<<
>>

Небанковские кредитные учреждения

Небанковские банки

Небанковские банки — это банки, либо открывающие клиентам депозитные счета до востребования, либо выдающие ссуды предпринимателям. Институт, имеющий банковскую лицензию от федеральных органов или штата, мог не подпадать под определение банка, если он уклоняется от приема депозитов до востребования или выдачи ссуд на коммерческие цели.

Такие «небанковские банки» могли учреждаться некоторыми банковскими холдинговыми компаниями, которые желали вести банковскую деятельность в тех штатах, где это им запрещено. Появление подобных учреждений в начале 80-х гг. прошлого века было вызвано стремлением обойти законодательные ограничения.

Компании обходили закон следующим образом: при покупке банка в другом штате они просто продавали либо его портфель ссуд на предпринимательские цели, либо депозитные счета до востребования. Тем самым становились возможными межбанковские слияния без нарушения федеральных законов. Федеральные органы некоторое время не препятствовали подобным слияниям, но в 1986 г.

их действия, а скорее, пассивность и бездействие, были опротестованы в федеральном суде США. Принятый в 1987 гКонгрессом США Закон о равенстве в межбанковской конкуренции запретил создание новых небанковских банков, наложил временный запрет на распространение деятельности банковских холдинговых компаний на сферу страхования, сделки с недвижимостью и размещение ценных бумаг, Запрет действует до настоящего времени.

Ассоциации

Ссудосберегательные ассоциации (Saving and Loan Associations) — это учреждения, занимающиеся аккумулированием сбережений и предоставлением ссуд на приобретение дома. В основном они образованы в форме взаимных (mutual) предприятий, не имеющих акционерного капитала. Другие названия — сберегательные ассоциации, строительные и ссудные ассоциации или ассоциации строительных обществ, кооперативных банков и «хоумстед-ассоциации»,

Самая первая ссудосберегательная ассоциация в США — Оксфорд провидент биддинг ассошиейшн (Oxford Provident Building Association) — была учреждена в 1831 г.

и организована по типу английских строительных обществ, Первые сорок членов ассоциации согласились сберегать

еженедельно определенную сумму и вносить эти деньги в фонд для предоставления жилищных ссуд своим членам. Ограниченность аккумулируемых таким способом средств заставила большинство ассоциаций в середине XIX в. открывать сберегательные счета населению, что тем самым превращало их в открытые сберегательные учреждения, и к 1890 г. такие ассоциации были в каждом штате США.

К концу XIX в. многие ассоциации превратились в корпорации, созданные на основе законов о корпорациях штатов или на основе специальных положений.

В 80-е гг. XX в. 16 штатов предоставили право примерно 700 ассоциациям выпускать так называемые гарантированные акции, представляющие собой трансферабельные акции долгосрочного капитала — уступаемые другому лицу, но не погашаемые эмитентом. Объем их выпуска должен составлять определенный минимум по отношению к активам или пассивам. Процент по сберегательным депозитам, размещенным в ассоциациях, не гарантируется. Большинство из более чем 4,5 тыс. сберегательных ассоциаций в настоящее время являются взаимными {mutual). Современные ссудосберегательные ассоциации могут получить разрешение на деятельность либо у соответствующего штата, либо в Совете федеральных банков жилищного кредита. Это двойственная система, существующая в таком же двойственном виде, что и при утверждении коммерческих банков в США.

В федеральных ассоциациях, являющихся в основном неакционерными, и во взаимных ассоциациях, действующих на основе законодательства штатов, право на голосование обычно реализуется следующим образом:

• один голос на каждого заемщика — члена ассоциации и

• один голос на каждые 100 долл. или их часть для владельцев сберегательных счетов.

Общее количество голосов не может превышать 50 для любого члена. Голосованием решаются вопросы избрания директоров ассоциации и другие вопросы, выносимые обычно на повестку дня общих собраний акционеров корпораций.

Разрешена и широко применяется процедура голосования по доверенности (proxy voting), включающая оформление доверенности при открытии счета. Доверенности можно отозвать, чтобы не дать возможность управляющим нейтрализовать какого-либо участника.

Федеральные ассоциации в соответствии с действующими правилами не могут по своему усмотрению закрыть или выкупить счет пайщика. Однако на практике большинству членов-вкладчиков безразличен или почти безразличен вопрос голосования, а некоторые, возможно, даже не читают договор об открытии счета, содержащий вопрос о доверенности, или даже не знают о том, что им принадлежат какие-то права по голосованию. Они считают себя просто вкладчиками, как в коммерческих и сберегательных банках.

По закону счета во взаимных сберегательных ассоциациях являются не депозитами, а паями акционеров. Доходы, выплачиваемые по сберегательным счетам, считаются не процентами, а дивидендами.

Счета застрахованы Страховым фондом сберегательных ассоциаций до суммы не более 100 тыс. долл. на каждый счет. Система страхования счетов аналогична той, что принята в Федеральной корпорации страхования депозитов.

С 1933 г. после принятия Закона о кредитовании домовладельцев ассоциации смогли получать федеральную лицензию. Тем самым в этой сфере была создана двухуровневая федерально-штатная система, аналогичная существующей для коммерческих банков.

Федеральным лицензирующим органом в соответствии с Законом о кредитах домовладельцам является Правление системы федеральных банков жилищного кредита (ПСФБЖК), которое осуществляет контрольные функции, а также исполняет для своих членов роль, аналогичную роли Совета управляющих ФРС.

