<<
>>

Процентная политика или регулирование официальной процентной ставки

Традиционной функцией Центрального банка является предоставление ссуд ком-мерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учет-ной ставкой процента или ставкой рефинансирования.
Изменяя эту ставку, Центральный банк может воздействовать на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению или предприятиям. В зависимости от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происхо-дит удорожание или удешевление кредита вообще и тем самым создаются условия огра-ничения или расширения денежной массы в обращении. Коммерческие банки самостоя-тельно определяют размер надбавки к официальной ставке рефинансирования Цент-рального банка в зависимости от финансового состояния заемщика, рентабельности ра-боты, перспективности и приоритетности кредитуемого объекта.

Центральный банк регулирует уровень процентных ставок двояким образом:

— через фиксацию ставок по предоставлению коммерческим банкам кредитов, ко-торые служат определенным ориентиром для рыночных ставок;

— через контроль над ставками кредитных учреждений.

В первом случае Центральный банк, устанавливая официальную учетную ставку, определяет стоимость привлечения ресурсов банками: чем выше учетная ставка, тем выше стоимость рефинансирования банковских операций.

Во втором случае рег улированию подлежит лишь стоимость отдельных видов кредита или операции только некоторых банков.

Процентная политика Центрального банка в посткризисный период заключается в регулировании процентных ставок по всем операциям банка на денежном рынке с целью поддержания необходимого уровня ликвидности банковской системы. При этом Центральный банк стремится к снижению процентных ставок в реальном выражении. Виды кредитов Центрального банка предоставляемых кредитными организациями, приведены в табл.

2

Для восстановления работы МБК — межбанковского кредитного рынка, Централь-ный банк своей процентной политикой предоставляет возможность одним банкам по-полнять свою ликвидность за счет кредитов Центрального банка, а другим — нейтрали-зовать избыточную ликвидность. В этой ситуации главное для Банка России — отрегу-лировать соотношение между процентными ставками по своим кредитам и депозитным операциям, чтобы избежать возможности арбитражной игры коммерческих банков на операциях с Центральным банком.

Центральный банк непосредственно не влияет на процентные ставки по операциям коммерческих банков со своими клиентами. Эти процентные ставки определяются ими самими и зависят от количества денег в обращении и эффективности посреднической деятельности банковской системы и финансовых рынков.

Новый инструмент денежно-кредитной политики— учетная ставка Центрального банка — устанавливается для проведения операций по переучету векселей небанковских организаций. Введение такой учетной ставки планируется в виде эксперимента для ог-раниченного числа банков, не потерявших устойчивость в результате банковского кри-зиса. На первых порах к переучету будут приниматься векселя экспортеров машиност-роительной продукции, т. е. главным образом оборонной и аэрокосмической отраслей. Схема разрабатывается по инициативе правительства, которое надеется таким образом поддержать отечественных товаропроизводителей и способствовать росту технологиче-ского экспорта.?

?

?

Центральный банк хотел бы использовать новый механизм определения стоимости кредитных ресурсов в экономике — через учетную ставку. К тому же в полномасштабной реализации такого механизма заинтересованы и крупнейшие банки, претендующие на звание учетных: на разнице между учетной ставкой Центрального банка и дисконтной ставкой, по которой банки будут покупать векселя у эмитентов, они будут зарабатывать денежные средства.

Схема переучета векселей Центрального банка проста: коммерческий банк, полу-чающий статус учетного от одного из подразделений Центрального банка, финансирует организацию-экс портера под получение простого векселя, выданного на имя учетного банка. Учетный банк, в свою очередь, переучитывает (т.

е. продает до наступления срока платежа) этот вексель в Центральный банк под заранее установленный процент. Главное условие— в этой операции могут участвовать только первоклассные банки и перво-классные покупатели — нерезиденты по экспортному контракту. То есть те, чей кредит-ный рейтинг не ниже российского рейтинга (ВВВ по версии Standart & Poor’s или анало-гичный другого рейтингового агентства). В случае, если покупатель-нерезидент не соот-ветствует статусу первоклассного, сделка должна быть застрахована у первоклассного страховщика (рейтинг не ниже ВВВ по версии Standart & Poor’s).

Схема гарантирования контракта западным банком или страховщиком выбрана не случайно. Такие гарантии позволят, во-первых, минимизировать риск непогашения век-селей (так как западные страховщики приложат максимум усилий, чтобы обеспечить условия выполнения сделки), а во-вторых, не позволят экспортерам укрывать прибыль.

К переучету будут приниматься лишь векселя, отвечающие требованиям Женевской конвенции 1930 г., что соответствует международной практике таких операций. Един-ственное ограничение для векселей — российский экспортер должен быть членом Ассо-циации участников вексельного рынка. Впрочем, большинство крупнейших отечествен-ных экспортеров имеют такой статус. Для того чтобы стать учетным, банк должен обла-дать капиталом не менее 5 млн. ЭКЮ и обязательно соблюдать норматив Н1 (достаточ-ность собственных средств) и Н6 (максимальный размер риска на одного заемщика), а также выполнять в полном объеме резервные отчисления.

Учетную ставку справедливо считают одним из «цивилизованных» методов под-держки реального сектора: ведь учитываются векселя, выданные производителями. В первом разделе разработчики постановления указывают, что операции по переучету век-селей организуются «в целях стимулирования банковского кредитования экспортных отраслей промышленности и притока в РФ иностранной валюты». Далее указывается, что «конечная цель операции — дать экспортеру рубли, чтобы он смог рассчитаться со своими поставщиками и увеличить выпуск экспортной продукции».

Таким образом, Центральный банк надеется разорвать цепочку неплатежей в одном месте и в конечном итоге решить проблему неплатежей в целом.

Между тем схема переучета векселей по сути своей эмиссионная, так как под еще не материализовавшуюся валютную выручку от экспортных контрактов будут эмитиро-ваться вполне реальные рубли. Но инфляционный эффект, по-видимому, будет невелик из-за относительной узости сферы применения такого кредитования, поскольку сырьевым экспортерам разрешат эмитировать векселя в последнюю очередь.

Учитывать векселя Центральный банк намерен в собственном депозитарии. Причем в нем будут храниться не только векселя, выкупленные самим Центральным банком, но и принадлежащие учетным банкам. В Центральном банке считают, что сосредоточение учетных векселей в одном депозитарии обеспечит надежность проведения операций по переучету, а также снизит риск подделки или кражи векселей. Однако предъявлять к оплате Центральный банк будет свои, т. е. переучтенные векселя.

<< | >>
Источник: Тагирбекова K.P.. Основы банковской деятельности. 2003

Еще по теме Процентная политика или регулирование официальной процентной ставки:

  1. Процентный риск и процентная политика коммерческого банка
  2. Процентные ставки
  3. Процентные ставки 1
  4. Процентные ставки
  5. Процентные ставки центральных банков
  6. Кэпы и флоры процентной ставки
  7. Опционы на процентную ставку
  8. Процентные ставки и методы начисления процентов
  9. Инфляция и процентные ставки
  10. Содержание процентной политики