<<
>>

Глава девятая, в которой осваивается финансовая наука и планируются инвестиции

Дневник Леонида (продолжение)

17 апреля 2006 г. Две недели я буду встречать Анну после занятий в банковском институте и отвозить домой. В дороге Анна читает мне конспект, а я задаю ей вопросы.

Потом, уже дома, я рассказываю Татьяне с Олегом содержание очередного занятия. А Анна меня дополняет. На следующий день я перерабатываю прошлый материал и конспектирую его. Это моя студенческая привычка. Я всегда прорабатывал лекции с карандашом в руках, выписывая ключевые моменты.

Фондовый рынок: зачем он нужен и как устроен

Для своего развития любая компания нуждается в дополнительном финансировании, которое она может получить либо в виде займа, либо привлекая партнеров с деньгами. Фондовый рынок как раз и является тем местом, куда приходят за деньгами для развития своего бизнеса владельцы компаний. Инвесторы же приходят на фондовый рынок для того, чтобы, наоборот, разместить имеющиеся в их распоряжении свободные средства. Современный фондовый рынок обладает разнообразными инструментами, в том числе акциями, облигациями, векселями и др., которые обеспечивают эффективное обращение как денежных средств, так и долей бизнеса.

В свою очередь, инструменты фондового рынка подразделяются на обеспечивающие фиксированный доход и предоставляющие право владения долями в бизнесе.

Представителями первого типа являются облигации, а второго — акции.

Доход, получаемый по облигациям, связан с текущей ситуацией на финансовых рынках, определяющей ставки привлечения ресурсов эмитентами. Если на рынке существует определенный дефицит денежных средств, то по облигациям выплачивается высокий процент, и наоборот.

Доход по облигациям складывается из фиксированных процентов, начисляемых на сумму займа, и дисконта, определяемого конъюнктурой рынка. Для получения дополнительного дохода бумаги должны продаваться на рынке по цене, отличной от номинала (с дисконтом).

Общим доходом инвестора будет являться сумма процентных выплат плюс/минус дисконт.

Кроме облигаций с фиксированными выплатами практикуется также выпуск облигаций с так называемой плавающей ставкой.

В этом случае определяется только размер выплат в первом расчетном периоде, а во всех последующих — корректируется в привязке к определенным индикаторам рынка либо устанавливается эмитентами в соответствии с текущей финансовой ситуацией. Все существенные условия обращения облигаций, в том числе размер, методика расчета и периодичность процентных выплат, оговариваются при их выпуске.

По сути облигации являются формой стандартизированного займа. Предприятие-заемщик берет деньги в долг под проценты у многих лиц — приобретателей облигаций. Для того чтобы быть уверенными в возврате собственных средств и оплате процентов, инвесторы используют различные оценки финансового состояния заемщиков. От надежности и стабильности финансового состояния эмитента облигаций зависит и ставка, по которой рынок предоставит ему деньги в долг. Чем надежнее заемщик — тем ниже ставка, и наоборот.

Покупая акции, инвестор надеется в будущем заработать больше, чем декларируют при выплатах по облигациям. С другой стороны, покупка акций связана с риском, так как, в отличие от выплат по облигациям, уровень дохода по обыкновенным акциям не декларирован. Исключение составляют привилегированные акции, по которым выплачиваются фиксированные дивиденды. Взамен на право получения гарантированного дохода акционеры лишаются многих прав. Подробнее об этом можно узнать в «Законе об акционерных обществах».

В связи с тем, что операции с акциями связаны со значительным риском, не рекомендуется инвестировать в акции средства, взятые в долг. Нужно оперировать собственными свободными деньгами.

Инвестор может ничего не заработать и, более того, потерять свои средства, если работа предприятия окажется убыточной. В случае же успешной деятельности компании инвестор получит доход. Как правило, часть этого дохода выплачивается компанией периодически в виде дивидендов

— обычно не более 3% от рыночной стоимости бумаги. Гораздо реже компании выплачивают по 10% в год и даже выше. Иногда по итогам года прибыль предприятия по решению акционеров направляется на его развитие, т.

е. капитализируется, и дивиденды не выплачиваются.

Вторую составляющую дохода по акциям инвестор может получить после того, как он реализует свои акции на рынке. Доход будет тем больше, чем значительнее вырастет курсовая стоимость бумаги. То есть разница между ценой, по которой инвестор приобретал акции, и той, которая сформировалась на рынке на момент их продажи. Чем успешнее компания ведет свой бизнес, тем более заинтересованы инвесторы в приобретении ее долей, т. е. акций.

