<<
>>

Америка как паевой инвестиционный фонд

Инвестиционная отрасль сыграла важную роль в неспособности инвестирующей Америки исполнять ее обязанности собственника. Но если принять во внимание огромные активы этой отрасли, то, что ею на правах собственности владеют почти 100 миллионов частных инвесторов, и уникальную структуру управления этой отраслью, делающую демократию акционеров практически невозможной, отрасль заслуживает отдельного и подробного рассмотрения в этой книге.
Собственно говоря, отрасль инвестиционных фондов — законченный пример капитализма собственников, пошедшего неправильным путем.

В первой главе части III «Что пошло не так в Америке, организованной как инвестиционный фонд?» описаны экстраординарные события недавнего прошлого. Операторы фондов,

пренебрегая принципами и формулировками закона 19 40 г. об инвестиционных компаниях и ставя свои интересы выше интересов собственников фондов, допустили создание рынка, работающего по выгодному привилегированным инвесторам графику, и спровоцировали огромный рост расходов фондов и дорогостоящий оборот портфельных инвестиций, сосредоточившись на размножении фондов и маркетинге их услуг.

Взятые в совокупности, эти действия привели к ошеломляющему отставанию доходов от долгосрочных инвестиций, получаемых средним фондом вложений в акционерный капитал, и к еще более значительному отставанию доходов среднего акционера таких фондов.

В следующей главе я рассмотрю причины, по которым инвестиционная отрасль сбилась с пути. В инвестиционных фондах господствуют интересы управляющих, а попечение об интересах рядовых акционеров оттеснено на второй план,

традиционные комитеты по инвестициям уступили

место ярким портфельным управляющим.

Эти фонды проводят все более рискованную инвестиционную политику и допускают увлечение новомодными причудами дня, которые быстро

отбрасывают, как только они перестают быть

полезными.

Как я признаю в заключительной главе,

исправление этих дефектов — непростое и нелегкое дело. Америке необходима новая структура фондов, которая даст наконец собственникам фондов сильное представительство в советах директоров. Америке также необходим федеральный стандарт фидуциарной ответственности директоров фондов. Наконец, я призываю регуляторов предпринять

давно уже остро необходимое исследование

экономики инвестиционных фондов как отрасли. Но самые лучшие надежды на крупную реформу связаны с предоставлением инвесторам фондов информации, знаний и здравого смысла, которые позволят им заботиться о своих экономических интересах.

<< | >>
Источник: Джон К. Богл. Битва за душу капитализма. 2011

Еще по теме Америка как паевой инвестиционный фонд:

  1. Что пошло не так в Америке, организованной как инвестиционный фонд?
  2. Америка как паевой инвестиционныйфонд
  3. Как навести порядок в инвестиционном фонде Америка
  4. «Взаимный» инвестиционный фонд
  5. Что такое инвестиционный фонд
  6. Почему Америка инвестиционных фондов пошла нетем путем
  7. Почему Америка инвестиционных фондов пошла неверным путем?
  8. Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 9-ФЗ О тарифах страховых взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Государ-ственный фонд занятости населения Российской Федерации и в фонды обязательного медицинского страхования на 1998 год
  9. Федеральный закон от 20 ноября 1999 г. № 197-ФЗ О тарифах страховых взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Государ-ственный фонд занятости населения Российской Федерации и в фон-ды обязательного медицинского страхования на 2000 год
  10. Федеральный закон от 4 января 1999 г. № 1-ФЗ О тарифах страховых взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Государ-ственный фонд занятости населения Российской Федерации и в фон-ды обязательного медицинского страхования на 1999 год
  11. Как и в какой хедж-фонд инвестировать?
  12. Понятия инвестиционной деятельности и инвестиционных фондов
  13. Лизинг как форма инвестиционной деятельности
  14. Как вернуть корпоративную Америку ее собственникам
  15. Как навести порядок в инвестирующей Америке?