<<
>>

Модельные активы и портфели на их основе

Согласно статье 26 Закона, пенсионные накопления могут быть размещены в:

• государственные ценные бумаги Российской Федерации;

• государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

• облигации российских корпоративных эмитентов;

• акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ;

• паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов;

• ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах;

• денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;

• депозиты в рублях в кредитных организациях;

• иностранную валюту на счетах в кредитных организациях.

Перечисленные так называемые разрешенные активы могут и должны быть декомпозированы, в целях детальной классификации и выделения модельных классов, обладающих надлежащей степенью внутренней однородности.

Например, как уже отмечалось, акции российских эмитентов целесообразно разбить на классы акций первого и второго эшелонов, как принципиально различающиеся по доходности и риску группы активов. Такая же детализация целесообразна применительно к отдельным странам в рамках сводной группы зарубежных активов, а также в рамках инструментов, эмиттированных в рамках одной страны.

Все эти требования по детализации сделали возможным сформировать свыше 20 модельных классов (таблица 3.1), каждому из которых был сопоставлен фондовый индекс.

В целом ряде случаев, ввиду отсутствия разработанных индексов, компании Siemens Business Services Russia пришлось самостоятельно разрабатывать фондовые индексы.

Законом установлен ряд ограничений на размер инвестиций в модельные и реальные активы. Например, доля зарубежных активов в инвестиционном портфеле не должна превышать 20% по состоянию на 2009 год и далее. Эти ограничения следует учитывать в ходе оптимизации модельных и реальных портфелей, что и предусмотрено в поставленном ПФР программном обеспечении.

<< | >>
Источник: А. О. Недосекин. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. 2003

Еще по теме Модельные активы и портфели на их основе:

  1. Наполнение модельного портфеля реальными активами
  2. Модуль создания инвестиционного профайла и модельных портфелей
  3. Стратегии хеджирования модельного фондового портфеля
  4. Нечетко-множественная оптимизация модельного портфеля
  5. Портфель активов коммерческого банка. Классификация активов
  6. Модельная процедура конфискации активов вне уголовного производства
  7. Недвижимость в портфеле смешанных активов
  8. Ошибка седьмая. Включение в инвестиционный портфель слишком большого числа активов
  9. Формирование портфеля ценных бума. Модель оценки капитальных активов
  10. Принципы управления единым портфелем активов и пассивов банка
  11. Возврат активов на основе оценки их денежной стоимости
  12. Возврат активов на основе конфискации вне уголовного производства
  13. Определение рыночной стоимости акций на основе оценки стоимости чистых активов
  14. Правительство должно иметь полномочия по совместному использованию активов и возвращению активов в сотрудничающую страну
  15. Модуль данных по индексам и модельным классам
  16. Вилы и структура активов, принимаемых в покрытие страховых резервов. Виды активов
  17. Выбор модельных классов и их индексирование
  18. Теодор Гринберг. Возврат похищенных активов. Руководство по конфискации активов вне уголовного производства, 2010
  19. Еще одной остростоящей проблемой является определение разумной грани между контролем за активами и конфиденциальностью владения активами. Что здесь принципиально нового?