельной частью денежной системы страны, ив то же время неразрывно связана с мировой валютной системой.

Категория «валюта» обеспечивает взаимосвязь и взаимодействие национального и мирового хозяйства (схема 3).

Схема 3.

Основными элементами национальной валютной системы являются:

1) национальная валюта;

2) условия обратимости (конвертируемости) национальной валюты;

3) режим курса национальной валюты;

4) паритет национальной валюты;

5) международная валютная ликвидность страны и ее национальное регулирование;

6) регламентация международных расчетов страны и использования международных кредитных средств;

7) режим национального валютного рынка и рынка золота;

8) национальное валютное регулирование и валютный контроль.

I.

Национальная валюта.

Под валютой понимаются деньги, участвующие в международных расчетах.

Различают национальную и иностранную валюты.

Главный элемент денежной системы страны — национальная денежная единица — приобретает название национальной валюты в момент участия в международных расчетах.

II. Условия обратимости (конвертируемости) национальной валюты.

Под обратимостью (конвертируемостью) валюты понимается ее способность обмениваться на другие валюты и подвергаться обратному процессу.

Выделяют внешнюю и внутреннюю обратимость (конвертируемость). Под внешней обратимостью (конвертируемостью) понимается разрешение осуществления валютных операций только иностранным гражданам и иностранным предприятиям (нерезидентам).

Под внутренней обратимостью (конвертируемостью) понимается разрешение осуществления валютных операций гражданам и предприятиям данной страны (резидентам). На практике более широко используется внешняя обратимость валют, так как ее введение не требует перестройки национального законодательства и накопления центратьным банком дополнительных резервов, выраженных в иностранных валютах.

По степени фактической взаимной обратимости различают обратимые (конвертируемые) и необратимые (неконвертируемые) валюты.

Обратимые (конвертируемые) нал юты. в свою очередь, могут быть свободно конвертируемыми и частично конвертируемыми.

Под свободно конвертируемой валютой (свободно обратимой) понимается вал юта, которая свободно и неограниченно обменивается на валюты других стран.

Под частично конвертируемой валютой (частично обратимой) понимается ват юта, которая обменивается на ограниченное число иностранных валют и применяется не во всех видах международного платежного оборота.

Под неконвертируемой (замкнутой) валютой понимается валюта, которая не обменивается на другие иностранные ват юты и выступает внутри страны только в качестве национальной денежной единицы.

Условия обратимости валют — обязательные условия, соблюдение которых необходимо для поддержания нормального функционирования механизма обратимости национальных валют. Для того чтобы национальная валюта стала обратимой, страна должна:

1) располагать значительными резервами в виде товаров, производственных мощностей, рабочей силы для поддержания высокого уровня товарной обратимости:

2) располагать значительными резервами иностранных валют;

3) поддерживать реальный и устойчивый курс национальной валюты.

Высокий уровень товарной обратимости выступает гарантией того, что владелец национальной валюты может в любое время беспре-пятственно обратить ее в материальный эквивалент в виде необходимых ему товаров и услуг. Только в этом случае экономические субъекты будут принимать соответствующую обратимую валюту в оплату, держать ее на счетах, использовать при международных расчетах.

Если владелец национальной валюты по каким-либо причинам не может обратить ее в товарный эквив&аент, он должен быть уверен в том, что сможет беспрепятственно обменять ее на иностранные валюты для последующего их обмена на интересующие его товары.

В противном случае накопление и хранение средств в национальной валюте теряет реальный экономический смысл.

Экономические субъекты должны быть уверены в том, что их средства в национальной валюте не обесценятся в результате падения ее курса, что они не понесут материальных потерь от курсовых колебаний.

III. Режим курса национальной валюты.

Под валютным курсом понимается цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных счетных единицах.

В основе формирования ватютных курсов лежат стоимостные пропорции обмена, то есть стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют выражаются в виде соотношения покупательной способности валют.

Объективной основой формирования валютного курса являются сложные процессы воспроизводства в рыночной экономике. В этой связи на формирование валютных курсов оказывает влияние множество факторов, в том числе образующие, регулирующие и кризисные факторы.

Под образующими понимаются факторы, непосредственно связанные с процессом международного экономического обмена и определяющие динамику валютного курса. К ним относятся:

1) ВНП — валовые национальные продукты стран, участвующих в международном обмене;

2) состояние платежного баланса:

3) внутреннее и внешнее предложение денег;

4) процентные ставки.

Под регулирующими понимаются факторы, оказывающие влияние на образующие факторы и. тем самым, на механизм установления валютного курса.

К регулирующим факторам относятся;

1) факторы государственного регулирования:

2) структурные факторы.

