<<
>>

Предисловие

Самое лучшее в этой книге, из которой я собираюсь заимствовать без зазрения совести, когда подойдет время выпустить следующее издание «Единственного руководства по инвестициям, какое вам может когда-либо понадобиться» («The Only Investment Guide You'll Only Need»), — это то, что большинство людей ей не поверит.
А если даже и поверит, терпения, чтобы следовать ее советам, им все равно не хватит. И это прекрасно, потому что чем больше людей знают о чем-то хорошем, тем дороже оно становится.
И все же, в отличие от большинства «систем», предназначенных для объяснения аномалий рынка, простая концепция ДжоэлаГринблатта, весьма вероятно, сохранит большую часть своей точности, даже когда ей станут следовать многие.
Я не хочу лишать вас приятных сюрпризов — книга и без того коротка. Я всего лишь хочу представить вам автора, чтобы вы хотя бы примерно представляли, насколько ему можно верить.
Я знаю Джоэла не один десятоклет. Он очень умен, очень честен, очень порядочен и — вот это уже необычно — очень успешен. (Я хочу сказать — успешен по-настоящему.)
Если быть точным, его успех связан с удачными инвестициями (не с продажей книг).
К тому же он очень веселый человек. Я прочитал первые две главы моему одиннадцатилетнему племяннику Тимми, и оба мы получили огромное удовольствие. Потом Тимми, не владеющий, насколько я знаю, особыми средствами для инвестиций, заснул, а я дочитал книгу до конца, мысленно пересмотрев все свои пенсионные планы.
Позвольте сказать вам следующее. Вначале были взаимные фонды, и это было хорошо. Однако затем расходы
ПРЕДИСЛОВИЕ
и вознаграждения за продажи стали слишком высоки. Потом появились взаимные инвестиционные фонды, и это было еще лучше. Они уничтожили вознаграждения за продажи, но все еще оставались обременены вознаграждениями менеджмента, налогами и затратами на трансакции, без которых активный менеджмент обходиться не умеет. Потом явились индексные фонды, урезавшие вознаграждения, налоги и трансакционные издержки аж до кости. Очень хорошо, очень.
По сути, то, что Джоэл предлагает вам рассмотреть, — это индексный фонд-плюс, где «плюсом» является то, что вы включаете в свой пакет только те акций, которые выпущены компаниями, хорошо ведущими бизнес, и которые продаются по низкой цене. И Джоэл показывает вам простой способ найти такие акции.
Конечно, превзойти средние показатели удается не каждому — это естественно. Но, по моим представлениям, терпеливые люди, которые будут следовать советам Джоэла, со временем с этими трудностями справятся. А потом, если эту стратегию возьмут на вооружение миллионы (Передовой отрад, будьте добры, поторопитесь создать на этой основе недорогой фонд!), произойдут две вещи. Во-первых, преимущества инвестиций подобного рода уменьшатся, но не станут нулевыми. Во-вторых, оценки фондовой биржи сделаются чуть более рациональными, от чего и наш процесс приобретения капитала станет чуть более эффективным.
Для такой тощенькой книжицы— работа совсем неплохая.
А теперь, если вам уже стукнуло 11 лет, — полный вперед.
Эндрю Тобиас, автор книги «Единственноеруководство по инвестициям, какое вам может когда-либо понадобиться»
<< | >>
Источник: Джоэл Гринблатт. Маленькая книга победителя рынка акций. 2007

Еще по теме Предисловие:

  1. Еще одно предисловие
  2. Предисловие
  3. Предисловие
  4. Предисловие
  5. Предисловие
  6. Предисловие
  7. Предисловие
  8. Предисловие
  9. Предисловие к русскому изданию
  10. ПРЕДИСЛОВИЕ К ШЕСТОМУ ИЗДАНИЮ
  11. Предисловие к русскому изданию
  12. Предисловие научного редактора
  13. Предисловие
  14. Предисловие
  15. Предисловие
  16. Предисловие
  17. Предисловие
  18. Предисловие
  19. Предисловие
  20. Предисловие