Федеральная лицензия может быть получена при создании такого учреждения или при замене лицензии штата. Ассоциации, получающие федеральную лицензию, обязаны быть членами Страхового фонда Сберегательных ассоциаций. Ассоциации, имеющие лицензию штата, могут стать ее членами. Во многих штатах членство в обеих федеральных организациях является предпосылкой получения лицензии штата.

При лицензировании ассоциации Служба контроля за сберегательными учреждениями рассматривает всю имеющуюся информацию, особенно в части характеристики подающего заявку лица, обоснования необходимости подобного учреждения в данном регионе, перспектив его деятельности, возможности его создания без ущемления интересов уже существующих учреждений, выполняющих аналогичные функции в области сбережений и предоставления ссуд на приобретение домов.

До выдачи лицензии заявители и их возможные оппоненты получают возможность публично изложить свои идеи.

Заявки на открытие отделений федеральных ассоциаций Служба рассматривает на основе тех же критериев, что и при получении федеральных лицензий.

Разрешения на открытие отделений предоставляются только в том случае, если имеются убедительные свидетельства того, что предлагаемое отделение требуется в данном регионе и что оно сможет успешно действовать без ущерба для существующих сберегательных учреждений.

В правила правления входит: до представления лицензии на открытие отделении необходимо провести публичные слушания, на которых могут быть заявлены протесты лично или в письменном виде. Решения правления основываются на результатах слушаний и прочей имеющейся у него информации. На этих слушаниях и при принятии решения присутствуют

С/ ГЛ с/ с/

контролеры ассоциаций штатов. Это вызвано растущей конкуренцией и расширением деятельности ассоциаций.

До середины 60-х гг. XX в. основным способом мобилизации сбережений ссудосберегательными ассоциациями был счет с выдачей сберегательной книжки. Это были счетадо востребования, поскольку любую сумму можно было внести на счет и снять с него в любое время. На практике эта «гибкость» означала, что сберегательные ассоциации находились в затруднительном положении, заимствуя средства «до востребования» и одновременно предоставляя кредиты на длительный срок (предоставлялись в основном ипотечные ссуды на 20—30 лет).

Сами сберегательные ассоциации (Лига сберегательных ассоциаций США) объясняли это следующим. В 1966 г. Конгресс принял закон, предоставляющий Правлению сберегательных банков жилищного кредита (ПСФБЖК) право устанавливать максимальный уровень процентных ставок по различным сберегательным счетам. До 1966 г. процентные ставки сберегательных ассоциаций не регулировались, тогда как процентные ставки по вкладам в коммерческих банках контролировались с 1933 г., что приводило к периодическим «ценовым войнам».

Однако одновременно это регулирование ставок породило проблему оттока денежных средств: как только процентные ставки по другим видам вкладов или уровень доходности каких-либо финансовых инструментов превышали «потолок» для сберегательных счетов ассоциаций, вкладчики начинали изымать свои депозиты, чтобы осуществить прямое инвестирование (например, в акции взаимных фондов денежного рынка, в инструменты денежного рынка или просто в традиционные ценные бумаги).

Для предотвращения подобного периодического оттока средств Правление разрешило открывать различные сберегательные сертификатные счета, по которым ассоциации получали право платить более высокий процент при условии, если на счете определенное время оставалась минимальная сумма.

Вначале максимальный уровень ставки для ассоциаций был установлен на 0,5% выше, чем для банков; в середине 1973 г. эта разница была снижена до

0, 25%, а после 1987 г, контроль был полностью отменен. Однако ресурсная база остается весьма чувствительной и ктемпам инфляции, и к высокой цикличности характера строительной отрасли.

Основным инструментом привлечения ассоциациями средств остается депозитный сертификат с различными сроками (от 6 месяцев до 10 лет) и номиналом (от 1000 до 100 000 долл.).

Ассоциации предлагают также ряд других счетов, но их роль в привлечении сбережений невелика. Например, счет с 90-дневным уведомлением об изъятии не содержит требований по минимальному остатку на вкладе или его сроку, отсутствуют ограничения на частоту и размер дополнительных вложений, однако вкладчик должен дать уведомление об изъятии за 90 дней, если он намерен получить на 0,5% больше, чем по сберегательной книжке. Индивидуальные пенсионные счета (ИПС) и Пенсионные планы Кео (Keogh) фактически представляют собой доверительные счета, на которых накапливаются пенсионные отчисления лиц, не включенных в обычные, реализуемые работодателями пенсионные программы. Вкладчики помещают часть своих ежегодных доходов на один из этих счетов до достижения ими возраста 59,5 года. Вложенные средства вычитаются из налогооблагаемого дохода при уплате федерального подоходного налога. По взиманию налогов с начисляемых по счетам процентов предоставляется отсрочка до начала изъятия средств со счета. Предполагается, что это изъятие происходит, когда вкладчикуходит на пенсию и попадает в иную доходную группу. Даже если работник включен в основной организованный компанией пенсионный план по месту работы, он может открыть свой собственный ИПС. В общем порядке, чтобы сохранить налоговые льготы, изъятия со счета разрешается производить в возрасте от 59,5 до 70,5 года.

