<<
>>

Ежегодный бюджетный дефицит США и совокупный долг в исторической перспективе

Хотя в обозримом будущем нынешний бюджетный дефицит США, судя по всему, останется внушительным, текущая ситуация не кажется слишком мрачной, если сравнить ее с другими периодами в истории страны.

Для начала — о небольшом происшествии в нью-йоркском Центральном парке.

Однажды по нему ползла улитка. Тут на нее напала черепаха и отобрала деньги. Когда полиция спросила жертву, что произошло, улитка ответила: «Не знаю, офицер, все случилось очень быстро».

Как и скорость этих медлительных созданий, большинство вещей в мире относительно. Поэтому финансовое положение США следует сравнивать с размерами всей экономики (вало-вым внутренним продуктом, ВВП). При таком сравнении те-кущее финансовое положение США уже не кажется настолько плохим, как в иные экстремальные моменты в истории страны.

Во время Второй мировой войны США жили при огромных долгах. К 1946 году, сразу после войны, федеральный долг вырос до 122% от стоимости всей экономики. Используя текущие прогнозы, получаем, что максимальную цифру следует ожидать в 2011 году, когда федеральный долг США достигнет 74% от размера всей экономики.

Эта цифра не только значительно ниже уровня Второй мировой войны — она также не намного отличается от той, какую мы имели в 1996 году.

Если перейти от совокупного федерального долга к ежегод-ному дефициту бюджета, то текущие прогнозы станут выгля-деть еще лучше. Хотя 600 млрд долл. — огромная сумма, наш нынешний дефицит, если сопоставить его с размером экономики, кажется крошечным по сравнению с тем, что был в годы Второй мировой войны.

В 1943-м годовой правительственный дефицит превысил 30% от размера всей экономики! Бюджетное управление Конгресса прогнозировало, что в первом десятилетии нового века 2004-й станет годом крупнейшего дефицита относительно размера экономики. Прогнозная цифра 5,6% от ВВП (на 2004 год) меньше, чем 6,0%, которые были в 1983 году (наибольший дефицит в эру президента Рейгана).

Допустимо ли в обозримом будущем иметь 500-миллиардный дефицит без вреда для экономики? Ответ однозначный: да. На самом деле в начале 1980-х годов США каждый год имели большой дефицит, а экономика между тем процветала. В частности, в течение 1980-х годов процентные ставки падали, несмотря на крупный бюджетный дефицит. Поскольку мы не знаем, что произошло бы, имей мы в то время маленький дефицит, из нашего опыта делаем вывод: экономике США вполне по силам справиться с дефицитом в пределах 5% от ее размера.

Так каково же возможное влияние дефицита бюджета на процентные ставки? С учетом текущих прогнозов, дефицит будет оказывать некоторое давление на процентные ставки в сторону их роста, но оснований для паники нет. Прогнозные федеральный дефицит и долг США не выходят за историчес-кие рамки. Нам нужно просто следить за тем, как меняются цифры дефицита и долга. Если годовой дефицит и совокупный долг значительно превысят текущие прогнозы, то действи-тельно приведут к существенному росту процентных ставок.

<< | >>
Источник: Т. Бернхем. Подлые рынки и мозг ящера: как заработать деньги, используя знания о причинах маний, паники и крахов на финансовых рынках. 2008

Еще по теме Ежегодный бюджетный дефицит США и совокупный долг в исторической перспективе:

  1. Бюджетный Дефицит и государственный ДОЛГ
  2. Америка: совокупный долг
  3. Дефицит бюджета, долг
  4. Бюджетный дефицит и профицит: сущность и значение в бюджетном планировании
  5. Дефицит бюджета и государственный долг
  6. Бюджетный дефицит: сущность, источники финансирования и регулирование
  7. ГОСУДАРСТВО часто создает угрожающий экономике бюджетный дефицит
  8. Бюджетный дефицит и методы его финансирования
  9. Расходы государственного бюджета. Бюджетный дефицит
  10. Бюджетный дефицит в регионах
  11. Современные военные в исторической перспективе
  12. Расходы федерального бюджета. Бюджетный дефицит и способы его финансирования
  13. Основные принципы бюджетного устройства в США.
  14. Государственный внешний долг. Иностранные держатели государственного долга США
  15. Экономическое и бюджетное регулирование в США и России: некоторые особенности
  16. Переход от совокупности прав к части совокупности
  17. Бюджетная система, бюджетное устройство и бюджетный процесс в российской федерации (РФ)
  18. Организация бюджетного менеджмента как направления развития бюджетной политики
  19. Бюджетная система и бюджетный процесс в Российской Федерации
  20. Сущность, значение, принципы и критерии бюджетного кредитования в системе бюджетных отношений