Кредит-аренда (лизинг)

С экономической точки зрения лизинг представляет собой сложную торгово-финансово-кредитную операцию, одну из форм аренды машин и оборудования, один из способов финансирования инвестиций и активизации сбыта, основанный на сохранении права собственности на товары за арендодателем на весь срок действия договора.
Считается, что само слово «лизинг* (от англ.
lease — сдавать внаем) вошло в употребление в последней четверти XIX в., когда в 1877 г. телефонная компания Bell приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. В наиболее развитой по современным
понятиям форме лизинг появился в США в начале 1950-х гг. Здесь в 1952 г. в Сан-Франциско было образовано первое лизинговое общество. По прошествии непродолжительного времени лизинг в США стал играть заметную роль в финансировании нововведений, техническом перевооружении производства. На европейском рынке первые лизинговые общества появились позднее, в конце 1950-х — начале 1960-х гт. Вскоре географические границы лизинга охватили Австралию и Японию.
Лизинговые операции заключаются в предоставлении на уеловиях аренды на среднеи долгосрочный период средств производства Предприятиям-пользователям. В лизинговых операциях обычно уча-ствуют три стороны:
1) производитель (поставщик) оборудования, который продает его будущему собственнику-лизингодателю; поставщик иму-щества, как правило, — юридическое лицо;
2) лизингодатель, который приобретает оборудование у постав-щика, становясь собственником имущества, передает это оборудование лизингополучателю в аренду за определенную плату па условиях лизингового договора; в роли лизингодателя могут выступать специализированные лизинговые компании, банки, предприятия, имеющие значительные средства для проведения капиталоемких лизинговых операций;
3) лизингополучатель, который получает оборудование в поль-зование от лизингодателя на определенный период времени; лизингополучателем, как правило, выступает юридическое лицо; по окончании срока действия договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
Лизинг — договор особого рода, сочетающий элементы договора аренды и договора о предоставлении кредита. Поэтому его еще называют «кредит-аренда». Исходя из экономической сути, лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на определенный период элементы основного капитала, собственник в установленное время получает их обратно, т.е. налицо существование таких принципов кредитования, как возвратность и срочность. Кроме того, за свою услугу он получает вознаграждение, тем самым обеспечивается реализация принципа платности. Следовательно, по своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. С другой стороны, поскольку кредитор и заемщик оперируют с капиталом не в денежной, а в производительной форме, лизинг внешне схож с инвестициями.
В то же время лизинг — кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, т.е. это своего рода товарный кредит. Лизинг обеспечивает действенный контроль кредитора над целевым' использованием средств лизингополучателем, поскольку в аренду передается конкретное имущество. Предоставление кредита в денежной форме, напротив, затрудняет контроль кредитора над целевым использованием средств заемщиком. Кроме того, лизинг и обычный банковский кредит имеют различия в праве собственности кредитора на имущество, которые, в свою очередь, определяют разную потребность кредитора в дополнительных гарантиях возврата кредита. Так, при лизинге за лизингодателем сохраняется право собственности на предмет лизинга на весь срок лизингового договора. При этом в договоре могут предусматриваться условия перехода к лизингополучателю права собственности на имущество, как до истечения срока договора, так и.после него.
Поэтому совершение лизинговой сделки не требует предоставления лизингополучателем дополнительных гарантий возврата кредита, поскольку гарантия соблюдения интересов лизингодателя здесь — принадлежащее ему лизинговое имущество, передаваемое в пользование лизингополучателю. При возникновении угрозы своим интересам лизингодатель может потребовать от лизингополучателя возврата предмета лизинга. В отличие от лизинга предоставление обычного кредита на приобретение оборудования не обеспечивает кредитору такой гарантии своих интересов, поскольку право собственности на оборудование в данном случае принадлежит заемщику как залогодателю. Поэтому банкам необходимы дополнительные гарантии возврата долга.
