<<
>>

Рентабельность и пути ее повышения

Для определения прибыльности предприятия, корпорации и фирмы используются коэффициенты рентабельности. Они рас-считываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или как отношение полученной прибыли к объему реа-лизованной продукции (услуг).

Наиболее часто в финансовом анализе используются следующие показатели рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, рентабельность оборотных активов, рентабельность внеоборотных активов, рентабельность инвестиций.

Коэффициент рентабельности продаж (Крп) показывает долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

Коэффициент рентабельности оборотных активов раскрывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

В целом направления повышения рентабельности связаны со следующими группами факторов — это, во-первых, наращивание прибыли и, во-вторых, снижение затрат.

Взаимосвязанные фак-

торы, непосредственно влияющие на изменение прибыли, можно представить з виде схемы.

Наряду с этим приходится учитывать, что прибыль связана с приростом собственного капитала. Единственный способ достижения такого прироста (за исключением привлечения новых взносов в уставной капитал) — увеличение стоимости активов предприятия, Иными словами, прибыль — это прирост собственного капитала, обусловленный увеличением стоимости в процессе производства.

«Увеличение стоимости активов», вследствие которого возникает прибыль, — достаточно общее понятие. В частности, оно предполагает удорожание имущества за счет действия внешних факторов, например, рост курса имеющейся у предприятия иностранной валюты происходит независимо от усилий самого предприятия. Тем не менее данный актив становится дороже, и у предприятия возникает прибыль. В условиях рынка невозможно длительное время получать выгоду, пользуясь лишь своим преимущественным положением в какой-либо области: уникальной структурой активов, монопольным владением технологиями и т.п. Конкуренция очень быстро уравняет стартовые возможности всех предприятий данной отрасли или региона. Другим направлением является необходимость предварительного совершения расходов для получения в будущем отдачи от них.

Таким образом, деятельность предприятия разбивается на большое число параллельно осуществляемых хозяйственных операций сопровождаемых расходами, которые впоследствии должны окупиться из полученных доходов. Суммировав совокупные доходы от этих операций за определенный период времени (например, год) и сопоставив их с валовыми расходами предприятия за этот же период, определяют сумму прибыли за период.

Следовательно, в финансовом менеджменте прибыль предприятия трактуется, во-первых, как увеличение собственного капитала, происходящее за счет удорожания активов, во-вторых, как превышение валовых доходов предприятия за отчетный период над его валовыми расходами. По сути, эти трактовки являются идентичными, так как удорожание любого актива происходит вследствие превышения доходов от его продажи над расходами по его приобретению и подготовке к продаже.

В любом случае предпосылкой возникновения прибыли является способность предприятия осуществлять продажу своих активов.

Различные подходы к определению прибыли обусловливают структуру финансовой отчетности предприятия. В ее состав входят два основных отчета: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. В каждом из них отражается сумма реинвестированной прибыли. В балансе показывается накопленная за весь период работы предприятия величина нераспределенной прибыли, а в отчете о прибылях и убытках рассчитывается сумма чистой, а затем и реинвестированной прибыли отчетного года.

В теории бухгалтерского учета существует принцип временной определенности фактов хозяйственной деятельности. Суть этого принципа сводится к тому, что расходы считаются совершенными, а доходы полученными не тогда, когда предприятие тратит соответствующие денежные суммы или они поступают на его расчетный счет (в кассу), а в том периоде, когда имела место хозяйственная операция, обусловившая возникновение расходов или доходов. Например, расход материалов на производство фик

сируется в учете в том месяце, когда реальные материалы были получены со склада и переработаны в производстве. Момент оплаты счета поставщика за эти материалы не обязательно совпадет с этим периодом — счет может быть оплачен ранее (предоплата) или значительно позднее (коммерческий кредит). Аналогичная ситуация наблюдается по отношению к заработной плате работников, относимой на издержки в момент ее начисления, а не выплаты. Точно так же получение выручки от реализации происходит не в момент зачисления денег на счет продавца, а в момент отпуска товара и предъявления счета покупателю.

В структуре себестоимости продукции существуют затраты, которые вообще не влекут за собой денежных выплат. К их числу относятся амортизационные отчисления по основным фондам и нематериальным активам. Сами амортизируемые объекты были приобретены ранее за счет инвестиций долгосрочного капитала, т.е. деньги на их покупку уже затрачены. Тем не менее бухгалтерия ежемесячно увеличивает себестоимость реализуемой продукции на сумму отчислений от первоначальной стоимости этих объектов.

Это позволяет, с одной стороны, отражать в учете физический и моральный износ основного капитала, а с другой — формировать денежный фонд для возможной замены устаревших объектов в будущем. Расходы из этого фонда уже не понадобится включать в себестоимость продукции, так как они будут представлять собой новые инвестиции. Отсюда сумма начисляемого износа уменьшает прибыль предприятия, но никак не влияет на объем его денежных расходов.

Выводы

Определение финансового результата конкретной хозяйственной операции достаточно сложная задача. Даже при условии идеальной постановки бухгалтерского учета, реализуя свою продукцию или товары, предприятие фактически не располагает информацией об истории всех денежных выплат, связанных с этой операцией. Данные о фактической себестоимости товара отражают сложный конгломерат различных начислений, усреднений и других бухгалтерских уловок, но ни в коем случае не сумму всех денежных выплат, относящихся к этому товару. Не менее половины издержек, включаемых в себестоимость товара, являются по своей природе косвенными, не имеющими к нему прямого отношения: общехозяйственные расходы, затраты на охрану и т. п. Огромное влияние на финансовый результат оказывает выбор предприятием учетной политики: способ оценки материальных запасов и определения их фактической себестоимости, методы начисления амортизации, варианты распределения косвенных затрат, способы оценки незавершенного производства и т.п.

<< | >>
Источник: Мацкуляк И.Д.. Государственные и муниципальные финансы. 2007

Еще по теме Рентабельность и пути ее повышения:

  1. Финансы в борьбе за повышенно рентабельности социалистической промышленности
  2. Финансы в борьбе за освоение новой техники и новых производств, за повышение рентабельности предприятий
  3. Обоснование минимального норматива рентабельности к издержкам
  4. Расчет цен на основе нормативов рентабельности
  5. Рентабельность работы коммерческого банка
  6. Особенности оценки финансового состояния сельского хозяйства по уровню рентабельности
  7. Прибыль и рентабельность коммерческих предприятий
  8. Финансовые результаты деятельности предприятий. Прибыль и рентабельность
  9. Прибыль и рентабельность как показатели эффективности деятельности предприятия
  10. Обоснованный расчет издержек и рентабельности для затратного ценообразования
  11. Прибыль банка: формирование и использование. Показатели рентабельной деятельности банка