<<
>>

Внутренний анализ финансовых результатов

Внутренний анализ финансовых результатов следует проводить в три этапа.

На первом этапе оценивается влияние действующих на предприятии учетных принципов в части оценки статей активов, доходов и расходов; выясняются факты изменения учетной политики и их последствия, влияющие на результаты анализа.

На втором этапе проводится углубленный анализ, раскрывающий причины изменения конечного финансового результата и выделяющий стабильные и случайные факторы с привлечением данных управленческого учета, раскрывающих информацию о доходах и расходах в разрезе центров ответственности.

На третьем этапе проводится прогнозный анализ финансовых результатов в разрезе центров ответственности и компании в целом.

Последовательность выполнения аналитических процедур в содержательном плане может быть следующей:

4.1.

Система показателей финансовых результатов. Методика анализа 177

• анализ управленческого отчета о прибылях и убытках в разрезе центров ответственности;

• оценка качества полученного финансового результата и прогнозирование будущих результатов;

• анализ доходности.

Наиболее существенным блоком внутреннего анализа финансовых результатов является анализ доходов и расходов от обычной деятельности.

Анализ доходов от обычной деятельности.

Анализ продаж

Анализ продаж позволяет:

• контролировать ситуацию на рынке (потребности клиентов, наличие конкуренции) за счет своевременного формирования информации об объемах фактических продаж и отклонениях цен и объемов от плана;

• выявить причины увеличения или снижения остатков готовой продукции на складе и тем самым управлять ликвидностью и потребностью в источниках финансирования;

• обосновать минимально необходимый уровень запасов готовой продукции и планировать производство;

• управлять рентабельностью продаж;

• оценивать покупателей (объем продаж, платежная дисциплина), т.е.

способствовать разработке и совершенствованию кредитной политики и управлению денежными потоками.

При всем многообразии задач анализа продаж в нем следует выделить анализ внешней среды (см. рис. 4.4) и внутрихозяйственный анализ продаж.

На рис. 4.4 показаны основные блоки анализа внешней среды.

В ходе такого анализа должно быть установлено:

• насколько спрос зависим от цен на продукцию (эластичность спроса);

• существует ли у предприятия возможность приспособиться к изменению спроса путем модификации выпускаемой продукции или выведения на рынок новых товаров;

• какова степень концентрации покупателей, насколько велика зависимость от основных покупателей;

• какова диверсификация продукции по географическим рынкам сбыта.

Объем и эффективность продаж во многом зависят от правильной оценки конкуренции на рынке. Сравнение результатов работы компании с деятельностью конкурентов, особенно лидеров, позволяет своевременно корректировать стратегию развития и успешно действовать на рынке.

4.1. Система показателей финансовых результатов. Методика анализа 179

Сравнительный анализ итогов работы компании с результатами наиболее успешных конкурентов получил название бенчмаркинга (от англ. benchmark — точка отсчета). Результатом бенчмаркинга является выбор оптимального способа ведения бизнеса. Наиболее часто используемым приемом бенчмаркинга является сравнение объема продаж компании с аналогичным показателем ближайшего конкурента. Суть этой методики заключается в том, чтобы понять, за счет каких показателей достигается больший объем, какие процессы конкурента выстроены лучше. На основе такого анализа определяются сильные и слабые стороны конкурентоспособности компании.

Внутрихозяйственный анализ продаж в зависимости от стоящих задач может проводиться в формате, представленном на рис. 4.5.

При необходимости с учетом конкретных условий деятельности организации аналитические позиции и оцениваемые показатели могут быть уточнены.

Важно иметь в виду, что анализ объема продаж и его динамики должен проводиться в неразрывной связи с анализом рентабельности отдельных видов продукции (сегментов бизнеса).

Дело в том, что рост объема продаж может быть достигнут за счет увеличения доли наиболее дорогостоящей продукции. При этом рентабельность этой продукции отнюдь не обязательно также будет наиболее высо-кой. В результате компания, имеющая перевыполнение бюджета продаж, часто теряет в объеме прибыли.