Несмотря на схожесть лизинга с арендой они в то же время существенно различаются. В частности, по субъектному составу для аренды характерны двусторонние имущественные отношения между арендодателем и арендатором. Лизинг же предполагает коммерческие трехсторонние отношения между поставщиком имущества, лизингодателем и лизингополучателем. Далее, в отличие от обычного арендатора лизингополучатель не только получает объект в длительное пользование, но на него также возлагаются традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности (кроме оплаты поставки): нести риски случайной гибели или случайной порчи имущества, осуществлять страхование имущества, его техническое обслуживание, а также ремонт. Однако в действительности собственником имущества в этом случае, как отмечалось, остается лизингодатель. Гибель или невозможность дальнейшего использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанности полностью погасить долг за весь договорный период. Другими словами, в отличие от арендатора лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную (ежеквартальную) плату за право пользования объектом, а полную сумму амортизационных отчислений. Кроме того, в отличие от обычной аренды лизинг чаще всего предполагает право выкупа оборудования по истечении срока аренды его пользователями по низкой остаточной стоимости.
Вместе с тем можно сказать, что лизинг — одновременно специфическая форма финансирования капиталовложений, альтернативная использованию собственных ресурсов предприятия, а также прямого долгосрочного банковского кредита.
Важное условие эффективности лизингового механизма — надежное правовое обеспечение лизинговых операций, учитывающее интересы всех взаимодействующих сторон. В настоящее время нормативная база лизинга представлена;
¦ Гражданским кодексом Российской Федерации (часть вторая, глава34 «Аренда», параграф 6 «Финансовая аренда (лизинг)»), в котором даны определение договора финансовой аренды, предмета договора, порядок передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели имущества; в ГК РФ впервые был применен термин «финансовая аренда», до этого в нормативных актах встречалось только понятие «лизинг»;
¦ Федеральным законом от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»;
¦ Конвенцией УНИДРУА «О международном финансовом ли-зинге» (Федеральным законом от 08.02.98 К® 16-ФЗ Российская Федерация присоединилась к Конвенции);
¦ Методическими рекомендациями к расчету лизинговых платежей, утвержденными Министерством экономики Российской Федерации и Министерством финансов Российской Федерации в апреле 1996 г.
Нормативных актов Банка России, в которых специально рассматривались бы вопросы лизинга, не существует, за исключением вопросов бухгалтерского учета лизинговых операций, прописанных в документах ЦБ РФ, касающихся правил ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях Российской Федерации.
В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» (далее — Закон) лизинговая деятельность получила определение вида инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг на основании договора лизинга. В соответствии с договором лизинга арендодатель, именуемый лизингодателем, обязуется приобрести в собственность указанное
арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для пред-принимательской деятельности, за исключением земельных участков и прочих природных объектов, а также имущества, законодательно запрещенного для свободного обращения. Иными словами, предме-том лизинга может быть только имущество, относящееся к основным средствам.
Классический лизинг предусматривает участие трех сторон (субъектов лизинга): лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) лизингового имущества. Эти стороны могут быть представлены как юридическими, так и физическими лицами. Любой из субъектов лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом Российской федерации.
В качестве лизингодателей наиболее часто выступают специальные финансовые общества — лизинговые компании (фирмы) или крупные банки в лице своих кредитных управлений. Лизинговые фирмы, как правило, — дочерние организации банков, что облегчает им доступ к кредитным ресурсам. Последнее условие имеет прямое отношение к эффективности деятельности лизинговых фирм и определяет ее масштабы, поскольку лизинговые операции достаточно капиталоемкие. Самим банкам лизинг дает возможность получать дополнительные доходы и расширять сферу влияния. С целью расширения рынка сбыта своей продукции лизинговые операции могут проводить и сами предприятия — производители оборудования.
В процессе лизинга лизингодатель может оказывать лизинго-получателю дополнительные услуги: приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность, а также товарно-материальных ценностей, необходимых в процессе проведения монтажных и пусконаладочных работ; монтажные и пусконаладочные работы в отношении предмета лизинга, обучение персонала; после гарантийное обслуживание и все виды ремонта предмета лизинга и другие работы. Конкретный перечень, объем и стоимость дополнительных услуг определяются сторонами в договоре лизинга и зависят от особенностей предоставляемого по лизингу имущества.
По договору лизинга (сублизинга) лизингополучатель может пере давать имущество третьим лицам во владение и пользование за плату и на определенный срок. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательно получение согласия лизингодателя в письменной форме.?
Особое место на рынке лизинговых услуг занимают коммерческие банки. Дело в том, что конкуренция на финансовом рынке подталкивает банки к освоению новых видов операций и услуг. Располагая достаточными ресурсами, банки могут сами эффективно заниматься таким капиталоемким видом бизнеса, как лизинг. Кроме того, банки могут кредитовать и отдельные лизинговые компании, вкладывая свои ресурсы в развитие их операций, а также создавать собственные дочерние специализированные лизинговые компании.
