<<
>>

Современные тенденции мировой банковской системы

Основными тенденциями мировой банковской системы является процесс глобализации, ускоряющийся процесс слияний банков и внедрение банков на рынок ценных бумаг.

Финансовая структура европейского рынка капиталов традиционно является структурой, ориентированной на посредническую роль банков как основной канал финансирования потребностей предприятий нефинансового частного сектора.

Напротив, в США доминирует так называемая секьюритизированная финансовая структура, в которой в качестве главного источника привлечения ресурсов выступают финансовые рынки. Секьюритизация в данном случае играет важную роль и понимается как процесс, с помощью которого финансовые посредники объединяют в общий пул денежные потоки, формируемые на основе долгосрочных кредитов, например, ипотечных, и продают их в качестве ценных бумаг. Отличительной особенностью такого рода финансовой структуры является наличие широкого разнообразия производных финансовых инструментов и

институционализация управления частными сбережениями через страховые компании, пенсионные фонды, а также взаимные и хеджевые фонды.

Данные табл.

1.1 иллюстрируют качественные и количественные различия финансовых структур Европейского союза и США. Если в ЕС удельный вес банковских кредитов в качестве источника финансирования экономики составил на конец 1999 г. 104,2% от объема ВВП, то в США — лишь 47,5%. Напротив, доля эмиссии внутренних долговых обязательств для покрытия финансовых потребностей предприятий, банков и государственного

сектора в США существенно выше, чем в ЕС (соответственно 161,0% от объема ВВП и 89,8%). Еще более значителен контраст в размере капитализации американского и европейского фондовых рынков по отношению к произведенному ВВЕ1 — 188,9% в США по сравнению с 90,2% в зоне евро. Как видно из табл.

1, уровень секьюритизации финансовой структуры Японии занимает промежуточное положение — он ниже, чем в США, но выше, чем в ЭВС Таблица 1

В Европе наблюдается уменьшение посреднической роли банковской системы вследствие роста объема задолженности по кредитам и вынужденного обращения фирм и предприятий к финансированию своих потребностей через эмиссию облигационных займов. Таблица 2

Сравнительная характеристика операций по слиянию и поглощению банков и предприятий в зоне евро, США и Японии

До сих пор одной из основных причин относительно слабой развитости европейского рынка корпоративных долговых обязательств является традиционная приверженность предприятий большинства стран ЕС финансировать производственную деятельность помимо использования собственных средств преимущественно опосредованно, т.е. за счет банковских кредитов, а не путем прямого выхода на рынок ценных бумаг. В отличие от США, где доля корпоративных облигаций предприятий составила по итогам 1999 г. 17,5% в общем объеме рынка долговых

И

обязательств страны, на территории еврозоны удельный вес облигаций компаний нефинансового сектора оказался на Уровне 4% от общего объема долговых ценных бумаг в среднем по ЭВС. Введение евро и возрастание конкуренции среди инвесторов по мере расширения и углубления рынка капиталов на территории еврозоны позволяют существенно сокращать издержки эмиссии и размещения долговых обязательств и тем самым побуждать предприятия активнее обращаться к данному источнику финансирования Производственной деятельности,

В 2001 г. в США на депозитарные учреждения приходился 35% всех финансовых активов, в то время как на страхование Жизни — 11%. (табл. 1.2) Как финансовые посредники

Коммерческие банки играют ключевую роль на рынке Краткосрочного капитала, в то время как сберегательные банки, пенсионные фонды и компании по страхованию жизни в основном размещают инвестиции в долгосрочных ценных бумагах, таких как ипотечные, промышленные и государственные облигации, а также промышленные акции.

В отличие от других развитых стран, США имеют банковскую систему, состоящуюиз многих тысяч банков.

Хотя и в США и XX в. общее число банков резко Уменьшилось (в 1931 г. их насчитывалось 31076, а в 1999 г. — 9877), тем не менее внешне дело выглядит так, как будто в США существует децентрализованная банковская система.

Такая видимость создается и потому, что банковская филиальная сеть ограничена в США более узкими рамками, чем в других странах. В течение длительного времени американские банки вообще не имели права открывать свои филиалы; в дальнейшем (законами 1927 и 1933 гг.) это право было им предоставлено, но с существенными ограничениями. Так, банки могут иметь отделения лишь в пределах данного штата, а в ряде штатов банкам вообще запрещено открывать отделения. И хотя число банковских отделений за последние десятилетия резко возросло (с 4168 в 1945 г. до 56513 в 1995 г.). тем не менее число банковских филиалов во всей стране лишь в 1,5 раза превышает общее число всех банков. Однако за кажущейся распыленностью банковского дела в США скрывается доминирование небольшой группы гигантских банков.

