<<

Показатели эффективности использования оборотного капитала и пути ускорения его оборачиваемости

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала ис-пользуются следующие показатели:

О оборачиваемость оборотного капитала в днях;

2) прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов);

3) обратный коэффициент оборачиваемости (коэффици

ент закрепления оборотных средств на 1 тенге реали-зованной продукции)....

105 ГЛАВА 4.

Оборотный капитал корпораций

106 КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

1, Оборачиваемость оборотного капитала в днях:

¦

N

где I — длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

^’-оборотный капитал (средства);

Т — отчетный период (дни);

Лг—объем реализации продукции.

Воспользуемся данными, приведенными в таблице.

Находим ¦

-для первого года:

, 16007-360 „ _

? — 12,з он:

79700.,

-для второго года: /

]624 М60=

83610

2. Прямой коэффициент о бо ра ч и в а е м о стн.{количеств о

оборотов):

К"г =—.

Е ¦

Находим |для первого года

| к»г=Ш^.

= 4979;

I 16007

- для второго года

к»р _ 83610

1624 і

= 5,148.

3. Обратный коэффициент оборачиваемости (коэффициент закрепления оборотных средств на 1 тенге реализованной продукции): I

Возможно определение частных показателей оборачи-ваемости, когда вместо оборотного капитала Е используются отдельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости могут рассчитываться по особому обороту. Особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для незавершенного производства

- поступление товаров на склад, для готовой продукции — от-грузка, для отгруженной продукции — ее реализация.

Для оценки оборачиваемости запасов используются те же показатели оборачиваемости оборотного капитала. Для более точной оценки в формулах вместо показателя объем реализации можно использовать показатель затраты на производство реализованной продукции.

Большинство предприятий впервые встало перед необхо-димостью объективной оценки финансового состояния, пла-тежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Согласно действующему положению, чрезмерный рост долговых обязательств предприятия на сумму, в два раза пре-вышающую стоимость его имущества, является одним из условий для применения к нему процедуры банкротства.

Тем

N

Находим:

- для первого года: К“"р

16007

79700

16241

83610

-для второго года: К'“'" =

¦= 0,194.

108 КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

не менее, в деятельности многих предприятий укоренилась порочная практика злоупотребления заемными средствами. Парадоксом жизни стала ситуация, когда предприятие, которое считается безнадежным должником, в то же время имеет солидный валютный счет, осуществляет активные финансовые вложения в акции и другие ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий и банков. Используя механизм беспроцентной товарной ссуды, предприятия-партнеры получают продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги и задействуют в качестве оборотных средств. Если на протяжении длительного времени стороны не проявляют стремления к взысканию (погашению) задолженности, то в их действиях можно усмотреть признаки сознательного умысла не расплачиваться. Так, феномен массовых неплатежей обращается в аморальную выгоду некоторых хозяйствующих субъектов, совершающих ничтожные сделки.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осу-ществляется по данным аналитического учета по соответс-твующим счетам ежемесячно. Основная цель анализа обора-чиваемости дебиторской задолженности — это поиски путей её ускорения.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

1) Систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

2) По возможности ориентироваться на увеличение ко-

:, личества заказчиков с целью уменьшения риска неуп-

г, латы монопольным заказчиком.

3) Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсроч

ка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

4) Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся:) просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба; задолженность по статье «прочие дебиторы».

Показатели эффективности использования оборотного капитала. Рост оборачиваемости капитала способствует:

экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции; увеличению получаемой прибыли.

Для определения величины относительной экономии (пе-рерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и'его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам про-изводства, имевшим место в отчетном периоде:

Д? = ?„-?*-7^, где ?й — величина оборотных средств предприятия на конец базового года (периода) работы;

? — величина оборотных, средств предприятия на конец отчетного года (периода) работы;

/<м — коэффициент роста продукции.

В этом выражении Е— значение величины оборотного капитала пересчитывается с помощью — коэффициента роста продукции, В результате получается значение величи

СЛАВА 4. Оборотный капитал корпораций

110 КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

ны оборотных средств, которые были бы необходимы пред-приятию при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

Пример.

Используя известные значения показателей, получаем:

* N„, 83610

N,; 79700

ДР. = 16241-16007 ¦ 1,049 —550шн тенге.

Таким образом, благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было сэкономлено 550 млн тенге.

При втором подходе, рассчитывая величину относительной экономии оборотных средств, исходят из сравнения оборачивае-мости оборотных средств в различные отчетные периоды:

N *

ДЕ

360 ’ ';

N

где однодневная реализация;

L. — оборачиваемость оборотного капитала в базисном

периоде;

Д, — оборачиваемость оборотного капитала в отчетном

периоде.

В этом выражении (Lt> — Lh) — разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной

продукции с помощью — коэффициента однодневной реализации.

Используя значения известных показателей, получаем:

ДЕ = ^1° ¦ (69,93 — 72,30) =55 0л///я тенге.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N — объема реализации продукции предприятия, от Е — величины необходимых для функционирования оборотных средств.

N — ЛЕ ¦ Е,

где ЛБ — количество оборотов оборотных средств:

В рыночной экономике основным ограничителем явля-

ются финансы.

Нели имеются финансовые ресурсы, то ос-

тальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объ-

емов реализации продукции могут быть приобретены.

Обозначим через ДМ"1 — прирост продукции за счет уско-

рения оборачиваемости оборотных средств. Для определения

его величины можно воспользоваться методом цепных под-

становок или интегральным методом.

Используя метод цепных подстановок, находим:

ЛН' •-Дд, I!.,

где ДЫЛ — прирост объемов реализации продук-

ции предприятия за счет роста оборачиваемости оборотных

средств;

-к'р — увеличение за отчетный период числа

оборотов оборотных средств.

Используя значения известных показателей, получаем:

Д]^' = (5,148 — 4,979) 16241 — 2745млн тенге.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капи-

тала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

ДР1 =?КЛР.,

где К — коэффициент относительного роста числа \

^"Е

оборотов оборотных средств;

Р(; — прибыль за базовый период. \

Используя значения показателей, получаем:

ДРЛ = 9533 1,0349533 =ЪгЬм.ттен?е.

<< |
Источник: Кадерова H.H.. Корпоративные финансы. 2008

Еще по теме Показатели эффективности использования оборотного капитала и пути ускорения его оборачиваемости:

  1. Пути сокращения оборачиваемости оборотных средств
  2. Показатели движения и использования основного капитала
  3. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка операционного цикла
  4. Классификация оборотного капитала
  5. Источники финансирования оборотного капитала
  6. Финансовые аспекты кругооборота основного и оборотного капитала
  7. Экономическое содержание оборотного ” капитала корпораций
  8. РЫНОК КАПИТАЛА: чтобы рационально использовать свои ресурсы, страна должна иметь механизм направления капитала в эффективные производства
  9. Оборотный капитал корпораций
  10. Анализ эффективности деятельности и вложений капитала
  11. Доверие как ведущий показатель социального капитала
  12. Показатели эффективности инвестиционного проекта