<<
>>

Минимальные резервные требования как инструмент денежно-кредитного регулирования

Минимальные резервные требования, или политика минимальных резервов является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики и средств денежно-кредитного регулирования Данный инструмент относится к традиционным экономическим средствам, реализуемым Банком России посредством прямого метода воздействия.
Как верно отмечается в юридической литературе, в числе таких инструментов, как учетная политика и политика открытого рынка, политика минимальных резервов регулирует "соотношение спроса и предложения кредитных ресурсов в целях обеспечения стабильности функционирования денежных и финансовых систем своих стран". В основе рассматриваемого средства лежит следующая идея: "поскольку ни один коммерческий банк не может работать в условиях, когда его свободные денежные средства, находящиеся в кассе или на счете, покрывают все его обязательства на сто процентов, возникает необходимость обеспечить хотя бы их частичное покрытие за счет первичных и вторичных резервов". При этом минимальные резервы имеют двойное назначение: во-первых, они призваны обеспечивать постоянный уровень ликвидности банков, и, во-вторых, они используются центральными банками для регулирования денежной массы и кредитоспособности банков.

Таким образом, в основе минимальных резервных требований как экономических средств банковского регулирования лежат определенные экономические закономерности.

"Минимальные резервы — это вклады банков в Центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов)"

Главная причина проведения политики минимальных резервов заключается в том, что между объемами резервов и банковскими операциями имеется определенная взаимосвязь, которую, соответственно, может использовать Банк России для того, чтобы влиять на поведение кредитных организаций.

Вместе с тем данное средство денежно-кредитного регулирования нельзя отнести к инструментам тонкой настройки, подобно операциям на открытом рынке или операциям рефинансирования.
Хотя в основе обязательных резервных требований и лежит экономическая зависимость между объемами таких резервов и банковскими операциями, при осуществлении центральным банком политики минимальных резервов регулирование происходит посредством волевого установления определенного размера резервов для кредитных организаций с целью решения регулятором текущих задач в области денежно-кредитной политики, в том числе по обеспечению стабильности рынка банковских услуг.

Политика минимальных резервов впервые была применена в 30-е гг. XX в. в США, а после Второй мировой войны в свой арсенал денежно-кредитных инструментов ее включили центральные банки большинства развитых стран <1>. Вместе с тем, хотя политика минимальных резервов традиционно использовалась большинством развитых стран (за исключением, например, Великобритании, Канады, Австралии), в силу отмеченной выше жесткости данного средства денежно-кредитного регулирования на сегодняшний день ему все чаще предпочитают более гибкие инструменты, такие, например, как операции на открытом рынке, позволяющие предоставлять или изымать ликвидность у банковского сектора

В России политика минимальных резервов также является традиционным средством денежно-кредитного регулирования и продолжает достаточно эффективно использоваться Банком России наряду с инструментами тонкой настройки, в том числе в целях обеспечения стабильности рынка банковских услуг. Как было отмечено, например, в ходе последнего кризиса доверия 2004 г., одним из средств, которое применил Банк России для поддержания ликвидности кредитных организаций на фоне кризиса межбанковского рынка и опасности "набега" вкладчиков, было уменьшение резервных требований с 7% до 3,5% <1>. Данная мера позволила кредитным организациям высвободить значительную часть денежных ресурсов и направить их для поддержания собственной ликвидности. Таким образом, можно констатировать, что данный инструмент денежно-кредитной политики играет важную роль в регулировании Банком России банковской системы.

Вместе с тем банковскими аналитиками отмечается, что механизм обязательных резервов является своего рода анахронизмом в экономически развитых странах. Резервные отчисления, по сути, являются скрытым налогом на банковский бизнес, а значит, большую его часть банки перекладывают на плечи кредиторов, занижая процентные ставки по депозитным операциям. Однако отказ от данного инструмента могут позволить себе только экономически высоко развитые страны.