Основной вид лизинговых операций, которые осуществляют не-посредственно сами коммерческие банки, выступая в качестве лизин-годателей, — финансовый лизинг, т.е. лизинг с полной окупаемостью. Роль банка-лизингодателя в этом случае сводится к чисто.финансовой стороне дела. Будущий лизингополучатель обращается в банк с деловым предложением о заключений лизинговой сделки. Согласно условиям сделки, лизингополучатель сам находит поставщика необходимого ему оборудования, договаривается с ним о технических параметрах этого оборудования, цене, сроках и других сторонах поставки. Единственное обязательство для банка-лиэингодателя — оплата поставщику стоимости оборудования, заказанного лизингополучателем, и передача его последнему в лизинг. Заключению лизингового договора между лизингодателем и лизингополучателем предшествует получение заявки последнего на покупку необходимого оборудования и сдачу его лизингополучателю во временное пользование. Лизингодатель предварительно анализирует финансовое положение будущего лизингополучателя, а также проводит экспертизу лизингового проекта. Если условия лизинговой сделки признаются удовлетворительными, то принимается решение о заключении лизингового договора.
Лизингодатель после согласования условий лизингового договора с лизингополучателем высылает поставщику извещение о своем намерении приобрести оборудование для сдачи его в аренду определенному лицу, а также согласовать с ним цену оборудования. Общие условия поставки предмета лизинга фиксируются в договоре купли-продажи, заключаемом между поставщиком предмета лизинга и лизингодателем.
После согласования условий поставки поставщик отгружает предмет лизинга в адрес лизингодателя или непосредственно лизингополучателю, обязанность которых заключается в принятии имущества по приемо-сдаточному акту. После оформления всех документов, подтверждающих получение оборудования и его готовность к эксплуатации, лизингодатель оплачивает его полную стоимость. Лизингодатель может
осуществлять как последующую (после поставки предмета лизинга), так н предварительную оплату поставщику стоимости имущества в момент подписания договора купли-продажи.
Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользова-ние лизингополучателю, остается собственностью лизингодателя. По договору финансового лизинга-предмет лизинга, переданный лизинго-получателю, по соглашению сторон может учитываться на балансе ли-зингодателя или лизингополучателя. Это отличает финансовый лизинг от оперативного, при котором предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя. Амортизационные отчисления производит сторона до-говора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга.
Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (ги-бели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга. Страхование не обязательное условие лизинговой сделки. Вместе с тем оно позволяет уменьшить возможные имущественные потери лизинго-дателя, выступая важным способом защиты его интересов.
Лизингополучатель должен эксплуатировать имущество в соответ-ствии с его прямым назначением. Он за свой счет осуществляет техни-ческое обслуживание предмета лизинга, его капитальный и текущий ремонт, если иное не предусмотрено договором лизинга. Риск несоот-ветствия предмета лизинга целям использования этого предмета по договору лизинга и связанные с этим убытки несет сторона, которая выбрала предмет лизинга. Ответственность за сохранность предмета лизинга, за риски, связанные с его гибелью, порчей, поломкой, иные имущественные риски с момента фактической его приемки несет лизингополучатель.
На предмет лизинга не может быть обращено взыскание третьих лиц по обязательствам лизингополучателя.
За лизингодателем остается право на бесспорное взыскание денеж-ных сумм со счета лизингополучателя и бесспорное изъятие предмета лизинга из владения и пользования лизингополучателя в случаях, когда условия использования этого предмета не соответствуют условиям до-говора или назначению предмета лизинга, при осуществлении субли-зинга (переуступки лизингополучателем прав пользования предметом лизинга третьему лицу) без согласия лизингодателя, при ухудшении его потребительских качеств, а также из-за несвоевременной уплаты более двух раз подряд платежей за пользование предметом лизинга.