Нау-счета (negotiable order of withdrawal — Now) позволяют выписывать векселя, по своему характеру напоминающие чеки, для снятия средств со счета; при этом по счетам продолжается начисление процентов.

Эти процентные чековые счета были разрешены на всей территории США с 31 декабря 1980 г.

Евродолларовые сертификаты позволяют ассоциациям привлекать средства из-за рубежа, когда процентные ставки в США выше, чем на международном рынке. Хотя возможности привлечения таких средств и считаются выгодными, роль евродолларовых сертификатов незначительна прежде всего из-за высокой конкуренции на евродолларовом рынке. Результатом изменений в структуре счетов сберегательных ассоциаций стал значительный рост стоимости привлекаемых ресурсов при относительном и даже абсолютном сокращении доходов.

Помимо выдачи ссуд на приобретение домов федеральные ассоциации имеют право устанавливать корреспондентские отношения, предоставлять лизинговые услуги по потребительским товарам, выполнять

функции депозитариев и фискальных агентов, выпускать кредитные карточки, совершать операции на рынке финансовых фьючерсов и опционов, а также инвестировать средства в корпорации сферы услуг.

В настоящее время для успешной конкуренции с недепозитными финансовыми институтами федеральные ассоциации имеют возможности дальнейшей диверсификации деятельности по предоставлению финансовых услуг. Например, Правление системы федеральных банков жилищного кредита разрешило федеральным сберегательным ассоциациям предоставлять ограниченный круг брокерских консультационных услуг на рынке корпоративных ценных бумаг через их дочерние предприятия. Заметное влияние на ссудосберегательные учреждения оказал Закон о дерегулировании депозитных учреждений и денежно-кредитном контроле 1980 г., расширивший права сберегательных ассоциаций.

В соответствии с этим Законом ассоциации вправе:

• открывать нау-счета в общенациональном масштабе;

• участвовать (только федеральные ассоциации) в трастовых операциях и операциях с кредитными карточками;

| направлять до 20% активов на коммерческие ссуды, приобретемте коммерческих бумаг, корпоративных долговых обязательств и чковских акцептов;

• в сфере ипотечного кредитования предоставлять кредит под вто-о закладную и ипотечные кредиты на покупку жилых домов без сих-либо региональных ограничений, а разрешенный размер ипо-

чной ссуды на покупку дома увеличен до 90% оценочной стоимости.обственности, включая здание. (Ссуда мсркет составлять 65% оценочной стоимости участка, не подвергшегося улучшению, и 75% оценочной стоимости улучшенного участка без здания.)

Расширились инвестиции в предприятия сферы услуг. Доля средств, направляемых ассоциациями в сферу услуг, была повышена с 1 доЗ% активов. Инвестиции свыше 1% должны быть в равной степени поделены между программами, направленными на благоустройство территории местного сообщества, и обычной сферой деятельности данной корпорации. Федеральным ассоциациям разрешено выпускать взаимные сертификаты (mutual capital certificates) с выплатой по ним не процентов, а дивидендов. Такие сертификаты могут рассматриваться как акции. Кроме того, разрешается рассматривать взаимные сертификаты в качестве страхового резерва. Взаимные сертификаты рассматриваются как инструмент, обеспечивающий взаимным учреждениям возможность притока необходимого для дальнейшего роста капитала без изменения устава и превращения в акционерное общество.

Принятый в 19S2 г, Закон Гари» ~ Сен-Жермена о депозитных учреждениях расширил права сберегательных ассоциаций в семи областях:

- право приема депозитов до востребования от граждан и юридиче-ских лиц, Ассоциации, имеющие федеральную лицензию, могул прини-мать депозиты до потребования от физических лиц и корпораций;

- овердрафты. Кредиты по овердрафту могут предоставляться по любому трансакционному счету федеральной ассоциации, включая счета до востребования юридических и физических лиц, а также наусчета;

предоставления кредитов предприятиям, включая:

а) коммерческие кредиты. Федеральные ассоциации могут вкладывать до L0% своих активов в коммерческие ссуды;

б) коммерческие кредиты под залог недвижимости. До 40% акти-вов могут состоять из ссуд, обеспеченных специальной закладной на недвижимость, не связанную с жильем (nonresidential). При этом за-кладные не обязательно должны быть первыми;

в) кредиты на пополнение товарных запасов, перепланировку по-мещений, на приобретение потребительских товаров. Подобные кре-диты могут составлять до 30% активов

" г) лизинг оборудования. До 10 % активов может быть направлен о на покупку автомобилей, пер сдвижных до ми ко в, оборудования, станков, мебели и прочих товаров для сдачи и аренду или продажи;

* государственные ценные бумЕ1ги> До 100% активов может быть инвестировано Б облигации штатов и местных органов власти. Однако за исключением инвестиций в облигации без специального обеспеченния (gzmral obligation) инвестиции в облигации одного эмитента те могут превышать 10% общей суммы капитала и резервов ассоциации;

* ссуды на образование. Закон расширил право предоставления кредитов на образование, разрешив выдавать любые ссуды, связанные с получением образования. При этом доля этих ссуд в активах не должна превышать 5%;

* срочные депозиты в сберегательные ассоциации. Закон разре-шил ассоциациям взаимное размещение средств на срочные и сберега-тельные счета;

* ноше счета денежного рынка (money market accounts). Закон дал специальные полномочия Комитету по дерегулированию депозитных учреждений в части выдачи разрешений ассоциациям на открытие новых счетов денежного рынка, с тем чтобы они были эквивалентны и конкурентоспособны по отношению к взаимным фондам денежного рынка {money market mutual fund), зарегистрированным Комиссией по ценным бумагам и биржам на основе Закона об инвестиционных ком-паниях 1940 г.