В России же существенное значение политики минимальных резервов на сегодняшнем этапе подтверждается и положениями Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. В соответствии с Основными направлениями единой денежно-кредитной политики на 2007 г. Банк России в 2007 г. продолжал использование обязательных резервных требований в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора. В 2007 г. для обеспечения расширения возможностей банковского сектора по управлению ликвидностью в условиях ее дефицита и (или) выраженных колебаний ее уровня в течение месяца был увеличен коэффициент усреднения обязательных резервов. Вместе с тем, как отмечается в Основных направлениях, в ситуации значительного роста банковской ликвидности, если применение рыночных инструментов и инструментов постоянного действия не сможет оказать должного стерилизационного эффекта, Банк России не исключает возможности изменения нормативов обязательных резервов.

Последнее предложение нуждается в комментарии.

Как было отмечено, для преодоления банковского кризиса Банком России размер обязательных резервов был снижен в июле 2004 г. до 3,5%. Таким образом, данное снижение носило экстренный характер, а значит, после выравнивания ситуации на рынке банковских услуг у регулятора снова появилась заинтересованность в создании и поддержании своеобразной "подушки ликвидности" за счет увеличения размеров обязательных резервных отчислений. Телеграммой Банка России от 14 мая 2007 г. N 1826-У норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации был установлен в размере 4,0%, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте — 4,5%.

Затем в связи с возникновением риска потери ликвидности на рынке банковских услуг как последствий мирового кризиса августа 2007 г.

начиная с 11 октября 2007 г. Банком России на три месяца были снижены нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Российской Федерации — с 4,0 до 3,0%, по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте — с 4,5 до 3,5% <1>. После выравнивания ситуации Банк России издал новое указание от 1 февраля 2008 г. N 1970-У "Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России" <2>, согласно которому нормативы с 1 марта 2008 года вновь повышены: по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте РФ — до 4,5%, по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте РФ и в иностранной валюте — до 5,5%, а по иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и обязательствам в иностранной валюте — до 5%. Согласно же указанию Банка России от 26 мая 2008 г. N 2014-У начиная с 1 июля 2008 года нормативы обязательных резервов по указанным позициям достигнут следующих значений: 5%, 7% и 5,5% соответственно.

Основы правового регулирования политики минимальных резервов закрепляются в Законе о Банке России и Законе о банках и банковской деятельности.

Статья 25 "Норматив обязательных резервов банка", включенная законодателем в гл. III "Обеспечение стабильности банковской системы, защита прав, интересов вкладчиков и кредиторов кредитных организаций" Закона о банках и банковской деятельности, предусматривает, что банк обязан выполнять норматив обязательных резервов, депонируемых в Банке России, в том числе по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Порядок депонирования обязательных резервов определяется Банком России в соответствии с Законом о Банке России.

Таким образом, усмотрение Банка России в вопросе определения размеров обязательных резервов не безгранично, так как ст. 38 Закона о Банке России устанавливает, что нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации, но могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Кроме того, данные нормативы не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. Закрепление этого положения в Законе о Банке России важно с точки зрения контроля за деятельностью самого Банка России и стабильности всей банковской системы. В связи с этим следует отметить, что с момента становления российской банковской системы размер обязательных резервов неоднократно изменялся Банком России. При этом Центральный банк России имел возможность единовременно повышать размер обязательных резервов без соответствующих ограничений, что вызывало обоснованное недовольство кредитных организаций, так как резко сокращало доходность их кредитных операций по ранее заключенным кредитным договорам и не позволяло своевременно изменять свою кредитную политику.

На сегодняшний день детальное правовое регулирование политики обязательных резервов осуществляется нормами Положения Банка России от 29 марта 2004 г. N 255-П "Об обязательных резервах кредитных организаций" (с изм. от 17 декабря 2007 г. N 1951-У <1>, далее — Положение Банка России N 255-П).

Согласно указанному Положению одной из основных целей применения резервных требований Банком России является регулирование общей ликвидности банковской системы. Обязанность кредитной организации по выполнению резервных требований возникает с момента получения лицензии Банка России на осуществление банковских операций и является необходимым условием их осуществления.