Можно сказать, что организованный фондовый рынок решает для своих участников практические задачи упрощения и стандартизации сделок при обращении денег и ценных бумаг (акций, облигаций и проч.). Той же цели служит и инфраструктура фондового рынка. Под инфраструктурой обычно понимают совокупность институтов, обеспечивающих обращение денег и инструментов на фондовом рынке — т. е. переход денег и ценных бумаг от одних участников рынка к другим.

Инфраструктура рынка, представляющая собой совокупность многочисленных финансовых институтов, обеспечивает перетекание денег от одной категории участников рынка к другой, и наоборот. К этим финансовым институтам, или профессиональным участникам рынка ценных бумаг, относятся биржи, клиринговые центры, брокерские конторы, депозитарии, управляющие компании, компании-регистраторы, регуляторы рынка и другие организации, обеспечивающие прозрачность операций и легитимность действий, совершаемых на рынке его участниками.

Выходя на рынок в качестве инвесторов, мы взаимодействуем практически со всеми категориями участников рынка. Такими участниками являются брокер (брокерская контора), биржа, клиринговый дом.

Брокер выполняет на рынке наши приказы о купле или продаже ценных бумаг, причем он может совершать сделки как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

Фондовые биржи являются физическими (если торговля ведется брокерами с голоса) или виртуальными пространствами (если торговля ведется в электронной форме), в которых совершаются сделки с ценными бумагами.

Сделки выполняются профессиональными участниками рынка в интересах своих клиентов.

Для того чтобы вести учет движения средств и ценных бумаг, меняющих в ходе сделок владельцев, на рынке присутствуют клиринговые дома. Они подсчитывают, кто, кому и сколько должен и осуществляют соответствующие изменения на клиентских счетах. Для этого клиринговые дома используют данные о совершаемых сделках и движении цен. Все участники рынка — биржи, брокеры и клиринговые дома — выполняют свою работу за комиссионные, которые им платят клиенты. Размер этих комиссионных регламентируется клиентскими договорами.

То есть, покупая и продавая на рынке акции, мы платим брокеру за то, что он совершает сделки в соответствии с нашим приказом. Бирже мы платим за предоставление пространства (физического или виртуального) для совершения сделок. Клиринговому дому мы платим за ведение счета и предоставление отчетов о его состоянии.

Эта система может показаться неоправданно громоздкой. Но, поразмыслив, следует признать, что существующая инфраструктура, при всей своей сложности, за счет разделения функций между несколькими участниками рынка обеспечивает максимальную объективность и прозрачность операций, совершаемых по единым для всех правилам в оптимальные временные рамки.

Оценка акций

Рыночная стоимость бумаг (текущая котировка на покупку и продажу на фондовом рынке) не всегда соответствует реальной стоимости компании. Это легко понять. Во-первых, саму стоимость компании различные эксперты оценивают по-разному, причем разброс в таких оценках может достигать нескольких десятков процентов. Кроме того, инвесторы по-разному видят перспективы компании, и это тоже влияет на их готовность платить ту или иную цену за право владения ее долями.

Иногда фондовый рынок или отдельный его сегмент испытывает сильные колебания, что приводит к панике среди инвесторов, значительному превышению количества предложений на продажу над количеством заявок на покупку

и, следовательно, к падению курсовой стоимости тех или иных акций.

Специалисты рынка ввели понятие разумного инвестора.

При этом в англоязычной литературе термин «разумное инвестирование» часто употребляется как синоним «value investing», т. е. «оценочное инвестирование». Метод

оценочного инвестирования подразумевает оценку состояния компании на основе изучения финансовой отчетности и анализ индикаторов компаний той же отрасли.

Больпшнство из существующих оценочных методов стоимости ценных бумаг можно отнести к одной из двух основных категорий. К первой относят методы, приверженцы которых осуществляют анализ состояния компании на основе ее финансовой отчетности. В этом случае инвесторы стремятся приобретать акции компаний, которые в данный момент, по их мнению, недооценены, чтобы после роста цен продать их и получить прибыль. Про таких инвесторов также говорят, что они используют фундаментальные методы.