К факторам государственного регулирования можно отнести действие инструментов денежно-кредитной и финансовой политики, регулирование ценообразования, законодательные методы (принятие законов, издание указов президента, приказов министерств и ведомств, указаний и циркулярных писем центрального банка и др.).

К структурным факторам относятся состояние структуры и инфраструктуры финансовых рынков, основные направления внешнеэкономической деятельности.

Под кризисными понимаются факторы, возникающие при нарушении макроэкономического равновесия.

Существует три группы кризисных факторов: кризисные явления в экономике, политические и психологические факторы.

К первой группе можно отнести следующие факторы:

1) дефицит госбюджета;

2) инфляцию;

3) дестабилизацию финансовых рынков;

4) монополизацию отдельных отраслей экономики;

5) значительный отток капиталов из страны:

6) резкое сокращение объемов инвестиций:

7) падение объемов производства;

8) кризис неплатежей и т.д.

Ко второй группе можно отнести следующие факторы:

1) политические решения, оказывающие серьезное влияние на состояние денежной, кредитной и финансовой систем;

2) политические решения, влияющие на краткосрочную и долгосрочную экономическую политику:

3) стабильность руководящих структур, степень взаимопонимания между ними:

4) уровень выполняемое™ законов;

5) степень доверия населения властным структурам и т.д.

К третьей группе можно отнести следующие факторы:

1) отсутствие экономического мышления у населения;

2) отсутствие опыта в переходе к рыночным отношениям;

3) отложенный спрос;

4) инфляционные ожидания;

5) недоверие к национальной валюте.

Существуют следующие режимы валютных курсов:

1) фиксированные валютные курсы;

2) свободно колеблющиеся («плавающие») валютные курсы (свободное «плавание» валют);

3) регулируемое «плавание» валют;

4) множественность валютных курсов.

При режиме фиксированного валютного курса его свободное повышение или понижение не допускается, а цена покупки и цена продажи национальной валюты устанавливается решением центрального банка.

При свободном «плавании» валют обменный курс формируется под влиянием спроса и предложения на свободном рынке. Центральный банк не вмешивается в процесс установления обменного курса национальной валюты.

При регулируемом «плавании» валют обменный курс национальной валюты также формируется на рынке под влиянием спроса и предложения. Однако в этом случае центральный банк страны осуществляет валютные интервенции на валютном рынке и таким образом:

1) сглаживает колебания валютного курса;

2) делает валютный курс более предсказуемым и стимулирующим внешнюю торговлю.

Множественность валютных курсов подразумевает применение на практике режима дифференцированных валютных курсов, то есть разных по видам курсов по разным видам операций.

Установление курсов иностранных валют называется котировкой.

В мировой практике применяются два метода котировок:

1) прямая котировка, при которой одна единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству единиц национальной валюты (например.

1 доллар США = 30 руб. РФ);

2) косвенная котировка, при которой одна единица национальной валюты приравнивается к нескольким единицам иностранной валюты (например. 1 руб. РФ = 0.03 долл.).

Если невозможно установить соотношение между двумя валютами напрямую или невыгодно напрямую купить интересующую иностранную валюту, применяют кросс-курсы.

Под кросс-курсом понимается соотношение между двумя валютами, которое устанавливается, исходя из их курсов по отношению к курсу третьей валюты.

Различают следующие виды валютных курсов:

1) курс продавца — курс продажи (offer);

2) курс покупателя — курс покупки (bid).

IV. Паритет национальной валюты.

Под паритетом покупательной способности валют понимается соотношение между двумя валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг, устанавливаемое законодательно и являющееся основой валютного курса.

При золотом стандарте валютный курс опирался на золотой паритет, под которым понимается соотношение валют по их официальному золотому содержанию. После Второй мировой войны золотые паритеты фиксировались МВФ.

По мере вытеснения золота из обращения золотой ватютный курс неразменных кредитных денег постепенно отрывался от золотого паритета. До середины 70-х гг. XX в. базой валютного курса служили:

1) официальный масштаб цен (золотое содержание валют);

2) золотые паритеты (соотношение валют по официальному золотому содержанию).

Соотношение валют измерялось с помощью официальной иены

золота в кредитных деньгах, которая, наряду с ценами на товары, являлась показателем степени обесценения валют.

В течение длительного времени официальная, фиксируемая го-сударством цена золота отрывалась от его стоимости, в связи с чем золотой паритет стал носить искусственный характер.

После того как в 1971 г. был прекращен размен доллара на золото, и золотое содержание валют, и золотой паритет окончательно потеряли свое первоначальное значение.