В России депонирование обязательных резервов производится на специальных счетах по учету обязательных резервов и осуществляется кредитными организациями денежными средствами в валюте Российской Федерации путем их перечисления на указанные счета в безналичном порядке. В европейской системе центральных банков минимальные резервы означают необходимость хранения своих средств на счетах в центральном банке в виде бессрочных вкладов. В некоторых же странах кредитные организации вправе засчитывать часть установленных минимальных резервов в свою денежную наличность, имеющуюся в сейфах и операционных кассах.

Например, в США Федеральная резервная система не изымает средства банков на свой счет по учету обязательных резервов, а обязывает банки, чтобы на их счетах на отчетные даты были ресурсы, которые подлежат учету в качестве обязательных резервов. Таким образом в банковской системе США обеспечивается гибкое использование банками средств для поддержания текущей ликвидности

Согласно действующему законодательству кредитная организация обязана самостоятельно рассчитывать и перечислять сумму обязательных резервов на специальные счета Банка России. При этом расчет представляется на бумажном носителе и (или) в виде электронного сообщения на третий рабочий день месяца, следующего за отчетным, если кредитная организация не имеет филиалов, на четвертый — если расчет представляется кредитной организацией, имеющей филиалы, и в срок, установленный Банком России для представления сводного бухгалтерского баланса на первое число месяца, следующего за отчетным, — крупной кредитной организацией с широкой сетью подразделений.

Следует отдельно остановиться на возможности, предоставляемой Положением Банка России N 255-П по усреднению обязательных резервов. Под усредненной величиной обязательных резервов в указанном Положении понимается размер обязательных резервов, рассчитываемый путем применения коэффициента усреднения к нормативной величине обязательных резервов, подлежащий поддержанию на корреспондентском счете (субсчетах) в течение периода усреднения в порядке, предусмотренном Положением.

Усреднение обязательных резервов представляет собой процедуру, при помощи которой кредитная организация имеет возможность формировать обязательный резерв, исходя из усредненного остатка денежных средств на корреспондентском счете кредитной организации, открытом ей в Банке России. В целях расчета величины обязательных резервов, подлежащих поддержанию на корреспондентском счете кредитной организации, Банком России устанавливается коэффициент усреднения в интервале от 0 до 1. При этом для того, чтобы применять рассматриваемый механизм, кредитная организация должна быть стабильной и соответствовать критериям, установленным в Положении Банка России N 255-П. Согласно п. 5.2 Положения Банка России N 255-П кредитная организация получает право на использование механизма усреднения, если она:

- не допускала недовзноса, не имела штрафа за нарушение нормативов обязательных резервов, непредставленного расчета в течение периода, начиная с даты, установленной для представления расчета за предыдущий отчетный период, по дату, установленную для представления расчета за последний отчетный период (недовзнос в течение периода регулирования обязательных резервов не рассматривается как невыполнение критерия);

- выполнила обязанность по усреднению обязательных резервов в предыдущем периоде усреднения (в случае, если кредитная организация пользовалась правом усреднения);

- не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним.

Для получения права на усреднение обязательных резервов в текущем периоде от кредитной организации не требуется отдельной заявки. Она сама рассчитывает и указывает в расчете величину усреднения. Уполномоченное учреждение Банка России проверяет, является ли кредитная организация стабильной и ее соответствие установленным критериям, и либо предоставляет право на усреднение, либо отказывает. В соответствии с п. 5.4 Положения Банка России N 255-П кредитная организация, получившая право на усреднение, должна в течение периода усреднения выполнять обязанность по усреднению обязательных резервов, а именно — средняя хронологическая величина остатков на корреспондентском счете (субсчетах) не должна быть ниже усредненной величины обязательных резервов. В связи с изложенным, можно сделать вывод, что в рамках применения обязательных резервов как экономического средства, реализуемого посредством прямого метода воздействия, механизм усреднения обязательных резервов реализуется посредством косвенного метода воздействия, доказательством чему являются выявленные признаки: помимо диспозитивности указанного метода, наличие специфических требований к соблюдению определенного уровня стабильности субъектов, на которых направлено такое воздействие.