На рынке есть еще одна категория инвесторов, использующих технические методы. Суть технических методов состоит в предсказании будущих цен на основе анализа прошлых цен. При этом изучается огромное количество прошлой графической информации, выявляются типичные модели. Отсюда происходит и название этой группы методов. Часть методик получила наименование «чартистских» (от англ. charts — графики).

Чартистские методы изучают простые связи — визуальное совпадение определенных графических форм. И если цена бумаги, по мнению эксперта, в настоящий момент развивается в соответствии с определенной моделью (например «двойная яма»), то и далее она будет следовать этой модели. Среди технических методов есть и более продвинутые, в том числе использующие больше рыночных параметров, например, объем торгов. В мире существуют миллионы и миллионы инвесторов, использующих технические методы для того, чтобы принимать решения.

Для того чтобы использовать методы оценочного инвестирования, необходимо анализировать финансовую отчетность компании. К основным формам отчетности относятся отчет о прибылях и убытках и баланс. Дополнительную информацию можно получить также из отчета о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках показывает динамику выручки и прибыли компании

— т. е. как меняется во времени прибыль компании и объем товаров и (или) услуг, которые она предоставляет рынку. Очевидно, что с точки зрения инвестиций интересна компания, выручка которой (равно как и прибыль), а также рентабельность бизнеса (эффективность использования средств компании) растут: показатели по выручке, прибыли и их отношению в каждом последующем периоде выше, чем в предыдущем.

Отметим, что прибыль — один из самых главных показателей деятельности компании. Различают следующие виды прибыли.

Валовая прибыль — сумма прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов, иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Чистая прибыль — прибыль, остающаяся в распоряжении компании после уплаты налогов. Ее величина является ключевой характеристикой эффективности деятельности компании.

Баланс показывает текущее состояние компании: чем компания владеет (активы) и каким образом средства для приобретения этих активов были получены (пассивы). Например, компания может приобрести в собственность оборудование на средства учредителей компании. Тогда в активах появится оборудование, а в пассивах соответствующая сумма отразится как уставный капитал. Компания может приобрести запасы сырья на средства, полученные в качестве кредита в банке. Тогда купленные запасы отразятся в активах, а кредит — в пассивах в виде обязательств перед банком. Взятые в долг деньги становятся источником финансирования. Активы равны пассивам. Компания не может получить что-то из ничего. Любому приобретению имущества предшествует появление источника финансирования, будь то прибыль от успешной деятельности компании, деньги акционеров или заем.

С точки зрения инвестирования интересна компания, активы которой, а также собственные средства имеют положительную динамику роста.

Значения, представленные в финансовой отчетности компаний, существенно зависят от методик расчета. Основные стандарты, применяемые при составлении отчетности и используемые компаниями, акции которых котируются на западных биржах, — это GAAP и IAS.

Стандарт GAAP (Generally Accepted Accounting Principles

— Общепризнанные принципы финансовой отчетности) был изначально принят в США, поэтому им преимущественно пользуются американские компании, а также иностранные, бумаги которых обращаются на американских рынках.

Стандартом IAS (International Accounting Standards — Международные стандарты финансовой отчетности) пользуются, в основном, европейские компании. Отечественные компании ведут свою отчетность в соответствии с российскими стандартами. Некоторые российские компании предоставляют свою отчетность акционерам и в международных стандартах.

В соответствии с оценочными методами важными индикаторами при принятии решений об инвестировании в ту или иную акцию являются:

• книжная стоимость, приходящаяся на одну акцию;

• Р/Е.

Книжная стоимость, приходящаяся на одну акцию (book value per share). Этим термином называется стоимость одной акции в соответствии со счетами баланса (бухгалтерскими книгами). В русскоязычной литературе часто используют в том же смысле термин «балансовая стоимость».

Для того чтобы вычислить книжную стоимость на одну акцию, нужно акционерный капитал (активы, т. е. то, чем владеет компания минус ее обязательства) разделить на количество акций компании, находящихся в обращении. Это значение можно вычислить, взяв в балансе компании значение активов и обязательств.

На самом деле эту величину можно и не считать самостоятельно, а воспользоваться уже готовыми данными интернет-ресурсов, которые предоставляют информацию о финансовой отчетности. Как правило, там же даются и рассчитанные значения книжной стоимости на одну акцию и даже отношение рыночной стоимости бумаги к книжной стоимости, приходящейся на одну акцию, и еще много других важных сведений. Такими интернет-ресурсами являются www.finance.yahoo.com и www.morningstar.com.

