Факторинг

Широкое распространение в зарубежной практике получил такой кредитный продукт, как факторинг. В настоящее время в России наблюдается оживление факторинговых операций.
В разных странах сложилось различное понимание их природы, различная трактовка особенностей и специфики факторинга.
Исторически он возник на базе товарного кредита (сущность которого заключается в реализации товаров на основе предоставления отсрочки платежа). Понятие факторинга неотделимо от понятия товарного кредита, поскольку факторинг представляет собой в первую очередь систему финансового и организационного обеспечения товарного кредита. В период становления рыночных отношений существенную роль в предпринимательской сфере и, в частности, в торговле, как во внутренней, так и внешней, играли комиссионные (торговые) агенты, которые назывались факторами. Практически в их функции входила не только реализация товаров производителей, наи предоставление денежных авансов, кредитование оборотного капитала. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. Если он продавал в кредит, то было вполне естественным, что ой принимался себя риск,
предоставляя за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа. На более позднем историческом этапе некоторые комиссион-ные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовой стороне обслуживания клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур). Именно в этот период, как считается, зародился современный факторинг. Таким образом, от-ношения, которые возникли как торговая деятельность, переродились в разновидность финансовых операций по предоставлению и гаранти-рованию кредита и стали составной частью деятельности кредитных учреждений (банков, факторинговых компаний).
Факторинговые операции — разновидность посреднических операций, впервые в развитой форме они появились в США в конце XIX века. Наибольшее распространение факторинг получил с середины 1980-х гг. в период устойчивого экономического подъема в западных странах. В России первые попытки внедрить факторинг были предприняты в 1989 г. Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР.
В самом общем виде факторинг (от англ. factor — маклер, по-средник) можно определить как деятельность банка-посредника или специализированного учреждения (факторинговой компании) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями. В экономической литературе факторинг определяется и как финансирование поставщика под уступку денежного требования к его покупателю на условиях немедленной оплаты части уступленного требования (до 90% суммы требования) на комиссионных началах, с предоставлением оставшейся суммы финансирования поставщику в обусловленные сроки.
Экономическая сторона факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, а также обора-чиваемость капитала и, как следствие, рентабельность. Наибольшую актуальность, по оценкам специалистов, это имеет для небольших и средних предприятий. Использование факторинга во многих случаях позволяет им снизить расходы на содержание специальных финансовых служб, повысив эффективность финансового обслуживания за счет передачи соответствующих функций специализированным компаниям, где такая деятельность более продуктивна в силу высокой степени рационализации.
В факторинговых операциях участвует три стороны:
1) фактор-посредник — факторинговый отдел банка или специ-ализированная факторинговая компания;
2) клиент (поставщик товара) — промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с фактор-посредником;
3) покупатель товара.
Клиент уступает посреднику право последующего получения платежей от покупателей. Фактор-посредник по договору принимает на себя обязанность за комиссионное вознаграждение взыскивать с покупателей платежи, предоставляя денежные средства клиенту (поставщику) сразу после отгрузки товаров.
Применяемые в международной и отечественной практике виды факторинговых операций могут быть классифицированы па различным признакам:
1) по возможности обратного требования к поставщику — факторинг с правом регресса (с правом возврата фактор-посредником клиенту не оплаченных покупателем счетов с требованием погашения кредита) и факторинг без права регресса (без права возврат а неоплаченных счетов, вэтом случае фактор-посредник риск неплатежа покупателя берет на себя);
2) условию уведомления должника — открытый факторинг (покупатель-должник уведомлен о том, что поставщик (кли-ент) переуступил требование фактор-посреднику) и закрытый (конфиденциальный) факторинг (покупатель не знает о переуступке поставщиком требования фактор-посреднику, он будет производить оплату поставщику, который после по-лучения средств должен перечислить соответствующую сумму фактор-посреднику для погашения кредита);
3) страновой принадлежности поставщика и покупателя — внут-ренний факторинг (поставщик и покупатель — резиденты одной страны) и внешний (международный) факторинг (когда поставщик и покупатель — резиденты разных стран);
4) форме финансирования — предварительная оплата, оплата требований к определенному сроку и оплата на момент предо-ставления документов;
5) видам переуступаемых долгов — переуступка всех долгов по мере их появления или переуступка выборочных долгов.