Норма обязательного резервирования депозитов всех депозитных учреждений (помимо банков — членов ФРС) в форме беспроцентных депозитов в региональном федеральном резервном банке и наличности, находящейся в самом учреждении, впервые была установлена Законом о дерегулировании депозитных учреждений и денежно-кредитном контроле 1980 г. После принятия закона не члены ФРС могли хранить резервы на специальном «промежуточном» (passthrough) счете в уполномоченных учреждениях. Уровень резервного требования зависит от суммарной величины трансакционных счетов (нау-счета, чековые счета и проч.), а также срочных депозитов юридических лиц.

По вопросам, касающимся создания обязательных резервов, закон передал небанковские учреждения под юрисдикцию ФРС и все депозитные учреждения имеют доступ к «дисконтному окну» ФРС. Однако соответствующие органы регулирования небанковских депозитных учреждений продолжают выполнять регулирующие функции во всех остальных вопросах. Основным источником дополнительных средств для ассоциаций остаются кредиты Федерального банка жилищного кредита, а не «дисконтное окно» ФРС.

Особенности регулирования ассоциаций со стороны Правления Системы федеральных банков жилищного кредита

1. Требования ликвидности (liquidity requirement). Предписываемые соэффициенты ликвидности рассчитываются по сберегательным счетам с правом изъятия и займам, погашаемым по требованию или в течение года и менее.

Высоколиквидными активами считаются наличные деньги, депозиты до востребования, ценные бумаги правительства США и федеральных агентств, срочные депозиты в коммерческих банках, банковские акцепты, а также ценные бумаги органов власти штатов и муниципалитетов. К тем же видам активов, но с более короткими сроками применяется коэффициент краткосрочной ликвидности. По закону Правление может изменять общий коэффициент ликвидности в пределах от 4 до 10%.

2. Резервы по обязательствам и норма собственного капитала [net worth requirement), устанавливаемые Правлением для всех ассоциаций, застрахованных Федеральной корпорацией страхования ссудосберега-тельных ассоциаций (ФКССА).

В состав собственного капитала могут включаться ценные бумаги субординированного долга и взаимные капитальные сертификаты (у взаимных ассоциаций), а также акции — у акционерных ассоциа

ций. Правление имеет право изменять норму собственного капитала в пределах от 3 до 6%,

Сберегательные ассоциации предоставляют широкий спектр ипотечных кредитов для финансирования покупки домов. Ссуды могут быть обычными (conventional), т.е. не застрахованными или не гарантированными Федеральным управлением жилищного строительства (ФУЖС) или Администрацией по делам ветеранов (АДВ), либо могут осуществляться в рамках программ с участием государства.

С целью снижения риска по обычным ссудам применяется обеспечение закладными. Ассоциации предоставляют как традиционные ссуды с фиксированным процентом, так и альтернативные виды ипотечных инструментов, включая ссуды с возрастающими платежами в течение первоначального периода (graduatedpayment), с реверсивным аннуитетом (reverse annuity), плавающей процентной ставкой и проч. Общая черта всех этих новых видов ссуд — периодическая корректировка процентных ставок. Практически все ассоциации предоставляют разнообразные кредиты на покупку потребительских товаров длительного пользования. Большая часть этих ссуд традиционно так или иначе связана с жилищем (приобретение дома или ремонт). Ассоциациям разрешается финансировать покупку иных потребительских товаров, например автомобилей, а также покупки по кредитным карточкам.

Хотя обычно ипотечные ссуды предоставляются на срок 25 лет и более, оборот кредитного портфеля ассоциаций относительно стабилен и обеспечивает предсказуемый и устойчивый приток ресурсов для дальнейшего кредитования, в отличие от весьма неустойчивого и колеблющегося притока сберегательных вкладов в годы высоких процентных ставок и высокой доходности других альтернативных сберегательных инструментов. Эти средства включают платежи в погашение основной суммы ипотечного долга, досрочного погашения задолженности, выручку от продажи заложенной собственности и выручку от продажи закладных из своего портфеля на вторичном рынке.

Вторичный рынок закладных включает операции по торговле ипотечными ссудами и ипотечными ценными бумагами. Инвесторы могут купить всю ссуду целиком, долю участия (долю в ссудном портфеле) или разнообразные ценные бумаги, основанные на закладных.

Держатели закладных могут образовывать пулы путем объединения («пакетирования») гарантированных ФУЖС или АДВ обычных закладных и выпускать ценные бумаги, которые представляют долю в указанном пакете. Создатель пула продолжает собирать поступления от заемщиков. Выплаты инвесторам (покупателям ценных бумаг) могут производиться каждый месяц по мере поступления платежей по закладным или ежемесячно вне зависимости от поступления платежей. Возможен и такой порядок, когда проценты выплачиваются два раза в год, а основная сумма долга — по установленному графику. Кроме того, ценные бумаги могут быть гарантированы государственной национальной Ассоциацией ипотечного кредита или частично застрахованы частной страховой компанией.