Коэффициент Р/Е — это отношение рыночной стоимости акции (Р) к прибыли (Е), которую показала компания за предыдущий отчетный период. Полученное при расчете значение численно равно количеству лет, за которое при текущем уровне прибыли вложения в акцию по рыночной стоимости окупаются.

Для того чтобы принять осознанное решение о вложении средств в ту или иную акцию, нужно:

1. Изучить отчет о прибылях и убытках, обращая внимание на ряд моментов. Это — динамика и соотношение выручки, валовой прибыли и чистой прибыли. Изучать полную отчетность имеет смысл только в случае наличия ярко выраженной положительной динамики. Действительно, зачем тратить время на изучение состояния компании, которая не выполняет своей основной задачи — получение прибыли?

2. Рассмотреть динамику соотношения платы за проценты (если она имела место) и операционной прибыли (выручка минус затраты). То есть мы оцениваем, грозит ли компании банкротство. Если компания не слишком успешно ведет свой бизнес, но при этом имеет финансовые обязательства и платит по ним проценты, то возможна ситуация, когда ей будет нечем платить. Предприятие, неспособное отвечать по своим обязательствам, признается банкротом, и его имущество ликвидируется в пользу тех, кому это предприятие должно. Отказываемся от дальнейшего анализа и принимаем отрицательное решение относительно инвестиций, если соотношение прибыли и процентов по взятым займам неудовлетворительное. Делаем вывод о недостаточной устойчивости компании.

3. Проанализировать баланс компании. Особое внимание уделяем двум последним строкам — Total Stockholder Equity (Акционерный капитал) и Net Tangible Assets (Итого материальные активы). Здесь следует иметь в виду, что в различных стандартах отчетности к материальным активам относят различные виды активов.

Для принятия положительного решения необходимо, чтобы значения в строках Total Stockholder Equity и Net Tangible Assets с годами увеличивались.

4. Рассмотреть коэффициент Р/Е. Сравниваем его со среднеотраслевым.

5. Прочитать аналитические отчеты о состоянии отрасли, к которой принадлежит рассматриваемая компания.

6. Проанализировать динамику цен на акции компании. Стараемся извлечь дополнительную информацию о наиболее удачном времени покупки бумаги.

Действия, предписываемые всеми шестью пунктами выше, необходимо применять, только если каждое последующее действие позволяет нам сделать позитивный вывод. Если же нет, то мы прекращаем анализ, делая заключение о неприемлемости вложений в акции рассматриваемой компании.

Законодательство: это мне лучше знать

Основным законом для российского инвестора являет Закон РФ «О рынке ценных бумаг». В нем же даются точные с юридической точки зрения термины, которые мы используем, совершая операции на фондовом рынке.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Именные эмиссионные ценные бумаги — ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на эти бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг

— форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Для того чтобы выпустить в обращение (эмитировать) ценные бумаги, компания должна зарегистрировать проспект ценных бумаг в органе, регулирующем деятельность фондового рынка.

Проспект ценных бумаг — это официальный документ, регистрация которого предшествует публичному размещению ценных бумаг компанией. Российское законодательство требует включения в проспект ценных бумаг большого количества полезных для инвестора данных.

Текущие уровни доходности

Финансисты говорят, что деньги должны работать. Просто зарабатывать и экономно жить недостаточно. При таком подходе и текущем уровне инфляции экономия как средство выживания может довести до бедности всего за несколько лет. Каждый год мы беднеем более чем на 10%. Через примерно шесть лет в нашем распоряжении от тысячи рублей фактически останется только пятьсот.

При уровне инфляции в 12%, вкладывая деньги в государственные облигации, мы обеднеем на 5-7% за год. Облигации «второго эшелона» дадут нам выиграть у инфляции 2-3% дохода в год.

Одним из действенных средств, способным приумножать наши деньги, остаются акции растущих компаний, бизнес которых растет на десятки и даже сотни процентов в год. И такие компании на рынке реально присутствуют.

Помимо анализа финансовой отчетности и рассмотрения отрасли на основе информации из открытых источников, полезно вести собственные наблюдения, хотя это возможно не во всех сферах бизнеса. Некоторые рынки сбыта продукции компаний оказываются весьма специфичными. Исходя из западного опыта, успешными инвесторами становятся лица, охватывающие такие сферы бизнеса, в которых обладают регулярными знаниями и опытом.

Способы заработка на рынке

При всем многообразии способов заработка на фондовом рынке все их можно разделить на три группы: инвестиции, спекуляции и арбитражи.