В зарубежных странах выделяюттакже факторинг с финансирова-нием и без финансирования. Последний предполагает инкассирование фактор-посредником дебиторских счетов клиента: клиент банка, от-грузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю-должнику через фактор-посредника» задача которого состоит в получении при-читающихся в пользу клиента платежей в сроки, согласованные по-ставщиком и покупателем в хозяйственном договоре. С позиций дей-
ствующего в Российской Федерации гражданского законодательства, факторинг без финансирования выходит за рамки факторинговых операций и рассматривается как банковская услуга по инкассированию счетов дебиторов.
В России на отношения факторинга распространяются как частные правила, установленные главой 43 части второй ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования*, так и общие положения об уступке требования, определенные в ст. 388—390 части первой ГК РФ, в части, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существу возникающих на его основе обязательств. В нормах ГК РФ (глава 43) учтены основные положения Конвенции ЮНИДРУА
о международном факторинге (Оттава, 28 мая 1988 г.), направленной на формирование единых правил регулирования отношений по договору факторинга в сфере международного экономического оборота.
Статья 824 ГК РФ устанавливает, что по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Следовательно, предоставление денежных средств в форме предоплаты долговых требований — определяющий признак факторинговой деятельности. Данные нормы ГК РФ распространяются лишь на сделки финансирования под уступку права требования, а не на операции по инкассо.
Денежное требование может быть уступлено клиентом финансовому агенту как в обмен на передаваемые денежные средства, так и в целях обеспечения исполнения им своих обязательств перед финансовым агентом, в частности, по кредитному договору. Однако это денежное требование перейдет к агенту только при условии невыполнения клиентом своего основного обязательства.
Максимальное удовлетворение интересов фактора и его клиентов достигается путем сочетания различных видов факторинга. Наиболее привлекательными, с точкизрения снижения рисков финансового агента, являются факторинговые сделки в виде открытого факторинга с правом регресса на клиента (как покупного, так и обеспечительного характера).
В соответствии с ГК РФ допускается передача как денежного требования, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и права на получение денежных средств, которое
возникнет в будущем (будущее требование). При этом финансовому агенту необходимо обратить внимание на то, чтобы по существующему требованию на момент уступки не истек срок исполнения. Операции по переуступке существующих требований имеют для фактора повышенную степень риска и должны осуществляться только после получения фактор-посредником подтверждения платежеспособности должника. Более высокий риск должен компенсироваться повышением платы за кредит, которая обычно в 1,5—2 раза выше, чем при уступке будущего требования.
Статья 825 ГК РФ прямо ограничивает круг лиц, которые по до-говору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов. Ими могут быть только банки, иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление данной деятельности. При этом банки и иные кредитные организации вправе осуществлять деятельность такого типа уже в силу своего статуса, не получая дополнительного разрешения. В роли клиентов должны выступать коммерческие организации либо индивидуальные предприниматели. Таким образом, субъектный состав договора финансирования под.уступку денежного требования определяет, что этот вид договора может использоваться исключительно в предпринимательском обороте.
Правовая основа взаимоотношений фактор-посредника и клиента —договор, определяющий денежное требование; предмет уступки, йид факторинга, срок действия договора, наличие у фактор-посредника права регресса к клиенту, размер факторингового кредита и платы за его предоставление, обязательства посредника по оказанию клиенту дополнительных услуг, величину комиссионного вознаграждения посредника, его право на последующую уступку требования, другие права и обязан-ности сторон, гарантии выполнения принятых сторонами обязательств, материальную ответственность за нарушение обязательств, порядок оформления документов и иные условия по усмотрению сторон.
