<<
>>

Определение потребности корпораций в оборотном капитале

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, вы-полнение текущих производственных и финансовых планов.

Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е.

сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, иными словами минимальной величиной оборотных средств.

В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств.

Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.

7-3/115-07 и.,

Г ЛАВА 4. Оборотный капитал корпораций

Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

• объемов производства и реализации;

вида бизнеса (характера деятельности предприятия); масштаба деятельности (бизнеса);

• длительности производственного цикла;

структуры капитала предприятия;

• учетной политики предприятия и системы расчетов;

• условий и практики кредитования хозяйственной де-ятельности предприятий;

• уровня материально-технического снабжения; видов и структуры потребляемого сырья;

темпов роста объемов производства и реализации продукциипредприятия; искусства менеджеров и бухгалтеров и т.д.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

Время пребывания оборотных средств в производстве

охватывает: время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функ-ционирования (или обработки); время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает: время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе пред-приятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения.

Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояниепредприятия.

Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств.

Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

Таким образом, скорость оборота оборотных средств сле-дует отнести к числу наиболее важных качественных показа-телей работы предприятия.

Известны три метода расчета нормативов оборотных средств: аналитический, метод прямого счета, коэффициентный метод.

Аналитический, или опытно-статистический метод нор-мирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

Метод прямого счета предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений, происходящих в развитии техники и технологии, в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей и в области расчетов.

При коэффициентном методе в сводный норматив пред-шествующего периода вносятся поправки на планируемое из-менение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

100 КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

Основным методом нормирования является метод прямого счета по каждому элемент}' оборотных средств в отдельности. Другие методы нормирования используются в промышленности как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности в целях образования необходимых для выполнения планов производства и реализации продукции запасов сырья, материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства, готовых изделий (товаров), на расходы будущих периодов, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

Нормировапиеоборотныхсредств заключается:

1) в разработке и установлении норм запасов всех обо-ротных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях;

2) в разработке нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении.

Нормы запасов оборотных средств применяются в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам ма-териальных ценностей при составлении годовых фи-нансовых планов в случае существенного изменения условий производства, снабжения и сбыта.

Норматив собственных оборотных средств каждого предприятия определяется следующими основными показателями:

1) объемом производства и реализации продукции;

2) затратами на производство, хранение и реализацию продукции;

3) нормами запаса оборотных средств (нормами оборотных средств) по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженных в днях.

Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств может бьгть выражена так:

Норматив• Н71,

пе Нормативу — норматив собственных оборотных средств

по элементу;

Я — норма оборотных средств по данному элементу;

О — оборот (расход, выпуск) по данному элементу за пе-

риод;

О.,.,

Т — продолжительность периода в днях (значит —. од-

нодневный расход данного элемента).

Однодневным расходом для отдельных элементов произ-

водственных запасов считается сумма затрат по соответству-

ющей статье производства за квартал, деленная на 90.

Рассмотрим основные принципы нормирования трех

важнейших элементов оборотных средств: сырья, основных

материалов и покупных полуфабрикатов (в дальнейшем

— материалов); незавершенного производства; готовой про-

дукции.

Нормирование материалов. Норматив собственных

оборотных средств на материалы определяется как произве-

дение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных

средств в днях. Средняя норма оборотных средств на мате-

риалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от

норм запаса оборотных средств по отдельным видам мате-

риалов.

В норму оборотных средств в днях включается время:

а) нахождения материала в пути от оплаты счета до при-

бытия;

б) приемки, разгрузки, сортировки, складирования и ла-

бораторного анализа;

в) подготовки к производству (например, естественная

сушка и пр.);

г) пребывания в виде текущего складского запаса; |

д) пребывания в виде гарантийного (страхового) запаса.

|

Расчет времени производится в соответствии с отрасле|

выми инструкциями с учетом конкретных условий данного

предприятия.

Подсчет норм оборотных средств в днях для отдельных

видов материалов производится по следующей форме.

101 ГЛАВА 4. Оборотный капитал корпораций

102 КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

Допустим, что плановый расход в соответствующем квартале составил по материалу А — 10 млн тенге, материалу Б — 2 млн тенге, материалу В — 6 млн тенге. Тогда средневзвешенная норма оборотных средств в целом по всем материалам составит:

Г7_(10-37<2) + (2-9) + (6-53)

Однодневный расход материалов равен:

1 $млп тенге

— —= 200 тыс.тенге.