Как отмечается специалистами Банка России, механизм усреднения обязательных резервов позволяет приблизить политику минимальных резервов Банка России к мировой практике применения резервных требований центральными банками, успешно применяющими данный механизм в своей регулирующей деятельности

В развитие данных тенденций указанием Банка России от 27 сентября 2006 г. N 1728-У были внесены изменения в Положение Банка России N 255-П, позволившие применять механизм усреднения обязательных резервов крупным кредитным организациям с широкой сетью подразделений, ранее лишенным такой возможности. Кроме того, перспективным представляется также последовательное увеличение коэффициента усреднения с установлением его в перспективе равным единице, ведь это позволит максимально индивидуализировать подход к отдельным кредитным организациям при применении Банком России политики минимальных резервов.

Положением Банка России N 255-П установлена также такая процедура, как регулирование размера обязательных резервов, представляющая собой комплекс мероприятий, осуществляемых уполномоченным учреждением Банка России в целях обеспечения соответствия размера обязательных резервов, фактически депонированных кредитной организацией на счетах по учету обязательных резервов, расчетной величине обязательных резервов, в том числе проведение перерасчета по обязательным резервам за отчетный период и по результатам проверок, а также контроля исполнения кредитной организацией обязанности по поддержанию усредненной величины обязательных резервов на корреспондентском счете (субсчетах) в периоде усреднения. Период регулирования равен трем рабочим дням начиная с рабочего дня, установленного кредитной организации для представления расчета, либо со дня утверждения акта проверки выполнения норматива обязательных резервов.

В течение периода регулирования обязательных резервов осуществляется контроль представленных в составе расчета документов на их соответствие требованиям Положения Банка России N 255-П. При этом нарушением норматива обязательных резервов считается:

- недовзнос, не перечисленный на счета по учету обязательных резервов в период регулирования обязательных резервов;

- недовзнос, установленный по результатам проверки;

- невыполнение обязанности по усреднению обязательных резервов.

В период регулирования обязательных резервов допускается исправление кредитной организацией документов, представленных в составе расчета (при обнаружении ошибок уполномоченным учреждением Банка России либо кредитной организацией). Исправленный расчет сопровождается объяснениями, содержащими сведения о произведенных изменениях.

Согласно п. 4.4 Положения Банка России N 255-П в период регулирования обязательных резервов кредитная организация обязана перечислить недовзнос, установленный уполномоченным учреждением Банка России по представленному расчету, на счета по учету обязательных резервов, а уполномоченное учреждение Банка России обязано вернуть перевзнос, установленный по представленному расчету, платежным поручением на корреспондентский счет кредитной организации.

Отсутствие (недостаточность) средств на корреспондентском счете (корреспондентском субсчете), наличие ограничений по распоряжению денежными средствами, находящимися на корреспондентском счете (корреспондентском субсчете), не освобождают кредитную организацию от ответственности за нарушение нормативов обязательных резервов.

Важнейшим понятием для механизма обязательного резервирования является категория резервируемых обязательств, под которыми согласно Положению Банка России N 255-П понимаются обязательства кредитной организации в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, состав которых определяется в соответствии с данным Положением. В состав резервируемых обязательств кредитной организации включаются пассивные остатки определенных в Положении Банка России N 255-П балансовых счетов, установленных Положением Банка России от 26 марта 2007 г. N 302-П "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" (с изм. от 11 октября 2007 г. N 1893-У). Следует отдельно отметить, что рассматриваемым Положением Банка России N 255-П определен исчерпывающий перечень соответствующих банковских счетов.

Как отмечается в экономической литературе, "эффективность инструмента обязательных резервов зависит от широты охвата ими отдельных категорий обязательств. Таким образом уменьшается возможность обхода со стороны кредитных институтов данного регулирующего инструмента"

В данном контексте примечательно, что в Положении Банка России N 255-П предусмотрен ряд нововведений, в частности, исключены из расчета обязательных резервов долгосрочные привлеченные средства (привлеченные средства от юридических лиц на срок не менее трех лет, выпущенные кредитной организацией облигации со сроком погашения не менее трех лет).