В рамках договора факторинга фактором-посредником может быть предоставлен целый комплекс услуг финансового и нефинансового характера. Так, западные факторинговые компании не только кредитуют своих клиентов, но и оказывают им самые разные услуги, полностью принимая на себя работу с покупателями по поручению клиентов:
¦ консультации по вопросам рынков сбыта, цен реализации;
¦ консультации по вопросам заключения хозяйственных договоров, организации расчетов;
¦ ведение бухгалтерского учета дебиторской задолженности;
¦ транспортное, складское, страховое, рекламное, юридическое и другое обслуживание.
В связи с этим факторинг становится универсальной системой обслуживания клиентов (так называемый конвенционный факторинг). За клиентом сохраняются практически только производственные функции.
Заключению договора факторинга предшествует серьезная аналитическая работа фактор-посредника по оценке рисков.
Получив заявку поставщика, банк (специализированная факторинговая компания) проводит ту же предварительную работу, как и при выдаче обычного кредита: комплексно оценивает кредитоспособность клиента, сферу его деятельности, виды выпускаемой продукции, возможности ее реализации на рынке, структуру и длительность дебиторской задолженности. Но особое внимание уделяется оценке платежеспособности основных покупателей продукции, поскольку именно от них зависит окончательная оплата по факторингу. Ориентация на платежеспособность покупателей, а не самих клиентов обеспечивает преимущества факторинговых операций во взаимоотношениях с предприятиями малого бизнеса, не имеющими достаточного обеспечения и кредитной истории.
В договоре может предусматриваться как разовое кредитование клиента, так и обязательство фактор-посредника по кредитованию продаж клиента в течение определенного периода времени. В последнем случае устанавливается предельная величина факторингового кредита.
Клиент несет перед посредником ответственность за действительность денежного требования — предмета договора. Денежное требование является действительным, если клиент обладает правом на передачу требования и в момент его уступки ему неизвестны обстоятельства, вследствие которых должник вправе его не исполнять.
Фактор-посредник получает за свои услуги специальное возна-граждение, которое обычно составляет 0,5—3% стоимости сделки. Помимо вознаграждения, он взимает с клиента процент по факторинговому кредиту, который рассчитывается с момента предоставления средств поставщику до срока поступления платежа за продукцию от покупателя. В международной праетике процент по факторинговому кредиту обычно на 1—2 процентных пункта выше учетной ставки.
Обратимся к функциям, которые факторинг выполняет для по-ставщика.
1. Финансирование текущей деятельности клиента (основная функция факторинга). Посредством факторинга поставщик имеет возможность поставлять продукцию с отсрочкой платежа и получать при этом значительную часть поставки (от 50 до 90%) сразу же после осуществления поставки. Финансирование освобождает поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, причем без увеличения его кредиторской задолженности. Финансирование автоматически возрастает по мере расширения объемов продаж.
2. Защита от рисков. В случае факторинга без регресса факторпосредник принимает на себя кредитные риски поставщика, поскольку не имеет права обратно переуступить денежное требование по поставке своему клиенту при его неоплате покупателем. Сокращается и риск ликвидности как риск кассового разрыва, недостатка средств для проведения текущих затрат и пр. При факторинге поставщик получает средства от фактор-посредника практически в момент поставки, поэтому данные риски переносятся на последнего. Кроме того, при факторинге фактор-посредник, как правило, гарантирует поставщику, что стоимость предоставленных денежных средств будет оставаться неизменной в те* чение довольно длительного периода времени (снижение процентного риска).
3. Контроль за предоставленным-коммерческим кредитом, включая получение платежей (управление дебиторской задолженностью). Факторинг позволяет поставщикам избавиться от работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. В случае факторинга без регресса фактор-посредник берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для работы с проблемными долгами.
