Задать вопрос юристу

Почему стоит покупать акции, даже если они всего лишь средние по доходности инвестиции

Подростком я иногда проводил время на местном катке для езды на роликовых коньках. 1970-е годы запомнились мне не только брюками-клеш и другой модной одеждой того времени в уже забытом стиле, но и некоторыми поразительными правилами общественного устройства.
Как недостаточно умелый, но жаждущий острых ощущений конькобежец я постоянно конфликтовал с персоналом катка но поводу слишком быстрой езды.?
Да, я действительно ездил слишком быстро, но возмущали меня не придирки персонала, а нелепость правил. «Запрещена езда со скоростью, превышающей среднюю» — таблички с таким объявлением-законом были развешаны в клубе повсюду. Много часов провел я в размышлениях, пытаясь уловить логику этого правила. Ведь если хотя бы один человек катается на роликах медленнее, чем со средней скоростью, то чисто мате-матически должен быть кто-нибудь (или даже несколько таких), кто катается со скоростью, превышающей среднюю. И хотя персонал катка остался равнодушен к моим логическим аргументам, я узнал математику средних величин.
Когда речь заходит об инвестициях, от логики средних чисел нам никуда не деться. Ни один класс инвестиций не может бесконечно долго превышать средние значения. Акции продаются уже долгое время, и они не дешевы. Поэтому я не рекомендую покупать акции в надежде, что они и в будущем принесут большую, чем другие активы, прибыль.
Правда, даже если акции по своей инвестиционной прив-лекательности находятся всего лишь на среднем уровне, их все равно стоит покупать. Тому есть ряд разумных причин. Во-первых, акции защищают от инфляции и дефляции. Покупая акции, а значит, реальные активы, представленные ими, вы фиксируете покупки по сегодняшним ценам. Другими словами, если вырастет уровень инфляции, вырастет и стоимость активов, представленных акциями. Если же цены упадут, упадут и активы, принадлежащие корпорации, которая выпустила соответствующие акции. Значит, акции защитят инвесторов в том случае, если длительный период почти идеальной инфляции в США в конце концов завершится.
Во-вторых, акции защищают от валютных колебаний. Поскольку многие американские компании значительную часть своих доходов получают от международных продаж, то цены на акции слабо реагируют на колебания стоимости доллара.
Например, в 2003 году доллар США потерял около 20% своей стоимости относительно евро и существенно подешевел относительно большинства других валют.
В результате падения доллара большинство американцев стали беднее. Покупая бутылку французского вина или автомобиль японского производства, мы платим больше долларов, чем раньше. В то же время прибыль многих американских компаний благодаря падению доллара только выросла Так, за один и тот же свой программный продукт, который в Европе стоит 100 евро, Microsoft в конце 2003 года получала 120 долл., а в начале года — всего 100 долл. Продавая тот же самый товар по той же самой цене в иностранной валюте, компания полу-чала большую прибыль в долларах.
Акции стоит покупать по соображениям уменьшения риска, даже если они и представляют собой всего лишь средние по доходности инвестиции. Это интересный поворот событий. Акции часто воспринимаются как высокорискованные, но и с большим потенциалом прибыли инвестиции. Однако, возможно, наступило время, когда акции стали средними инвестициями, в определенной степени снижающими риск.
Еще одна причина покупать акции — это возможность законно уклоняться от налогов. Как прирост капитала, так и дивиденды облагаются налогами по низкой ставке. К тому же можно создать свой собственный взаимный инвестиционный фонд с льготами по налогообложению. Секрет в том, чтобы держать много разных акций и успеть до конца года продать достаточно «проигравших» (т. е. акций с падающим курсом), чтобы выйти на нулевые налоги. Эта дополнительная возможность, связанная с акциями, существовала всегда, но до последнего времени была невыгодна для большинства людей ввиду высоких торговых комиссионных. Онлайновая брокерская револю-ция сделала возможным на законных основаниях бесконечно отсрочивать уплату налогов по доходам от деятельности на фондовом рынке.
Так же как родители любят всех своих детей, даже не самых выдающихся, существуют веские причины, по которым стоит держать акции, даже если они представляют собой всего лишь средние по привлекательности инвестиции.
<< | >>
Источник: Т. Бернхем. Подлые рынки и мозг ящера: как заработать деньги, используя знания о причинах маний, паники и крахов на финансовых рынках. 2008

Еще по теме Почему стоит покупать акции, даже если они всего лишь средние по доходности инвестиции:

  1. Даже если вы вообще не покупаете акции, у вас их все равно много
  2. Расчет доходности инвестиций
  3. Эффективность инвестиций: взвешенная по деньгам доходность
  4. Оценка средней доходности портфеля
  5. Как продаются и покупаются акции
  6. Инвестиции во внесписочные акции
  7. Если ты всего лишь чего-то не можешь, это вовсе не значит, что ты не сможешь
  8. Если ты всего лишь чего-то не можешь, это вовсе не значит, что ты не сможешь .
  9. Как покупать акции с оплатой части суммы за счет кредита
  10. Л. Энджел, Б. Бойд. Как покупать акции, 1992
  11. Выбирая акции в отдельной отрасли, покупай те, что принадлежат двум компаниям, но не любым, а худшей и лучшей
  12. Если посмотреть на людей, добившихся больших успехов, видно, что они много всего делают в различных направлениях.
  13. Оценка относительного изменения доходности портфеля фонда по сравнению с доходностью рынка
  14. Короче говоря Никакого негативизма в вопросе «Чем я рискую в самом худшем случае?» нет. Это всего лишь способ оценки собственной решимости. Достаточно просто осознать свои смутные страхи и разобраться, какие могут возникнуть неблагоприятные ситуации, и идти на риск станет даже интереснее.
  15. «Воспользовавшись всего одним инструментом Ицхака, я добился колоссального прорыва в своей жизни. После первого же занятия тренинга я решил: буду писать свою книгу. Более 15 лет я готовил материал и ничего с ним не делал. И вот, всего лишь за 30 дней, я надиктовал около 80 % всего текста книги. Я думаю, что не позже, чем через месяц, работа над книгой будет закончена, и она будет готова для печати. Сравните: 15 лет и 2 месяца!!! Я мог написать эту книгу уже 90 раз!!! Или 90 книг, если бы 15 лет
  16. Интересные факты 23 % студентов-очников работают неполный рабочий день, по меньшей мере, 20 часов в неделю… Этот факт, мне кажется, – ярчайшее свидетельство волшебной силы полного голяка. Они говорят о том, что, если ты действительно вынужден что-то делать, ты найдешь для этого время, выкроишь его любой ценой. И то, что одному человеку кажется полной занятостью, для другого – всего лишь частичная занятость. Есть школьники вроде Криса, которые находят время, чтобы подготовиться к поступлению в ун
  17. Интересные факты 23 % студентов-очников работают неполный рабочий день, по меньшей мере, 20 часов в неделю… Этот факт, мне кажется, – ярчайшее свидетельство волшебной силы полного голяка. Они говорят о том, что, если ты действительно вынужден что-то делать, ты найдешь для этого время, выкроишь его любой ценой. И то, что одному человеку кажется полной занятостью, для другого – всего лишь частичная занятость. Есть школьники вроде Криса, которые находят время, чтобы подготовиться к поступлению в ун