На смену официальному золотому паритету пришел валютный паритет, который представляет собой соотношение покупательной способности валют, устанавливаемое законодательно и являющееся основой для валютного курса.

Особенностью нового порядка определения соотношения валют является установление валютных паритетов на базе валютной корзины методом соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.

VI.

Международная ликвидность страны и ее национальное регулирование.

Под международной валютной ликвидностью понимается способность страны (или группы стран) своевременно погашать свои международные обязательства. Под регулированием международной валютной ликвидности понимается обеспечение международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Для осуществления международных расчетов страны используют современные средства международных расчетов (международные ликвидные резервы). Ответственность за аккумулирование средств международных расчетов в достаточном объеме возлагается на цен-тральные банки.

Состав международных ликвидных резервов:

1) немонетарное золото;

2) иностранные валюты (резервные, ключевые);

3) коллективные валюты;

4) резервная позиция (доля) страны в МВФ.

Немонетарное золото (золотой запас). В условиях Бреттон-Вудской системы, основанной на золотовалютном, а точнее, на золотодолларовом стандарте, золото служило базовым средством международных расчетов. Центральные банки стран, имевшие дефицитные платежные балансы, отправляли золото в США, где обменивали его на доллары и, таким образом, пополняли свои долларовые резервы. И наоборот, страны с возросшими долларовыми активами могли обменивать их в США на золото. Эти операции проводились на базе официальной цены золота, составлявшей 35 долларов за одну тройскую унцию (31,1035 г). В 1971 г. США отказались от дальнейшего размена долларов на золото, что повлекло за собой необходимость реформы мировой валютной системы. В 1976 г. было подписано и в 1978 г. вступило в силу Ямайское соглашение, которое предусматривало демонетизацию золота. Официальная пена золота была упразднена, централизованное регулирование мировых рынков золота прекратилось, а само золото стало обычным товаром. МВФ и некоторые страны продали часть принадлежавшего им золотого запаса. В начале 80-х гг. выдвигались предложения относительно восстановления монетарной роли золота, но они не получили поддержки.

Центрапьные эмиссионные банки стран накапливают запасы немонетарного золота (золота в слитках) и ревностно берегут его, так как физические запасы золота до сих пор являются высоколиквидными резервами.

Иностранные валюты (резервные, ключевые)

Под резервной валютой понимается национальная валюта отдельной страны, способная выполнять функции международного платежного и резервного средства.

Запасы иностранных свободно конвертируемых валют существуют в следующих формах:

1) в виде остатков, находящихся на корреспондентских и текущих счетах в иностранных банках, а также краткосрочных банковских депозитов;

2) в виде рыночных ликвидных инструментов (казначейских векселей и государственных краткосрочных облигаций);

3) различных необращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны

с центральными банками и правительственными учреждениями других стран.

Коллективные валюты.

К наиболее известным коллективным валютам можно отнести: СДР; ЭКЮ; переводной рубль и евро.

СДР (ОТангл. special drawing rights — SDR) — специальные права заимствования (СПЗ) — особый тип международной валюты, выпускаемой Международным валютным фондом и используемый только для межправительственных расчетов через центральные банки.

ЭКЮ (European Currency Unit) — коллективная валюта Европейского экономического сообщества, которая базировалась на корзине (наборе) валют стран—членов ЕЭС. ЭКЮ была заменена на евро в соотношении 1:1.

Евро — коллективная валюта ЕС, которая является первой кол-лективной валютой, выпущенной в наличной форме и заменившей в обращении национальные валюты нескольких европейских стран.

Переводной рубль — коллективная валюта Совета экономической взаимопомощи (СЭВ), международной региональной экономической организации социалистических стран, обращалась с 1978 по 1991 г.

Резервная позиция (доля) страны в МВФ. Количественно эта статья международных ликвидных резервов соответствует той части вступительного взноса страны в МВФ (до 25% квоты), которая вносится не в национальной, а в свободно конвертируемой валюте и специальных правах заимствования. Страны — члены МВФ могут получать средства в Фонде в пределах резервной позиции по первому требованию. При этом, в отличие от кредитов, использование таких средств не обусловлено предварительным согласием со стороны Фонда и не ограничено какими-либо сроками.

V. Регламентация международных расчетов страны и использования международных кредитных средств. Под международными расчетами понимается регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в рамках экономических, политических и культурных отношений между государствами, а также между юридическими и физическими лицами разных стран.

Единого общепринятого для всех стран средства международных расчетов нет.