Суть спекуляции абсолютно проста для понимания: мы стараемся дешевле купить и дороже продать. На разнице цен между куплей и продажей мы зарабатываем. При этом по большому счету нам все равно, что покупать. Будь то нефть, валюта, акции или продукты питания. Главное — чтобы была разница между ценой покупки и ценой продажи.

При заработке на инвестициях фактически также присутствуют момент вхождения (купля) и продажа. Когда мы приняли решение об инвестировании, мы покупаем долю бизнеса (или весь бизнес целиком). А затем мы продаем. Важно здесь то, что для заработка мы должны себе представлять, что мы покупаем. Мы выбираем бизнес, который считаем перспективным. Бизнес развивается, капитализируется, становится дороже. Поэтому продается за более высокую цену.

Как правило, спекуляции имеют менее длительный период. Однако интервал времени, на который вкладываются средства, не является достаточным критерием для разделения операций на спекуляции и инвестиции. Грань между инвестицией и спекуляцией в некоторых сделках может быть весьма условной. Однако с практической точки зрения важно, что, в отличие от спекулянта, успешный инвестор досконально знает сферу вложений и рыночную ситуацию в этом секторе предпочтений. Как правило, успешным инвестором становится тот, кто является признанным специалистом, имеет фундаментальные знания, многолетний опыт непосредственной деятельности и наблюдений за конкретной отраслью.

В отличие от спекулянта, зарабатывающего на риске изменения цен, участник рынка, совершающий арбитраж (арбитражную операцию)', фиксирует прибыль в момент заключения сделки. Арбитраж — это способ получения дохода путем одновременных купли и продажи схожих активов на различных рынках. Покупается актив на рынке более низких цен, а продается на рынке более высоких. Важно, что независимо от направления движения цен зафиксированная прибыль в момент совершения сделки остается неизменной.

Налоги

Инвестируя в российские акции, мы платим 13% от получаемого дохода.

Доход (убыток) возникает при реализации ценных бумаг. Если мы совершаем сделки купли-продажи с целью заработать, то доход определяется как сумма доходов по совокупности сделок с ценными бумагами соответствующей категории. При этом все эти сделки должны быть совершены в течение налогового периода — тогда из суммы дохода вычитается сумма убытков, т. е. мы уменьшаем налогооблагаемую базу на сумму убытков. Но это справедливо только для операций, совершенных в течение одного календарного года.

Еще мы заплатим налог по ставке в 9% с дивидендного

дохода.

Оба налога удерживаются у источника получения доходов.

Для того чтобы еще уменьшить налогооблагаемую базу, законодательство предусматривает налоговые льготы, причем в двух вариантах, по нашему собственному выбору. По первому варианту налогооблагаемая база, полученная от реализации ценных бумаг, уменьшается на сумму 125 тыс. руб., если ценными бумагами владели менее 3 лет. Если же ценные бумаги принадлежали инвестору 3 года и более, то сумма, полученная от реализации этих бумаг, налогообложению не подлежит.

Второй вариант вычетов предписывает определять налогооблагаемую базу как разницу между суммами, полученными от реализации ценных бумаг, и фактически произведенными и документально подтвержденными расходами на приобретение, реализацию и хранение этих ценных бумаг.

Инвестор имеет право на получение имущественного налогового вычета только у одного налогового агента, по своему выбору.

При определении налоговой базы отдельно учитываются доходы, полученные физическим лицом через компанию, по каждому виду операций:

1) при купле-продаже ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;

2) при купле-продаже ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке;

3) при сделках со срочными финансовыми инструментами, базисным активом по которым являются ценные бумаги;

4) при купле-продаже паев инвестиционных фондов, включая погашение паев;

1 НК (Налоговый кодекс) РФ, ст. 224-1.

5) осуществляемые доверительными управляющими сделки с ценными бумагами и срочными финансовыми инструментами.

Совершая операции с акциями западных компаний, в соответствии с Налоговым кодексом РФ, российский инвестор платит 13% от реализованного дохода по акциям западных компаний, приобретенным через западных брокеров. Причем эти платежи инвестор осуществляет самостоятельно.

Убытки прошлых лет не уменьшают налогооблагаемую базу по текущему периоду. Налог на дивиденды инвестор также платит самостоятельно по ставке 9%. Если у страны, резидентом которой является компания, чьи акции приобрел инвестор, отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения, то инвестор подпадает под двойное налогообложение.