Одно из проявлений концентрации банков в США — так называемая локальная концентрация, т.е. сосредоточение основной массы банковских ресурсов в немногих пунктах, т.е. в распоряжении банков 5 штатов (Нью-Йорк,

Калифорния, Иллинойс, Пенсильвания и Техас) находилось около 1/2 ресурсов всех американских банков; только в одном штате Нью-Йорк было сконцентрировано около 18% всех ресурсов банков — членов ФРС.

Локальная концентрация сочетается с концентрацией банковских ресурсов в немногих крупных банках. Например, в 1999 г. 160 крупных банков (из общего числа 13877 коммерческих банков), т.е. всего лишь 1,2% всех банков, обладали 57% совокупных активов и пассивов всех коммерческих банков страны. В конце 1999 г. из 500 крупнейших коммерческих банков развитых стран мира 178 банков приходилось на США, причем общая сумма их депозитов составляла 328 млрд. долл., или около 29% совокупных депозитов крупнейших банков.

С конца 90-х годов в США наблюдается усиление процессов слияний среди банков и компаний по ценным бумагам: Chemical Bank, Manufacturers Hanover Trust с

образованием Chemical Banking Corporation, а затем последний слился с Chase Manhattan Bank.

В 1998г. в США в банковской системе произошли самые крупные слияния за всю ее историю: Citicorp-Travelers, BankAmerica-NatiomBank, BankOne-First Chicago, NorthWest-WestFargo.

Особенностью концентрации банков в США, в отличие, например, от Англии, является то, что она выступает по преимуществу в замаскированных формах. Одной из форм скрытой концентрации банков является использование крупными банками ресурсов мелких через систему корреспондентских отношений.

Формой скрытой концентрации банков является так называемая система переплетающихся директоратов, заключающаяся во взаимном участии директоров одних банков в управлении других.

Другая форма скрытой концентрации банков в США — это система цепной связи. В данном случае целая «цепь» банков объединяется соглашением временного характера о совместном проведении каких-либо крупных финансовых

операций или постоянными соглашениями о взаимной поддержке и взаимном обмене акциями, осуществлении единообразной кредитной политики и т. д.

Важная форма скрытой концентрации байков в США — система банковских групп. Она состоит в объединении многих банков под контролем одной акционерной компании, приобретающей их акции и именуемой обычно «обществом для держания акций» (холдинг-компании).

Процессы по концентрации бизнеса происходят и в среде инвестиционных банков. В 1997 г. произошли следующие слияния американских инвестиционных банков: Morgan Stanley-Bean Witter, Salomon BrothersTravelers, Merrill LynchMercury Asset Management.

Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию универсализации банков. В США новый закон 2000 года — Грэма-Лич-Блайли пришел на смену известного Закона 30-х годов Гласса-Стмгала. запрещавшего коммерческим банкам создавать дочерние компании по торговле ценными бумагами и страховым услугам. Таким образом, американские банки превращаются в гигантские финансовые холдинги, что способствуют усилению конкурентных позиций в мире.

В развитых странах объединение происходит в основном на национальной основе: в 90-е годы произошло слияние японских банков Mitsui и Taiyo Kobe с образованием Sakura; Bank of Tokyo и Mitsubishi; американских Chemical Bank, Manufacturers Hanover Trust с образованием Chemical Banking Corporation, а затем последний слился с Chase Manhattan Bank.

В 1998 г.

слияние двух ведущих швейцарских банков Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation привело к созданию крупнейшего (по крайней мере в тот период) банка с активами около 1 трлн. долл. В феврале 1999 г. слияние французских частных банков Societe General и Panbas привело к образованию крупнейшего банка Франции.

В странах ЕС объединительные процессы усилились после введения в обращение евро.

Рост финансовой мощи иностранных банков означает дальнейшее отставание казахстанского банковского капитала, ослабляя его относительные позиции в пока еще не начавшейся конкурентной борьбе за казахстанский рынок.

Аналогичные изменения происходят уже в течение ряда лет и в Японии. Здесь тоже в скором времени будет отменен японский аналог Закона Гласса — Стигала (ст. 65 Закона о ценных бумагах и биржах 1948 г.)

В европейских странах директива об инвестиционных услугах открыла рынок стран с традиционной банковской моделью для небанковских финансовых институтов. И соответственно, наоборот: в тех странах, где на фондовые биржи раньше не допускались банки, с принятием директивы они получили доступ на рынок ( например, Испания и Франция).

Эти процессы усиливают позиции зарубежных, прежде всего американских финансовых учреждений.

Процессы концентрации затрагивают и фондовые биржи. Происходит объединение фондовых бирж на межнациональной основе, что в прошлом было немыслимо.

Технически объединение стало возможно благодаря повсеместному переходу на компьютерные технологии и распространению однотипных торговых систем.