90,

Норматив собственных оборотных средств определяется по вышеприведенной формуле:

200 тыс. тенге — 39 дней = 7,8 млн тенге.

Нормирование незавершенного производства. Для расчета норматива собственных оборотных средств на незавершенное производство необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Длительность производственного цикла включает в себя время:

а) непосредственного процесса обработки (технологический запас);

б) пролежиеания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас);

в) пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и пр. (оборотный запас);

г) пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

Пусть имеются следующие данные для расчета продол-жительности производственного цикла.

Средняя продолжительность производственного цикла

(Г1() составит 30 • 0,40 + 6 ¦ 0,45 + [4 0,15 = 12 + 2,7 + 2,1 =

16,8 дня. *|

Для определения нормы оборотных средств по незаверо.

С

шенному производству, кроме данных о продолжительности

производственного цикла, необходимо знать степень готов-

ности изделий.

Ее отражает так называемый коэффициент на-

растания затрат. На предприятиях, где затраты на обработку

осуществляются равномерно, коэффициент нарастания затрат

определяется по формуле:

а + (3

где А' — коэффициент нарастания затрат;

а — затраты, производимые единовременно в начале проЦ

цесса производства;

$ — последующие затраты до окончания производства из-

делий.

Например, если затраты на квартал по плану составляют

46 млм тенге, в том числе единовременные — 24 млн тенге.

103 ГЛАВА 4. Оборотный капитал

104 КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

а последующие — 22 млн тенге, то коэффициент нарастания

затрат будет:

,, 24 млн тенге + 0,5 — 22 мл и тенге ЪЪмлн тенге

А.,, = —--—— — = —— = 0.76.

24.117« тенге + 22.1/л и тенге 46 млн тенге

Если равномерность в наслаивании расходов отсутствует, то коэффициент нарастания затрат определяется по графику последовательности, нарастания затрат по главным изделиям. В рассматриваемом примере норма оборотных средств по незавершенному производству, определяемая как произведение средней продолжительности производственного цикла в днях и коэффициента нарастания затрат, составит 12,8 дня (16,8 ¦ 0,76).

Норматив оборотных средств на незавершенное про-изводство определяется как произведение стоимости одно-дневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных средств, Если смета затрат по плану на квартал составляет 46 млн тенге, то однодневный расход 511 тыс. тенге (46000: 90). В этом случае норматив на незавершенное производство будет равен

НпП =511 тыс.тенге ¦ 12,8 дн, ~ 6541 тыс.тенге.

Тогда, общая формула расчета норматива оборотных средств на незавершенное производство такова:

где С-затраты на производство валовой продукции:

Т — продолжительность периода ( квартал, полугодие и;! т.д.);

г? —

§ — средняя продолжительность производственного цик

ла в днях;

Кп — коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

Расчет норматива оборотных средств на незавершенное производство в отдельных отраслях промышленности может производиться иными методами в зависимости от характера производства,,......

Нормирование готовой продукции.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Норма оборотных средств устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий, на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий-поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.

Если выпуск товарной продукции за квартал по плану должен составить 54 млн тенге, а норма оборотных средств 1Л дня, то норматив собственных оборотных средств на готовую продукцию будет равен:

,,,,,, 54млн тенге пп

И и~А Ы\) тыс.тенге.

Для характеристики оборотных средств в целом исчисляется общая норма оборотных средств и днях. Ее определяют как частное от деления общего норматива оборотных средств (сумма нормативов по отдельным элементам) на однодневный расход по смете затрат на производство.

<< | >>
Источник: Кадерова H.H.. Корпоративные финансы. 2008

Еще по теме Определение потребности корпораций в оборотном капитале:

  1. Экономическое содержание оборотного ” капитала корпораций
  2. Оборотный капитал корпораций
  3. Рынок ссудных капиталов. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов
  4. Определение общей потребности в финансовых ресурсах для создания нового предприятия
  5. Нормирование оборотных средств предприятий
  6. Механизм нормирования оборотных средств
  7. Классификация оборотного капитала
  8. Источники финансирования оборотного капитала
  9. Структура и виды рынков ссудных капиталов
  10. Рынок ссудных капиталов
  11. Рынок ссудных капиталов