<<
>>

Эпоха золотого стандарта в рамках национальной банковской системы, 1879-1913 гг.

Период 1879-1896 гг. по своим экономическим характеристикам был очень сходен с первым этапом «великой депрессии» 1873-1879 гг. Все это время наблюдался феноменальный подъем американской промышленности.
В 1880-е гг. объем производства в неизменных ценах на душу населения увеличивался с небывалым для американской истории темпом — на 3,8% в год. Рост национального дохода в 1879-1897 гг. составил 3,7% в год, а в расчете на душу населения — 1,5% в год.

И в этом случае ортодоксальные историки экономики поставлены в тупик, потому что, по их мнению, снижение цен на 1% в год на протяжении этого периода должно было сопровождаться глубокой депрессией. Как и в предыдущий период «депрессии», денежная масса росла, но не с такой скоростью, чтобы сохранить неизменным уровень цен при огромном росте производительности труда и объема производства. Главное отличие периода 1879-1897 гг. в том, что объем денежной массы возрастал на 6% в год, тогда как в предыдущий период — на 2,7%. Поэтому и цены падали на 1% в год, а не на 3,8%.

Совокупный объем банковских денег, банкнот и депозитов вырос за этот период с 2,45 млрд до 6,06 млрд долл., т.е. на 10,45% в год — достаточно для любого, кроме самых отъявленных инф л яци онистов.

Для тех, кто склонен считать, что золотой стандарт непременно сопряжен с дефляцией, полезно обратить внимание на то, что при господстве золотого стандарта уровень дефляции был куда ниже, чем в 1873-1879 гг., когда в США существовал стандарт, основанный на неразменных гринбеках.

После успешного возвращения золота в обращение в 1879 г. курс гринбеков сравнялся с золотом и подорожавшие гринбеки вернули доверие к обеспеченному золотом доллару. Готовность иностранцев принимать доллары означала приток золота в страну и рост американского экспорта. Некоторые историки объясняют бум 1879-1882 гг., сменившийся в п осле дуютцие годы финансовым кризисом, притоком золотых монет в страну» который вырос со 110,5 млн долл.

в 1879 г. до 353,8 млн долл. в 1882 г.151 До известной степени это верно, но бум не мог бы принять таких масштабов, если бы не ретивость национальной банковской системы, нарастившей объем депозитов с 2,149 млрд долл-. в 1879 г. до 2,777 млрд долл. в 1882 г., т.е. на 29,2%, или на 9,7% в год. Индекс оптовых цен поднялся с 90 в 1879 г. до 108 тремя годами спустя, т.е. на 22,5 процентных пункта, и только после возобновилась долговременная тенденция падения цен.

Финансовая паника 1884 г., наступившая в ходе проведенного в 1882 г. небольшого сжатия кредита, привела к снижению массы банковских денег. Сумма банкнот и депозитов слегка уменьшилась — с 3,19 млрд долл. в 1883 г. до 3,15 млрд долл. Паника была спровоцирована оттоком золота за границу, а причиной этого было возникшее у иностранцев сомнение в готовности правительства США сохранить золотой стандарт. Причиной утраты доверия была подачка сторонникам серебра в виде принятия в 1878 г. закона Бленда-Эллисона о государственных закупках серебра. Когда в балансовых отчетах министерства финансов проявился дрейф от золота к серебру, в зарубежных финансовых кругах возникло вполне объяснимое беспокойство152.

Прежде чем перейти к анализу критически важного десятилетия 1890-х гг., стоит подвести детальный итог периода

18791889 гг., первого десятилетия после возвращения к золо-тому стандарту.

Америка вышла из золотого стандарта в 1861 г. и не вернулась к нему с окончанием Гражданской войны. Потом были долгие споры между сторонниками твердых денег, желавшими

избавиться от необеспеченных золотом гринбеков, и сторонниками мягких денег, мечтавшими о дальнейшей эмиссии, длившиеся до 1875 г., когда администрация Гранта приняла решение восстановить размен бумажных долларов на золото по довоенному курсу в первый день 1879 г. В то время, в 1875 г., курс гринбеков был примерно на 17% ниже золотого довоенного доллара. Откровенная дефляция бумажных денег в сочетании с ростом золотых резервов министерства финансов создали условия для возобновления золотого обращения четыре года спустя, а это в свою очередь заложило основу для беспрецедентного экономического роста.

В то время экономическая статистика сильно уступала со-временной, но у нас тем не менее есть возможность воссоздать экономическую картину тех дней. «Энциклопедия американской экономической истории» называет рассматриваемый период «временем самого быстрого роста в американской истории. Инвестиции в производственный капитал были велики;...безработица была незначительна, а производственные издержки в неизменных ценах быстро снижались».

<< | >>
Источник: Мюррей Ротбард. История денежного обращения и банковского дела в США: от колониального периода до Второй мировой войны. 2009

Еще по теме Эпоха золотого стандарта в рамках национальной банковской системы, 1879-1913 гг.:

  1. Послевоенная эпоха: 1865-1879
  2. Недовольство национальной банковской системой
  3. Государственный долг и национальная банковская система
  4. Не золотой, а золотодевизный стандарт
  5. Утверждение нового золотого стандарта в 1920-е гг.
  6. Ротшильды и золотой стандарт
  7. Классический золотой стандарт
  8. Закон о золотом стандарте 1900 г. и последующие события
  9. Конец золотого стандарта и начало нового мирового финансового порядка
  10. «Денежная революция»: введение и отмена золотого стандарта
  11. Банковская система. Понятие и признаки банковской системы
  12. Информатизация банковского дела. Современные банковские информационные системы
  13. Эпоха систем
  14. Банковская реформа в России и становление современной банковской системы
  15. Банковская система — второе звено кредитной системы
  16. Банк, банковская деятельность, банковская система