Для анализа может быть использована табл. 4.8.

Как следует из данных табл. 4.8, наибольший вклад в формирование выручки обеспечивает сегмент А. Объем продаж данного сегмента в отчетном году вырос по сравнению с прошедшим периодом

4.1. Система показателей финансовых результатов. Методика анализа 181

на 6% и составил 55% от общей величины продаж компании. Удельный вес сегментов Б и Г существенно не изменился. В то же время обращает на себя внимание значительное сокращение объема продаж сегмента В.

Полученные результаты анализа продаж необходимо сопоставить с результатами анализа финансовых результатов и рентабельности продаж (см. табл. 4.9).

По данным табл. 4.9 можно видеть, что пропорции распределения полученной прибыли в разрезе выделенных сегментов отличаются от выявленных пропорций выручки. Это свидетельствует о различной рентабельности сегментов и, следовательно, об их различном вкладе в формирование прибыли от продаж (табл. 4.10).

Так, сегмент А, обеспечивающий наибольший объем продаж, не является наиболее рентабельным. В качестве положительного момента следует отметить рост рентабельности данного сегмента

182 4. Анализ финансовых результатов эффективности деятельности

на 3,5%. Наибольшей рентабельностью отличается сегмент В, доля продаж которого является наименьшей (8%). Ситуация значительного сокращения объема продаж наиболее рентабельного сегмента, очевидно, должна стать предметом специального изучения.

В целом следует сделать вывод о том, что динамика показателей выручки, финансового результата и рентабельности продаж отдельных сегментов характеризуется значительными разнонаправленными изменениями. Это делает необходимым детализацию результатов анализа деятельности компании в целом и в разрезе отдельных сегментов бизнеса, наиболее значимых с точки зрения экономических выгод и присущих им рисков, с целью получения полной и обосно-ванной оценки ее эффективности.

Другим важным аспектом анализа продаж является оценка рациональности количества и структуры заказов.

Потери в прибыли при растущих продажах могут возникать за счет нерациональной структуры заказов. Наличие большого числа мелких заказов может повлечь за собой проблему роста общехозяйственных и коммерческих расходов. Кроме того, большой объем мелких заказов влечет дополнительные расходы в сфере производства. Это связано с частой переналадкой оборудования, вынужденными простоями и, следовательно, дополнительными потерями.

Если данную проблему оставить без внимания, то расходы организации будут расти, причем этот рост зачастую является неоправданным, поскольку мелкие заказы, как правило, обеспечивают получение минимальной выручки.

Таким образом, между размером предприятия и средним объемом заказа должны соблюдаться разумные пропорции. Если это соотношение не сбалансировано, у предприятия возникают проблемы в области сбыта и управления расходами.

Прежде чем приступить к улучшению структуры заказов, требуется провести их анализ. Для этого заказы классифицируют по группам в зависимости от стоимости. На основании такой информации рассчитывается показатель, характеризующий среднюю стоимость одного заказа. Для целей анализа может быть использована табл. 4.11.

Данные табл. 4.11 показывают, что наиболее многочисленная группа заказов приносит всего лишь 0,8% выручки.

По результатам анализа следует обосновать ряд показателей, ха-рактеризующих:

• контрольное значение размера минимального заказа;

• ставку постоянных расходов в расчете на один заказ;

• дифференциацию размера комиссионных в зависимости от объема заказа.

В качестве мер, способствующих сокращению неоправданного количества мелких заказов, могут быть использованы скидки для крупных заказов, отпуск мелких партий только при оплате наличными и т.п. Цель данных мероприятий — снизить расходы по организации производства, управлению и сбыту и за счет этого повысить прибыль.

Анализ расходов от обычной деятельности. Для того чтобы организация получила прибыль от основной деятельности, стоимость потребленного сырья и материалов, заработная плата, накладные расходы (общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие) должны иметь определенные соотношения с продажными ценами.

