<<
>>

Нечетко-множественный подход к построению эффективных фондовых портфелей

После того, как решена задача оценки инвестиционной привлекательности отдельных активов, можно перейти к решению задачи формирования фондовых портфелей на этих активов. Построение фондового портфеля — эта задача управления финансовой системой, куда финансовые подсистемы отдельных активов входят лишь составляющей, но не исключительной частью.
Помимо исходных данных по финансовым инструментам, исследователь в ходе решения задачи оптимизации портфеля должен принимать во внимание данные о взаимосвязи отдельных классовых фондовых инструментов друг с другом, а также влияние на фондовый рынок, где проводится инвестирование, возмущений, источником которых являются макроэкономические надсистемы фондового рынка.

Таким образом, проблема научного управления портфельными инвестициями включает в себя [67]:

A. Выбор перечня модельных классов, в рамках которых будет проводиться инвестирование, и их конструктивное описание. Под модельными классами или модельными активами (model assets) мы здесь понимаем совокупность ценных бумаг, сгуппированных по определенному классификационному признаку (функциональному, отраслевому, региональному итп). Примеры модельных классов: бумаги с фиксированным доходом, акции иностранных государств, акции российских нефтяных компаний, облигации зарубежных корпораций итп.

B. Определение оптимальной долевой пропорции между модельными классами в структуре модельного портфеля (asset allocation). Под модельным портфелем мы понимаем совокупность модельных классов, суммарная доля которых в портфеле составляет 100%.

C. Определение состава бумаг, наполняющих каждый из выбранных модельных классов.

D. Определение стратегии и тактики хеджирования портфеля.

Рассмотрим выделенные задачи по порядку.

<< | >>
Источник: А. О. Недосекин. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. 2003

Еще по теме Нечетко-множественный подход к построению эффективных фондовых портфелей:

  1. Нечетко-множественная оптимизация модельного портфеля
  2. Нечетко-множественная оценка доходности и риска индексов
  3. Нечеткие последовательности, нечеткие прямоугольные матрицы, нечеткие функции и операции над ними
  4. «ПРИВЯЗКА» ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ К ФОНДОВОМУ ИНДЕКСУ
  5. Краткое описание программы «Система оптимизации фондового портфеля»
  6. Эффективность портфеля. Диверсификация
  7. Стратегии хеджирования модельного фондового портфеля
  8. Сравнительная эффективность инвестиций при формировании портфеля
  9. Сравнительная эффективность инвестиций при формировании портфеля
  10. Программная система оптимизации фондового портфеля
  11. Подходы к формированию портфелей ценных бумаг
  12. Основы построения эффективной бюджетной политики
  13. Ценовая эффективность фондового рынка
  14. Является ли эффективность хедж-фондов устойчивой?
  15. Недостаточность традиционных подходов к оценкеинвестиционной привлекательности фондовых активов
  16. Новые подходы к проблеме повышения эффективности предпринимательства
  17. Основные принципы построения бюджетной системы, связанные с ее единством, полнотой, сбалансированностью, эффективностью и достоверностью
  18. АМЕРИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА И ДРУГИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ США