<<
>>

Личный доход

Финансовые средства массовой информации обычно уделяют меньше внимания доходам, нежели чем расходам. Вы, например, скорее услышите, как журналист комментирует месячный рост расходов на услуги, нежели чем неожиданный рост доходов от дивидендов.
Причина этого недостаточного интереса скорее всего лежит в косвенном влиянии доходов на экономику. Доходы не всегда тратятся — они могут накапливаться. Напротив, сведения по расходам довольно красноречиво рассказывают о том, что потребители на самом деле делают с этими доходами. Другой причиной предпочтения данных по расходам данным по доходам является то, что трейдеры фондового рынка могут напрямую определять, на что потребители тратят деньги. Данные по доходам не обеспечивают рыночных трейдеров такой подробной информацией. Это, однако, не означает, что сведения по личным

доходам менее значимы. Напрел и н, они позволяю* получить хорошее видение финансовою положения потребителей, группы, которая» как мы уже видели, обладает огромным влиянием на все сектора экономики.

Поскольку для любой жономнческой деятельности необходим некоторый уровень дохода, тенденции в роете доходов теоретически должны давать нозможноечь строить гипотезы о будущих расходных моделях, К сожалению, теория не всегда согласуется с реальностью.

Как показывает Рисунок 11-1, личные доходы, как правило, движутся синхронно, а не опережают, расходы.

Одной из причин этой синхронности является то, что оклады и заработные платы прожигают дыру в карманах большинства американцев. Многие люди живут от зарплаты до зарплаты, расходуя свои заработки немедленно и откладывая все меньшие и меньшие суммы. Помимо этого, личный доход включает не только оклады и заработные платы, но также доход от дивидендов и процентный доход, а также трансфертные платежи, такие как медицинская страховка и страховка от безработицы.

Эти средства из пособий по безработице обычно

расходуются немедленно па предметы первой необходимости, такие как продукты литания и арендная плата.

Поскольку эти платежи тратятся на необходимое, а не на товары длительного пользования и услуги, то они относительно слабо влияют на макроэкономическую деятельность. Поэтому экономисты, пытающиеся оценить экономическую мощь, фокусируются на доходах, получаемых из окладов и заработных плат.

Еще одно объяснение совпадения роста доходов и расходов может лежать в источнике дохода, который не включается в ежемесячный отчет: потребительский кредит. Потребительский кредит является ключевым источником дохода в Соединенных Штатах, он способен изменить величину расходов в экономике. Не совсем ясно, насколько будет велик или мал раздел между ростом доходов и расходов без официального канала кредитования. Возможно, рост доходов приобретет более опережающий характер, поскольку потребители не смогут делать так много покупок, используя только оклады и заработную плату. Существование кредитного механизма дает большой доступ к фондам, увеличивая расходы вне зависимости от роста окладов и заработной платы. Несомненно, потребительский кредит играет некоторую роль в опережающих/запаздывающих свойствах доходов. Из-за этой важной экономической роли экономисты, аналитики розничной торговли и финансовые менеджеры пристально следят за разделом ежемесячного выпуска Совета управляющих Федерального Резерва, который показывает текущую сумму непогашенного потребительского кредита, включающего личные займы, займы на покупку автомобиля и образование, а также сумму оборотного кредита по кредитным картам. Отчет по потребительскому кредиту Федерального Резерва не содержит потребительских кредитов, гарантированных недвижимостью, таких как закладные или жилищные займы. Все эти данные и история их развития содержатся на вебстранице Федерального Резерва, www. federal reserve, до У.

Другим фактором, который влияет на личный доход, но не включается в ежемесячные отчеты, является

рефинансирование но закладным.

В конце 1990-х идо начала 2000-4, проценшые ставки но закладным опусньтпсь до своих самых низких уровнен ^а истршо исследований. Американцы провели рефинансирование но своим су* пестующим

закладным — нокотрые даже по два-фи раза ~ чюбы сократип> свое процентное бремя. С !рсми 1елык> рас I ушиГг 1СМГГ процентных с ганок по закладным повлиял на жо ном пч ее кую дс*я I елыюс! ь в двух направлениях: но* перших, он ось о бод и л доход, копты 11 до тно предназначался для нын.’шы процентов. Во-вторых. неко1 орые домовладельцы воспользовались займаN[1». коIорые они уже выилашли в первоначальном не2очнике займов, позволив мим людям получить гораздо большие займы — и приобрести большие дома

- тем не мепес производя такие же месячные выплаты, как и по займу до рефинансирования. Сбережения и капитал, созданные таким образом, составившие сотни миллиардов долларов, не были учтены как доход. Но они стимулировали расходы. Это тоже вызвало некоторое несоответствие в опережающих/запаздывающих свойствах доходов.

Потребительский кредит и рефинансирование но закладным, таким образом, могут увеличить потребительские расходы. Тем не менее, сумма дохода, полученного из этих двух источников — а, еледозательно, их влияние на расходы — является мизерной по сравнению с общими личными доходами, согласно измерениям отчетов Бюро по экономическому анализу. Чтобы предсказать ключевое значение потребительских расходов, необходимо понимать факторы, влияющие на уровень и темп роста общего дохода — особенно, общий чистый доход. Самыми важными из этих факторов являются занятость* налоговая структура и общеэкономический климат.

Как уже отмечалось ранее, выплаты окладов и заработных плат являются самыми большими источниками личного дохода. Чтобы получить оклад, людям, как правило, приходится оказывать некоторые услуги. (Хорошо, некоторым людям удается получать выплаты, ничего не делая, но давайте лучше говорить о подавляющем большинстве американцев). Итак, карьерный рост должен являться важной определяющей

роста дохода. Соответствующий график на рисунке 11-2 освещает некоторые несоответствия, которые могут быть отнесены к числу факторов, включающих изменения в налоговом политике и отпор со стороны источников дохода, получаемых не в качестве заработной платы, таких как распределение акций и фондовые опционы.

Рост занятости способствует росту расходов, не только увеличивая чистый доход, но также улучшая настроение потребителей. Еще одним важным фактором, оказывающим влияние на потребительские расходы, является уровень налогообложения, когда предельные ставки налога низки, чистый личный доход растет. Когда от заработанных денег остается больше, люди больше расположены тратить; а поскольку потребительские расходы составляют почти 70 процентов всей экономической деятельности, а Соединенные Штаты традиционно являлись страной транжир, экономический рост будет усиливаться.

<< | >>
Источник: Ричард Э. Ямароне. Ключевые экономические индикаторы: руководство трейдера. 2004

Еще по теме Личный доход:

  1. Личный доход
  2. Личный доход есть вознаграждение за услуги, оказываемые другим
  3. Доходы страховых организаций Виды доходов
  4. Личный опыт
  5. Как составить личный финансовый план
  6. Доходы и расходы коммерческого банка. Доходы коммерческого банка
  7. Потребление доходов
  8. Классификация доходов бюджетов РФ
  9. Неравенство доходов
  10. Качество доходов
  11. Анализ доходов