<<
>>

Классический золотой стандарт

Денежную систему, сложившуюся в XIX в., называют «класси-ческим» золотым стандартом. Среди экономистов стало модным хулить эту систему: она-де существовала только в последние десятилетия XIX в.
и являлась всего лишь формой фунтового стандарта, поскольку в то время главным финансовым центром мира был Лондон. Но такое пренебрежительное отношение к золоту неоправданно. Лондон и в самом деле был тогда главным финансовым центром мира, но вряд ли можно сказать, что в мире господствовал фунтовый стандарт. Активная конкуренция других финансовых центров — Берлина, Парижа, Амстердама, Брюсселя, Нью-Йорка — гарантировала, что

единственной стандартной валютой мира является золото3. Кроме того, когда говорят, что золотой стандарт существовал только в последние десятилетия XIX в., упускают из виду тот факт, что с незапамятных времен мир использовал два денежных металла — золото и серебро. В бесплодных попытках зафиксировать обменный курс между ними («биметаллизм») страны переходили от золотого стандарта к серебряному и обратно.

И то, что в конце XIX в. страны отошли от серебра и пришли к золотому монометаллизму, не должно затенять тот факт, что многие столетия золото и серебро являлись деньгами для всего мира л что предыдущие эксперименты с бумаж-ными деньгами (самый длительный имел место в период на-полеоновских войн) рассматривались как мимолетные и разругшггельно инфляционные. На протяжении всей истории цивилизации люди использовали звонкую монету, золотую или серебряную4. Если не считать небольшого числа катаcт-

рофических по своим последствиям экспериментов, таких, как Миссисипская компания Джона Ло и «пузырь Южных морей» в 1710-х гг., а также растянувшийся на четверть века наполеоновских войн британский эксперимент, до XX в. стандартными мировыми деньгами была звонкая монета, а не бумажные деньги.

В условиях классического золотого стандарта денежная единица каждой страны определяется соответствующим весом золота, а потому эмитент (правительство или центральный банк) должен был погашать банкноты золотыми монетами установленного веса.

Если в системе международных расчетов использовались золотые слитки, то в быту граждане использовали золотые монеты. По понятным причинам любой эмитент денег стремится выпустить как можно больше бумажных денег, но в условиях золотого стандарта правительства и центральные банки вынуждены были считаться с тем, что они обязаны немедленно погашать предъявляемые им банкноты звонкой монетой. Известно данное Кантильоном и Юмом описание механизма международных расчетов и движения цен: если страна, скажем Франция, эмитирует банкноты или депозиты на сумму, превышающую ее золотой запас, объем франков в обращении увеличивается. Это увеличение количе-ства франков и дохода, выражаемого в франках, ведет к: (а) росту внутреннего и внешнего спроса, а значит к увеличению импорта; (б) росту цен на внутреннем рынке Франции, что делает французские товары менее конкурентными за рубежом и, соответственно, сокращает экспорт, а иностранные товары делаются более привлекательными и это оборачивается ростом импорта. В результате возникает дефицит платежного баланса и требование английских, американских или голландских экспортеров к французским банкам обменять бумажные франки на золото. Короче говоря, поскольку в системе с частичным резервированием бумажные деньги и банкноты эмитируются кратно запасам золота, расширение эмиссии сопровождается ослаблением покрытия раздувшихся банковских обязательств. У клиентов, имеющих на руках французские банкноты или счета до востребования, может возникнуть беспокойство, они теряют веру в устойчивость французских банков и предъявляют им бумажные деньги для погашения золотом, что создает для банков риск опустошительного набега клиентов. Результатом оказывается, как правило, внезапное и паническое сжатие объема банкнот, вместо инфляционного бума воцаряется рецессия, происходит дальнейшее сжатие объема банкнот и депозитов, и в результате такого сокращения количества франков цены на внутреннем рынке Франции падают. Дефицит платежного баланса сменяется профицитом, и золото начинает рекой притекать в хранилища французских банков.

Короче говоря, классический золотой стандарт эффективно ограничивает склонность монопольного эмитента денег к не-ограниченному наращиванию денежной массы. Как отмечал Людвиг фон Мизес, международный механизм перемещения звонкой монеты являет собой также верную, хотя и примитивную модель делового цикла. Хотя наличие центрального банка и режим частичного резервирования создавали условия для цикла бум-крах, масштабы инфляционных бумов и компенсирующих крахов были жестко ограничены. Классический золотой стандарт был далек от совершенства и там было немало проблем, но система в целом работала достаточно хорошо, чтобы по окончании Первой мировой войны мир вспоминал о ней с понятной ностальгией.

<< | >>
Источник: Мюррей Ротбард. История денежного обращения и банковского дела в США: от колониального периода до Второй мировой войны. 2009

Еще по теме Классический золотой стандарт:

  1. Не золотой, а золотодевизный стандарт
  2. Утверждение нового золотого стандарта в 1920-е гг.
  3. Ротшильды и золотой стандарт
  4. Закон о золотом стандарте 1900 г. и последующие события
  5. Эпоха золотого стандарта в рамках национальной банковской системы, 1879-1913 гг.
  6. Конец золотого стандарта и начало нового мирового финансового порядка
  7. «Денежная революция»: введение и отмена золотого стандарта
  8. Золото. Колумб и желтый дьявол. Золотая лихорадка. Золотой мальчик. Царь Мидас
  9. Мировые рынки золота и операции с золотом
  10. От золотомонетного к золотодевизному стандарту
  11. Золотодевизный стандарт в действии: 1926-1929 гг
  12. Золотовалютный стандарт в межвоенные годы
  13. Конант: денежный империализм и золотодевизный стандарт
  14. Государственные минимальные социальные стандарты
  15. Социальные стандарты субъектов РФ и муниципальных образований
  16. Классическая модель потребления
  17. Депрессия и конец золотодевизного стандарта: 1929-1931 гг.
  18. Сравнительный анализ стандартов информационной безопасности