Кредиторы, желающие высвободить средства из портфелей активов, продают ссуды, доли участия или ценные бумаги, что позволяет им использовать старые низкопроцентные ссуды для мобилизации новых ресурсов, не прибегая к их продаже со скидкой. Эти операции называются секьюритизацией активов.

Кредиторы — федеральные агентства действуют преимущественно на вторичном рынке и в целом являются нетто-покупателями. В частном секторе компании по торговле недвижимостью выступают в основном продавцами ипотечных кредитов, тогда как ассоциации, как правило, являются основными покупателями этих ссуд. Обычно на долю ассоциаций приходится 10—15% общего объема приобретенной задолженности. В последние годы ассоциации стали больше интересоваться предоставлением ипотечных ссуд с целью их дальнейшей пропажи инвесторам, таким как пенсионные фонды и страховые компании. В 80-х гг. XX в. в результате сочетания высоких и подвижных проектных ставок с неблагоприятной структурой сберегательных депогов и ипотечных кредитов чистые доходы ассоциаций резко сократись.

В период повышения процентных ставок сберегательные счета с плавающей процентной ставкой, предлагаемые ассоциациями, привлекают больший объем ресурсов, чем обычные сберегательные счета. Стоимость привлечения средств для ассоциации возрастает. Одновременно возникает необходимость повысить процентные ставки и по другим альтернативным инструментам, иначе сбережения пойдут в другие учреждения и в другие виды инвестиций (дезинтермедиация). В тоже время процентные ставки по займам федеральных ипотечных банков и другим видам кредитов также растут. Большая же часть инвестиционного ипотечного портфеля ассоциаций все еще состоит из накопившихся в прошлые годы долгосрочных закладных с низким фиксированным процентом. Высокие процентные ставки еще больше замедляют оборот портфеля, поскольку люди откладывают жилищное строительство и покупку домов до тех пор, пока ставки не упадут. В этих условиях общая норма доходности портфеля растет очень медленно.

Такие процессы вызвали рост числа слияний ассоциаций. Нередко слияние

^У ^У ^У 1

убыточной ассоциации с устойчивой в финансовом отношении осуществляется Федеральной корпорацией страхования вкладов в ссудосберегательных ассоциациях (ФКССА). Подобные слияния могут происходить между учреждениями различных штатов.

Для защиты средств вкладчиков в случае, когда финансовое положение ассоциации становится проблематичным, у ФКССА имеется целый набор инструментов, в частности:

• предоставление ассоциациям кредитов и субсидий;

• приобретение активов ассоциаций или использование комбинации этих видов.

Все эти меры позволяют улучшать финансовое положение ассоциацийчленов или предоставляют время для проведения оптимальным способом слияния или ликвидации.

Впервые федеральный корпоративный налог на прибыль стал взиматься с ассоциаций в 1951 г. В целом они облагаются налогом, как и все корпорации. Основное отличиезаклгочается в том, что ассоциации имеют право применять специальную формулу для отчисления средств в резервы, что уменьшает их налогооблагаемый доход. Как и другие корпорации, ассоциации платят минимальные ставки по ряду видов доходов, включающих ускоренную амортизацию материальных активов, прирост курсовой стоимости и любые отчисления в резервы на покрытие потерь, если они превышают действительный размер непогашенной задолженности. Чтобы получить специальный налоговый режим в качестве национальной строительной и ссудной компании, учреждение должно отвечать трем требованиям:

• оно должно регулироваться федеральным или штатным контролирующим органом;

• 75% его депозитов должны принадлежать широким слоям населения и не менее 75% доходов должны быть получены от ипотечных ссуд;

• 60% активов должны находиться в форме наличных денег, ипотечных ссуд на приобретение домов и некоторых иных видов инвестиций.

В 1980-е гг. в связи с ростом издержек из-за повышения процентных ставок ассоциации не имели достаточных возможностей для вторжения в новые, разрешенные действующим-законодательством и инструкциями области деятельности,

Лига сберегательных ассоциаций США отмечала, что, если какая-либо ассоциация намерена начать операции по предоставлению потребительских кредитов, образовать трастовый отдел, начать выпуск кредитных карточек или заняться иной ныне разрешенной деятельностью, первоначальные затраты могут оказаться настолько велики, что пройдет значительное время, прежде чем эта деятельность начнет

приносить прибыль. Поэтому многие ассоциации были просто не в состоянии заняться новыми и потенциально прибыльными операциями. Кроме того, в дополнение к усилившейся конкуренции за личные вклады со стороны традиционных конкурентов (коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы) сберегательные ассоциации, как и остальные финансовые институты, сталкивались с определенной конкуренцией в лице пара-банков. Пара-банками в то время называли банки, использующие обслуживание по телефону и интернеттехнологии. Эти банки организовывали как крупные коммерческие банки, так и промышленные корпорации. Они использовали для обслуживания клиентов интернет-технологии, вначале преимущественно для открытия карточных депозитов, открытия счетов для покупки товаров по телефону и через сеть Интернет, предоставления краткосрочных потребительских ссуд на оплату товаров и овердрафтов по карточным счетам. То есть пара-банки активно вторгались в традиционную сферу деятельности сберегательных ассоциаций. Позднее большинство из них выросли в многофункциональные интернет-банки, предлагающие счета по управлению наличностью, персональные кредитные линии физическим лицам, бесплатное чековое обслуживание, кредитные (дебетовые) карточки, операции с производными ценными бумагами, акции фондов денежного рынка и других взаимных фондов, брокерские услуги и прочие специализированные финансовые услуги.

