<<
>>

100 ведущих институциональных инвесторов

Таким образом, собственность на

американские корпорации, некогда рассеянная в массах частных собственников, ныне

сконцентрирована в руках поразительно узкого круга институциональных собственников.

В отличие от господствовавшей, но неразвитой

индивидуальной собственности, описанной в 1932 г. Берлом и Минсом, теперь собственность сосредоточена в руках институциональных управляющих. 3 00 таких крупнейших институтов

владеют акциями на сумму 7,5 трлн долл., т.е. 56% совокупной капитализации всего фондового рынка США, равной 13,2 трлн долл. Эта собственность очень сильно сконцентрирована: только 100 крупнейших управляющих институтов владеют акциями на сумму 6,8 трлн долл., или 52% всех акций. Эти инвесторы-гиганты обладают не просто теоретической, а реальной властью, позволяющей им господствовать над принадлежащими им корпорациями. Пакеты акций, принадлежащие крупнейшим из этих институтов, внушают благоговейный трепет. Каждая из 18 управляющих активами компаний контролирует акции

американских компаний на сумму 100 млрд долл., а 4 из этих институциональных инвесторов владеют пакетами акций стоимостью около 40 0 млрд долл.

или больше.?

Полвека назад, когда началось бурное

развитие институционального инвестирования, существовало две вполне обособленные и отличающиеся друг от друга группы инвесторов — управляющие пенсионных фондов и управляющие паевых инвестиционных фондов. Но сегодня

практически все институты, которые я называю 10 0 ведущих институциональных инвесторов, управляют пенсионными и инвестиционными фондами. В

некоторых случаях (например, в случаях Vanguard

и Fidelity) преобладает инвестиционная

деятельность, в других (например, в случаях State Street Global и Barclays Global) преобладает управление пенсионными средствами.

Если говорить о самых крупных

институциональных инвесторах, то 2 5 компаний занимаются обоими видами деятельности, что показано в примере 4.1. Пенсионные фонды 13 штатов и органов местного самоуправления, включенные в список 100 ведущих

институциональных инвесторов, намного меньше: крупнейший из них, Пенсионный фонд работников государственного сектора штата Калифорния,

владеет акциями на сумму 56 млрд долл., занимая

56-е место среди 100 крупнейших

институциональных инвесторов.

В общей сложности эти государственные фонды, занимающиеся исключительно управлением пенсионными

средствами, владеют акциями на сумму 39 0 млрд долл. (что составляет 5,7% акций, принадлежащих

100 ведущим институциональным инвесторам). При таком переплетении интересов пенсионных и

инвестиционных фондов институциональное

инвестирование ныне стало практически единым

целым, и у этого единого целого есть все

возможности для того, чтобы стать господствующей силой в инвестирующей Америке.

ПРИМЕР 4.1 Кинг-Конг: крупнейшие финансовые управляющие Америки

В приведенной ниже таблице перечислены

акционерные активы, управляемые 25 крупнейшими финансовыми управляющими Америки, а также данные о совокупной стоимости акций, принадлежащих остальным 75 финансовым компаниям, занимающимся управлением активами. Все вместе эти компании и

составляют 100 ведущих институциональных инвесторов Америки. 36% общего количества акций, принадлежащих 100 ведущим институциональным инвесторам США, находятся в портфелях инвестиционных фондов, а 64% акций упрятаны в портфели пенсионных фондов. Поскольку пенсионные фонды начинают играть все большую роль в инвестициях, существенных различий между некогда обособленными сферами управления инвестиционными фондами и управления пенсионными фондами нет.

25 крупнейших держателей акций американских компаний по состоянию на 1 января 2004 г.

<< | >>
Источник: Джон К. Богл. Битва за душу капитализма. 2011

Еще по теме 100 ведущих институциональных инвесторов:

  1. Мобилизация институциональных инвесторов
  2. Структура торгов для розничных и институциональных инвесторов
  3. Институциональная схема банковской системы
  4. Институциональная кредитная система
  5. Институциональная финансовая система
  6. Методология институциональных исследований
  7. Институциональный анализ постсоциалистической экономики
  8. Секьюритизация и институциональные изменения на фондовом рынке
  9. Ю.Г. Павленко. Корпоративная экономика в институциональном контексте, 2002
  10. Общее и особенное в институциональных реформах в постсоциалистических странах
  11. Понятие страхового рынка, его институциональный состав и структура
  12. Центральный шиссионный банк — первое звено институциональной кредитной системы
  13. Природа инвесторов
  14. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ИНВЕСТОРА
  15. Уроки для инвесторов
  16. Превращение спекулянтов в инвесторов
  17. ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТОРА
  18. Для инвесторов
  19. ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ БИРЖИ
  20. Поведение мелких инвесторов, заключающих нестандартные сделки