<<
>>

Эволюция мировой валютной системы

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в

XIX в. на основе золотого монометаллизма в его классической форме — золотомонетного стандарта. На межгосударственном уровне система золотомонетного стандарта была юридически оформлена соглашениями Парижской конференции 1867 г.

При золотомонетном стандарте золото было признано единственной формой мировых денег.

Денежная и валютная системы (национальная и мировая) были тождественны. Золотые монеты ходили без ограничений и принимались при осуществлении платежей по весу, независимо от их «национальных мундиров». Однако, несмотря на относительную устойчивость такой денежной системы, в конце XIX в. золотые монеты стали постепенно исчезать из обращения.

Функционирование системы золотомонетного стандарта требовало наличия у центральных эмиссионных банков значительных золотых запасов, обеспечивающих размен банкнот на золото, а также служивших резервом золотомонетного обращения и мировых денег. В годы Первой мировой войны правительства воюющих стран прибегали к дополнительной эмиссии бумажных денег для покрытия своих военных расходов.

Объем денежной массы в обращении значительно превышал золотые запасы центральных эмиссионных банков, что ставило под угрозу свободный размен неполноценных денег на золотые монеты. Еще до окончания Первой мировой войны в большинстве стран был прекращен размен банкнот на золото, запрещен свободный вывоз золота, широко использовалась эмиссия неразменных кредитных денег. Золотые монеты ушли из обращения и превратились в сокровище. После окончания Первой мировой войны страны не смогли стабилизировать свои национальные валюты на основе золотомонетного стандарта. Золотой монометаллизм в первоначальном виде не был восстановлен ни в одной стране.

Как уже отмечалось, золотомонетный стандарт сохранялся только в США.

В отдельных странах, в том числе в Великобритании, Франции и Японии, был введен золотослитковый стандарт, в большинстве стран (Германии, Австрии, Норвегии и др.) — золотодевизный стандарт. Золотослитковый и золотодевизный стандарты представляли собой урезанные формы золотого монометаллизма.

Вторая мировая валютная система, представлявшая собой золо-тослитковый стандарт, была юридически оформлена соглашением на международной экономической конференции в Генуе в 1922 г. Ее основой стали золото и девизы (валюты). Свободной чеканки и обращения золотых монет уже не существовало. Банкноты обменивались на золотые слитки при предъявлении суммы, установленной законом.

В то же время денежные системы тридцати стран мира основывались на золотодевизном стандарте.

В рамках второй мировой валютной системы ни одна из валют стран — участниц соглашения не получила статуса резервной. Лидерство в этой сфере оспаривали доллар США и английский фунт стерлингов. Были сохранены золотые паритеты. Обмен валют на золото мог осуществляться как напрямую (Франция, Великобритания, США), так и косвенно — через другие иностранные валюты (Германия и др.).

В результате мирового экономического кризиса (1929—1933 гг.)

Генуэзская валютная система испытала серьезные потрясения. Страны стали отказываться от золотого стандарта. Утверждалась система неразменного банкнотного обращения. Вторая мировая война усугубила кризис мировой валютной системы.

Третья мировая валютная система. Золотодевизный стандарт. На международной конференции, проходившей под эгидой ООН в г. Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., была оформлена третья мировая валютная система, которая была основана на золоте и валютах (золотодевизный стандарт). Однако на этот раз статус резервных валют получили доллар США и фунт стерлингов. Были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ. Золото оставалось международным платежным и резервным средством. США, опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и значительный золотой запас, приравняли спою национальную валюту к золоту.

Доллар США стал ыавной резервной валютой. Казначейство США разменивало доллар на золото иен тральным банкам и правительственным учреждениям других стран по официальной цене, установленной в 1934 г.. — 35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.

Экономическое превосходство США над другими странами обусловило господствующее положение доллара в мировой валютной системе. Страны стремились приобретать для осуществления международных расчетов, валютных интервенции, увеличения резервных активов доллары США. так как это была единственная валюта, конвертируемая в золото. По существу, созданная в 1944 г, Бреттон-Вудская система представляла собой золотодолларовый стандарт. Принципы построения Брегтон-Вудской валютной системы способствовали усилению позиций США, давали им возможность оказывать существенное влияние на валютную политику с фан — членов МВФ и не обеспечивали равных прав остальным ее участникам.

Однако уже в 60-х гг. XX в. экономическое превосходство США стало ослабевать. Напротив, страны, представляющие другие центры мировой экономики, укрепили свои позиции. Валюты ведущих стран Западной Европы и Японии соперничали с долларом на валютных рынках. «Долларовый голод» сменился «долларовым насыщением». В связи с сокращением золотого запаса правительство США официально прекратило обмен золотых слитков на доллары. Золо-тодолларовый стандарт фактически прекратил свое существование.

Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы выразилась в противоречии между интернациональным характером международных

экономических отношений и использованием для их обслуживания наиионсшьных валют, подверженных обесценению.

Четвертая мировая валютная система (стандарт СДР) была юридически оформлена на международной конференции в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская валютная система). Контуры новой мировой валютной системы были определены соглашениями стран — членов МВФ о введении стандарта СДР вместо золотодолларового стандарта, достигнутыми в январе 1976 года и ратифицированными в апреле 1978 г.

Согласно решениям Ямайской конференции была юридически завершена демонетизация золота, что выразилось:

1) в отмене официальной цены золота;

2) в отмене золотых паритетов;

3) в прекращении размена долларов на золото.

Таким образом, демонетизация золота означала, что оно перестало служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов. Страны получили право выбора любого режима валютного курса.

Согласно принятым на конференции решениям ключевыми ре-зервными валютами мира признавались английский фунт стерлингов, доллар США, немецкая марка и японская йена. Однако наиболее широкое распространение в международных расчетах и в международной экономической статистике получил американский доллар, при этом современную мировую валютную систему стали называть долларовой, или однополюсной.

Одной из наиболее важных проблем ключевой валюты является сеньораж, под которым в экономике понимается разница между номиналом монеты и издержками ее производства. Благодаря сеньоражу США обладали односторонним преимуществом в проведении монетарной политики. Прием долларовых купюр по номиналу означал распоряжение чужими национальными ресурсами. Именно эта неоправданная привилегия послужила основной причиной недовольства гегемонией доллара и поиска новых средств международных расчетов.

События, связанные с эмиссией денег в стране происхождения ключевой валюты, развиваются следующим образом:

1) рост предложения денег вызывает снижение рыночной ставки процента;

2) кредиты становятся дешевле;

3) хозяйствующие субъекты берут кредиты в большем объеме, при этом обменивать полученные деньги на иностранную валюту и вкладывать ее в кредитные учреждения за рубежом более выгодно, чем в стране происхождения ключевой валюты;

4) внутренние инвестиции в условиях дешевого кредита также возрастают;

5) в конечном счете, это приводит к повышению благосостояния страны-эмитента.

Противостоять такому развитию событий остальные страны могут либо наращивая свою денежную массу, либо требуя девальвации ключевой валюты.

В первом случае это приведет к инфляции в своей стране, во втором — к конфликту с лидером мировой экономики.

Однополюсная мировая валютная система противоречила кон-фигурации мировой экономики, основными центрами которой после Второй мировой войны стали США. Западная Европа и Япония. Вес валют стран Западной Европы и Японии в мировой валютной системе не соответствовал месту этих стран в мировой экономике. Поэтому необходимо было повысить его. Европейская экономическая интеграция достигла самого высокого уровня в своем развитии, что выразилось в создании Экономического и валютного союза. Введение евро в наличный оборот расширило возможности применения этой европейской валюты в международных расчетах и международной статистике. Евро потеснил доллар с занимаемых пошипи, и конкуренция, которую он составил доллару, позволила говорить о двухполюсной мировой валютной системе. Термины «однополюсная» и «двухполюсная» применительно к мировой валютной системе являются весьма условными.

Значение евро для ЕС.

Введение евро явилось логическим завершением западноевропейской интеграции, что выразилось в создании Европейского Валютного Союза — ЕВС (высшая форма экономической интеграции дополнилась созданием единого валютного пространства) и позволило дополнительно стимулировать экономический рост в странах, вошедших в Еврозону.

Значение евро для мировой валютной системы. Евро — это альтернативная мировая валюта, являющаяся в настоящее время второй после американского доллара наиболее используемой валютой. Ее введение способствовало изменению конфигурации мировой валютной системы, которая из по существу «однополюсной» превратилась в «двухполюсную».

<< | >>
Источник: С.В. Галицкая. Деньги. Кредит. Финансы. 2008

Еще по теме Эволюция мировой валютной системы:

  1. Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу
  2. Мировые валютные системы.
  3. Мировая валютная система
  4. Понятие и основные элементы мировой валютной системы
  5. Эволюция системы мирового хозяйства
  6. Международная валютная система и ее эволюция
  7. Валютный протекционизм и либерализация. Мировой опыт перехода от валютных ограничений к конвертируемости валют
  8. Валютные системы. Валютные отношения и валютные системы
  9. Ямайская валютная система и современные валютные проблемы
  10. Валютные отношения и валютная система.
  11. Понятие валютных отношений и валютной системы
  12. Валютные отношения и валютные системы
  13. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу (ЭВС)
  14. Мировой валютный рынок
  15. Валютно-финансовые отношения стран мирового хозяйства