В результате во второй половине 1980-х гг. система ссудосберега-тельных ассоциаций оказалась в жесточайшем кризисе вследствие проведения рискованных операций в период роста цен на нефть и неэффективного руководства. Особенно пострадали ассоциации нефтяных районов, и прежде всего Техас. Кризис потребовал вмешательства государства. Президент Дж. Буш-старший подписал Закон о реформе финансовых учреждений и о восстановлении их деятельности 1989 г,

Этот Закон появился через два года после попытки спасения страхового ссудосберегательного фонда (10 августа 1987 г.), который, в свою очередь, лишился средств, пытаясь спасти оказавшиеся в чрезвычайной ситуации в результате жестокого кризиса 1987 г. сберегательные учреждения. Закон предусматривал порядок финансирования этой операции, устанавливал более жесткие ограничения на деятельность ссудосберегательных учреждений и предусматривал наиболее глубокую за последние 50 лет перестройку структуры государственного управления. Затраты на операцию по спасению ассоциаций легли на федеральный бюджет (налогоплательщиков). Правительство должно было заимствовать 50 млрд долл. в течение 26-месячного периода после принятия закона: 20 млрд до конца 1989 финансового года и 30 млрд в течение 1990 и 1991 гг. Дополнительный краткосрочный заем в размере 15 млрд долл., размещенный до 30 сентября 1989 г., должен был быть рефинансирован в рамках обычной (регулярной) программы заимствования, осуществляемой Казначейством.

В ссудосберегательную систему начался приток денег для замены высокопроцентных депозитных сертификатов («техасская премия»), предлагавшихся неустойчивыми ассоциациями. Конечная цель состояла в покрытии операционных убытков 262 наиболее пострадавших учреждений, находившихся в то время под контролем государства, чтобы улучшить коэффициенты капитализации сберегательных учреждений и сделать процесс их оздоровления необратимым.

Некоторые из этих учреждений для привлечения депозитов предлагали максимально высокие ставки, поскольку из-за слабого финансового положения привлечение средств па обычных условиях было невозможным. Предполагалось, что программа помощи снимет излишнее давление на другие учреждения, заставлявшее и их поддерживать высокие ставки, чтобы оставаться конкурентоспособными.

Законодательство 1989 г. требует от сберегательных учреждений, чтобы объем их реального капитала (превышение реальных активов над пассивами) или акционерного капитала (equity) составлял 1,5% от стоимости активов, а объем базового капитала (core capital) — 3% (коэффициент капитал/активы).

Базовый капитал включает условную стоимость («гудвилл»), образовавшуюся за счет поглощения или слияния с другими учреждениями. Кянварю 1995 г. доля реальных активов была повышена до 3%. Это означало, что сберегательные учреждения до 1995 г. должны были привлечь новый акционерный капитал на сумму более 20 млрд долл. Почти 70% своих активов они должны теперь направлять в инструменты, обеспеченные закладными, в то время как прежде их инвестиционные возможности были неограниченны.

Закон предусматривал создание специального агентства по выпуску облигаций — «Корпорации по финансированию деятельности трастовой

т I 1 ^

корпорации по урегулированию», а также Трастовой корпорации по уре-гулированию, которые должны были принять на себя управление некото-рыми учреждениями. Закон упразднил обанкротившуюся Федеральную корпорацию страхования ссудосберегательных ассоциаций, взамен которой был создан Страховой фонд сберегательных ассоциаций (СФСА). Принятые меры по спасению Ассоциаций дали положительный результат, однако около 300 ссудосберегательных ассоциаций прекратили свое существование.

Во второй половине 90-х гг. прошлого века в условиях общего эко-номического роста в США, определенного бума в строительстве жилья, чрезвычайно быстрого роста капитализации фондового рынка ассо-

циации укрепили свое положение на финансовом рынке, однако на рубеже веков вновь столкнулись с уже привычными трудностями, связанными со снижением темпов экономического роста в США. Чтобы сохранить конкурентоспособность по сравнению с другими финансовыми учреждениями, сберегательные институты изыскивают в рамках действующего законодательства и норм регулирования новые формы вложения средств и снижения стоимости ресурсов.

Профессиональными организациями ссудосберегательных учреждений выступают Национальная лига застрахованных сберегательных ассоциаций и Ссудосберегательная лига США. Членами Национального общества контролеров и финансовых работников сберегательных учреждений выступают преимущественно бухгалтеры, аудиторы и другие финансовые работники ссудосберегательных учреждений. Эта организация ассоциирована со Ссудосберегательной лигой США.

В настоящее время ссудосберегательные учреждения лицензируются Службой контроля за сберегательными учреждениями. Депозиты в федеральных ссудосберегательных ассоциациях застрахованы в СФСА на сумму до 100 тыс. долл. Общее руководство и административные функции осуществляет Федеральная корпорация страхования депозитов, ФКСД ведет этот страховой фонд отдельно от Страхового Фонда банков.

Взаимные ассоциации {Mutual Associations)

Взаимные ассоциации являются не типом ассоциаций, а формой их организации. К этой форме относятся сберегательные банки, ссудосберегательные ассоциации, страховые компании и кредитные союзы, не являющиеся акционерными компаниями и принадлежащие своим вкладчикам, держателям полисов и т.п.