В состав резервируемых, в частности, не включаются:

- обязательства, выраженные в неденежной форме (в драгоценных металлах и природных драгоценных камнях в их физической форме, в форме займа ценных бумаг);

- межбанковские обязательства, т.е. обязательства перед другой кредитной организацией, зарегистрированной в установленном порядке и действующей на основании выданной Банком России лицензии на осуществление банковских операций, Внешэкономбанком, а также Банком России, возникающие в результате заключения договоров (за исключением обязательств по выпущенным ценным бумагам и процентам по ним);

- обязательства, возникающие между обособленными подразделениями кредитной организации;

- обязательства кредитной организации по выпущенным ценным бумагам включаются в расчет обязательных резервов за минусом величины вложений кредитной организации в долговые ценные бумаги других кредитных организаций и облигации Банка России, за исключением вложений в ценные бумаги, приобретенные по операциям, совершенным на возвратной основе.

Порядок надзора Банком России за соблюдением кредитными организациями резервных требований также определяется нормами Положения Банка России N 255-П. Так, уполномоченное учреждение Банка России осуществляет контроль за выполнением кредитными организациями нормативов обязательных резервов при проведении регулирования размера обязательных резервов и при проведении проверок непосредственно в кредитной организации. При этом уполномоченное учреждение Банка России осуществляет взыскание недовзноса с корреспондентского счета (субсчетов) кредитной организации, не перечислившей недовзнос на счета по учету обязательных резервов в период регулирования обязательных резервов, инкассовым поручением, оформляемым на основании распоряжения, до проведения иных операций — с первого рабочего дня, следующего за периодом регулирования обязательных резервов, до полного его возмещения.

Согласно ст. 38 Закона о Банке России при нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.

Штраф рассчитывается единовременно в целых рублях исходя из величины недовзноса и (или) суммы превышения усредненной величины обязательных резервов над средней хронологической величиной остатков на корреспондентском счете (субсчетах), с применением ставки рефинансирования Банка России, действующей на дату расчета штрафа. В случае если сумма рассчитанного штрафа составляет менее одной десятой минимального размера оплаты труда, то штраф устанавливается в размере, равном одной десятой МРОТ.

Предписание на уплату штрафа направляется кредитной организации заказным письмом с уведомлением о вручении либо передается представителю кредитной организации под расписку не позднее пятого рабочего дня после окончания периода регулирования обязательных резервов (за исключением штрафа, применяемого по результатам проверки) или не позднее пятого рабочего дня, следующего за днем утверждения акта проверки.

Следует отдельно остановиться на проблеме порядка использования обязательных резервов. В разных странах этот вопрос решается по-разному.

Например, в Великобритании и Японии для центральных банков существуют определенные ограничения по использованию обязательных резервов по собственному усмотрению. Для принятия такого решения регулятору в указанных странах необходимо согласие правительства.

В России регламентации такого порядка ранее вообще законом не предусматривалось, и поэтому Банк России имел возможность сам определять, как использовать депонированные средства. Такое положение вещей, безусловно, являлось неприемлемым и поэтому еще в ранее действовавший Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 394-1 "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" были внесены соответствующие изменения, которые были восприняты затем в ныне действующем Законе о Банке России. Так, в соответствии со ст. 38 Закона о Банке России на обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, взыскания не обращаются. После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России. Таким образом, ранее депонированные в Банке России резервные средства должны использоваться, по сути, только для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами при отзыве лицензии и при ликвидации.