Отношение выручки к расходам характеризует распределение каждого полученного рубля в целях покрытия издержек на материал, заработную плату, накладные расходы, а также определяет остающуюся разницу — источник прибыли.

Управленческий аппарат предприятия должен владеть соответствующими методами вычисления соотношений расходов и выручки, при которых будет обеспечена удовлетворительная отдача на используемый капитал.

Предварительная информация о расходах и об их динамике может быть получена при анализе соотношений: себестоимость — выручка; коммерческие расходы — выручка; управленческие расходы — выручка. Динамика данных соотношений позволит сделать выводы о том внимании, которое уделяется на предприятии разным функциям управления: административно-управленческой, коммерческо-сбытовой, а также о способности предприятия управлять со-отношением затраты — доходы.

Тенденция к росту указанных соотношений может свидетельствовать о том, что у предприятия существуют проблемы контроля над расходами. Это делает необходимым постатейное рассмотрение расходов с целью выявления резервов их снижения.

184 4. Анализ финансовых результатов эффективности деятельности

В качестве альтернативы можно использовать анализ соотношения выручки и расходов, представленный в табл. 4.12.

эффективность понесенных компанией затрат для производства и продажи продукции упала. С каждого рубля расходов получена прибыль на 4,4 коп. меньшая, чем в прошлом периоде.

Для дальнейшего анализа затрат проводится их группировка по определенным принципам. На практике наибольшее распространение получили следующие группировки затрат:

• по экономическим элементам;

• по статьям калькуляции;

• по местам возникновения затрат;

• по процессам.

Анализ затрат по элементам показывает, что затрачено, какие про-изводственные ресурсы и в какой пропорции потреблялись в процессе производства.

Такой анализ отражает отношение затрат к созданию стоимости. Он позволяет выделить перенесенную и вновь созданную (добавленную) стоимость.

Структура затрат по элементам позволяет оценить материалоемкость, энергоемкость, зарплатоемкость производства.

Для получения информации о расходах по обычным видам деятельности выделяют следующие элементы:

• материальные затраты;

• затраты на оплату труда;

4.1. Система показателей финансовых результатов. Методика анализа 185

• отчисления на социальные нужды;

• амортизацию;

• прочие затраты.

Горизонтальный и вертикальный анализ затрат рассматриваемой компании представлен в табл. 4.13.

Таким образом, можно отметить рост величины общих затрат на 546 105 тыс. руб. При этом произошли изменения в структуре отдельных элементов затрат. Так, несмотря на общее увеличение материальных затрат, их доля в общем объеме затрат снизилась с 70,2% до 67,0%. В то же время имел место рост прочих затрат, что, учитывая их комплексный характер, требует дальнейшего анализа.

Общая величина понесенных за период затрат с поправкой на изменение остатков затрат в незавершенном производстве позволяет оценить себестоимость выпущенной продукции. Учитывая, что остатки незавершенного производства данной компании незначительны, можем считать, что величина себестоимости выпущенной продукции близка по значению к сумме понесенных затрат. Тогда графы 3 и 5 табл. 4.13 показывают значения материалоемкости, зарплатоемкости и т.д. соответственно в анализируемом и прошедшем периодах.

Анализ по статьям затрат характеризует связь доходов от продажи продукции (товаров, услуг) с соответствующими расходами по ее производству и сбыту.

186 4. Анализ финансовых результатов эффективности деятельности

Отметим, что результаты группировки затрат по элементам и статьям калькуляции различаются количественно: первые включают все затраты за период — это стоимость потребленных ресурсов; вторые отражают только те затраты, которые связаны с производством и продажей продукции. Разница определяется остатками незавершенного производства, а также расходами будущих периодов.