Таким образом, инвестор платит налоги дважды — в стране эмитента (компании, выпустившей акции) и проживания (Россия). Это обстоятельство нужно учитывать при планировании инвестиций.

Существует законный способ избежать двойного налогообложения и вообще снизить налогооблагаемую базу, используя оффшоры. При инвестировании в западные акции через компании, зарегистрированные в различных территориальных зонах льготного налогообложения, вместо налога 9% как резидент России инвестор выплатит налог по ставке, определенной оффшорной зоной.

Существуют зоны с нулевыми налогами. Тогда единственными налоговыми платежами остаются налоги в стране эмитента ценных бумаг. Тем не менее сама организация оффшорной компании требует затрат. В среднем стоимость регистрации обходится в сумму более $ 1000. Существуют еще и ежегодные платежи, в среднем примерно того же порядка величины. Поэтому при принятии решения о схеме работы нужно учитывать эти затраты.

Несложный расчет позволяет вычислить предел, за которым оффшорная схема оправданна. Необходимо, чтобы ежегодный суммарный доход составлял $20 тыс. и более. Кроме того, нужно принимать во внимание еще ряд факторов. Так, в ряде зон существуют дополнительные требования.

Например, в некоторых оффшорных зонах требуется наличие в компании директора-резидента страны регистрации компании. Следует также иметь в виду, что оффшорное законодательство подвержено изменениям, причем, как правило, в сторону ужесточения. В связи с этим, включая в схему оффшорную компанию, нужно постоянно находиться в курсе текущих изменений.

Кроме того, следует иметь в виду, что операции, связанные с оффшорными компаниями, являются объектом усиленного мониторинга и контроля со стороны международных организаций, осуществляющих борьбу с легализацией (отмыванием) доходов, полученных незаконным путем.

Планирование инвестиций Леонидом

Выводы для планирования инвестиций:

1. Я буду инвестировать, так как намерен должным образом обеспечить свою семью. Этот способ получения дохода позволит мне зарабатывать, применяя годами накапливаемые знания. Я буду использовать оценочные методы. Если бы я стал применять только технические методы, то мое знание медицины мне не помогло бы, хотя в будущем я планирую изучать и технические методы.

2. Сектором моих интересов являются медицинские компании. Сюда относятся фирмы, выпускающие лекарственные препараты общего воздействия на организм.

3. Пока я наберу базу данных по бумагам, в которые хотел бы инвестировать, я буду хранить деньги на депозите в банке (примерно две трети свободных средств) и в облигациях, позволяющих получать проценты выше официального уровня инфляции (около трети свободных средств).

4. В бюджете я планирую статью на инвестиции в размере от 10 до 30% от ежемесячного дохода. Инвестировать я буду исключительно из сумм этой статьи, ни при каких обстоятельствах не используя для инвестирования в акции заемные средства.

Ключевые моменты девятой главы

1. Для эффективного наращивания бюджета необходимо инвестировать в инструменты фондового рынка. Рекомендуется использовать на это от 10 до 30% текущего дохода.

2. Правильно выбранные акции растущих компаний являются единственным средством существенно приумножить личные капиталы.

3. Осознанное инвестирование предполагает знание основ функционирования фондового рынка и умение читать отчетность компаний-эмитентов.

4. Наиболее успешными инвесторами становятся те, кому

удается при выборе акций использовать свои профессиональные знания. Например, врач,

инвестирующий в компании медицинской отрасли.

<< | >>
Источник: Шевцова С. Г. 10 способов стать богаче. 2007

Еще по теме Глава девятая, в которой осваивается финансовая наука и планируются инвестиции:

  1. Риски финансовых инвестиций
  2. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими
  3. Формирование портфеля финансовых инвестиций
  4. Оперативное управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций
  5. Формы реальных инвестиции и особенности финансового управления ими
  6. Инвестиция, которая вернётся обратно к вам
  7. Глава десятая, в которой мы рассмотрим бюджет подростка, не нуждающегося больше в финансовом контроле со стороны взрослых
  8. Лучшая инвестиция, которую Вы можете сделать для своих детей
  9. Независимый финансовый контроль (аудит) осуществляется проверяющим, который не зависит:1) от руководства проверяемого предприятия;2) от результатов финансово-хозяйственной деятельности этого предприятия.
  10. Виды сообщений, которыми обмениваются участники финансового рынка