Так, решением Верховного Суда Российской Федерации от 15 января 1998 г. N ГКПИ97-459 было отказано в удовлетворении жалобы гражданина, в которой им был поставлен вопрос о признании недействительной нормы, установленной в абз. 2 п. 7.3 ранее действовавшего Положения Банка России "Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке Российской Федерации" (утв. Приказом Банка России от 30 марта 1996 г. N 0277), фактически запрещающей использовать резервы кредитных организаций, депонированные в Банке России, для погашения обязательств кредитных организаций перед вкладчиками и кредиторами до отзыва лицензии на осуществление банковских операций. По мнению заявителя, данная норма не соответствовала требованиям закона и неправомерно ограничивала его право при недостаточности средств на корреспондентском счете кредитной организации обратить взыскание на средства банка-должника, депонированные в виде обязательных резервов в Банке России. Свой отказ в удовлетворении жалобы гражданина Верховный Суд РФ мотивировал тем, что согласно ст. 38 Закона о Банке России при отзыве лицензии на совершение банковских операций депонированные в Банке России средства используются для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами и именно этой норме Закона соответствует обжалуемая норма Положения Банка России.

Следует отметить, что рассматриваемая норма, закрепленная в ст. 38 Закона о Банке России, также стала предметом рассмотрения Конституционного Суда Российской Федерации. Однако жалоба граждан на признание ее неконституционной была отклонена.

Вместе с тем надо признать, что целям обеспечения стабильности служили бы такие правила использования депонированных средств, при которых кредитная организация получала бы возможность еще до отзыва у нее лицензии при возникновении каких-либо финансовых затруднений получить право распоряжения соответствующими средствами, которые затем, при стабилизации своего положения, она обязана была бы возвратить в фонд обязательных резервов. Практику такого использования обязательных резервов реализует в своей денежно-кредитной политике, например, Европейский центральный банк. Так, если у банка возникают проблемы с ликвидностью, он имеет возможность обратиться к средствам обязательных резервов и использовать их на цели поддержания собственной ликвидности, опускаясь, таким образом, ниже нормы минимальных резервов. Затем банк обязан вернуть на счет в центральном банке большую сумму денежных средств, чтобы соблюсти месячную норму минимальных резервов. Если фактический объем минимальных резервов будет больше или равен норме, требование о поддержании обязательных резервов считается выполненным. В случае невыполнения указанных требований со стороны центрального банка возможны следующие санкции:

- уплата до 5% от ставки рефинансирования на недостающую сумму;

- внесение вплоть до двойного размера ставки рефинансирования на недостающую сумму;

- внесение беспроцентного взноса в размере до трехкратного превышения недостающей суммы;

- отстранение от операций на открытом рынке и исключение из числа пользующихся правом рефинансирования По нашему мнению, указанную практику Европейского центрального банка возможно использовать при осуществлении Банком России политики минимальных резервов.

Учитывая изложенное, полагаем целесообразным внести изменения в абз. 5 ст. 38 Закона о Банке России, изложив его в следующей редакции: "Обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, могут использоваться кредитной организацией в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России".

В Положение Банка России N 255-П также целесообразно внести изменения, развивающие указанную норму Закона о Банке России, которыми бы определялся порядок использования кредитной организацией обязательных резервов. При этом необходимо закрепить норму, согласно которой такое использование средств минимальных резервов возможно лишь в целях поддержания собственной ликвидности кредитной организации. В Положении Банка России N 255П следует определить механизм реализации данного права с учетом того, что кредитная организация обязана в определенные сроки пополнить фонд обязательных резервов до необходимой величины. Кроме того, необходимо установить санкции за неисполнение указанной обязанности в виде штрафа, взыскиваемого Банком России с кредитной организации в судебном порядке в размере, установленном данным Положением.

Нормативное закрепление указанного механизма способствовало бы, по нашему мнению, поддержанию стабильности как отдельно взятых кредитных организаций, так и всего рынка банковских услуг в целом.

В завершение рассмотрения правового регулирования такого экономического средства денежно-кредитного регулирования, как обязательные резервы, следует несколько слов сказать о проблеме целесообразности начисления процентов на минимальные резервы, депонируемые кредитными организациями в Банке России.

Согласно п. 1.6 Положения Банка России N 255-П на обязательные резервы, депонированные кредитными организациями в Банке России, проценты не начисляются. Указанная норма вызывает нарекания некоторых экспертов в силу того, что "пассивы, привлекаемые банками, стоят довольно дорого и бесплатное их отвлечение в инструменты денежного регулирования... недопустимо". Действительно в некоторых странах центральные банки начисляют проценты на обязательные резервы кредитных организаций. Однако следует признать, что там, где проценты на резервируемые кредитными организациями средства начисляются, сама величина ставок по минимальным резервам, как правило, является высокой. Величина ставок по минимальным резервам достаточно сильно колеблется по странам.