Типовые статьи калькуляции Сырье и материалы Возвратные отходы Покупные изделия и полуфабрикаты Услуги производственного характера со стороны Топливо и энергия на технологические цели Оплата труда производственных рабочих Отчисления на социальные нужды Содержание и эксплуатация машин и оборудования Общепроизводственные расходы Потери от брака

Расходы на подготовку и освоение производства.

Однако перечень статей расходов (статей калькуляции) организация может определять самостоятельно прежде всего исходя из учета отраслевой специфики и особенностей конкретного бизнеса.

Анализ по статьям калькуляции позволяет выявить причины изменения финансового результата в зависимости от изменения отдельных статей калькуляции и тем самым обеспечивает менеджмент важной информацией о резервах снижения расходов и соответственно роста прибыли.

Для этого должны быть выделены:

• наиболее существенные статьи затрат;

• статьи затрат, темпы роста которых опережают темпы роста выручки;

• статьи затрат, по которым ожидается наиболее значительный рост в будущем.

Группировка затрат по местам их возникновения осуществляется для анализа производимых затрат и оценки эффективности функционирования отдельных подразделений. Как правило, такая группировка производится в соответствии с финансовой структурой организации.

В производственной компании местами возникновения затрат могут быть подразделения основного и вспомогательного производства, административно-хозяйственные и коммерческие службы.

4.1. Система показателей финансовых результатов. Методика анализа 187

В торговых компаниях обычно выделяют затраты в разрезе коммерческих, вспомогательных и общехозяйственных подразделений.

Группировка затрат по процессам позволяет оценить себестоимость бизнес-процессов компании.

Обычно выделяют основные и вспомогательные бизнес-процессы. К основным, как правило, относят закупки, хранение, производство, сбыт; к вспомогательным — маркетинг, обеспечение качества, управление персоналом и информацией и некоторые другие.

На практике могут использоваться некоторые комбинации группировок затрат (например, объединение затрат по видам и направлениям использования).

Факторный анализ прибыли от производства и продажи продукции (товаров, работ, услуг). В процессе анализа финансовых результатов от производства и продажи продукции принято выделять такие основные факторы, как цены на продаваемую продукцию, себестоимость продукции, количество продаваемой продукции и ее ассортимент (структуру).

Для оценки влияния факторов используются следующие формулы:

ДВП(объем) = ^((планов.стр-рЮ _ до /-1

ДВП(структура) = ?(( _ ((™°>-стр-ра)

/-1

ДВП(с/с) =? ( _ с0 ),

/_1

ДВП(р) = ? ( _ р0),

/ _1

где (плановстр-ра), д0 — соответственно фактический объем, фактический объем при плановой структуре, плановый объем отдельного вида продукции (сегмента бизнеса); п — количество наименований продукции (сегментов бизнеса); р\, — соответственно фактическая и плановая

цены отдельного вида продукции (сегмента); с1, с0 — соответственно фактическая и плановая себестоимости отдельного вида продукции (сегмента); Ь0° — плановая валовая прибыль на единицу продукции.

Вместо плановых показателей могут использоваться показатели прошедшего периода, т.е. показатели, являющиеся базой для сравнения.

Имеется информация о сметных и фактических данных за период (табл. 4.14).

188 4. Анализ финансовых результатов эффективности деятельности

Таблица 4.14

Вид про-дукции Объем продаж, ед. Цена, руб. Себестоимость,

руб. Прибыль на единицу продукции (плановая), руб.

Бюджет Факти

чески Бюджет Факти

чески Бюджет Факти

чески

А 30 000 36 000 100 94 75 76 25

Б 50 000 42 000 500 520 420 455 80

В 20 000 18 000 150 155 120 120 30

Проведем оценку влияния выделенных факторов.

Влияние фактора цен

Продукция А: (94100) 36 000 =216 000.

Продукция Б: (520 — 500) 42 000 = 840 000.

Продукция В: (155 — 150) 18 000 = 90 000.

Итого влияние ценового фактора: + 714 000.

Итак, за счет роста цен на продукцию вида Б и В обеспечен рост прибыли в размере 714 000 руб.

