<<
>>

Показатели денежного оборота

Денежный оборот характеризуется следующими денежными па-раметрами: денежной массой и денежной базой, денежным мульти-пликатором, скоростью оборота денег.

Важным показателем, характеризующим денежный оборот, является денежная масса — совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

При разработке денежно-кредитной политики и определении количественных ориентиров роста денежной массы используются денежные агрегаты — агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы.

Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).

В статистике Центрального банка РФ информация об объеме, структуре и динамике денежной массы и ее отдельных компонентов представлена в следующих таблицах: «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования», «Денежный обзор», «Денежная масса (национальное определение)» и «Денежная база в широком определении».

Методологической основой их построения является схема денежного обзора, разработанная МВФ в качестве стандарта аналитического представления данных денежно-кредитной статистики.

Эта схема предусматривает формирование основных денежно-кредитных агрегатов на основе бухгалтерских данных об операциях и запасах Банка России, Министерства финансов РФ, кредитных организаций России. Предварительная оценка указанных агрегатов публикуется в представительстве Банка России в сети Интернет в сроки, установленные Специальным стандартом распространения данных МВФ. Окончательные данные публикуются в ежемесячном издании Банка России «Бюллетень банковской статистики» Банка России и статистическом издании МВФ «International Financial Statistics».

В таблице «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования» дается денежный агрегат «Деньги вне бан-ков».

Он включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (банкноты и монета), за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций. В таблице «Денежная масса (национальное определение)» этот показатель называется денежным агрегатом М0.

В рассматриваемой таблице дается показатель «Резервные деньги». Сюда относятся выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России; остатки на их корреспондентских счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка России; остатки средств по другим операциям кредитных организаций с Банком России; депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

В таблице «Денежный обзор» отражены три денежных агрегата: «Денежная масса (по методологии денежного обзора)», «Деньги» и «Квазиденьги» (первый агрегат — совокупность второго и третьего).

Агрегат «Деньги» формируется как совокупность агрегатов «Деньги вне банков» и «Депозиты до востребования в банковской системе». Показатель «Деньги» аналогичен используемому во многих странах агрегату М1. В материалах Банка России (в графиках и диаграммах) также используется показатель М1. Агрегат «Деньги» (М1) включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа.

Агрегат «Квазиденьги» включает депозиты банковской системы (срочные и сберегательные депозиты в рублях и депозиты в иностранной валюте), которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны чем «Деньги».

Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги» формирует агрегат «Денежная масса (по методологии денежного обзора)», который в материалах Банка России называется также «Широкие деньги» (М2Х). Показателями ускорения (замедления) процесса долларизации (дедолларизации) экономики являются:

1) динамика объема депозитов в иностранной валюте;

2) динамика коэффициента долларизации.

3) В таблице «Денежная масса (национальное определение)» пред-ставлена информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата М2 — одного из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций.

В составе денежной массы выделено два компонента: «Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0)» и «Безналичные средства».

«Наличные деньги в обращении» (М0) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Агрегат М0 включает банкноты и монету в обращении, он равен показателю «Деньги вне банков».

«Безналичные средства» — остатки средств нефинансовых орга-низаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в рублях (а также начисленные проценты по ним).

Агрегат «Денежная масса (М2)» рассчитывается как сумма «На-личных денег в обращении» и «Безналичных средств». В отличие от более широкого агрегата (М2Х), исчисляемого по методологии со-ставления денежного обзора, в показатель денежной массы в на-циональном определении (М2) не включаются депозиты в иностранной валюте.

В таблице «Денежная база в широком определении» представлена информация об объеме, структуре и динамике денежной базы. По-казатель денежная база характеризует денежно-кредитные обяза-тельства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышенной эффективности».

Денежная база в широком определении, т.е. широкая денежная база, включает: выпущенные в обращение Банком России наличные деньги в обращении (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России по привлеченным средствам в рублях и в иностранной валюте; средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка России; а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в рублях.

Аналогичный показатель дается в таблице «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования».

Это показатель «Резервные деньги». Сюда относятся: выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России; остатки на их корреспондентских счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка России; остатки средств по другим операциям кредитных организаций с Банком России; депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

В отличие от показателя «Резервные деньги» в составе широкой денежной базы не учитываются депозиты до востребования пред-приятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.

При формировании денежной программы Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики Банк России использует денежную базу в узком определении (узкую денежную базу). Узкая денежная база — часть денежной массы, со

стоящая из наличных денег в обращении вне банка России (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и обязательных резервов кредитных организаций по привлеченным средствам в рублях в Банке России.

Степень кумулятивного (многократного) воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором, который представляет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает конечный результат при увеличении исходных параметров. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы.

Если, например, денежный мультипликатор равен 2, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 2 руб.

Процесс денежной мультипликации основан на механизме бан-ковской мультипликации. Банковская (кредитная, депозитная) мультипликация — это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов.

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обяза-тельных резервов, которая предусматривает обязательное депониро-вание коммерческими банками в центральном банке определенного процента от суммы их обязательств.

Устанавливая этот процент (норму обязательных резервов), центральный банк управляет механизмом банковского мультипликатора. Коэффициент банковской мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образо-вавшихся депозитов превышает величину первоначально поступившей в банк суммы наличных денег (первоначального депозита, кредита центрального банка и др.).

Максимально возможное (предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:?

Влияние банковского мультипликатора на предложение денег зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от возможного оттока денег с депозитов в наличность, т.е. от отношения наличность/депозиты (коэффициента депонирования), который равен отношению Н/Д.

Таким образом, величина денежного мультипликатора находится в обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы обязательных резервов.

Скорость оборота денег — это быстрота их оборачиваемости при обслуживании сделок. Она измеряется двумя показателями:

1) количеством оборотов денег в обращении (V);

2) продолжительностью одного оборота денежной массы (/). Первый показатель характеризует среднюю скорость оборота

денежной единицы, т.е. число сделок, которое в среднем обслуживает каждая единица денежной массы.

Абсолютное изменение скорости оборота денежной массы про-исходит под влиянием двух факторов:

1) скорости обращения наличных денег;

2) доли наличных денег в денежной массе.

Динамика темпов роста денежной массы, ее структуры, скорости оборота денег оказывают влияние на условия формирования инфляционных процессов и на процес дедолларизации.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель относительной обеспеченности платежного оборота денежной массой, который носит название ко-эффициент монетизации.

Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости оборота денег.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф.. Деньги. Кредит. Банки. Ценные Бумаги. 2011

Еще по теме Показатели денежного оборота:

  1. Показатели денежного оборота
  2. Денежный оборот: сущность и содержание. Понятие денежного оборота
  3. Понятие и структура денежного оборота. Закон денежного оборота
  4. Понятие и структура денежного оборота. Закон денежного оборота
  5. Организация безналичного денежного оборота. Сущность и содержание безналичного денежного оборота
  6. Денежный оборот, денежное обращение. Рекомендации для студентов
  7. Денежное обращение, денежный оборот, платежная система
  8. Понятие денежного оборота и денежного обращения
  9. Налично-денежный оборот. Содержание налично-денежного оборота
  10. Характеристика денежного обращения и денежного оборота
  11. Денежный оборот
  12. Денежная система и организация денежного оборота
  13. Деньги. Денежный оборот. Денежная система
  14. Денежный оборот
  15. Денежный оборот.
  16. Прогнозированне налично-денежного оборота
  17. Организация налично-денежного оборота
  18. Денежный оборот в различных экономических моделях
  19. Наличный денежный оборот.
  20. Основы организации налично-денежного оборота