4. Оценка платежеспособности покупателей поставщика. Это особенно важно в странах, где недостаточно развита инфраструктура кредитного рынка (системы кредитных бюро, рейтинговых агентств).
5. Ведение соответствующих бухгалтерских операций клиентов.
Основное преимущество факторинга — в том, что таким образом
оперативно восполняется недостаток в оборотном капитале поставщика, необходимый для поддержания достигнутого уровня производственной деятельности. Большое значение это имеет, как отмечалось выше, для малых и средних компаний. Фактор-посредника интересует не прошлое, а будущее поставщика, т.е. сколько денег он получит за отгруженную продукцию. В этом заключается отличи&факторинга от банковского кредита, при котором размер кредита определяется прошлыми доходами, выраженными в накопленном имуществе, которое может стать предметом залога, и устойчивом финансовом состоянии заемщика.
К недостаткам факторинга относятся: высокая стоимость услуги (за проведение факторинга банк, кроме процента по кредиту, взимает дополнительную комиссию ) и потеря контроля (поставщик допускает в бизнес третью сторону и обязан следовать предписаниям факторпосредника в части регулирования объемов продаж, круга клиентов, сроков поставок, управления долговыми обязательствами).
В целом факторинг подходит организациям, осуществляющим регулярные поставки товаров (работ, услуг) на условиях отсрочки платежа. Он не актуален на монополизированных рынках, где у по-ставщика нет необходимости бороться за покупателей посредством предоставления им отсрочек платежа.
В международной практике факторннгзавоевал значительные позиции. Поданным Международной факторинговой ассоциации (IAG), совокупный объем мирового рынка факторинга по итогам 2005 г. составил более 1 трлн евро, при этом на страны Западной Европы пришлось порядка 70%. По данным Всемирного банка, о соотношении объемов продаж факторинговых услуг и ВВП зарубежных стран свидетельствуют такие данные: Австрия — 1,2%, Германия — 1,6%, Италия — 11,9%, Великобритания — 10,5%, Португалия — 9,8%. Там, где этот показатель высок, факторинг дальше всего от банковского бизнеса, и наоборот, в странах, где он низок, факторинг является банковским бизнесом или осуществляется в рамках банка. Иными словами, согласно выводам Никифорова A.B. и Никифоровой С.В., опыт зарубежных стран подтверждает мнение сторонников специализированных факторинговых компаний в роли фактор-агентов. Факторинговые компании в большей степени, в сравнении с банками, способны стать партнерами клиента, решая вместе с клиентом задачу продажи его товаров. Фактически они становятся отделом сбыта своего клиента и зарабатывают на процентах от его выручки.
В мире наметилась тенденция отхода банков как владельцев факторингового бизнеса на второй план (в качестве примера можно привести крупнейшего владельца факторингового бизнеса — General Electric Capital, дочернюю структуру знаменитой электротехнической корпорации, на долю которой приходится около 30% всего мирового рынка факторинга). Среди мировых лидеров факторинга — структуры, принадлежащие General Motors и компании экспресс-доставки UPS. В последние годы все больше факторинговых фирм создается страховыми компаниями.
В России факторинговые операции применяются в ограниченных масштабах. Это объясняется повышенными рисками для финансовых институтов, отсутствием опыта организации соответствующего обслуживания поставок как на внутренний рынок, так и на экспорт. Для внедрения факторинга необходим длительный период подготовки обслуживания («нулевой цикл»). Так, в Восточной Европе у факторинговых компаний, которые были созданы а начале 1990-х гг., подготовительный этап до начала работ составлял 2—3 года и включал время, необходимое для выработки технологии оценки дебиторов, распределения ресурсов, принятия решений.