В 1986 г. в США действовали 370 взаимосберегательных банков, 3078 ссудосберегательных ассоциаций (против 5669 в 1970 г.) и 16 910 кредитных союзов. К началу XXI в. их число сократилось почти вдвое по сравнению с 1986 г. Ссудосберегательные ассоциации и кредитные союзы создаются либо на основе федерального законодательства, либо на основе законов штатов. Страхование депозитов осуществляется страховыми учреждениями как федеральными, так и на уровне штатов. Процесс консолидации и концентрации капитала в этой группе финансовых институтов проходит примерно в том же темпе и в тех же направлениях, что и среди коммерческих банков,

Эти ассоциации имеют право продавать федеральные вз'аимные сертификаты для получения средств с целью развития самих учреждений и создания резервов, Эти сертификаты по уровню доходности ус-

тупают сберегательным счетам, сберегательным сертификатам, долговым обязательствам ассоциаций и рассматриваются как часть их общего резерва и чистой стоимости,

Для федеральных взаимных кредитных союзов установлены две контрольные цифры, отражающие отношение резервов к рисковым активам (общая сумма активов минус наличные средства), ценным бумагам правительства США и ссудам, не связанным с кредитным риском. Эти цифры определяются сроком или объемом активов;

• менее 4 лет или менее 500 тыс. долл. — 10%;

• более 4 лет или более 500 шс. долл. — 6%.

Взаимные жилищные ассоциации (Mutual Housing Associations — MHAs) представляют собой некоммерческие организации, которые создаются и управляются кооперативами. Идея таких ассоциаций зародилась в Европе, а в Соединенных Штатах после 1979 г. получили развитие два их типа.

К первому типу относятся ассоциации, имеющие в своем ведении один или более жилых объектов, причем они могут выступать в роли как собственников этих объектов, так и управляющих ими, Лица, проживающие в этих домах, платят первоначальный взнос, дающий им право на пожизненную аренду при условии проживания в указанном доме, Поскольку перепродажа жилища не допускается, то ассоциации, являющиеся владельцами объектов, сохраняют контроль над ними. Они также решают повседневные проблемы жилых комплексов, помогают жильцам принимать участие в управлении ассоциацией и поддерживать в надлежащем состоянии свои дом или квартиры.

Другой тип ассоциаций составляют те из них, чьи функции ограничены сферой обслуживания, оказания профессиональных коммунальных услуг независимым жилищным кооперативам с ограниченной ответственностью, где жилые помещения принадлежат самим жильцам. Эти ассоциации за сравнительно небольшую плату предоставляют услуги по решению текущих вопросов управления жилыми комплексами, проводят обучение жильцов, оказывают кооперативам текущую помощь, а также техническое содействие общинным организациям, кооперативам и государственным жилищным учреждениям в осуществлении тех или иных проектов.

Ассоциации кредитования производства, АКП (Production Credit Associations

— РСА) представляют собой местные кооперативные организации фермеров и владельцев складов. Первоначально они лицензировались Администрацией по делам фермерского кредита в соответствии с Законом о фермерском кредите 1933 r.v

Эти ассоциации осуществляют операции по учету выписанных на основе сделок с сельскохозяйственными товарами и скотом векселей,

предоставляют кредиты фермерам и владельцам складов, В соответствии с Законом о фермерском кредите надзор за АКП осуществляют федеральные банки среднесрочного кредита (ФБСК). Большая часть ссуд и учтенных векселей федеральных среднесрочных банков приходится на АКП, которые являются держателями всех выпущенных банками акций так называемого класса Б. Ассоциации приобретают акции класса Б в обязательном порядке. Банки среднесрочного кредита не предоставляют ссуды непосредственно фермерам. Их функции состоят в учете векселей, наблюдении за ассоциациями и предоставлении им помощи для кредитования фермеров. Процентные ставки, устанавливаемые банками для АКП и других кредитнофинансовых учреждений, зависят в значительной мере от ставок процентов, выплачиваемых банками по своим обязательствам, обращающимся на открытом рынке. Общий чистый доход или накопления банков после покрытия операционных расходов и необходимых отчислений в резервные фонды возвращаются АКП и другим пользующимся услугами банков кредитно-финансовым учреждениям в форме помощи (патронажного рефинансирования). Такая передача накоплений банков АПК уменьшает стоимость кредита для фермеров — членов ассоциаций.

Во всех округах фермерского кредитования АКП имеют утвержденные программы взаимного распределения убытков либо участия в кредитных программах, или обе вместе. Результатом этих соглашений, действующих несколько лет, является поддержание собственного капитала АКП на уровне, близком к собственным средствам и обязательствам федеральных банков среднесрочного кредита.

Фермеры получают краткои среднесрочные кредиты через свои АКП. АКП выдают ссуды почти на все производственные, жилищные и семейные расходы фермеров. Фермер может получить деньги на приобретение семян, кормов, удобрений или скота. Через ассоциацию он может получить кредит на покупку нового грузовика, трактора или другой сельскохозяйственной машины. Он может взять ссуду на ремонт производственных помещений фермы или перестройку своего жилого дома. Он может оплатить за счет кредита обучение своих детей в колледже. АКП выдают ссуды на срок до 7 лет кредитоспособным фермерам или владельцам ранчо, а также лицам, оказывающим непосредственные услуги фермерам и сельским жителям. Ссуды рыбакам, работающим на коммерческой основе, могут предоставляться на срок до 15 лет. АКП могут выдавать ссуды в сотрудничестве друг с другом или с коммерческими банками.

