<<
>>

Не происходит ли так, что команда управляющих охотно ведет диалог с инвесторами о положении дел в компании, когда они идут хорошо, но «набирает в рот воды», как только возникают проблемы?

Природа бизнеса такова, что даже в лучших компаниях время от времени возникают неожиданные затруднения, слу-чаются сокращение прибыли и неблагоприятные изменения спроса на продукцию.
Более того, если инвестор хочет полу-чать максимальный доход, ему следует покупать акции ком

* Варрант — ценная бумага, обеспечивающая владельцу право подписаться на обыкновенные акции компании в определенный день и по фиксированной цене. — Прим. пер.

3 • Что покупать. Пятнадцать пунктов...

паний, которые год за годом неуклонно проводят НИОКР, стремясь разрабатывать и продавать новые продукты, при-менять новые технологические процессы. При этом по закону средних чисел какая-то часть разрабатываемых продуктов обязательно окажется неудачной. С другими случаются непредвиденные задержки и надрывающие сердце дополни-тельные расходы на начальном этапе передачи продукта в производство. Месяцами эти непредусмотренные бюджетом расходы будут портить даже сверхтщательно составленные прогнозы прибыли для бизнеса в целом. Такие огорчения являются неотъемлемой частью даже самых преуспевающих деловых предприятий.

Откровенно говоря, если рассудить, это всего лишь один из видов издержек, предполагаемых ко-нечным успехом. Часто они являются признаком скорее силы, чем слабости компании.

То, как реагируют на это управляющие, может дать ин-вестору один из ключей к отгадке. Управляющие, которые совсем не так подробно и откровенно делятся информацией, когда дела идут плохо, нежели когда они идут хорошо, обычно «умолкают» по одной из названных далее достаточно серьезных причин. Возможно, у них не выработано про-граммы, как преодолеть неожиданно возникшие трудности. Возможно, они запаниковали. Возможно, они в недостаточной мере ответственны перед своими акционерами, — не видя причин, по которым следует сообщать больше того, что выгодно в данный момент. В любом случае инвестор поступит правильно, исключив из числа объектов инвестирования любую компанию, которая скрывает или пытается скрыть плохие новости.

<< | >>
Источник: Филип А. Фишер. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы. 2003

Еще по теме Не происходит ли так, что команда управляющих охотно ведет диалог с инвесторами о положении дел в компании, когда они идут хорошо, но «набирает в рот воды», как только возникают проблемы?:

  1. Возглавляет ли компанию команда управляющих, чья честность не вызывает сомнений?
  2. Должны предприниматься осознанные и постоянные усилия, в основе которых — реальные действия, а не пропаганда, с тем чтобы все работники в организации, на каждом ее уровне, начиная с только что принятых в компанию «синих воротничков» или «белых воротничков» и заканчивая высшим руководством, были убеждены, что их компания является хорошим местом работы
  3. Что такое хорошая компания?
  4. Аффилированность управляющей компании
  5. Проблемы правового положения Банка России как органа банковского регулирования и надзора
  6. Изменения в составе собственников и менеджмента управляющей компании
  7. В поисках совершенства: являются ли хорошие компании хорошим вложением?
  8. Генри Минцберг. Что не так в здравоохранении? Мифы. Проблемы. Решения, 2017
  9. Не пренебрегайте хорошими акциями лишь потому, что ими торгуют только на внебиржевом рынке
  10. Сергей СУЛИМОВ, заместитель генерального директора управляющей компании «Альянс РОСНО Управление Активами»