<<
>>

Инвестирующая Америка

Хотя о недостатках корпоративной Америки написано немало, о неспособности собственников утвердить свои права не написано почти ничего. Поэтому во второй части книги я довольно подробно рассматриваю природу собственности на управление, существующей сегодня в американских корпорациях.
Акционеры инвестирующей Америки, среди которых господствуют гигантские финансовые институты, обладают властью, которая внушает благоговейный трепет. И все же эти фирмы крайне редко пользуются этой властью, в сущности, пренебрегая законными интересами акционеров, людей, в интересах которых и должно совершаться доверительное управление. Неспособность этих институтов востребовать свои законные права собственности, а также их неспособность выполнять обязанности собственников играют очень существенную роль в возникновении перекосов в инвестирующей Америке.

Почему возникли эти перекосы? Отчасти вследствие глубокого и множественного конфликта интересов, которым пронизана вся сфера финансового посредничества, отчасти потому, что поведение акционеров претерпело радикальные изменения вследствие того, что центр тяжести в деятельности инвесторов, традиционно

заключавшийся в мудрости долгосрочного инвестирования, сместился на безрассудство краткосрочных спекуляций. Этот сдвиг привел к тому, что сиюминутная точность котировок корпоративных акций подавила непреложную истинность стоимости, внутренне присущей этим корпорациям, как бы сложно ни было ее установить.

Финансовые институты Америки таинственным образом превратились из участников деятельности собственников акций в участников деятельности людей, оперирующих арендованными, не принадлежащими им акциями, что позволило управляющим корпорациями руководить даже вопреки сопротивлению собственников. Эта ставшая тотальной подмена непосредственных собственников акций, принципалов — владельцев корпораций посредниками, агентами породила множество новых проблем, которые придется преодолевать при возвращении к капитализму собственников. Хотя из этой трясины не так легко выбраться, я тем не менее делаю некоторые конструктивные предложения по реформированию сложившегося положения.
<< | >>
Источник: Джон К. Богл. Битва за душу капитализма. 2011

Еще по теме Инвестирующая Америка:

  1. Инвестирующая Америка
  2. Что пошло не так в инвестирующей Америке?
  3. Как навести порядок в инвестирующей Америке?
  4. Почему инвестирующая Америка пошла по неверному пути?
  5. Пробуждение инвестирующей публики
  6. Сперва инвестируй, потом анализируй
  7. Кто инвестирует через ПИФы?
  8. Сначала инвестируй, потом анализируй
  9. Если вы хотите гарантий, то не инвестируйте деньги в акции
  10. Латинская Америка
  11. Америка как паевой инвестиционный фонд
  12. Предприятие «Америка инкорпорейтед»: абсолютный банкрот
  13. Америка: совокупный долг
  14. Корпоративная Америка
  15. Банк Северной Америки
  16. Соединенные Штаты Америки
  17. Америка: долги государства
  18. Корпоративная Америка