<<
>>

Свечи и рыночный профиль

Рыночный профиль® (Market Profile®) — инструмент, которым пользуются многие фьючерсные трейдеры!, — предоставляет информацию о рынках, ранее доступную лишь тем, кто работает непосредственно в торговом зале биржи.
Рыночный профиль® помогает аналитикам понять внутреннюю структуру рынков. Он предоставляет логический, статистически обоснованный анализ цены1, времени и объема. В данном разделе рассмотрены! лишь некоторые из многочисленных инструментов, используемые практиками рыночного профиля®. Вопросы!, касающиеся различные типов «профилынык» дней (стандартные, треццовые, нейтралыны!х долгосрочные, графиков динамики рынка и т.д.) или банка данные о ликвидности® (Liquidity Data Bank®) обсуждаться не будут. Цель этого краткого вступительного раздела — познакомить читателя с некоторыми из специфических характеристик рыночного профиля® и способами его применения в комбинации со свечами.

Концепция рыночного профиля® основана, в частности, на следующих положениях:

1. Назначение любого рынка — обеспечить условия для торговли.

2.

Ры1нок — система саморегулирующаяся. К главные регулирующим факторам относятся цена, время и объем.

3. При обеспечении торговли рынок прибегает к ценовым зонщам для «привлечения» продавцов или покупателей. Реакция на эти зонды! позволяет выявить признаки силы! или слабости рыта.

Ры!ночны1й профилы® подразделяет движение цен за день на получасовыю периоды!, обозначаемы!е соответствующими буквами. Так, период

«А» длится с 8.00 до 8.30 (время чикагское); «В» — с 8.30 до 9.00, и т.д. Для рынков, которые открываются раньше 8.00 утра (это рынки облигаций, валют и металлов), первые получасовые периоды принято обозначать буквами «у» и «z». Каждая буква называется «цено-временная возможность» (Time-Price Opportunity, или сокращенно ТРО).

Этот получасовой сегмент представляет ценовой диапазон, который сложился за данный промежуток времени (см. рис. 17.1).

Первый час торговли именуется «исходный баланс» (initial balance). Это период, когда рынок прощупывает диапазон торговли. Иначе говоря, это первая попытка рынка определить стоимость. Расширение диапазона (range extension) — это любой новый максимум или минимум, который появляется вслед за исходным балансом первого часа. На рисунке 17.1 представлено расширение диапазона продажи (selling range extension); расширения диапазона покупки (buying range extension) нет, так как нет новых максимумов после исходного баланса.

Для практиков рыночного профиля® стоимость определяется как принятие рынком цены на протяжении определенного периода времени;

она отражена в показателе объема сделок, заключенных по этой цене. Таким

образом, время и объем — главные составляющие в определении стоимости. Если торговля по данной цене длится недолго — значит рынок отвергает эту цену. То есть он не установил стоимости. Если цены держатся относительно долго и при хорошем объеме — значит рынок принимает эти цены. Такое положение говорит о том, что рынок установил стоимость. Область принятой цены располагается в диапазоне, на который приходится 70% объема данного дня (для знатоков статистики: это одно стандартное отклонение, округленное до 70%).

Она называется «стоимостная область» (value area) дня. Таким образом, если 70% объема сделок по пшенице заключалось в области 3,30—3,33 долл., то это и есть ее стоимостная область.

Ценовой зонд (price probe) — нащупывание ры1нком границ стоимости. Реакция трейдеров и инвесторов на ценовое зондирование может нести в себе информацию о ры1нке, важную для пользователей рыночного профиля®. На ценовое зонирование может последовать одна из двух реакций: либо цены1 возвращаются в стоимостную область, либо стоимость перемещается к новому ценовому уровню. Утверждение новой цены в статусе стоимости подтвердят возросшие объем и период времени, в течение которого ры1нок держится на этом уровне.

Если цены возвращаются к прежней стоимости — значит рьынок отвергает эти цены как неприемлемо вьысокие или низкие.

Резкое неприятие цены может вызвать так называемый экстремум (extreme), то есть образование двух или более одиночных ТРО на вершине или в основании профиля (за исключением последнего получаса). Экстремум на вершине профиля обынно появляется вследствие большого количества продавцов, которых прельстили более высокие цены1, и нехватки покупателей. Экстремум в основании связан с притоком покупателей, прельщенных более низкими ценами, и одновременным недостатком продавцов. Экстремумы1 покупки и продажи обозначены! на рисунке 17.1.

Движение рьынка относительно предыдущей стоимостной области также содержит в себе важные сведения. Пользователи рыночного профиля® следят за тем, является ли покупка или продажа инициирующей или реагирующей. Это определяется по тому, где образуются экстремум и расширение диапазона данного дня по сравнению с стоимостной областью предыдущего дня. В частности, покупка, которая ведется ниже стоимостной области предыдущего дня, считается реагирующей, так как цены ниже стоимости и покупатели просто реагируют на заниженные в их восприятии цены. Эти покупатели рассчитывают на возврат цен к уровню стоимости.

Трейдеры, продающие по ценам ниже стоимостной области предыдущего дня, называются инициирующими продавцами (initiating sellers). Это означает, что они — напористые продавцы1, ибо согласны! продавать по ценам ниже стоимости. Следовательно, они рассчитывают на снижение стоимости. Покупка, которая ведется выше стоимостной области предыдущего дня, называется инициирующей покупкой (initiating buying). Ведущие ее напористые покупатели уверены! в том, что стоимость поотянется к цене. Иначе зачем покупать по цене вьыше той, что воспринимается сейчас как стоимость? Трейдеры!, которые продают по ценам вьыше стоимостной области предыдущего дня называются реагирующими продавцами (responsive sellers). Они реагируют на повышение цен в расчете на их возврат к уровню стоимости.

Если цена не отвергается сразу же, то торговля должна идти в направлении инициирующей группы!. Так если на рыне ведется инициирующая продажа (экстремумы! и/или расширение диапазона) ниже

стоимостной области предыдущего дня при растущем объеме, то это медвежий признак.

<< | >>
Источник: Нисон Стив. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков. 2008

Еще по теме Свечи и рыночный профиль:

  1. Построение графиков «Японские свечи»
  2. Свечи и осцилляторы
  3. Дожи после длинной белой свечи
  4. Свечи и опционы
  5. Свечи и линии тренда
  6. Свечи и уровни коррекции
  7. Свечи и скользящие средние
  8. Свечи «захват за пояс» (Belt-hold lines)
  9. Свечи с объемом и открытым интересом
  10. Свечи и теория волн эллиота
  11. Нисон Стив. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков, 1998
  12. Рыночная и теоретическая стоимость прав
  13. Рыночный профиль® со свечами
  14. Определение рыночного портфеля
  15. Рыночная стоимость ценных бумаг
  16. Рыночные таймеры
  17. ЦЕНОВЫЕ ПРЕДЕЛЫ. Рыночные приказы