Влияние фактора себестоимости

Продукция А: — (76 — 75) 36 000 =36 000.

Продукция Б: — (455 — 420) 42 000 =1 470 000.

Продукция В: — (120 — 120) 18 000 = 0.

Итого влияние фактора себестоимости: — 1 506 000.

За счет увеличения себестоимости продукции А и Б прибыль сократилась на 1 506 000 руб.

Прежде чем дать раздельную оценку влияния факторов объема и структуры, проведем анализ их совокупного влияния.

Совокупное влияние факторов объема и структуры

Продукция А: (36 00030 000) 25 = + 150 000.

Продукция Б: (42 000 — 50 000) 80 = — 640 000.

Продукция В: (18 000 — 20 000) 30 = — 60 000.

Итого влияние факторов объема и структуры: — 550 000.

Раздельное влияние факторов объема и структуры продаж удобно представить в виде табл. 4.15.

Таким образом, за счет влияния изменений в объеме продаваемой продукции и имевших место структурных сдвигов прибыль компании упала на 550 000 руб., в том числе за счет уменьшения объема — на 214 000 руб. и за счет изменений в ассортименте — на 336 000 руб.

Важно иметь в виду, что целью такого анализа является не только и не столько оценка комплексного влияния отдельного фактора

190 4. Анализ финансовых результатов эффективности деятельности

на совокупное изменение прибыли, сколько определение влияния каждого вида продукции (сегмента) при изменении его цены, себестоимости, объема и доли в общем объеме продаж на прибыль компании. Для наглядности результаты анализа можно представить в табл. 4.16.

По данным табл. 4.16 можно сделать вывод о том, что основными причинами снижения валовой прибыли компании на 1 342 тыс. руб. стало влияние сокращения прибыли от продажи продукции Б на 1 270 тыс. руб. и продукции А на 102 тыс. руб.

Опережающий рост себестоимости по сравнению с продажными ценами продукции Б говорит о падении ее рентабельности. Кроме того, рост цен, вероятно, привел к снижению продаж в натуральном выражении. Все это делает необходимым анализ рациональности ценовой и сбытовой политики, а также детальный анализ затрат на производство и продажу данной продукции.

Можно отметить и проблемы, связанные с производством и продажей продукции А: снижение цен на продукцию происходило при росте расходов на ее производство. При этом достигнутое за счет сокращения цены увеличение объема продаж не смогло компенсировать понесенные потери в прибыли.

Таким образом, проведенный анализ позволяет увидеть, какой сегмент негативно повлиял на общую величину валовой прибыли и по каким причинам. Это в свою очередь определяет направления дальнейшего анализа. Так, например, если сокращение прибыли связано с ростом себестоимости того или иного вида продукции, это делает необходимым проведение детального анализа затрат в разре-зе статей калькуляции.

<< | >>
Источник: О.В. Ефимова. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. 2012

Еще по теме Внутренний анализ финансовых результатов:

  1. Внешний анализ финансовых результатов
  2. Система показателей финансовых результатов. Методика анализа
  3. Анализ финансовых результатов эффективности деятельности
  4. Прибыль как конечный финансовый результат и основной источник формирования собственных финансовых ресурсов
  5. Перспективный финансовый анализ. анализ и обоснование стратегических решений
  6. Новые информационные технологии для прогнозирования кризисных ситуаций на финансовых рынках: мультифрактальный анализ и вейвлет-анализ
  7. Финансовый анализ как инструмент разработки финансовой стратегии компании
  8. Формирование системы анализа финансовых ресурсов предприятия
  9. Финансовый анализ банка, его цели и методы
  10. Проведите финансовый анализ
  11. Финансовый анализ деятельности фирмы
  12. Независимый финансовый контроль (аудит) осуществляется проверяющим, который не зависит:1) от руководства проверяемого предприятия;2) от результатов финансово-хозяйственной деятельности этого предприятия.