Реальный обменный курс валют

Номинальный обменный курс представляет собой относительную цену валют двух стран.
Реальный обменный курс — это относительная цена товаров, произведенных в двух странах, характеризующая пропорцию,
в которой товары одной страны могут обмениваться на товары другой.

Таким образом, реальный обменный курс представляет собой, по существу, известные нам "условия торговли".
Рассчитывается реальный обменный курс (r*) по формуле

r* = r Pf
Pd

где r — номинальный валютный курс; Pd — цена на внутреннем рынке (в национальных денежных единицах); Рf — цена за рубежом (в соответствующей валюте).
Для иллюстрации сути реального обменного курса рассмотрим условный пример, предположив, что стоимость аналогичных товаров в России и США составляет соответственно 400 руб. и 40 долл. при стоимости 1 долл. 20 руб.

r* = 20 руб. • 40 долл. = 2.
долл. 400 руб.

То есть при этих ценах и обменном (номинальном) курсе за одну единицу американской продукции можно получить две единицы аналогичного российского товара: еще одна иллюстрация того, что реальный валютный курс отражает относительный уровень цен в стране на ту или иную продукцию, а следовательно, и ее конкурентоспособность в международной торговле.
Переписав формулу, по которой рассчитывается реальный обменный курс, в виде

r* = r • Pf
Pd
легко убедиться в том, что числитель в ней характеризует зарубежную цену, выраженную в национальных денежных единицах, а знаменатель — соответствующий уровень внутренней цены. Таким образом, реальный обменный курс валюты представляет собой не что иное как паритет покупательной способности.
Рост реального валютного курса (или его реальное обесценение) означает, что иностранные цены в рублях возрастают по сравнению с ценами на производимые в России товары. Это при прочих равных условиях приведет к переключению определенной части как российских, так и зарубежных потребителей на отечественную продукцию, увеличив тем самым ее конкурентоспособность.
К тому же результату приведет соответственно и понижение курса рубля (национального обменного курса).

И наоборот, снижение реального
обменного курса, т. е. реальное его удорожание, будет означать, что отечественные товары становятся относительно более дорогими.
В самом общем случае (для произвольного количества товаров и услуг) реальный обменный курс между двумя странами может быть рассчитан по формуле

r* = r P1
P2

где Р 1уровень цен в зарубежной стране; P2 — уровень цен в национальной экономике.
Если r* увеличивается, т. е. обесценивается за счет, например, относительно низких отечественных цен, то население данной страны будет, очевидно, снижать потребление импортной продукции за счет роста объема потребления отечественных товаров. Поведение же иностранных потребителей будет в этих условиях диаметрально противоположным: они увеличат потребление продукции зарубежных фирм. Поэтому экспорт будет расти, а импорт сокращаться, приводя к росту чистого экспорта XN.
Графическая иллюстрация зависимости между реальным обменным курсом и чистым экспортом XN = XN(r*) будет иметь вид, представленный на рис. 11.1.

Рис. 11.1. Чистый экспорт и реальный обменный курс
Отметим кроме того, что XN представляет собой текущий счет платежного баланса, следовательно, рис. 11.1 иллюстрирует также и зависимость текущего счета платежного баланса от реального обменного курса.
Необходимо в целях последующего анализа обратить внимание также на то, что на краткосрочных интервалах Р1/Р2 = const, т. е. в этом случае изменения реального обменного курса полностью определяются соответствующими изменениями номинального курса валют.

<< | >>

↑

Источник: А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко. Международная экономика. 2002

Еще по теме Реальный обменный курс валют:

- Автоматизация - Банковское дело - Бюджет - Валовыой доход - Государственные финансы‎ - Инфляция - Ипотека - Капитал - Коммерция - Кредит - Лизинг - Оффшорные зоны - Пенсионное обеспечение - Психология - Страхование - Финансовые рынки - Хеджирование - Ценные бумаги -

- Детективы - Педагогика - Финансы -