<<
>>

Кредитоспособность крупных и средних предприятий

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клнента и его менед-жерах.
В качестве методов оценки кредитоспособности исполь-зуются система финансовых коэффицнентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

Выбор финансовых коэффицнентов определяется особенностями клнентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Можно выделить пять групп коэффицнентов:

I —ликвидности;

II — эффективности, или оборачиваемости;

III —финансового левеража;

IV —прибыльности;

V — обслуживания долга.

Коэффицнент текущей ликвидности (А^,) показывает, способен ли заемщик рассчитаться по долговым обязательствам: Ктл = Текущне активы: Текущне пассивы.

Коэффицнент текущей ликвидности пред пол ага ст сопоставленне текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клнент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е.

обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клнента, последний является некредитоспособным.

Коэффицнент быстрой (оперативной) ликвидности (Авл) рассчитывается следующим образом:

— Ликвидные активы: Текущне пассивы. (П.2)

Ликвидные активы — та часть текущих пассивов, которая быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относят денежные средства и дебиторскую задолженность, в рос-сийской практике — и часть быстро реализуемых запасов. С по-мощью коэффицнента быстрой ликвидности прогнозируют спо-собность заемщика быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения долга банка в срок.?

Коэффицненты эффективности (оборачиваемости) дополняют коэффицненты ликвидности и позволяют сделать заключенне более обоснованным.

Если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика.

Коэффицненты эффективности анализируются в динамике, а также сравниваются с коэффицнентами конкурирующих предприятий и со среднеотраслевыми показателями.

Коэффицнент финансового левеража характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого коэффицнента различны, но экономический смысл один: оценка размера собственного капитала и степени зависимости клнента от привлеченных ресурсов. При расчете данного коэффицнента учитываются все долговые обязательства клнента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных), тем ниже класс кредитоспособности клнента. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффицнентов прибыльности.

Коэффицненты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Их разновидностями являются следующне.

Коэффицненты нормы прибыли:

а) Валовая прибыль до уплаты процентов и налогов:

: Выручка от реализации или чистые продажи;

б) Чистая операционная прибыль (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов):

: Выручка от реализации или чистые продажи;

в) Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов: Выручка от реализации

или чистые продажи.

Коэффицненты рентабельности:

а) Прибыль до уплаты процентов и налогов:

: Активы или собственный капитал;

б) Прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов; Активы

или собственный капитал;

в) Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов): Активы или собственный капитал.

Сопоставленне трех видов коэффицнентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность предприятия.

Коэффицненты нормы прибыли на акцию:

а) доход на акцию:

Дивиденды по простым акциям: Среднее

количество простых акций;

б) дивидендный доход (%):

Годовой дивиденд на одну акцию х 100: Средняя рыночная цена одной акции.

Если доля прибыли в выручке от реализации растет, увеличивается прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клнента даже при ухудшении коэффицнента финансового левеража.

Коэффицненты обслуживания долга (рыночные коэффицненты) показывают, какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами.

Общая их сумма рассчитывается следующим образом.

Коэффицнент покрытия процента:

Прибыль за период: Процентные платежи

за период. ?

Коэффицнент покрытия фиксированных платежей:

Прибыль за период: (Проценты + Лизинговые

платежи + Дивиденды по привилегированным

акциям + Прочне фиксированные платежи).

Методика определения числителя коэффицнентов и зависит от того, относятся процентные или фиксированные платежи на себестоимость либо уплачиваются из прибыли.

Коэффицненты обслуживания долга особое значенне приобретают при высоких темпах инфляции, когда величина процентов уплаченных может приближаться к основному долгу клнента или превышать его. Чем больше прибыли направляется на покрытне процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков и тем хуже кредитоспособность клнента.

Финансовые коэффицненты оценки кредитоспособности рассчитывают на основе прогнозных величин на планируемый период, средних остатков по балансам на отчетные даты. Показатели на 1-е число не всегда отражают реальное положенне дел. Поэтому в мировой практике используется система коэффицнентов, рассчитываемых на основе счета результатов (он содержит отчетные показатели оборотов за период). Исходный оборотный показатель — выручка от реализации.

Анализ денежного потока — метод оценки кредитоспособности клнента коммерческого банка, в основе которого лежит использованне фактических показателей, характеризующих оборот средств клнента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клнента на основе системы финансовых коэффицнентов.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней — в квартальном и т.д.