Договор лизинга обязательно заключается в письменной форме между владельцем имущества (лизингодателем) и пользователем (ли-зингополучателем). Он должен содержать указание на наличие инве-стирования лизингодателем денежных средств в предмет лизинга и на наличие передачи предмета лизинга лизингополучателю во временное пользование для предпринимательской деятельности, отсутствие чего не позволяет квалифицировать его как договор лизинга. Последний должен включать следующие существенные положения и условия: точное описание предмета лизинга; объем передаваемых прав собственности; наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга; срок действия договора; порядок балансового учета предмета лизинга; порядок содержания и ремонта имущества; перечень дополнительных услуг лизингодателя; указание общей суммы договора и размера вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от возможных рисков. В договоре лизинга должны быть отражены права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя, оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и имущественному расчету, отражены процедура изъятия (возврата) предмета лизинга, возможность и порядок перехода предмета лизинга в собственность лизингополучателя. Лизингодатель может уступить третьему лнау полностью или частично свои права по договору лизинга.
Основная обязанность лизингополучателя — своевременная уплата лизинговых платежей за пользование имуществом на протяжении всего срока действия лизингового соглашения. В связи с этим в договоре определяются общий размер, способ, форма, сроки уплаты и периодич-ность лизинговых платежей. При их установлении банк-лизингодатель учитывает множество факторов, к числу которых, в частности, можно отнести: вид и стоимость передаваемого в аренду имущества, период его полной амортизации, срок использования и условия эксплуатации имущества лизингополучателем, состояние рынка сдаваемых в аренду средств производства, остаточную стоимость выкупаемого лизингопо-лучателем имущества, текущую и перспективную кредитоспособность лизингополучателя, стоимость кредитных ресурсов, привлеченных лизингодателем для приобретения предмета лизинга, необходимость страхования имущества.
В лизинговую плату заложены суммы возмещения инвестицион-ных затрат (издержек) лизингодателя и вознаграждения. Вознаграж-дение лизингодателя включает в себя оплату услуг по осуществлению (организации) лизинговой сделки, процент за использование собствен-ных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и выполнение дополнительных услуг.
Под инвестиционными затратами (издержками) понимаются расходы лизингодателя по приобретению предмета лизинга и исполь-зованию его лизингополучателем. В состав инвестиционных затрат (издержек) входят: амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора лизинга, расходы по выплате процентов за кредиты, привлеченные лизингодателем для приобретения предмета лизинга, расходы по оказанию лизингодателем дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга, налог на добавленную стоимость, страховые взносы за страхование предмета лизинга, если оно осуществлялось лизингодателем, а также налог на это имущество, уплаченный лизингодателем, и другие расходы, без осуществления которых невозможно нормальное использование предмета лизинга. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, производимой с использованием предмета лизинга.
Лизинговые платежи могут производиться в денежной, нату-ральной (в виде поставок продукции (оказания услуг) арендатором) и смешанной (сочетание первого и второго вариантов) формах. Перио-дичность уплаты лизинговых платежей зависит от условий договора, а именно — лизингополучатель может осуществлять платежи раз в ме-сяц, квартал, полугодие и т.д.
Договором лизинга могут предусматриваться различные способы уплаты лизинговых платежей, в соответствий с которыми выделяют:
¦ пропорциональные платежи, уплачиваемые равными долями на протяжении всего срока лизинга;
¦ прогрессивные или дегрессивные платежи, т.е. увеличивающи-еся или уменьшающиеся по мере течения срока договора.
Приведем схему расчета лизинговых платежей, применяемую отечественными коммерческими структурами и банками.
Пример. Расчет лизинговых платежей по финансовому лизингу с полной окупаемостьюЧ
Условия лизингового соглашения:
ш стоимость оборудования — 10 ООО тыс. руб.;
¦ срок его полной амортизации — пять лет;
¦ годовая норма амортизации — 20%;
¦ срок лизинга — пять лет;
¦ процентная ставка за кредит — 5%;
¦ размер комиссии по лизингу — 3%;
¦ ставка НДС — 20%.
При линейном (равномерном) методе амортизации размер еже-годной амортизации составит 2000 тыс. руб. Однако размер платы за кредитные ресурсы, комиссионного вознаграждения и НДС зависит от остаточной стоимости оборудования. Поэтому расчет среднегодовой стоимости оборудования производится за несколько лет.
Общий размер лизингового платежа в первый год составит:
¦ амортизационные отчисления — 2000 тыс. руб.;
в проценты за кредит — 450 тыс. руб. (9000 тыс. руб. х 5%);
¦ комиссия лизингодателя — 270 тыс. руб. (9000 тыс. руб. х 3%);
¦ выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС, — 720 тыс. руб. (450 тыс. руб. + 270 тыс. руб), сумма НДС — 144 тыс. руб. (720 тыс. руб. х 20%).
