а. Принципы организации работы инвестиционного фонда

Инвестиционный фонд — это форма коллективных инвестиций в ценные бумаги. Инвестиционный фонд не является профессио-нальным участником РЦБ. Его цель — собрать с инвесторов денежные средства для инвестиций в ценные бумаги или иные активы; дальнейшее использование этих средств и управление ими — дело специального управляющего.
Инвестиционный фонд предназначен в основном для акку-мулирования средств мелких инвесторов.
Благодаря фонду эти инвесторы получают доступ на рынки с большим количеством минимальных объемов сделок и возможность привлечь про-фессионалов к управлению своим портфелем инвестиций. Игра на фондовом рынке требует анализа больших объемов информации и статистики, на что у мелкого инвестора обычно не хватает ни времени, ни знаний.
В мировой практике встречаются инвестиционные фонды трех видов:
1. Корпоративные фонды. Создаются в форме АО и привлекают денежные средства, выпуская свои акции. Управляет таким АО по договору с ним специальный управляющий;
2. Контрактные фонды. Они не являются юридическими лицами и функционируют на основе коллективного договора доверительного управления, заключаемого между инвестором и управляющим;
3. Трастовые фонды. Создаются в странах с английской системой права по следующей схеме: инвестор передает свои средства попечителю (trustee) в доверительную собственность (такой тип собственности в российском гражданском праве не предусмотрен), а попечитель от своего имени нанимает управляющего для управления этими активами. Если в схему контрактного фонда входят только два лица (инвестор и управляющий), то в схему трастового — три (инвестор, попечитель и управляющий, при этом управляющий может и не знать инвестора).
По способу выхода инвестора из них инвестиционные фонды делятся также на три типа:
1. Закрытые фонды. Инвестор, внеся средства в такой фонд, не может забрать их обратно до момента ликвидации этого фонда;
2) Интервальные фонды.
Инвестор, внеся средства в такой фонд, может потребовать их назад (выйти из фонда), но не в любой момент, а только в определенные периоды (интервалы) времени (один или два раза в год);
3) Открытые фонды. Из такого фонда инвестор может выйти в любой момент.
Для того, чтобы оценить эффективность работы управляющего и рассчитать, какова текущая стоимость вклада инвестора в фонд, периодически принято делать оценку чистых активов фонда.
В целях предотвращения злоупотреблений со стороны уп-равляющего все ценные бумаги фонда и копии первичных до-кументов обычно хранятся в специализированном депозитарии, который обслуживает операции фонда с ценными бумагами и от-слеживает деятельность управляющего.
В Федеральном законе «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ дано следующее определение инвестиционного фонда:
«Инвестиционный фонд — находящийся в собственности акци-онерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления».
Инвестиционные фонды в России бывают акционерные и паевые. Акционерные фонды — это корпоративные фонды, которые в России бывают только закрытого типа. Паевые фонды (ПИФы) — это фонды контрактного типа, которые бывают открытыми, закрытыми и интервальными. Кроме того, в банковской сфере создаются так называемые ОФБУ — общие фонды банковского управления, которые являются контрактными фондами аналогичными ПИФам (разница между ними в том, что пай в ПИФе это ценная бумага, а доля в ОФБУ таковой не являются).
<< | >>
Источник: Б. М. Митин. Ценные бумаги учет, налоги, право. 2006

Еще по теме а. Принципы организации работы инвестиционного фонда:

  1. Принципы и технологии организации работы с кадрами
  2. Основные принципы организации работы казначейской системы исполнения бюджета
  3. Анализ деятельности инвестиционного фонда (компании)
  4. Инвестиционная стратегия хедж-фонда
  5. Формы и методы организации страхового фонда
  6. Урок № 5» Не читайте сообщений от вашего взаимного инвестиционного фонда
  7. Принципы инвестиционной деятельности
  8. Формы организации страхового фонда.
  9. Принцип инвестиционного равновесия
  10. Модуль работы с инвестиционными профайлами
  11. Организация деятельности и техника операций инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг
  12. Принцип третий. Разработать инвестиционный план и инвестировать регулярно
  13. Принципы организации финансов предприятий
  14. Принцип первый. Создать собственную инвестиционную стратегию
  15. Необходимость и предпосылки проведения инвестиционной деятельности страховыми организациями