Элементами притока средств за период являются:

1) прибыль, полученная в данном периоде;

2) амортизация, начисленная за период;

3) высвобожденне средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);

4) увеличенне кредиторской задолженности;

5) рост прочих пассивов;

6) увеличенне акционерного капитала;

7) выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

1) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

2) дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочне активы, основные фонды;

3) сокращенне кредиторской задолженности;

4) уменьшенне прочих пассивов;

5) отток акционерного капитала;

6) погашенне ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока.

Измененне размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пас-сивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в теченне периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «-», а уменьшенне — приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), сниженне — как отток («—»).

В определении притока и оттока средств в связи с измененнем основных фондов учитываются рост или сниженне стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в теченне периода. Превышенне цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация — отток:

Приток (отток) средств в связи с измененнем стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода — Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в теченне периода.

Метод анализа денежного потока, построенный на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятнем, называется косвенным.

Общий денежный поток (Чистые денежные средства) = = Увеличенне (уменьшенне) денежных средств в результате про-изводственно-хозяйственной деятельности + Увеличенне (уменьшенне) денежных средств в результате инвестиционной деятельности + Увеличенне (уменьшенне) денежных средств в результате финансовой деятельности.

Расчет первого слагаемого общего денежного потока'.

Выручка от реализацииПлатежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные — Проценты уплаченные

- Налоги.

Расчет второго слагаемого:

Поступления от продажи основных активов — Капвложения.

Расчет третьего слагаемого: Кредиты полученные — Погашенне долговых обязательств + Эмиссия облигаций + Эмиссия акций — Выплата дивидендов.

Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три истекших года.

Устойчивое превышенне притока над оттоком средств свидетельствует о кредитоспособности клнента. Колебанне величины общего денежного потока, кратковременное превышенне оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клнента. Систематическое

превышенне оттока над притоком средств характеризует клнента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышенне притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышенне показывает, в каком размере клнент может погашать за период долговые обязательства.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клнента (коэффицнент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I — 0,75; класс П — 0,30; класс III — 0,25; класс

IV — 0,2; класс V — 0,2; класс VI — 0,15.

При решении вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на длительный срок учитывают прогнозную информацию о денежном потоке на планируемый период. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежат их среднне значения в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.

Класс кредитоспособности клнента определяется на базе основных и корректируется с учетом дополнительных показателей. Основные показателя, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других документах фиксируют эти показатели н их нормативные уровни, которые бывают орнентированы на мировые стандарты, но индивидуальны для данного банка и данного периода. Набор дополнительных показателей (оценка делового риска и менеджмента, длительность просроченной задолженности банку, показатели, рассчитанные на основе счета результатов, результаты анализа баланса) может пересматриваться в зависимости от ситуации.

Класс кредитоспособности по уровню основных показате-лей можно определять по балльной шкале. Для расчета баллов используют класс показателя, который определяют путем сопо-ставления фактического значения с нормативом, а также рейтинг (значимость) показателя (в %).

<< | >>
Источник: О.И. Лаврушина. Банковское дело. 2009

Еще по теме Кредитоспособность крупных и средних предприятий:

  1. Оценка кредитоспособности предприятий малого бизнеса
  2. Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика
  3. Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика
  4. Инвестиционная кредитоспособность предприятия
  5. Определение кредитоспособности заемщика.
  6. Оценка кредитоспособности заемщика
  7. Оценка кредитоспособности и платежеспособности клиента
  8. Методы оценки кредитоспособности заемщика
  9. Oценка кредитоспособности физического лица
  10. От разрозненных оценок кредитоспособности к формированию кредитного рейтинга
  11. Понятне и критерии кредитоспособности клнента
  12. Методики оценки кредитоспособности физических лиц
  13. Перепроверка полученной оценки кредитоспособности
  14. Независимый финансовый контроль (аудит) осуществляется проверяющим, который не зависит:1) от руководства проверяемого предприятия;2) от результатов финансово-хозяйственной деятельности этого предприятия.
  15. Критическая оценка опыта анализа кредитоспособности
  16. Критерии и показатели оценки кредитоспособности заемщика в системе минимизации кредитного риска
  17. Кредитоспособность администраций субъектов Федерации
  18. Эволюция представлений о критериях оценки кредитоспособности
  19. Взаимное влияние кредитоспособности экономических субъектов и цикличности развития экономики