Аналогичным образом рассчитывается сумма лизинговых плате-жей в последующие года.
Таким образом, общая сумма лизинговых платежей за пять лет составит 12 400 тыс. руб. Как видно из таблицы, характер лизинговых платежей — дегрессивный.
По окончании срока договора лизинга возможны: переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю при условии выплаты всех необходимых платежей, возврат имущества лизингодателю или продление срока лизинга. В отличие от финансового при оперативном лизинге переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю возможен на основании договора купли-продажи.
В отечественной практике получил развитие финансовый лизинг, как наименее рискованный с точки зрения лизингодателя, на срок от?
двух до пяти лет.
Наибольшую долю в источниках финансирования деятельности лизинговых компаний все еще занимают кредиты банков. В то же вре-мя все чаще для привлечения ресурсов стали использоваться облига-ционные займы. Пока объем финансирования на рынке с помощью облигаций составляет чуть более. 4%. Выпуск облигаций — удобная альтернатива банковскому финансированию лизинговых сделок. При-влечение средств с фондового рынка — долгосрочный и, как правило, более дешевый способ финансирования деятельности компании, не влекущий за собой зависимость ее бизнеса от кредиторов и способ-ствующий повышению ликвидности проводимых операций.?
Кроме того, в 2006 г. произошло расширение состава учредителей лизинговых компаний по сравнению с прошлыми годами.
Основная доля лизинговых операций в 2006 г. приходилась на сегменты лизинга железнодорожного тягового к подвижного состава, лизинга грузового и легкового автотранспорта. Указанные сегменты почти удвоили свою долю на рынке по сравнению с 2005 г. и в совокуп — ности составили 47% рынка лизинга.
Существенный рост показал и сегмент энергетического обору-дования, что связано с ростом потребности предприятий в само-стоятельной электрогенерации, а также с развитием программ частно-государственного партнерства. Так, в рамках таких программ в 2006 г. началось осуществление крупной сделки по поставке гидроагрегатов и другого оборудования для Бурейской ГЭС. Значимым явлением на рынке стало и развитие дополнительных услуг в рамках договоров лизинга, вроде обеспечения строительства, проведения проектных работ, различного консультирования й др.
В процессе развития лизинговых отношений отчетливо проявился целый ряд преимуществ финансирования основных средств производства в форме лизинга. Все главные преимущества лизинга для каждой?
из его сторон-участниц вытекают из экономической логики лизинговых операций, согласно которой для повышения конечных результатов деятельности предприятий важно не само право собственности на средства производства, а право их использования. Рассмотрим эти преимущества лизинга для каждой из сторон.
Для производителей (продавцов) технических средств лизинг расширяет каналы сбыта продукции, существенно ускоряет обора-чиваемость капитала, поддерживает платежеспособный спрос на оборудование, технику и на этой основе значительно повышает их конкурентоспособность.
Не менее ощутимые преимущества лизинг дает лизингодателям, позволяя им:
1) расширять номенклатуру услуг, с которыми они выступают на внутреннем и внешнем рынках, а также создавать и расширять круг постоянных клиентов;
2) снижать риски потерь от неплатежеспособности предприятийлизингополучателей, поскольку инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы ОСНОВНЫХ средств и зализингадателем сохраняется право собственности на передаваемое в лизинг имущество;
3) получать лизинговые платежи, а не ссудный процент в отличие от обычного банковского кредита, а поскольку лизинговые платежи планируются, как правило, на среднеи долгосрочный период, это позволяет банку-лизингодателю рассчитывать на получение высоких стабильных доходов в период действия договора лизинга; как свидетельствует мировая практика, даже при высоком уровне процентной ставки за среднесрочный кредит прибыль банка от операций лизинга выше, чем от среднесрочных ссуд;
4) получать экономическую выгоду за счет установленных государством налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот; причем лизингодатель может «поделиться» этими льготами с лизингополучателем путем уменьшения размеров лизинговых платежей.