Фермеры становятся членами ближайшей к их ферме АКП при получении первой ссуды, покупая акции класса Б (голосующие) на сумму, составляющую 5% от размера кредита. Обычно она просто прибавляется к необходимой сумме кредита. Если по мере расширения деятельности ему требуется большая сумма, то он дополнительно покупает акции на сумму, не достающую до 5% общего размера ссуды. Члены ассоциации часто покупают большее количество акций, чтобы помочь ассоциации удовлетворять растущие потребности фермеров в кредите.

При погашении кредитов члены ассоциаций обычно сохраняют за собой акции класса Б и вновь их используют при повторном обращении за кредитом.

Если член ассоциации не брал ссуду в течение двух лет, его акции конвертируются в акции класса А (неголосующие). Удерживая акции в

С/ С/ 1

качестве инвестиций, члены ассоциаций помогают укреплению финансовой структуры АКП. Конверсия в неголосующие акции сосредоточивает контроль в руках тех фермеров, которые реально пользуются услугами ассоциации. Фермеры управляют своими ассоциациями через советы директоров, избранные демократическим путем из числа членов-заемщиков. Каждый активный член АКП имеет один голос независимо от размеров

^У ^У

полученной им ссуды или количества приобретенных акций данной ассоциации. Каждый член совета директоров АКП является фермером, проживающим в данном округе, и членом данной ассоциации. Он знает, что необходимо фермеру для успешной деятельности в этой местности.

Совет утверждает общие направления деятельности АКП, как это предусмотрено в ее правилах, и нанимает менеджера для управления текущей деятельностью. Он может называться секретарем-казначеем, менеджером или президентом и иметь в подчинении несколько человек в зависимости от размеров АКП, объема ее деятельности и числа обслуживаемых ею членов. Многие крупные АКП имеют филиалы для обеспечения дополнительных удобств своим членам.

Совет директоров должен также наблюдать за тем, чтобы АКП работала эффективно, а ее деятельность соответствовала утвержденным направлениям и требованиям законодательства. Совет директоров назначает по мере необходимости членов различных комитетов. Самый важный из них

^У ^У

— кредитный комитет, обычно состоящий из менеджера и двух директоров, функция кредитного комитета — рассмотрение заявок на получение ссуды.

В связи с тем, что членами комитета являются сами фермеры, избранные в совет директоров своими коллегами-членами, их решения, относящиеся к основному направлению деятельности АКП, добросовестны и грамотны. Проценты по предоставленной ассоциацией ссуде (или ее части) фермеру не начисляются до тех пор, пока он не сможет получить деньги.

ФБСК, предоставляющие АКП кредитные ресурсы, возвращают ассоциациям полученные этими банками доходы в виде акций пропорционально суммам процентов, уплаченных ассоциациями банкам. Аналогично ФБСК также распределяют среди АКП и свои относящиеся к собственному капиталу резервы. В свою очередь АКП возвращает полученные доходы фермерам-членам в форме выплаты дивидендов по их акциям и оказания помощи (патронажного рефинансирования) пропорционально уплаченным в течение года процентам.

АКП представляют собой местные кредитные кооперативы, предназначенные выполнять функцию розничных учреждений среднесрочного кредитования за счет кредитных ресурсов, полученных оптом от федеральных банков среднесрочного кредита. При формировании АКП в 1933 г. существовало мнение, что другие (частные) учреждения среднесрочного фермерского кредитования, такие как компании по кредитованию животноводства, корпорации сельскохозяйственного кредита и коммерческие банки, не способны полностью удовлетворить потребности фермеров в кредитах данного вида. Тем не менее если рассматривать систему среднесрочного кредитования, федеральные банки среднесрочного кредита покупают и учитывают векселя фермеров-заемщиков у национальных банков и банков штатов, трастовых компаний, корпораций сельскохозяйственного кредита и компаний по кредитованию животноводства, а не только у АКП.

<< | >>
Источник: Ю.Г. Вешкин. Банковские системы зарубежных стран. 2006

Еще по теме Небанковские кредитные учреждения:

  1. Система небанковских кредитных учреждений — третье звено кредитной системы
  2. Правовое положение коммерческих банков и небанковских кредитных организаций
  3. Небанковская Кредитная Организация «Расчетная палата РТС
  4. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты. Страховые компании
  5. Организационно-правовые формы кредитных учреждений
  6. Небанковские финансовые посредники в США
  7. Развитие кредитных отношений. Организация кредитной системы
  8. Отбор кредитоспособных владельцев карточек для продажи им других видов банковских и небанковских продуктов
  9. Типы кредитных систем. Анализ кредитных систем стран Запада.
  10. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества
  11. Кредитный договор и формы обеспечения кредитного договора
  12. Денежно-кредитная политика Центрального банка. Понятие денежно-кредитной политики
  13. Особенности эмиссии отдельных видов ценных бумаг. Эмиссия акций, не размещаемых путем подписки. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества. Особенности размещения акций при учреждении акционерного общества
  14. Институциональная кредитная система
  15. Территориальные учреждения ЦБ