Наивысшие ставки в свое время были установлены в Италии (25%) и Испании (17%). Противоположная ситуация наблюдается в Японии, где такие ставки установлены на уровне около 2,5%. Такая разница обусловлена в том числе платностью резервирования. Таким образом, в странах, где установлена высокая резервная ставка, обязательства по минимальным резервам не являются беспроцентными. Существуют и исключения из данного правила. Сегодня Европейским центральным банком, которому предоставлено право установления минимальных резервных требований для стран — членов ЕС, на сумму среднего значения обязательных резервов начисляются проценты, а сама ставка по минимальным резервам является невысокой и составляет 2%.

Учитывая изложенное, применительно к России возможно альтернативное решение рассматриваемой проблемы, которое позволило бы соблюсти интересы как регулятора, так и кредитных организаций.

По нашему мнению, следует дополнить ст. 38 Закона о Банке России абзацем следующего содержания: "Банк России начисляет проценты на обязательные резервы кредитных организаций, депонируемые в Банке России, в размере и в порядке, устанавливаемым Советом директоров, если размер обязательных резервов установлен на уровне, превышающем 15% обязательств кредитной организации".

Указанные изменения, с одной стороны, позволили бы кредитным организациям получать некую компенсацию при отвлечении значительных денежных средств, которые хотя и призваны обеспечить стабильность их финансового положения и гарантировать интересы кредиторов, но доступ к ним у кредитных организаций отсутствует, и они не могут использовать их для осуществления своей текущей банковской деятельности.

С другой стороны, такое решение позволило бы сделать политику минимальных резервов Банка России более взвешенной, так как наряду с уже существующими ограничениями по установлению регулятором размера обязательных резервов на уровне, не превышающем 20% обязательств кредитной организации, и запретом единовременного изменения минимальных резервов более чем на пять пунктов в законодательстве появилась бы дополнительная гарантия соответствия действий Банка России в рамках его полномочий по денежно-кредитному регулированию действительным потребностям банковского рынка в обеспечении его стабильности.

<< | >>
Источник: Е. Б. Лаутс. Рынок банковских услуг: правовое обеспечение стабильности. 2008

Еще по теме Минимальные резервные требования как инструмент денежно-кредитного регулирования:

  1. Операции РЕПО как инструмент проведения денежно-кредитной политики
  2. Инструменты денежно-кредитной политики
  3. Система средств денежно-кредитного регулирования, обеспечивающих стабильность рынка банковских услуг
  4. Операционная процедура и инструменты денежно-кредитной политики
  5. Средства денежно-кредитного регулирования
  6. Основные инструменты денежной и кредитной политики центральных банков
  7. Центральный банк (ЦБ). Главный орган денежно-кредитного регулирования
  8. Денежно-кредитная политика Центрального банка. Понятие денежно-кредитной политики
  9. Рефинансирование кредитных организаций как инструмент обеспечения стабильности рынка банковских услуг
  10. Анализ денежного потока как инструмент оценки кредитоспособности заемщика
  11. Денежно-кредитная политика центрального банка.
  12. Статья 3. Минимальная информация, содержащаяся в условиях, регулирующих эмиссию и использование электронного платежного инструмента
  13. Типы денежно-кредитной политики и ее особенности на современном этапе
  14. Финансово-кредитное регулирование и контроль
  15. Методы денежно-кредитной политики центрального банка
  16. Методы денежно-кредитной ПОЛИТИКИ центрального банка
  17. Установление требований к внутреннему контролю в кредитной организации и противодействие легализации преступных доходов
  18. Ноты и денежно-кредитная политика: выбор модели
  19. Инструменты рынка кредитных деривативов
  20. Требования Базельского комитета при расчете кредитного риска