В марте 2000 г. произошло объединение парижской, амстердамской и брюссельской бирж в одну межнациональную Euronext на базе французской торговой системы NSC; в мае объединились биржи в Лондоне и Франкфурте на базе немецкой системы Xetra; возникла межнациональная биржа iX на базе германской системы Xetra, уступая Нью-йоркской фондовой бирже и NASDAQ по обороту и капитализации акций, по совокупному обороту (акции, облигации, деривативы) новая биржа превращается в крупнейшую в мире.

Кстати, по количеству проданных контрактов деривативная биржа Eurex, входившая в группу Немецкой биржи, а ныне в iX, в 1999 г. вышла на первое место в мире, опередив даже чикагские биржи. Совместно с

ЫА50А() гХ развивает проект по торговле акциями высокотехнологичных компаний на базе опять же Хеш.

Очевидно, что в ближайшее время объединительные процессы на межнациональной основе будут продолжаться.

Важнейшие изменения на фондовом рынке начиная с 1995 г. определяет всемирная компьютерная сеть Интернет. С появлением Интернета совершение сделок купли-продажи акций на крупнейшем рынке мира — США доступно даже рядовому инвестору (теоретически в любой стране мира) и происходит в считанные секунды: достаточно иметь

компьютер и подключение к сети. При этом минимальная пороговая сумма для открытия счета у брокера и совершения подобных операций составляет не более 1000-2000 долл.: размер комиссионных снизился в десятки раз.

Использование Интернета способствовало включению в процесс покупки ценных бумаг, главным образом акций, сотен тысяч новых инвесторов. Выход на рынок новых индивидуальных инвесторов — одна из причин небывалого роста американского рынка акций, прежде всего ЫА50А(), в конце 90-х годов. Однако следует учитывать, что именно мелкие инвесторы в наибольшей мере склонны к панике, к проявлению «стадных инстинктов». Поэтому последствием использования Интернета в индустрии ценных бумаг станет большая неустойчивость фондового рынка.

Следующее интересное направление изменений в архитектуре рынка — сдвиги в системе органов регулирования. В конце 90-х годов в ряде стран наблюдается тенденция к сосредоточению всех контролирующих функций над всеми участниками финансовых рынков (над банками и не банками) в рамках одного учреждения. И лицензирование, и пруденциальный надзор, и контроль за соблюдением честных правил торговли различными финансовыми посредниками на финансовом рынке оказываются в одном органе, а не в нескольких, как это было раньше.

Центральный банк освобождается от функций надзора, занимаясь чисто монетарными вопросами. По такому пути

пошли Великобритания. Япония, Корея отчасти Австралия, некоторые малые страны Европы, в том числе Венгрия. Теоретически подобная система должна быть менее затратной, хотя ломка старой системы всегда чревата негативными последствиями.

Одной из тенденций последних десятилетий стал рост институциональных инвесторов, которые включают страховые компании, пенсионные фонды и институты коллективного инвестирования. Активы этих финансовых учреждений составили в 1998 г. примерно 28 трлн. долл. Учитывая, что 90% инвестиций институциональных инвесторов вложено в ценные бумаги, а совокупный объем мирового рынка акций и долговых инструментов (соответственно по капитализации и по величине задолженности) составлял 60 трлн. долл.', можно сделать вывод, что более 40% основного финансового богатства мира приходится именно на институциональных инвесторов. Именно институциональные инвесторы выступают

важнейшими поставщиками портфельных капиталовложений в мире.

<< | >>
Источник: Айтбаева У.Б., Ахметова К.К.. Банковская система на фондовом рынке Казахстана. 2003

Еще по теме Современные тенденции мировой банковской системы:

  1. Мировые банковские системы на современном этапе
  2. Информатизация банковского дела. Современные банковские информационные системы
  3. Современные тенденции развития финансово-банковского сектора
  4. Актуальные тенденции развития платежных систем — мировой опыт
  5. Банковская реформа в России и становление современной банковской системы
  6. Содержание и современные тенденции развития системы кредитования в россии
  7. Структура современной банковской системы РФ
  8. Эволюция современной банковской системы
  9. Система современного банковского законодательства
  10. Современное состояние банковской системы Казахстана
  11. О.И. Лаврушин. Банковское дело: современная система кредитования., 2005
  12. Особенности мировой банковской системы. Международные финансовые и кредитные институты
  13. Современная банковская система и ее роль в накоплении и концентрации ссудного капитала
  14. Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу
  15. Современная система банковского кредитования
  16. Банковская система России: история ее формирования, современное состояние и направления дальнейшего развития
  17. История развития, виды и современное состояние банковских систем
  18. Глобализация мирового рынка страховых услуг: условия и основные тенденции
  19. Банковская система. Понятие и признаки банковской системы