В настоящее время в качестве средств международных расчетов используются:

1) немонетарное золото, которое представляет собой резервный фонд мировых денег и используется в международных расчетах при чрезвычайных ситуациях (чрезвычайные деньги) или за отсутствием других средств;

2) иностранные валюты (прежде всего резервные), а также платежные средства, выраженные в них (векселя, чеки);

3) международные счетные единицы или коллективные валюты, представляющие собой денежные единицы, выпущенные международными экономическими организациями, а также платежные средства, выраженные в них.

Международные расчеты осуществляются посредством следующих документов:

1) финансовых (векселей, чеков, платежных расписок);

2) коммерческих (счетов-фактур, чеков, платежных расписок);

3) отгрузочных (коносаментов, накладных квитанций);

4) страховых (полисов):

5) различных сертификатов.

Основными формами международных расчетов являются: инкассо, аккредитив, расчеты по открытому счету; банковский перевод; чеки.

Инкассо — банковская операция, посредством которой банк клиента по его поручению получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги и зачисляет эти средства на счет экспортера (клиента).

Аккредитив — банковская операция, посредством которой банк клиента по его поручению принимает обязательство оплатить документы третьему лицу (бенефициару) или произвести оплату, акцепт или учет (негоциацию) тратты, выставленной бенефициаром.

Расчеты по открытому счету — периодические платежи импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету.

Банковский перевод — поручение одного банка другому банку выплатить бенефициару определенную сумму.

Формы международных расчетов являются объектом унификации.

Под регламентацией международных расчетов страны

понимается определение порядка, форм, а также платежных средств, используемых при международных расчетах.

VII. Режим национального валютного рынка.

По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом или с двойным режимом.

Под валютным рынком с одним режимом понимается рынок со свободными, то есть плавающими валютными курсами.

Под ваттным рынком с двойным режимом понимается рынок, на котором одновременно применяются и фиксированный, и «плавающий» курсы валют.

VIII. Национальное валютное регулирование и валютный контроль.

Валютное регулирование может осуществляться на трех уровнях: национальном, межгосударственном и региональном международном.

Под национальным валютным регулированием понимается регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Национальное валютное регулирование является средством реа-лизации валютной политики (политики обменного курса).

Под валютной политикой (политикой обменного курса) понимается совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере валютно-кредитных отношений в соответствии с текущими задачами и стратегическими целями страны.

Юридически валютная политика оформляется валютным зако-нодательством, которое является основой национального валютного регулирования и контроля. Ответственность за соблюдение и выполнение валютного законодательства возлагается на национальные органы валютного регулирования и контроля (правительство и центральный эмиссионный банк).

Под валютным контролем понимается контроль

над соблюдением валютного законодательства, включающий мероприятия государства по надзору, регистрации и статистическому учету операций с валютой и валютными ценностями.

Составной частью валютного контроля и одной из форм валютной политики являются валютные ограничения, которые используются:

1) для выравнивания платежного баланса;

2) для поддержания обменного курса национальной валюты;

3) в целях концентрации валютных ценностей в руках государства.

Под валютными ограничениями понимается совокупность

мероприятий, осуществляемых государством по ограничению отдельных видов операций резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями.

Валютные ограничения носят дискриминационный характер. так как они;

1) способствуют перераспределению валюты и валютных ценностей в пользу государства и крупных хозяйствующих субъектов;

2) затрудняют доступ к валюте и валютным ценностям мелким и средним хозяйствующим субъектам.

Валютные ограничения используются в качестве инструмента политики протекционизма для ослабления позиций импортеров и поддержки, а также во внешней политике для валютной блокады отдельных стран с целью оказания на них давления.

<< | >>
Источник: С.В. Галицкая. Деньги. Кредит. Финансы. 2008

Еще по теме Понятие и основные элементы национальной валютной системы:

  1. Понятие и основные элементы мировой валютной системы
  2. Понятие и основные элементы национальной денежной системы
  3. Автоматизированные экономические информационные системы и их элементы. Основные ПОНЯТИЯ и определения
  4. Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу
  5. Понятие валютных отношений и валютной системы
  6. Валютная система, ее типы и элементы.
  7. Понятие банковской системы, ее элементы и свойства
  8. Понятие риска, его основные элементы и чер-ты
  9. Понятие, сущность и элементы денежной системы
  10. Основные элементы денежной системы РФ
  11. Денежные системы. Понятие денежной системы, ее принципы и элементы
  12. Национальная платежная система Российской Федерации: основные положения и подходы к реализации
  13. Характеристика основных элементов системы управления риском несбалансированной ликвидности
  14. Основные направления деятельности центрального банка Российской Федерации как элемента банковской системы
  15. Валютные системы. Валютные отношения и валютные системы
  16. Основные понятия и определения теории интеллектуальных информационных систем
  17. Валютные отношения и валютная система.
  18. Валютные отношения и валютные системы