<<
>>

От исполнения обязанностей управляющих— стражников к исполнению обязанностей продавцов

Америка инвестиционных фондов претерпела патологическую мутацию, подобную той, которую претерпела корпоративная Америка, — мутацию,

которая привела к переключению внимания отрасли с традиционной охраны инвестиций собственников на торговлю и собирание активов.

Построение огромной базы активов — простой и легкий способ приносить управляющей компании более высокие гонорары и более высокие прибыли. Управляющие компании регулярно собирают эти деньги как проценты с пула привлеченных ими активов. Но высокие гонорары выплачивают непосредственно за счет владеющих фондами инвесторов. Точно так же, как для иллюстрации коренных проблем корпоративной Америки потребовались скандалы с Епгоп и другими компаниями, для того, чтобы привлечь внимание к фундаментальным проблемам, от которых страдает Америка инвестиционных фондов, потребовалась вереница вызванных различными правонарушениями скандалов.

ПРИМЕР 7.1 Гнилые яблоки или плохая бочка?

Фаза III

Инвестиционные фонды, замешанные в скандалах с манипулированием временем заключения сделок

Говорят, что скандалы, вызванные в Америке инвестиционных фондов манипуляциями со временем заключения сделок, как и скандалы в корпоративной Америке, — дело немногочисленных

«мерзавцев». Но факты опровергают все попытки преуменьшить масштабы проблемы.

К настоящему времени регуляторы, работающие на федеральном уровне и уровне штатов, обвинили в проведении таких незаконных операций 23 управляющих фондами компании.

Эти фирмы вряд ли можно назвать компаниями, поздно пришедшими в инвестиционный бизнес. Собственно говоря, в числе

злоумышленников — некоторые самые старые и крупнейшие фирмы отрасли. Совокупная стоимость контролируемых ими активов превышает 1,2 трлн долларов, что составляет четверть долгосрочных активов, управляемых инвестиционной отраслью. Хуже того, данные позволяют предположить, что лишь драгоценные немногие управляющие, которым хедж-фонды и другие крупные инвесторы предлагали нажиться на спекуляциях, отказались от возможности обогатиться.

Со временем пика «бычьего рынка» в 200 0 г. управляемые этими фирмами долгосрочные активы сократились почти на 300 млрд долл. 100 из этих 300 ушли в результате оттока капитала, произошедшего после разоблачения случаев скандального поведения.

регулирующие органы, стали необходимой мерой устрашения.

<< | >>
Источник: Джон К. Богл. Битва за душу капитализма. 2011

Еще по теме От исполнения обязанностей управляющих— стражников к исполнению обязанностей продавцов:

  1. Права и обязанности страховщика по договору страхования. Обязанности страховщика
  2. Роль Казначейства в исполнении бюджета страны и ее основные принципы казначейского исполнения бюджета
  3. Основные понятия исполнения бюджета. Принципы исполнения бюджета
  4. Контроль за исполнением бюджетов. Отчет об исполнении бюджетов
  5. Государство должно обладать полномочиями по приведению в исполнение постановлений иностранных инстанций о конфискации активов, и следует ввести законодательство, которое упрощало бы исполнение собственных постановлений в иностранных государствах
  6. Ответственность и разграничение обязанностей
  7. Исполнение государственного бюджета
  8. Права и обязанности участников страховых правоотношений
  9. Исполнение бюджета
  10. Права и обязанности сторон по договору финансовой аренды
  11. Исполнение бюджета
  12. Обеспечение исполнения планов
  13. Права и обязанности страховщиков
  14. Права и обязанности застрахованного
  15. Исполнение бюджетов
  16. Права и обязанности застрахованных лиц