<<
>>

Предложения акционеров

Доступ акционеров к тайному голосованию в корпорациях связан не только с правом собственников назначать директоров, пусть даже ограниченным. Этот доступ дает собственникам способность вносить предложения по некоторым вопросам деятельности корпораций.
На более раннем этапе Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешала управляющим исключать подавляющее большинство таких предложений акционеров из голосований по доверенности потому, что эти предложения связаны с «обычной деятельностью» корпораций. Впрочем, в последнее время комиссия разрешила включать разные предложения в голосования по доверенности. В число таких предложений вошли и вопросы, связанные с ограничением вознаграждений управляющих. Со стороны собственников было бы разумно настаивать на том, чтобы вознаграждения, выплачиваемые старшим управляющим, были напрямую связаны с реальными достижениями управляющих в деле строительства долгосрочной стоимости корпораций.

Как, должно быть, все мы теперь знаем, краткосрочная цена акции — порочная основа для определения размеров вознаграждений.

Инвесторы должны настаивать на таких контрольных показателях, как, скажем, пятилетние нормы прибыли по отношению к капиталу компании (этот показатель должен быть приведен в сравнении с аналогичным показателем для других сопоставимых компаний и американской экономики в целом) и увеличение денежного потока. Какой

дополнительный доход на капитал необходим для того, чтобы генеральный директор получил изрядные бонусы? Насколько для этого должны увеличиться денежные потоки? Эти вопросы должен решать каждый конкретный совет директоров. Меня интересует, сколько компаний осмелились последовать порогу, установленному в 2004 г. компанией General Electric для определения размеров вознаграждения своего генерального директора Джеффри Иммелту: в течение пяти

следующих друг за другом лет денежные потоки должны расти на 10% в год.

Эта мера поражает меня дружественностью по отношению к акционерам!

Вопрос о размерах вознаграждений старших управляющих лишь открывает перечень вопросов, в решении которых должны участвовать собственники. Как группа, собственники и их доверенные лица должны также иметь право выносить решения по другим крайне важным вопросам, в том числе:

• одобрению крупных слияний и поглощений;

• отмене положений уставов, препятствующих

поглощениям и предусматривающих

иерархическую организацию советов

директоров;

• праву утверждать решения по политике выплаты дивидендов;

• праву голосовать по любому разумному предложению, направленному на достижение гарантий того, что компанией управляют в интересах акционеров.

Если мы считаем, что предложения такого рода, касающиеся управления и стратегии, разительно отличаются от предложений, касающихся обыкновенной деятельности компании (например, предложений о ликвидации линейки продуктов или решений не закрывать завод), исчезают всякие оправдания исключению этих предложений из повестки вопросов, подлежащих голосованию по доверенности.

<< | >>
Источник: Джон К. Богл. Битва за душу капитализма. 2011

Еще по теме Предложения акционеров:

  1. Власть акционеров
  2. Эмиссия дополнительных акций акционерного общества, размещаемых путем распределения среди акционеров. Решение о размещении дополнительных акций и решение о дополнительном выпуске акций, размещаемых путем распределения среди акционеров
  3. Эмиссия дополнительных акций акционерного общества, размещаемых путем распределения среди акционеров.Решение о размещении дополнительных акций и решение о дополнительном выпуске акций, размещаемых путем распределения среди акционеров
  4. Правила, регулирующие голосование от имени акционеров
  5. ВЫПУСК ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЯ СРЕДИ УЖЕ СУЩЕСТВУЮЩИХ АКЦИОНЕРОВ
  6. Преимущественное право акционеров на вновь выпускаемые акции
  7. Преимущественные права акционеров на вновь выпускаемые акции
  8. «Организация, ведение дел и управление» в интересах акционеров
  9. Особенности размещения дополнительного выпуска акций, размещаемых путем распределения среди акционеров
  10. Особенности государственной регистрации дополнительного выпуска акций, размещаемых путем распределения среди акционеров
  11. Уникальное предложение
  12. Равные по количеству акций предложения о продаже
  13. О предложениях и контрпредложениях