<<
>>

Помните основные принципы

Ценность бизнеса всегда была функцией его способности порождать прибыль от своих активов, увеличения этой прибыли с течением времени и неопределенности, с ней связанной. На каждом бычьем рынке инвесторы забывают об основных факторах, определяющих стоимость, — денежных потоках, ожидаемом росте и риске — и ищут новые парадигмы, чтобы объяснить, почему акции оцениваются так, как они оцениваются.
Так было во время технологического бума конца 1990-х гг. Столкнувшись со стратосферными ценами для компаний, представляющих новую экономику, которые нельзя было объяснить обычными подходами, инвесторы обратились к сомнительным моделям, в которых рост выручки заменил

Десять уроков для инвесторов

доходы, а денежные потоки не принимались во внимание. После каждого бычьего рынка инвесторы открывали для себя правду, которая заключается в том, что компаниям, чтобы стать ценными, нужно зарабатывать деньги и увеличивать доходы.

Вывод 4: игнорирование фундаментальных факторов опасно.

<< | >>
Источник: А. Дамодаран. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях. 2007

Еще по теме Помните основные принципы:

  1. II. Основные принципы и ошибки инвестирования
  2. Основные принципы
  3. Основные принципы
  4. Основные принципы и методы бюджетного финансирования
  5. 2.1. Основные принципы инвестирования
  6. Основные принципы осуществления обязательного социального страхования
  7. Принципы построения бюджета и основные аспекты их реализации
  8. Основные принципы управления риском
  9. Основные принципы бюджетного устройства в США.
  10. Безопасность продукции как основной принцип