Для последнего участника — лизингополучателя — лизинг имеет следующие достоинства:
1) позволяет без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и без получения банковских кредитов в денежной форме быстро приобретать и оперативно внедрять в производстве современную дорогостоящую технику; возможность значительно сокращать единовременные первоначальные затраты на приобретение оборудования или вовсе обходиться без таковых позволяет лизингополучателям сохранять ликвидность, устойчивое финансовое положение и поддерживать необходимую рентабельность;
2) если банковский кредит на приобретение оборудования вы-дается обычно в размере 60—80% от его стоимости, то лизинг обеспечивает 100%-ное финансирование, не требующее немедленного начала выплат лизинговых платежей;
3) относительная простота оформления лизинговых операций по сравнению с оформлением обычных банковских кредитов в основные средства, а именно — по договору лизинга пользователь может получить в аренду технические средства, не предоставляя арендодателю какого-либо залогового обеспечения, поручительства, что, как правило, необходимо при оформлении кредитов; в случае с лизингом это обусловлено тем, что имущество остается собственностью лизингодателя;
4) оперативность решения производственных проблем лизин-гополучателей; для предприятий лизинг технических средств зачастую предпочтительнее, чем их приобретение в полную собственность (например, при модернизации и расширении непрофильного для данного предприятия производства, при проведении работ по техническому обновлению, не предусмот-. ренных планом предприятия);
5) уменьшение риска морального износа предмета лизинга, который переносится на лизингодателя в силу того, что оборудование лизингополучателем не приобретается в собственность, а берется во временное пользование;
6) предоставление лизингополучателю экономических выгод, связанных с налогообложением, поскольку лизинговые платежи включаются в себестоимость его продукции, производимой с использованием предмета лизинга.
Наряду с положительными сторонами лизинг имеет и определенные недостатки. Пре?кде всего следует выделить его относительную дороговизну ДЛЯ лизингополучателя по сравнению с покупкой имущества за счет собственных или заемных средств. Лизинг дает лизингополучателю лишь временное право пользования арендованным имуществом. При высокой инфляции лизингополучатель может не выигрывать на приобретении оборудования по остаточной стоимости. Кроме того, в случае выхода оборудования из строя лизинговые платежи должны производиться в установленные сроки. Если мы имеем дело с финансовым лизингом на длительный период и в результате НТП предмет лизинга морально устаревает, то лизинговые платежи тем не менее не прекращаются до окончания срока действия договора. Таким образом, лизинг при всех его неоспоримых преимуществах не панацея а области инвестирования в основные средства.
В России лизинговые операции начали практиковаться с 1980-х гг. с включением в оборот морских судов, грузового автотранспорта, контейнеров и пассажирских самолетов. В настоящее время эти операции у нас еще не заняли того значительного места, которое характеризует их развитие в экономически развитых странах, где их доля в общем объеме инвестиций в основные средства промышленных предприятий составляет от 15 до 35%. Наиболее развит лизинг в Австралии, США, Японии и Германии. Основные причины слабого развития лизинговых операций в России, где на долю лизинга приходится от 1 до 3% всех инвестиций, — отсутствие благоприятного инвестиционного климата, Несовершенство нормативной базы, неэффективность налогообложения лизинговых операций, общий недостаток «длинных» ресурсов в пассивах банков.
В дальнейшем стабилизация экономики, продуманные действия всех субъектов лизинговых отношений, совершенствование механизма проведения лизинговых операций позволят лизингу занять достойное место альтернативного источника финансирования инвестиций и реализовать все заложенные в нем преимущества.
<< | >>
Источник: Л.П. Кроливецкая. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков. 2009

Еще по теме Кредит-аренда (лизинг):

  1. Краткий анализ экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита
  2. Описание расчетов для анализа экономической эффективностиприобретения основных средств посредством лизинга и кредита
  3. Экономические основы финансового лизинга. Роль финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий
  4. Определение договора финансовой аренды
  5. Стороны договора финансовой аренды
  6. Оперативный лизинг
  7. Права и обязанности сторон по договору финансовой аренды
  8. Места на бирже, сданные в аренду
  9. Лизинг
  10. Лизинг
  11. Управление финансовым лизингом
  12. Взаимный обмен лучше «крутой» разборки Между пятизвездочным отелем и Конференц-центром находится около пяти акров полузаброшенной земли, часть которой отель арендует под паркинг у муниципалитета, одновременно являющегося владельцем Конференц-центра. Муниципалитет решил построить офисное здание на участке земли к северу от автостоянки. Проблема была в том, что несколько лет назад, когда размечался участок для аренды под паркинг, муниципальный геодезист ставил красные и белые рейки, помечающие гра
  13. Законодательное обеспечение лизинга