В то же время спрос на факторинговые услуги в нашей стране многократно превышает предложение. Так, текущий потенциальный спрос российских предприятий на факторинг оценивается примерно в 10 млрд дол. в год. Суммарный же объем факторинговых операций, проводимых российскими банками, не превышает 2 млрд дол. в год, Востребованность факторинга обусловлена ростом платежеспособного спроса, активным развитием торговли, увеличением конкуренции на товарных рынках, выходом на рынок предприятий, не имеющих надежных предметов залога и кредитной истории. На российском рынке большинство сделок факторинга заключается с правом регресса, преобладает открытый факторинг. Применение закрытого факторинга в наших условиях привело бы к резкому увеличению рисков фактор-посредника, что связано с особенностями действующего законодательства.
Традиционные сектора для факторинга — пищевая, фармацевтическая, химическая отрасли, приборостроение. Компании-экспортеры обычно прибегают к услугам зарубежных финансовых институтов. Более актуальными услуги российских фактор-посредников могли бы стать для импортеров, поскольку они не знакомы с российскими рисками.
Вероятно, что факторинг сможет развиваться в России, если он будет работать в рамках специализированных компаний. Современная ситуация на рынке подтверждает данный тезис: лидерами рынка являются специализированные компании, предоставляющие «классический» факторинг, — НФК «Уралсиб — НИКойл» и группа «Еврокоммерц». Только на эти две структуры приходится около 50% всего рынка факторинга. Практика показывает, что факторинговые отделы банков,
сформировавшись, выделяются в отдельные от банков-учредителей формально независимые структуры — специализированные филиалы или дочерние компании. Факторинг для банков оказывается привлекательным лишь в тактической перспективе — как расширение продуктовой линейки; в более долгосрочной перспективе — невыгодным из-за высоких рисков и, как следствие, более высокой себестоимости этого инструмента по сравнению с кредитом. До сих нор руководство многих банков рассматривает залог как более значимый фактор снижения риска, нежели уступленное денежное требование. В действительности же риски факторинга не столь высоки при наличии адекватной системы опенки рисков, скоринговых систем оценки и функционировании бюро кредитных историй. Серьезная проблема для проведения факторинга в банке — отличная от кредитования система принятия решений. В частности, работа с факторинговыми рисками требует специфического подхода к управлению финансовыми рисками.
Факторинг — сложная услуга с точки зрения технологии, требует серьезной, отлаженной схемы осуществления, подкрепленной применением последних разработок в области высоких технологий, электронного обмена данными ит.д. Для его успешного развития клиентам должен быть понятен алгоритм осуществления факторингового обслуживания, расчета комиссии и погашения уступленных требований. Конкурентоспособность фактор-посредников будут определять, прежде всего, ставки комиссии за обслуживание и наличие дополнительных услуг для клиентов. Важно развитие экспортно-импортного факторинга.
Таким образом, развитие рынка факторинга в России сопряжено со многими проблемами, но имеет большие перспективы. Он сочетает в себе банковские, страховые, коллекторские и иные услуги, вследствие чего становится все более привлекательным финансовым инструментом для предприятий реального сектора экономики. Если оценивать факторинг с точки зрения открываемых им возможностей, то сегодня в широком смысле его принято считать важной составляющей менеджмента, особенно в отношении финансирования и руковрдства предприятием, а также управления рисками.
<< | >>
Источник: Л.П. Кроливецкая. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков. 2009

Еще по теме Факторинг:

  1. Факторинг
  2. Факторинг
  3. Факторинг
  4. Факторинг
  5. Сущность, содержание и виды факторинга
  6. 70. Факторинг
  7. Открытый факторинг
  8. Закрытый (конфиденциальный) факторинг
  9. В операциях факторинга участвуют три стороны:
  10. В факторинге может также участвовать такие стороны как:
  11. Факторинговые операции банка
  12. Факторинговые операции банка
  13. Факторинговые операции коммерческих банков
  14. Финансовые услуги коммерческих банков
  15. 10–20 % стоимости клиенту не выплачиваются.
  16. Понятие кредитного портфеля и его качества
  17. Реформа банковской системы предусматривала:
  18. Пути сокращения оборачиваемости оборотных средств
  19. Сущность кредитного риска и его факторы